¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)? (4756/7360)

#38041

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

15/04/21 15:45

Nada que añadir a la respuesta de Road, 100% de acuerdo.

#38042

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Legoss

15/04/21 15:48

https://www.google.es/amp/s/www.labrujulaverde.com/2015/05/el-espanol-que-invento-el-primer-juego-de-ordenador-de-la-historia

#38043

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

15/04/21 15:49

Cosas peores he visto, tengo suficiente edad para haber visto a Gas Natural zamparse a Unión Fenosa, y alguna otra barbaridad antinatura sólo alentada por los gobiernos de turno. Pero vamos...

#38044

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Legoss

15/04/21 15:57

Siempre pensamos en un unico pais.

#38045

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

15/04/21 15:59

Por cierto te has borrado el usuario de ayer y te has creado otro igual con una 's' más? Jajaja

Por que haces eso?

#38046

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

15/04/21 16:00

El tema de la deuda dejará de estar en el radar un un tiempo, lástima que han jodido al inversor durante casi 6 años. Eso es gestionar de cara al accionista.

Con echar la presidente y sus 2 manos derechas, e invertir en un nuevo negocio sería suficiente como para que el mercado mire diferente a TEF y la valore a otros múltiplos.

#38047

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Legoss

15/04/21 16:07

Hay un dicho que dice que si haces siempre lo mismo nada cambia.

#38048

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

15/04/21 16:09

Pego los comentarios de un analista que me gusta que se llama José Manuel Durba:

Los ingresos se reducen un -11% muy afectados por los tipos de cambio en América (Hispam y Brasil) y por otros relacionados con Covid (confinamientos de particulares y empresas, restricciones a la movilidad, pocas ventas de terminales, etc…). Los resultados sufren por los mismos motivos y además se les añaden otros (Reestructuración y deterioro Argentina, otros). Con todo el resultado ordinario queda en 3.085M€ y que supone un BPA de 0,52€/Acc.
De momento Hispam sigue en su balance y no se ha vendido, en consecuencia su capacidad para crecer es nula (PER 10) y la previsión de BPA queda en 0,52€/Acc por lo que su precio objetivo para 2021 está en el entorno de los 5,2€/Acc y continua a la espera de la venta de Hispam que la debería llevar a los 8,0€/Acc

La deuda bruta se reduce en 5.000M€ en 2020 y tiene una caja de 5.600M€. La deuda neta asciende a unos 40.000M€ para la que necesita 10 años de resultados para devolverla y representa 2,5 veces el patrimonio total de Telefónica.
La estructura financiera del balance va mejorando y tiene un fondo de maniobra positivo de 5.500M€ que, al tener unas NOF negativas lleva el excedente de circulante a los 8.000M€.
La generación de efectivo por la explotación es buena superando en 752M€ al resultado más la amortización y tras invertir en CAPEX 0,8 veces lo que amortiza, le deja libres 2.580M€.
Telefónica sigue teniendo pendiente la venta de Hispam. La venta de esta parte, aun regalándola le aportaría un aumento de cotización adicional de unos 2-2,5€/Acc. La deuda de Hispam asciende a 8.700M€ que saldrían de su balance y este año ha aportado -1.300M€ de pérdidas. En caso de venderse por 5.000M€, la deuda total de Telefónica se podría reducir en casi 14.000M€ y el resultado, como consecuencia de menores gastos financieros y aumento de resultados al no recoger las pérdidas recurrentes de Hispam, mejoraría hasta 0,63€/Acc. Esto provocaría un aumento de la capacidad de crecimiento de Telefónica porque eliminaría la zona con menores posibilidades ante el 5G y aunque el crecimiento no sería enorme, al menos podría justificar un PER 12,5 (crecimiento 2-3%) que significa que podría justificar por fundamentales un precio de unos 8,0€/Acc