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¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

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¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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#46793

La fusión de Orange y MásMóvil es el principio del fin de la guerra de precios


 
Orange y MásMóvil han anunciado un acuerdo que de cerrarse supondría un auténtico terremoto en el sector de las telecomunicaciones en España. Una operación de fusión que ya llevaba tiempo cocinándose y puede cambiar por completo el panorama de nuestro país, con menos competidores y un cambio en las posiciones de liderazgo.

Con una valoración conjunta de 19.600 millones de euros, esta fusión que buscarán cerrar Orange y MásMóvil supone la operación más importante del sector en los últimos años. Un nuevo gigante que como consecuencia directa quitaría a Movistar su trono de mayor operador de España y dejaría todavía más tocada a una Vodafone que también busca comprador y ve como sus rivales se están moviendo sin tenerlo en cuenta

 

Un nuevo gigante Orange-MásMóvil para terminar con el dominio absoluto de Telefónica

La nueva entidad sería una joint venture con un tamaño suficiente grande como para disputar a Telefónica su reinado en España. Si combinamos los clientes y líneas de Orange y MasMóvil, el operador resultante obtendría unos números y una cuota de mercado por delante del operador azul.

En el caso de las líneas móviles, Movistar domina con un 29%, según los últimos datos de 2021 de la CNMC, seguido por Orange, Vodafone y MásMóvil con un 23%, 22% y 20% respectivamente. Un panorama bastante igualado que daría un vuelco con esta fusión, pasando el nuevo operador a ser el líder indiscutible en líneas móviles.

Más allá de la cuota de mercado, el despliegue del 5G tiene un papel importante. Todavía hay subastas pendientes para la banda de los 26 GHz y el grupo resultante tendrá un mayor poder para rivalizar por la asignación de las bandas para el 5G y futuras tecnologías.

Algo similar ocurre si nos fijamos en la cuota de mercado de fibra y ADSL en España. Tras el escenario de fusión, se daría la significativa situación de que Movistar perdería su liderazgo en líneas de internet para el hogar. Telefónica ha sido el líder histórico en la categoría de fibra con una diferencia holgada.

La nueva operadora obtendría el 42% del mercado, superando el 36% de Movistar, lo que supone más de un millón de líneas de diferencia. En este caso, al contrario que con la telefonía móvil, la diferencia sería menor y los organismos de la competencia podrían poner menos objeciones.

Precisamente la posición del organismo regulador tendrá un papel relevante en este acuerdo histórico. Según el anuncio de los dos operadores, esperan que la transacción se firme en el segundo trimestre de 2022 y se cierre en el segundo trimestre de 2023.



Pese a todo, Telefónica sigue ganando mucho más

Actualmente Movistar tiene unos ingresos mayores que el resto de operadores de forma combinada. Pese a que en número de líneas la batalla puede estar más cerca, Movistar obtiene muchos más ingresos debido a que su oferta de servicios es mayor. Ahí tiene un papel muy significativo el fútbol, donde Movistar dispone de los derechos hasta 2027; en contraposición con una Vodafone que se retiró hace tiempo de la puja.

La fusión de Orange y MásMóvil dejaría, siguiendo los números de hoy, con un operador con 7,1 millones de clientes de fijo, 20,2 millones de clientes móvil postpago y casi 1,5 millones de clientes de TV. A nivel de ingresos estimados alcanzarían los 7.500 millones de euros, algo menos que los más de 8.500 millones resultantes de sumar los ingresos actuales por separado. Es una cantidad significativa, pero todavía muy lejos de los casi 15.000 millones de ingresos de Movistar. Esta diferencia de ingresos sería otro argumento en favor de la fusión de cara a defender la operación frente a los reguladores.

La referencia directa para esta operación es la de Virgin con O2 en Reino Unido, resultante en un operador valorado en 43.500 millones de euros. En comparación, la fusión de Orange y MásMóvil se antoja pequeña. En mayo de 2021, la Autoridad de Competencia y Mercados británico aprobó la operación argumentando que es "poco probable que este acuerdo conduzca a una disminución sustancial de la competencia". Situación similar a la de Holanda, donde se autorizó pasar de cuatro a tres operadores.

En el lado contrario se encuentra Vodafone, ya sobrepasado por Orange y donde España representa el peor país del grupo en Europa. Su futuro se llegó a rumorear que puede pasar por el fondo de inversión KKR. Desde Vodafone España mantienen silencio por el momento.




Menos operadores, ¿menos guerra de precios?

Al completarse esta fusión, España quedaría en manos de tres grandes grupos. Se trata de un proceso largo y donde los reguladores mirarán bien que no se reduzca la competencia, lo que podría llevar a que los usuarios acabemos pagando los platos rotos.

De fondo se encuentran los objetivos de los operadores de crecer en tamaño para poder rivalizar con sus homónimos de EEUU y China. El sector de las telecomunicaciones es cada vez más global y la tendencia apunta a una consolidación de los operadores.

