Así que invertir en emergentes no significa únicamente mirar hacia fuera: parte de esa exposición ya la tienes en casa.
En este artículo repasamos qué define a un mercado emergente y qué no, las cifras de crecimiento que el FMI proyecta ahora mismo, con un matiz importante para América Latina, los riesgos reales y las vías concretas para tomar exposición desde Perú.
Puntos clave
- Perú es uno de los 24 países del índice de mercados emergentes de MSCI.
- Rusia salió del índice en 2022 e Irán nunca estuvo en él.
- FMI 2026: emergentes al 3,8% frente al 1,7% de los desarrollados.
- América Latina crece 2,4%: el promedio lo empuja Asia, no la región.
¿Qué son los mercados emergentes y cómo invertir en ellos?
Los mercados emergentes son esencialmente economías en desarrollo que están intensificando su juego en el escenario internacional. Estos países aún no están completamente desarrollados, pero están mostrando signos prometedores de crecimiento y progreso.
Puedes considerarlos como estrellas en ascenso en el mundo económico. Por lo general, se caracterizan por una mayor actividad económica, desarrollo industrial, mejora de la infraestructura y atracción de más inversiones del exterior.
A medida que continúan desarrollándose, se conectan más con la economía global y sus mercados locales resultan más accesibles para los inversores extranjeros.
Como resultado, sus sistemas regulatorios son cada vez más confiables.
Como resultado, sus sistemas regulatorios son cada vez más confiables.
Conviene precisar quiénes son, porque la lista no es de libre interpretación. El índice de mercados emergentes de MSCI, la clasificación que siguen la mayoría de los fondos indexados, agrupa 24 países.
Son Brasil, Chile, China, Colombia, República Checa, Egipto, Grecia, Hungría, India, Indonesia, Corea del Sur, Kuwait, Malasia, México, Perú, Filipinas, Polonia, Qatar, Arabia Saudita, Sudáfrica, Taiwán, Tailandia, Turquía y Emiratos Árabes Unidos.
Es un club cerrado: entrar y salir de él mueve miles de millones de dólares de inversión pasiva.
Dos correcciones sobre lo que este artículo decía antes. Rusia dejó de formar parte del índice en 2022, cuando MSCI la reclasificó y la sacó del universo invertible. E Irán nunca ha estado en él.
Que una economía sea grande o esté en desarrollo no la convierte en un mercado emergente a efectos de inversión: hace falta que sea accesible para el capital extranjero.
Ventajas y desventajas de invertir en mercados emergentes
La ventaja de crecimiento existe y está cuantificada. En su actualización del World Economic Outlook de julio de 2026, el FMI proyecta que las economías emergentes y en desarrollo crezcan un 3,8% en 2026 y un 4,5% en 2027, frente al 1,7% y 1,8% de las economías avanzadas. Más del doble.
Aquí viene el matiz que casi nadie cuenta y que a ti te afecta directamente: ese promedio lo empuja Asia emergente, que crece al 5,0%. América Latina y el Caribe crecen un 2,4% en 2026 y un 2,7% en 2027, más cerca de las economías desarrolladas que del bloque emergente al que pertenecen. Comprar "emergentes" para exponerse al crecimiento y acabar con una cartera latinoamericana no es lo mismo.
Ventajas de invertir en mercados emergentes
- Diversificación: invertir en emergentes puede ayudar a diversificar tu cartera porque estos mercados exhiben características de riesgo-rendimiento distintas de las de los mercados desarrollados. Con un matiz: si ya tienes acciones peruanas, añadir un fondo de emergentes te concentra, no te diversifica. Repasa primero cómo está compuesta tu cartera.
- Mayores rendimientos potenciales: Los mercados emergentes a menudo ofrecen mayores retornos potenciales en comparación con los mercados desarrollados, impulsados por factores como el rápido crecimiento económico, la expansión de las clases medias y la creciente integración con los mercados globales.
