Minsur es la minera de estaño del Grupo Breca y su acción de inversión (MINSURI1) cotiza en la Bolsa de Valores de Lima. 👉 Te contamos sus cifras de 2025, sus proyectos y cómo comprar sus acciones.
Comprar acciones de Minsur en 2026 significa pagar unos S/ 7,49 por acción de inversión (MINSURI1), un nivel de máximos históricos tras subir un 37,7% en lo que va del año.
Detrás de ese salto está el estaño: la minera del Grupo Breca cerró 2025 con ventas netas de US$ 2.749 millones y una utilidad neta de US$ 1.013 millones, y repartió US$ 700 millones en dividendos.
Te contamos qué es Minsur, qué dicen sus números, en qué proyectos está metida y cómo se compran sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima.
Puntos clave
En la BVL cotiza la acción de inversión: nemónico MINSURI1.
Minsur es una empresa minera constituida en octubre de 1977 y dedicada a la explotación, procesamiento y comercialización de minerales, sobre todo estaño. Cuenta con dos unidades de operación minera y una planta de fundición:
Unidad minera San Rafael: la principal mina productora de estaño en Sudamérica. Está ubicada en la región Puno, en la cordillera oriental de los Andes, a 4.500 msnm. Junto con la planta B2 y su subsidiaria brasileña Taboca, Minsur produjo 32.981 toneladas métricas finas de estaño refinado en 2025, un 7% más que en 2024, cifra que lo sitúa como segundo productor mundial de estaño según la Asociación Internacional del Estaño (ITA). Además, San Rafael es referente en sostenibilidad en la industria global del estaño, al operar con los más altos estándares ambientales y de seguridad ocupacional.
Unidad minera Pucamarca: la unidad aurífera que abrió el camino de la diversificación productiva de Minsur. Ubicada en la frontera sur del país, en 2025 produjo 47.988 onzas de oro y ya trabaja con reservas en fase de agotamiento. Opera con un sistema integrado de gestión que abarca los procesos de “explotación y beneficio de mineral, para la producción de barras doré”.
Planta de fundición y refinería de Pisco: está ubicada en el desierto de Pisco, departamento de Ica y es pionera a nivel mundial en usar la tecnología de lanza sumergida para el procesamiento de los concentrados provenientes de San Rafael, lo que permite refinar estaño con un grado de pureza de aproximadamente 99,95%.
No solo opera a nivel nacional, también está presente en los mercados internacionales.
A través de su subsidiaria Minera Latinoamericana S.A.C., la compañía mantiene inversiones en Mineração Taboca S.A. y Subsidiaria (que operan una mina de estaño y una fundición ubicada en Brasil), en Inversiones Cordillera del Sur II SpA y Subsidiarias (tenedora de acciones de un grupo empresarial dedicado principalmente a la producción y comercialización de cemento en Chile), en Inversiones Cordillera Inmobiliaria SpA (una empresa chilena dedicada a la inversión en bienes muebles) y en Minera Andes del Sur SpA (una empresa chilena dedicada a la exploración minera).
Además, mediante su subsidiaria Cumbres Andinas S.A.C., Minsur controla el 60% de Marcobre S.A.C., la operadora de la mina de cobre Mina Justa, en Ica. El 40% restante está en manos de Alxar Internacional, filial minera de la chilena Empresas Copec, y esa estructura de propiedad no ha cambiado desde el ingreso del socio. Mina Justa produjo 130.964 toneladas métricas finas de cobre en 2025, entre concentrados y cátodos.
Y, con la subsidiaria Cumbres del Sur S.A.C., Minsur realiza actividades de exploración y explotación de derechos mineros y en general, cualquiera de las actividades directa o indirectamente comprendidas en la actividad minera, concentradas principalmente en la Unidad Minera Marta, la cual se encuentra en etapa de exploración y evaluación de recursos minerales y cierre de sus pasivos ambientales en la Unidad Minera Regina.
¿Quién es el dueño de Minsur?
Detrás de Minsur está BRECA, un conglomerado empresarial diversificado con operaciones en Perú, Chile y Brasil, con más de 130 años de historia. Sus fundadores, Fortunato Brescia Tassano y su esposa, Maria Catalina Cafferata, de quienes se desprende el nombre del holding, establecieron una cultura de valores entre los cuales se encuentran la integridad, la pasión por el aprendizaje, la innovación y el compromiso con el desarrollo de los países en los que operan.
Ojo con no confundir las tres entidades: Minsur S.A. es la minera que cotiza como MINSURI1, Marcobre S.A.C. es la operadora de Mina Justa participada al 60%, y Breca es el grupo familiar propietario que además controla negocios de cemento, banca, seguros y pesca.
Datos financieros de Minsur
Ganancias
Minsur registró una utilidad neta consolidada de US$ 1.013 millones en 2025, un 64% más que en 2024. Sus ventas netas sumaron US$ 2.749 millones (+27%) y el EBITDA llegó a US$ 1.798 millones (+37%).
