¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

La fusión de Orange y MásMóvil anunciada ayer cambia por completo el mercado de las telecomunicaciones en España y, con ello, tendrá que modificarse la actual regulación diseñada para limitar el poder de Telefónica como antiguo monopolio. Ahora habrá dos grandes jugadores y eso afectará a la obligación de alquilar las infraestructuras y abrir contratos como el del fútbol, y a la fijación de precios.

Las normas actuales tienen entre 10 y 15 años de antigüedad, y pretendían fomentar un entorno ultracompetitivo en España, por lo que limitaba a Telefónica -el actor incumbente en la jerga empresarial- en muchos campos. Algo que cada vez tenía menos sentido con la gran cantidad de competidores actuales y la consiguiente guerra de precios, así como con la generalización de la fibra óptica y la aparición de las plataformas de streaming.

Pero ahora esta normativa sí que queda totalmente obsoleta con la fusión y la aparición de un nuevo jugador con el mismo tamaño que Telefónica (o incluso mayor, si se mide por número de líneas). Y ahí, la CNMC -responsable de la regulación del sector- tiene dos opciones: imponer a Orange-MásMóvil las mismas restricciones que a Telefónica o ir directamente a una liberalización total del mercado al estilo anglosajón o alemán.

Las limitaciones de Telefónica

Las fuentes consultadas se inclinan por la segunda opción, que sería lo más lógico en el mundo actual. La normativa actual impone básicamente tres tipos de restricciones al operador dominante. La primera es la obligación de alquilar su red y demás infraestructuras a otros operadores, obligación que no tienen Orange ni Vodafone.

La segunda es la limitación de precios. La CNMC divide el territorio nacional en zonas competitivas y no competitivas (las menos pobladas); en estas segundas, Telefónica no puede imponer precios por encima de un tope, mientras que el resto de operadores puede fijarlos libremente.

Por último, está la obligación de abrir a los competidores ciertos contenidos en el mercado mayorista. El caso más conocido es el de los derechos de la Liga de fútbol, que Telefónica lleva años revendiendo a Orange (Vodafone decidió no comprarlos). Como es sabido, a partir de la próxima temporada, Javier Tebas ha dividido los derechos entre Movistar y la plataforma Dazn, pero ambas han llegado a un acuerdo para compartir el 100% de los derechos y poder comercializar la competición entera cada una por su lado.

Las fuentes dan por hecho que el Gobierno aprobará la operación -aunque el escudo antiopas le permite vetarla al ser Orange una empresa francesa-, aunque con condiciones (remedies): le impondrá la venta de parte del espectro, ya que la empresa fusionada se pasa del máximo autorizado (cap).

Vodafone, la perdedora del movimiento

En todo caso, el gran perdedor de esta operación es, obviamente, Vodafone, que queda a mucha distancia de los dos gigantes del mercado. La británica también ha participado en las negociaciones, pero no ha apostado lo suficiente para cerrar un operación. De hecho, el temor de Orange a una fusión Vodafone-MásMóvil ha precipitado los acontecimientos.


Vodafone queda en una situación parecida a la que tiene en Italia, como un operador secundario que no podrá tener ni la oferta ni la plataforma de los dos grandes competidores, que son los únicos con músculo para las grandes inversiones que exige desarrollar el 5G.

Buenos días
 

El acuerdo estratégico entre Repsol y Telefónica España, con un 50% cada una, tiene una vocación de liderazgo en el sector del autoconsumo en el país, ofreciendo prestaciones innovadoras para clientes particulares, comunidades de vecinos y empresas.

Repsol y Telefónica  España constituyen una sociedad para el desarrollo del negocio de autoconsumo fotovoltaico, en pleno crecimiento en el país. La nueva sociedad, una vez obtenidas las aprobaciones regulatorias requeridas, lanzará una solución integral de autoconsumo a clientes particulares, comunidades de vecinos y empresas, tanto pymes como grandes compañías, mediante la instalación de paneles solares. El acuerdo abre la puerta a que ambas compañías exploren oportunidades adicionales para impulsar conjuntamente otros servicios energéticos en el hogar y las empresas.