- Exposición a nuevas oportunidades de crecimiento: La inversión en mercados emergentes te brinda exposición a nuevas oportunidades de crecimiento que no están disponibles en los mercados desarrollados, como industrias innovadoras, mercados de consumo sin explotar y desarrollo de infraestructura.
- Tendencias demográficas: Invertir en mercados emergentes te permite aprovechar las tendencias demográficas favorables, como poblaciones más jóvenes, fuerzas laborales en crecimiento y una creciente urbanización, que pueden impulsar el crecimiento económico y el rendimiento de las inversiones a largo plazo.
Desventajas de invertir en los mercados emergentes
- Inestabilidad política y económica: Los mercados emergentes suelen caracterizarse por la inestabilidad política y económica. Eventos como cambios de régimen, malestar social y crisis económicas pueden afectar negativamente el rendimiento de las inversiones.
- Fluctuaciones monetarias: Las fluctuaciones monetarias pueden tener un impacto significativo en el rendimiento de las inversiones en los mercados emergentes.
- Volatilidad del mercado: Estos mercados suelen ser más volátiles que los mercados desarrollados, lo que puede provocar mayores fluctuaciones en los rendimientos de las inversiones.
- Transparencia y divulgación limitadas: La transparencia y divulgación en estos mercados es limitada en comparación con los mercados desarrollados, lo que dificulta la obtención de información precisa y oportuna sobre tus inversiones.
Cómo se identifica un país de este grupo
Estos mercados comparten un patrón reconocible. Son las características que se repiten país a país:
- Crecimiento económico rápido: el porcentaje de crecimiento es mucho mayor que el de otros países, tienden a expandir rápidamente su base industrial.
- Renta per cápita por debajo de la de los países desarrollados: suelen tener poblaciones en crecimiento y una clase media en formación, con un PIB per cápita inferior al de las economías avanzadas. Aquí hay que corregir un dato que arrastraba este artículo: el umbral de 3.995 dólares que citaba está caducado y, además, no define lo que es un mercado emergente. Las bandas del Banco Mundial, actualizadas cada 1 de julio, son de ingreso bajo hasta 1.175 dólares de renta nacional bruta per cápita, mediano bajo entre 1.176 y 4.635, mediano alto entre 4.636 y 14.375, y alto por encima de esa cifra. Perú está en la banda de ingreso mediano alto, no en la baja.
- Fluctuaciones monetarias, especialmente frente al dólar estadounidense: son consecuencia de acciones tomadas durante el desarrollo de la economía.
- Alta volatilidad de los precios en la bolsa de valores: porque las economías a menudo se basan en materias primas, que son susceptibles a las oscilaciones de precios.
- Potencial de crecimiento: si la inversión tiene éxito, el beneficio será mucho mayor en comparación con las inversiones promedio.
Estrategias para invertir en mercados emergentes
Aprovechar el alto potencial de crecimiento de los mercados emergentes podría contribuir a obtener mayores retornos que las opciones de inversión tradicionales. Algunas estrategias para invertir en mercados emergentes incluyen:
- Fondos de inversión y ETF: los fondos mutuos y los fondos cotizados (ETF) centrados en emergentes son la vía más sencilla para tomar exposición amplia sin elegir país por país. Desde Perú se accede a ellos a través de una sociedad agente de bolsa con acceso a mercados internacionales; el mismo camino que para un ETF del MSCI World. Revisa la comisión de gestión y, sobre todo, en qué está invertido de verdad el fondo: muchos índices de emergentes concentran más de la mitad de su peso en Asia.
- Acciones individuales: invertir directamente en empresas de mercados emergentes puede ofrecer rendimientos altos, a cambio de mucho más trabajo de análisis. Si eres peruano, tienes la puerta más cercana en la Bolsa de Valores de Lima: sus emisoras de minería, energía y telecomunicaciones y agroindustria son, literalmente, acciones de un mercado emergente.
