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Comisiones por operar en el mercado internacional

En esta guía te explicamos las diversas comisiones que los brókers pueden cobrar al invertir en el mercado internacional. Aprende sobre el spread, swaps, comisiones de custodia, cobro de dividendos, y otras tarifas que debes conocer para optimizar tus inversiones.
Al momento de operar en el mercado internacional, nos podemos topar con algunas diferencias respecto a operar en el mercado peruano.

La principal diferencia es que la mayoría de los brókers nos cobran comisiones más elevadas en comparación con cuando invertimos en el mercado local. Además, puedes encontrarte con que hay mercados, como el de acciones de Latinoamérica o el Asiático, en los que existen muy pocos brókers que los ofrezcan, o que resultan extremadamente caros.

¿Qué comisiones cobra un broker?
¿Qué comisiones cobra un broker?


Comisiones que te puede cobrar un broker por invertir en Bolsa


En el siguiente artículo explicaremos cada una de las comisiones que nos encontramos al operar en el mercado internacional (comisión de custodia, comisión de mantenimiento de cuenta, canon de Bolsa, comisión por dividendo, entre otras).

  • Comisiones de compra-venta
  • Comisiones ocultas
  • Comisión por cambio de divisa
  • Spread
  • Swap
  • Comisión de mantenimiento o custodia de la cuenta
  • Comisión por cobro de dividendos
  • Canon de bolsa
  • Tasa Tobin

¿Qué es la comisión de compra-venta de una acción?


La comisión de compra-venta de un bróker se refiere a la tarifa que cobra un intermediario financiero por facilitar las transacciones de compra y venta de instrumentos financieros como acciones, bonos, opciones, futuros, y otros.

Estas comisiones son una de las principales formas en que los brókers generan ingresos y pueden variar ampliamente entre diferentes firmas y tipos de servicios ofrecidos.

Además, suelen ser las comisiones donde más se ajustan sus márgenes, ya que son el tipo de comisiones que más publicitan como las más bajas del mercado, llegando algunos de ellos a supuestamente no cobrar comisiones.

Tipos de comisiones de compra-venta de un bróker

Estas son algunas de las comisiones de compra-venta de un broker:

Comisión fija por operación


Un costo establecido que se cobra cada vez que se ejecuta una operación (compra o venta). Por ejemplo, un bróker podría cobrar $5 por cada transacción, sin importar el tamaño de la operación. 

Comisiones escalonadas


Algunos brókers ofrecen tarifas que varían según el volumen de operaciones del cliente; más operaciones o un mayor volumen pueden resultar en tarifas más bajas por operación. Los brókers más profesionales suelen ofrecer comisiones escalonadas, y a mayor volumen de operación, más económica es esta en términos marginales. 

Otras comisiones ocultas


Sin embargo, existe otro tipo de comisiones que normalmente no son tan publicitadas y que para encontrarlas tendremos que perder tiempo revisando el folleto de comisiones de los diferentes brókers. En muchas ocasiones, estas comisiones son las que engordan una operación financiera. A continuación, te las presento:

Comisión por cambio de divisa


Si invertimos fuera de la zona Euro, tendremos que hacer un cambio de divisas cada vez que compremos y cada vez que vendamos, lo que también puede suponer una pérdida a la hora de realizar nuestra operativa. Por tanto, es muy importante vigilar este tipo de comisiones en todos los brókers.

Por ejemplo, un intervalo de comisión por cambio de divisa entre barato y aceptable sería de 0,1% a 0,5% de la operación. Hay brókers que las tienen por encima, lo cual ya entraría en el terreno de bróker caro, al menos en este concepto.

Spread


El spread es la diferencia de valor entre el precio de compra (ask) y el precio de venta (bid) de un activo. También se conoce como spread bid-ask.

Supongamos que compramos un título y lo pagamos al precio ASK. Y un segundo después, sin variación de precio en el mercado, lo vendemos, pero esta vez, al precio BID. Ese solo movimiento nos generará una pérdida por el spread entre ambos precios.

Comisiones ocultas: Spread
Comisiones ocultas: Spread

Fíjate en la imagen de arriba, cómo el precio de compra (ask) no es el mismo que el precio de venta (bid); justamente eso es el spread.