Telefónica aporta a la alianza, además de la capilaridad de sus canales y su fortaleza en la distribución, su capacidad tecnológica para dotar a las instalaciones de una conectividad diferencial en el mercado. Por su parte, Repsol sumará su experiencia en autoconsumo y multienergía en España, lo que posibilitará ofrecer a los clientes de este nuevo negocio conjunto una tarifa eléctrica exclusiva que complemente a su instalación fotovoltaica.

La nueva sociedad tendrá su propio equipo gestor, que aunará el conocimiento y experiencia de ambas compañías. Asimismo, contará con especialistas que cubrirán todas las necesidades de los clientes: desde aclarar las posibilidades que les ofrece el autoconsumo, asesorar sobre el diseño de instalación que mejor satisface sus necesidades, o responder a cualquier pregunta sobre su funcionamiento una vez que esté generando energía o de los servicios postventa. De esta forma, el acompañamiento del cliente será continuo.

La oferta, que estará disponible en unos meses en cuanto se obtengan las autorizaciones regulatorias, será personalizada para cada tipo de cliente según su nivel y hábitos de consumo, buscando maximizar los ahorros sobre su factura actual de la luz. Entre otros beneficios, incluirá una aplicación móvil para el control de la instalación y la optimización continua del gasto energético, una financiación personalizada para cada tipo de consumidor y otros servicios de valor añadido vinculados a la instalación fotovoltaica.

Emilio Gayo, presidente de Telefónica España, ha señalado que “este es un acuerdo estratégico entre dos compañías líderes que aportan su conocimiento en dos aspectos fundamentales para construir una propuesta de valor sólida e innovadora, tanto para particulares como para empresas; por un lado, la conectividad, y, por otro, la instalación y gestión de paneles fotovoltaicos para aprovechar la energía solar”.  “Nuestros clientes, además de gestionar eficientemente su gasto y ahorrar, contribuirán a crear una sociedad más sostenible”, ha añadido.

La Directora General de Cliente y Generación Baja en Carbono de Repsol, María Victoria Zingoni, ha indicado que “esta importante asociación muestra la apuesta de ambas compañías por el consumidor, que cada vez más quiere ser partícipe de la transición energética produciendo su propia energía”. “Ambas compañías abrimos también el camino para, dentro de esta alianza, explorar soluciones adicionales que amplíen el valor de nuestra propuesta actual para los clientes”, ha comentado.

Repsol  cuenta con más de 3.700 MW de capacidad total instalada de generación de bajas emisiones. La compañía suma 1,35 millones de clientes de electricidad y gas, siendo un actor relevante en este mercado en España. El pasado año, Repsol fue la única gran comercializadora del país, por volumen de clientes, que obtuvo la Etiqueta A de la CNMC sobre el origen respetuoso con el medio ambiente de la electricidad que suministra. En lo que se refiere a la generación de energía eléctrica renovable, uno de los pilares de la descarbonización de Repsol, se han actualizado los objetivos de capacidad instalada en 2030 hasta alcanzar los 20 GW, lo que supone un incremento del 60% frente a la meta anterior. En 2025, la capacidad instalada aumentará hasta 6 GW.

Telefónica  es uno de los principales proveedores de servicios de telecomunicaciones del mundo. La compañía ofrece servicios de conectividad fija y móvil, así como una amplia gama de servicios digitales para particulares y empresas.  Está presente en Europa y Latinoamérica, donde cuenta con más de 365 millones de clientes. Telefónica es una empresa totalmente privada cuyas acciones cotizan en el mercado continuo de las bolsas españolas y en las bolsas de Nueva York y Lima.

Fuente.- Estrategias de Inversión