La producción de estaño refinado del año ascendió a 32.981 TMF (toneladas métricas finas), un 7% más que en 2024, de las cuales 7.782 toneladas de estaño fino salieron de la planta B2. Pucamarca aportó 47.988 onzas de oro y Mina Justa, 130.964 TMF de cobre.
El motor fue el precio: el estaño promedió US$ 34.121 por tonelada en 2025, un 13% por encima de 2024.
El impulso siguió en 2026. En el primer trimestre Minsur facturó US$ 342,9 millones (+17% interanual), con un EBITDA de US$ 226,8 millones (+28%), un margen EBITDA del 66% y una utilidad neta de US$ 162,3 millones, frente a los US$ 29,1 millones del mismo trimestre de 2025.
Cotización promedio de los metales
Indicador
2025
Variación vs 2024
Ventas netas
US$ 2.749 millones
+27%
EBITDA
US$ 1.798 millones
+37%
Utilidad neta
US$ 1.013 millones
+64%
Estaño refinado
32.981 TMF
+7%
Oro (Pucamarca)
47.988 onzas
n. d.
Cobre (Mina Justa)
130.964 TMF
n. d.
Cotización promedio del estaño
US$ 34.121 por tonelada
+13%
Deuda neta
US$ 692,5 millones
n. d.
Deuda neta / EBITDA
0,4x
n. d.
Fuente: Memoria Integrada 2025 de Minsur.
Deuda
El endeudamiento se ha aligerado con fuerza. Al cierre de 2025 la deuda neta de Minsur y sus subsidiarias fue de US$ 692,5 millones, muy por debajo de los US$ 1.274,6 millones de obligaciones financieras bancarias que la compañía arrastraba a diciembre de 2023.
El ratio de apalancamiento neto (deuda neta / EBITDA) cerró 2025 en 0,4x, frente a los 0,8x del cierre de 2023. Esa holgura es la que le permite sostener el reparto de dividendos y financiar Mina Justa Subterránea a la vez.
Deuda neta bancaria y Ratio de deuda neta sobre EBITDA
Proyectos
El proyecto grande es Mina Justa Subterránea, la expansión de la mina de cobre de Marcobre en Ica. Minsur y Empresas Copec iniciaron su construcción en 2025, con una inversión estimada en torno a US$ 500 millones y arranque de operaciones previsto para 2028.
En el estaño, la planta B2 de San Rafael, que recupera mineral de baja ley de relaves antiguos, operó con normalidad y aportó 7.782 toneladas de estaño fino en 2025. La presa de relaves B4, culminada en 2023, sigue con recrecimientos periódicos para asegurar la continuidad de la operación.
En exploración, el proyecto Nazareth (Puno) completó su campaña de perforación y está a la espera de permisos para avanzar de fase.
¿Dónde cotizan las acciones de Minsur?
Al 31 de diciembre de 2023, Minsur contaba con 960.999.163 acciones de inversión, cuyo valor nominal es de S/ 1 cada una. Ese es el número de acciones sobre el que la compañía sigue calculando sus dividendos en 2026. La cotización bursátil cerró 2025 en S/ 5,44 por acción y el 25 de agosto de 2026 se situaba en S/ 7,49, en zona de máximos históricos.
Las acciones de inversión de la Compañía están listadas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) con el nemónico MINSURI1 e ISIN PEP622005002, y es el único valor de Minsur que se negocia en el mercado limeño, como puedes comprobar en el listado de empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. De acuerdo con la legislación aplicable, estas atribuyen a sus titulares derecho a participar en la distribución de dividendos, efectuar aportes a fin de mantener su proporción existente en la cuenta acciones de inversión en caso de aumento del capital social por nuevos aportes, incrementar la cuenta acciones de inversión por capitalización de cuentas patrimoniales, redimir sus acciones en cualquiera de los casos previstos en la ley, y participar en la distribución del saldo del patrimonio neto en caso de liquidación de la compañía.
¿Qué tan rentable es invertir en Minsur?
La acción cambió de marcha. En los últimos cinco años pasó de moverse por debajo de S/ 4 a marcar máximos históricos en 2026: su rango de las últimas 52 semanas va de S/ 3,96 a S/ 7,48, y el 25 de agosto de 2026 cotizaba en S/ 7,49, un 37,7% por encima del cierre de 2025.
El combustible es el precio del estaño. Tras promediar US$ 34.121 por tonelada en 2025, a mediados de enero de 2026 el contrato a tres meses de la Bolsa de Metales de Londres (LME) marcó un máximo nominal de US$ 53.462 por tonelada, superando el récord de marzo de 2022, por retrasos en las licencias de exportación de Indonesia y por el estancamiento productivo en Myanmar.
Al dinero de la cotización se le suma el del dividendo: la rentabilidad por dividendo de los últimos doce meses es del 10,28%, una de las más altas de la bolsa limeña. Si quieres comparar el caso con otras opciones del sector, revisa cómo invertir en acciones mineras en Perú.