Normalmente, a mayor liquidez el spread debería estar más ajustado, mientras que a menor liquidez, como es normal, debería ser más amplio. Sin embargo, en este impasse hay muchos brókers que se aprovechan para imponer un spread muy elevado y después te venden el concepto de “sin comisiones”. Digamos que ya se las han cobrado en el spread.

Además, si el bróker es el que ofrece la contrapartida en ambas operaciones, ganará la diferencia entre ambos precios.

Swap


El swap es una comisión de intereses que se carga o se abona en la cuenta de trading al final de cada día de operaciones y se calcula de forma diferente dependiendo del mercado en el que se esté operando.

Muy utilizado en los mercados de Forex, el swap es el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas que estás operando. Al operar en Forex con margen, recibes o pagas intereses en tus posiciones en función de si se trata de una operación de compra o venta. La diferencia en estos valores se conoce como el carry trade.

Comisión de custodia


Es la comisión que nos cobran por mantener nuestras acciones. Se devenga por la posición de valores y por la entrada de títulos nuevos.

Según el bróker contratado, los gastos de custodia se pueden cobrar sobre el valor nominal de las acciones, sobre el valor efectivo de los títulos, cobrar un mínimo por valor o por mercado, o una tarifa plana por este tipo de mantenimiento.

La comisión de custodia puede cobrarse mensual, trimestral, semestral o anualmente.

No obstante, hay que aclarar que este tipo de comisiones ya están algo obsoletas, y un buen bróker no debería cobrártelas.

Comisión por cobro de dividendos


Cada vez que cobramos un dividendo, el bróker puede cobrarnos una comisión (aunque en muchas ocasiones suele ser gratuita).

En caso de que sí nos cobren esta comisión, debemos tener en cuenta que en bolsas extranjeras es frecuente dar cuatro dividendos al año, por lo que nuestro bróker nos cobraría las cuatro comisiones correspondientes.

En cualquier caso, a día de hoy la mayoría de brókers serios ya no cobran este tipo de comisiones, que se han quedado más para el tipo de bróker bancario.

Canon de Bolsa


Es la comisión que nos cobran las diferentes bolsas internacionales. Algunos de estos operadores serían:

  • NYSE y NASDAQ en Estados Unidos
  • NYSE Euronext en Europa
  • LSE (London Stock Exchange) en Reino Unido

Esta comisión es independiente del bróker ya que depende de la bolsa en sí. En cualquier caso, hay que decir que se suele tratar de comisiones mínimas.

Tasa Tobin


La Tasa Tobin, también conocida como el impuesto Tobin, es una propuesta de impuesto sobre todas las transacciones de divisas a nivel internacional. Fue propuesta originalmente por el economista James Tobin en 1972 como un medio para penalizar las transacciones de corto plazo, estabilizar las monedas y disminuir la especulación en los mercados de divisas.

La idea detrás de la tasa Tobin es aplicar un pequeño porcentaje de impuesto a todas las transacciones financieras en divisas, reduciendo así los beneficios de la especulación a corto plazo y, teóricamente, haciendo más estables los mercados financieros.

Objetivos de la Tasa Tobin:

  • Reducir la volatilidad
  • Generar ingresos
  • Desincentivar la especulación excesiva

Estos serían algunos ejemplos de países cuyos gobiernos aplican la llamada Tasa Tobin:

  • Francia: Desde 2012, Francia impone un impuesto sobre las transacciones financieras del 0.3% que se aplica a la compra de acciones de grandes empresas francesas.
  • Italia: Similar a Francia.
  • Reino Unido: Aunque no es un impuesto Tobin como tal, el Reino Unido tiene un "Stamp Duty" del 0.5% sobre la compra de acciones.
  • España: España introdujo un impuesto sobre las transacciones financieras en 2021 que implica un 0.2% sobre la adquisición de acciones españolas con un valor de mercado superior a 1.000 millones de euros.

En cualquier caso, hay que decir que esta tasa no es una comisión que reporte beneficios al bróker; simplemente te la cobra para posteriormente traspasar esa recaudación a las arcas públicas del país en el que hayas invertido.

Otras comisiones


Una ampliación de capital podría ser un motivo por el que el bróker que tengamos contratado nos cobre también otro tipo de comisiones. Asimismo, una OPA (Oferta Pública de Adquisición) o el traspaso de valores pueden generar un costo extra.

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