Al haber menos competidores, la agresividad comercial entre las distintas tarifas puede reducirse. En España siguen habiendo operadores más pequeños como Digi o Adamo que buscarán hacerse un hueco a base de precios más agresivos, pero reducir un operador también significa reducir en uno las posibilidades de hacer una portabilidad y recibir una oferta de captación.



#46794

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?



La fusión Orange-MásMóvil obliga a cambiar la regulación anti-Telefónica y liberalizar el mercado


La fusión de Orange y MásMóvil anunciada ayer cambia por completo el mercado de las telecomunicaciones en España y, con ello, tendrá que modificarse la actual regulación diseñada para limitar el poder de Telefónica como antiguo monopolio. Ahora habrá dos grandes jugadores y eso afectará a la obligación de alquilar las infraestructuras y abrir contratos como el del fútbol, y a la fijación de precios.

Las normas actuales tienen entre 10 y 15 años de antigüedad, y pretendían fomentar un entorno ultracompetitivo en España, por lo que limitaba a Telefónica -el actor incumbente en la jerga empresarial- en muchos campos. Algo que cada vez tenía menos sentido con la gran cantidad de competidores actuales y la consiguiente guerra de precios, así como con la generalización de la fibra óptica y la aparición de las plataformas de streaming.

Pero ahora esta normativa sí que queda totalmente obsoleta con la fusión y la aparición de un nuevo jugador con el mismo tamaño que Telefónica (o incluso mayor, si se mide por número de líneas). Y ahí, la CNMC -responsable de la regulación del sector- tiene dos opciones: imponer a Orange-MásMóvil las mismas restricciones que a Telefónica o ir directamente a una liberalización total del mercado al estilo anglosajón o alemán.

Las limitaciones de Telefónica

Las fuentes consultadas se inclinan por la segunda opción, que sería lo más lógico en el mundo actual. La normativa actual impone básicamente tres tipos de restricciones al operador dominante. La primera es la obligación de alquilar su red y demás infraestructuras a otros operadores, obligación que no tienen Orange ni Vodafone.

La segunda es la limitación de precios. La CNMC divide el territorio nacional en zonas competitivas y no competitivas (las menos pobladas); en estas segundas, Telefónica no puede imponer precios por encima de un tope, mientras que el resto de operadores puede fijarlos libremente.

Por último, está la obligación de abrir a los competidores ciertos contenidos en el mercado mayorista. El caso más conocido es el de los derechos de la Liga de fútbol, que Telefónica lleva años revendiendo a Orange (Vodafone decidió no comprarlos). Como es sabido, a partir de la próxima temporada, Javier Tebas ha dividido los derechos entre Movistar y la plataforma Dazn, pero ambas han llegado a un acuerdo para compartir el 100% de los derechos y poder comercializar la competición entera cada una por su lado.

Las fuentes dan por hecho que el Gobierno aprobará la operación -aunque el escudo antiopas le permite vetarla al ser Orange una empresa francesa-, aunque con condiciones (remedies): le impondrá la venta de parte del espectro, ya que la empresa fusionada se pasa del máximo autorizado (cap).

Vodafone, la perdedora del movimiento

En todo caso, el gran perdedor de esta operación es, obviamente, Vodafone, que queda a mucha distancia de los dos gigantes del mercado. La británica también ha participado en las negociaciones, pero no ha apostado lo suficiente para cerrar un operación. De hecho, el temor de Orange a una fusión Vodafone-MásMóvil ha precipitado los acontecimientos.


Vodafone queda en una situación parecida a la que tiene en Italia, como un operador secundario que no podrá tener ni la oferta ni la plataforma de los dos grandes competidores, que son los únicos con músculo para las grandes inversiones que exige desarrollar el 5G.













#46795

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Ahora a poner placas solares....lo próximo a montar un puesto de pipas

#46796

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Buenos días. TEF coquetea con 4€ en apertura. Saludos
#46797

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Dejo análisis sobre TEF de José María Rodríguez, analista técnico de Bolsamanía: 

“Telefónica se le va más fuerte que la mayoría de los ‘blue chips’ de nuestro mercado. Pero le falta un empujón más para poder hablar de un antes y un después en el título. La directriz bajista principal, que une todos y cada uno de los sucesivos máximos decrecientes y que pasa en este momento por la zona de los 4,50-4,55 euros. Hasta que no sea capaz de consolidar claramente por encima no tendremos nada nuevo bajo el Sol. Por abajo, por el lado de los soportes, es importante que los 3,45-3,50 euros aguanten”. 