- Bonos soberanos y corporativos: Los bonos emitidos por gobiernos y empresas en mercados emergentes pueden ofrecer rendimientos atractivos.
- Inversiones alternativas: Considerar inversiones en bienes raíces, infraestructura y otros activos tangibles en mercados emergentes puede diversificar aún más la cartera y aprovechar el crecimiento económico local.
Factores a considerar antes de invertir en mercados emergentes
Antes de decidir invertir en mercados emergentes, es esencial que tengas en cuenta varios factores que pueden influir en el éxito de tus inversiones:
- Evaluación del riesgo: comprender los riesgos asociados con la inversión en mercados emergentes, incluidos los riesgos políticos, económicos, cambiarios y de mercado. Realiza un análisis exhaustivo del país y del sector específico donde planeas invertir.
- Diversificación: diversifica las inversiones en diferentes países, sectores y tipos de activos para reducir el riesgo total de tu cartera.
- Horizonte de inversión: considera el horizonte temporal de la inversión. Los mercados emergentes pueden ser volátiles a corto plazo, pero pueden ofrecer rendimientos atractivos a largo plazo.
- Liquidez: evalúa la liquidez de los activos en los que estás invirtiendo. Algunos mercados emergentes pueden tener menor liquidez, lo que podría dificultar la venta de inversiones en caso de necesidad urgente de fondos.
- Conocimiento del mercado: investiga y mantente informado sobre las condiciones económicas, políticas y sociales del mercado emergente en cuestión. La falta de información precisa y actualizada puede aumentar el riesgo de inversión.
- Condiciones macroeconómicas: evalúa las condiciones macroeconómicas del país, como el crecimiento del PIB, la inflación, el desempleo y las tasas de interés. Estos factores pueden influir en el desempeño de tus inversiones.
Conclusión: qué comprar y qué mirar antes
Los emergentes seguirán creciendo más del doble que las economías avanzadas en 2026, y eso justifica tenerlos en cartera.
Lo que no justifica es comprarlos a ciegas: el crecimiento está en Asia, América Latina se queda en el 2,4%, y si ya tienes acciones peruanas parte de esa exposición la tienes puesta. Mira el peso por país del fondo antes de firmar, no el titular del índice.
Preguntas frecuentes sobre los mercados emergentes
Sí. Perú es uno de los 24 países del índice de mercados emergentes de MSCI, la referencia que siguen la mayoría de los fondos indexados. Estuvo bajo revisión para ser reclasificado a mercado frontera y conservó la categoría de emergente, que es la que le da acceso al dinero de los grandes fondos globales.
Según la actualización del World Economic Outlook del FMI de julio de 2026, las economías emergentes y en desarrollo crecen un 3,8% en 2026 y un 4,5% en 2027, frente al 1,7% y el 1,8% de las avanzadas. El detalle importante es que América Latina y el Caribe se quedan en el 2,4% y el 2,7%.
No en el universo invertible. MSCI la reclasificó en 2022 y la sacó de su índice de mercados emergentes, así que los fondos que replican ese índice ya no tienen exposición a Rusia. Irán, que este artículo citaba, tampoco ha formado parte nunca de él.
No, son dos clasificaciones distintas. Mercado emergente es una categoría de accesibilidad para el inversor extranjero que fijan proveedores de índices como MSCI o FTSE, mientras que las bandas de renta las fija el Banco Mundial según la renta nacional bruta per cápita. Perú es emergente y, a la vez, de ingreso mediano alto.
Por tres vías: una sociedad agente de bolsa con acceso a mercados internacionales, un fondo mutuo local con mandato internacional o un ETF de emergentes. Antes de decidir, mira dos cosas: cuánto del índice pesa en Asia y qué riesgo de tipo de cambio asumes, porque la cartera cotizará en dólares.
Fuentes consultadas:
- Banco Mundial, clasificación de países por nivel de ingreso
- Fondo Monetario Internacional, actualización del World Economic Outlook de julio de 2026
- MSCI, composición del índice de mercados emergentes
