La rentabilidad que tu sacas a una inversion en bolsa viene dada por:
- Lo que suba o baje el precio de la accion en un determinado espacio de tiempo
- El dividendo que recibas de esa inversión.
Por lo tanto ahora imaginemos el ejemplo que tu has puesto y el dividendo se lo queda la empresa y lo invierte en ella misma y saca la misma rentabilidad que cuando tu reinviertes ese dividendo. El resultado total sabes cual sería? que tu rentabilidad total estaría muy próxima a los 16.797$ o los superaría, pero en vez de tener por ejemplo 1000 acciones que tienes si reinviertes TU MISMO el dividendo, tendrías 50 acciones pero a un precio muy superior que al final serían los mismos 16797$.
Otra cosa es que las empresas buenas decidan repartir el dividendo en vez que quedarselo o a la inversa, o que no tengan negocios donde sacar una buena rentabilidad, pero queda demostrado que lo que importa no es si los dividendos los da o se los queda, sino de que forma estos pueden contribuir a obtener un mayor porcentaje de retorno. Por eso antes que fijarse en los dividendos que da la empresa, hay que fijarse en el pay-out medio de esta y su flujo de caja por acción. Entonces es cuando vamos a saber si la empresa decide no dar dividendos si estos estan siendo provechosos (y por ende las acciones subirán) o de lo contrario quema el dinero como muchas empresas y las acciones o no suben tanto o bajan. Análogamente para cuando la empresa reparte dividendos, lo cual quiere decir que la creacion de valor para el accionista es superior al tener los mismos accionistas los dividendos y la empresa no los "malgasta".
Un saludo
PD: Estoy hablando de reinversion del dividendo por parte de la empresa y por parte nuestra. Evidentemente si gastamos el dividendo no se crea valor para el accionista.