Está claro que la compañía está capeando el temporal lo mejor que puede, la cosa es que siga aguantando. Ayer cerramos en positivo, esperemos que hoy se repita. Lo importante, un cierre por encima de los 4€ e ir recuperando cotas, aunque sea poco a poco. 
#46798

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

En las últimas sesiones,  Telefónica estaba en máximos como los bancos y este sector ha caído de media un 30%. Sim embargo, la compañía desde máximos 4,42€ un 10%. El resto de sectores, quitando energía, han caído desde diciembre y están a precios de hace un año. Por ahora, Telefónica no pierde los 3,95€.
#46799

Re: Repsol y Telefónica

Buenos días
 

Repsol y Telefónica crean una joint venture para desarrollar el autoconsumo fotovoltaico



El acuerdo estratégico entre Repsol y Telefónica España, con un 50% cada una, tiene una vocación de liderazgo en el sector del autoconsumo en el país, ofreciendo prestaciones innovadoras para clientes particulares, comunidades de vecinos y empresas.



Repsol y Telefónica  España constituyen una sociedad para el desarrollo del negocio de autoconsumo fotovoltaico, en pleno crecimiento en el país. La nueva sociedad, una vez obtenidas las aprobaciones regulatorias requeridas, lanzará una solución integral de autoconsumo a clientes particulares, comunidades de vecinos y empresas, tanto pymes como grandes compañías, mediante la instalación de paneles solares. El acuerdo abre la puerta a que ambas compañías exploren oportunidades adicionales para impulsar conjuntamente otros servicios energéticos en el hogar y las empresas.

Telefónica aporta a la alianza, además de la capilaridad de sus canales y su fortaleza en la distribución, su capacidad tecnológica para dotar a las instalaciones de una conectividad diferencial en el mercado. Por su parte, Repsol sumará su experiencia en autoconsumo y multienergía en España, lo que posibilitará ofrecer a los clientes de este nuevo negocio conjunto una tarifa eléctrica exclusiva que complemente a su instalación fotovoltaica.

La nueva sociedad tendrá su propio equipo gestor, que aunará el conocimiento y experiencia de ambas compañías. Asimismo, contará con especialistas que cubrirán todas las necesidades de los clientes: desde aclarar las posibilidades que les ofrece el autoconsumo, asesorar sobre el diseño de instalación que mejor satisface sus necesidades, o responder a cualquier pregunta sobre su funcionamiento una vez que esté generando energía o de los servicios postventa. De esta forma, el acompañamiento del cliente será continuo.

La oferta, que estará disponible en unos meses en cuanto se obtengan las autorizaciones regulatorias, será personalizada para cada tipo de cliente según su nivel y hábitos de consumo, buscando maximizar los ahorros sobre su factura actual de la luz. Entre otros beneficios, incluirá una aplicación móvil para el control de la instalación y la optimización continua del gasto energético, una financiación personalizada para cada tipo de consumidor y otros servicios de valor añadido vinculados a la instalación fotovoltaica.

Emilio Gayo, presidente de Telefónica España, ha señalado que “este es un acuerdo estratégico entre dos compañías líderes que aportan su conocimiento en dos aspectos fundamentales para construir una propuesta de valor sólida e innovadora, tanto para particulares como para empresas; por un lado, la conectividad, y, por otro, la instalación y gestión de paneles fotovoltaicos para aprovechar la energía solar”.  “Nuestros clientes, además de gestionar eficientemente su gasto y ahorrar, contribuirán a crear una sociedad más sostenible”, ha añadido.

La Directora General de Cliente y Generación Baja en Carbono de Repsol, María Victoria Zingoni, ha indicado que “esta importante asociación muestra la apuesta de ambas compañías por el consumidor, que cada vez más quiere ser partícipe de la transición energética produciendo su propia energía”. “Ambas compañías abrimos también el camino para, dentro de esta alianza, explorar soluciones adicionales que amplíen el valor de nuestra propuesta actual para los clientes”, ha comentado.

Repsol  cuenta con más de 3.700 MW de capacidad total instalada de generación de bajas emisiones. La compañía suma 1,35 millones de clientes de electricidad y gas, siendo un actor relevante en este mercado en España. El pasado año, Repsol fue la única gran comercializadora del país, por volumen de clientes, que obtuvo la Etiqueta A de la CNMC sobre el origen respetuoso con el medio ambiente de la electricidad que suministra. En lo que se refiere a la generación de energía eléctrica renovable, uno de los pilares de la descarbonización de Repsol, se han actualizado los objetivos de capacidad instalada en 2030 hasta alcanzar los 20 GW, lo que supone un incremento del 60% frente a la meta anterior. En 2025, la capacidad instalada aumentará hasta 6 GW.

Telefónica  es uno de los principales proveedores de servicios de telecomunicaciones del mundo. La compañía ofrece servicios de conectividad fija y móvil, así como una amplia gama de servicios digitales para particulares y empresas.  Está presente en Europa y Latinoamérica, donde cuenta con más de 365 millones de clientes. Telefónica es una empresa totalmente privada cuyas acciones cotizan en el mercado continuo de las bolsas españolas y en las bolsas de Nueva York y Lima.

Fuente.- Estrategias de Inversión
#46800

Re: Repsol y Telefónica

Perfecto, lo que sea software es barato para la Matilda y potencia indirectamente su negocio Core, que hoy es el uso de su infraestructura.
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