Acción de Minsur (MinsurI1)
La acción MINSURI1
Dato
Nemónico / ISIN
MINSURI1 / PEP622005002
Tipo de valor
Acción de inversión, valor nominal S/ 1
Cotización
S/ 7,49
Variación en 2026
+37,7%
Cierre de 2025
S/ 5,44
Rango 52 semanas
S/ 3,96 - S/ 7,48
PER
7,4x (media del sector: 6,6x)
Rentabilidad por dividendo (12 meses)
10,28%
Fuente: BVL vía MarketScreener, Simply Wall St y TradingView.
Pros
Minsur cerró 2025 con una utilidad neta de US$ 1.013 millones, un 64% más que en 2024, y con la deuda neta reducida a 0,4 veces el EBITDA. Buena caja para financiar el crecimiento.
Mina Justa Subterránea ya está en construcción, con una inversión en torno a US$ 500 millones y producción prevista para 2028: más cobre encima de las 130.964 toneladas que ya aporta Mina Justa.
Paga mucho dividendo: US$ 700 millones distribuidos en 2025 y una rentabilidad por dividendo del 10,28% en los últimos doce meses, atractivo para quienes buscan rentas periódicas.
Contras
El descuento frente al sector se cerró: el papel cotiza con un PER de 7,4 veces beneficios, por encima de las 6,6 veces de media del sector de metales y minería en Sudamérica. Ya no está barato en términos relativos.
La producción va a la baja: en el primer trimestre de 2026 el estaño refinado cayó 3% y el oro 19%, con Pucamarca afectada por el agotamiento de reservas. El resultado depende cada vez más del precio del estaño, en máximos históricos y muy volátil.
Además, es posible acceder a estos títulos de Minsur mediante plataformas de trading online como tyba (Credicorp Capital) o Trii (Kallpa). A la fecha hay seis casas de bolsa que cuentan con estos mecanismos digitales de acceso directo al mercado.
Futuro de Minsur
Las previsiones que las casas de bolsa hacían para 2025 se quedaron cortas: esperaban que los ingresos crecieran un 14% y crecieron un 27%, con un margen EBITDA del 65% y un salto del 64% en la utilidad neta.
El apalancamiento también mejoró más de lo previsto: el ratio de deuda neta sobre EBITDA cerró 2025 en 0,4x, frente al 0,8x de 2023.
La generación de caja sostiene el reparto de dividendos: US$ 300 millones acordados en noviembre de 2025 (US$ 0,10405836 por acción de inversión, pagados el 16 de diciembre) y US$ 350 millones aprobados el 11 de mayo de 2026 (US$ 0,12140142 por acción, pagados el 19 de junio).
El punto delicado está en la valoración. Los precios objetivo publicados a comienzos de 2026 se movían entre S/ 4,90 y S/ 5,81, con un consenso en torno a S/ 5,20, y la cotización ya los dejó atrás.
Mientras no se revisen al alza, el mercado paga por Minsur más de lo que los analistas consideraban su valor fundamental.
Qué vigilar antes de comprar acciones de Minsur
Minsur ya no es la minera de estaño barata de hace tres años: multiplicó su utilidad, recortó deuda y reparte caja, y el mercado lo ha puesto en precio. Con el estaño en máximos, comprar hoy es apostar a que ese ciclo aguante, y una corrección del metal se traslada rápido a la acción. Revisa tu perfil de riesgo, compara comisiones entre SAB supervisadas por la SMV y decide cuánto peso das a una sola minera antes de dar la orden.
Preguntas Frecuentes sobre las acciones de Minsur
Sí, Minsur paga dividendos a los titulares de acciones de inversión. Pagó US$ 0,10405836 por acción el 16 de diciembre de 2025 y US$ 0,12140142 por acción el 19 de junio de 2026. En total distribuyó US$ 700 millones en dividendos durante 2025.
MINSURI1 es la acción de inversión de Minsur y es el valor de la compañía que se negocia en la Bolsa de Valores de Lima. Da derecho a cobrar dividendos y a participar en el patrimonio, pero no otorga voto en la junta de accionistas como sí lo hace una acción común.
No, son tres entidades distintas. Minsur S.A. es la minera de estaño y oro que cotiza como MINSURI1; Marcobre S.A.C. es la operadora de la mina de cobre Mina Justa, participada al 60% por Minsur a través de Cumbres Andinas y al 40% por Alxar Internacional (Empresas Copec); y el Grupo Breca es el conglomerado familiar dueño de Minsur.
Minsur produjo 32.981 toneladas métricas finas de estaño refinado en 2025, un 7% más que en 2024, entre la mina San Rafael, la planta B2 y la refinería de Pisco. Con su subsidiaria brasileña Taboca es el segundo productor mundial de estaño según la Asociación Internacional del Estaño.
El precio del estaño es el factor que más mueve el resultado de Minsur, porque ahí se concentra la mayor parte de sus ventas. En 2025 promedió US$ 34.121 por tonelada, un 13% más que en 2024, y a mediados de enero de 2026 marcó un máximo nominal de US$ 53.462 por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres.
