ETFs que replican el Índice General de la BVL (IGBVL)

ETFs relacionados con el IGBVL.

El mercado peruano es considerado un mercado emergente, y por lo tanto, ofrece un potencial de crecimiento atractivo que muchos inversores buscan para diversificar su capital. Si tu objetivo es tener exposición a las principales empresas que mueven la economía de Perú, la vía más eficiente es a través de los ETFs que replican el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL).

En este artículo, vamos a desmenuzar los ETFs diseñados específicamente para seguir este índice y otros similares, dándote datos concretos de su composición y dónde puedes comprarlos, ya sea en la BVL o en bolsas internacionales.

¿Qué es el IGBVL y por qué es el termómetro del mercado peruano?

El Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) es, en esencia, el barómetro del desempeño del mercado de valores peruano. Este índice agrupa una canasta diversificada de acciones de empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).

Cuando oyes que "la bolsa peruana subió", casi siempre se están refiriendo al rendimiento que ha tenido el IGBVL en ese día o periodo. Por eso es clave: te da una visión clara sobre la salud general y la dirección de la economía del Perú.

¿Cuáles son los mejores ETFs que replican el mercado de Perú?

Si quieres exposición directa al mercado local, existen principalmente dos ETFs que replican el desempeño de las acciones peruanas y sus índices asociados.

1. iShares MSCI All Peru Capped ETF (EPU)

Este es el ETF más popular y conocido para invertir en Perú. Fue lanzado por la gestora iShares (BlackRock) en 2009 y se negocia en la bolsa de Nueva York (NYSE).

Índice Replicado: Sigue un índice de acciones peruanas, invirtiendo en las mismas empresas en la misma proporción.
Moneda Base: Dólar estadounidense (USD), lo que significa que la fluctuación del tipo de cambio entre el Sol y el Dólar sí impacta tu inversión.
Expense Ratio: Tiene una comisión anual del 0.59%.
Exposición Concentrada: Más del 45% de su cartera está en el sector de Materiales (principalmente mineras), y un 31% en el sector Financiero.

Si buscas apostar por el motor de exportación de Perú (minería) y la solidez de sus bancos, el EPU es tu opción. Sin embargo, su rendimiento pasado ha sido volátil, lo que requiere que tengas un horizonte de inversión a largo plazo.

2. VanEck El Dorado Perú ETF (ETFPERUD)

Este es un fondo más reciente que también busca replicar el desempeño del mercado peruano, siguiendo el Índice S&P/BVL Peru Select 20% Capped TR Index (USD).

Características: Está listado en la BVL. Esto facilita su compra a través de una SAB local si prefieres operar en Soles.
Composición: Suele tener alrededor de 10 componentes principales.

La gestora VanEck es muy conocida por sus ETFs especializados, commodities y minería, por lo que su enfoque también está fuertemente ligado a esos sectores.

Riesgos a tener en cuenta al invertir en estos ETFs

Aunque los ETFs reducen el riesgo de las acciones individuales, al replicar el IGBVL (o un índice similar), estás asumiendo el riesgo país.

Volatilidad Política y Económica: Estás invirtiendo en empresas peruanas y, por lo tanto, estás expuesto a los cambios políticos, sociales y económicos internos de Perú. El desempeño del IGBVL está ligado al crecimiento económico, la inflación y las políticas del Banco Central de Reserva.
Concentración Sectorial: Ambos ETFs principales tienen una alta concentración en la minería (materiales) y las finanzas. Si el precio global de los commodities (como el cobre o el oro) cae, es muy probable que el valor de tu ETF también disminuya fuertemente.
Liquidez y Tracking Error: El EPU tiene una liquidez media baja (alrededor de 50,000 acciones diarias). En el caso de ETFs pequeños o poco negociados, puede haber un mayor riesgo de desviación entre el precio del ETF y el valor real de su cartera (tracking error).

Por eso, mi opinión es que este tipo de ETFs debería ser solo una porción de una cartera mucho más diversificada globalmente, con fondos como el VOO o SWDA que reducen el riesgo país.

¿Cómo invertir en el EPU o el ETFPERUD desde Perú?

Dependiendo de si eliges el EPU (cotizado en NYSE) o el ETFPERUD (listado en BVL), la plataforma de compra será diferente:

1. Comprar ETFs que cotizan en la BVL (como ETFPERUD)
Para esto, debes usar una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) en Perú.

2. Comprar ETFs que cotizan en el extranjero (como EPU)

Para el EPU, que cotiza en NYSE en Dólares, necesitas un bróker internacional.

Si ya tienes experiencia, los brókers internacionales te darán acceso a más de 8,000 ETFs de todo el mundo, no solo los enfocados en Perú.

Alternativas a los ETF del IGBVL

Si estás buscando diversificar tu cartera o simplemente considerar opciones diferentes a los ETF que replican el IGBVL, hay una serie de alternativas disponibles.

Conoce algunas de ellas:

· Acciones Individuales: Puedes invertir directamente en acciones de empresas listadas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). Esto te permite tener un control más directo sobre tus inversiones, pero requiere un análisis más detallado de cada empresa.

· Fondos Mutuos: Estos son fondos gestionados por profesionales que invierten en una variedad de activos, incluyendo acciones, bonos, y otros instrumentos. Puedes encontrar fondos mutuos enfocados en el mercado peruano o en mercados internacionales.

· Bonos: Puedes invertir en deuda corporativa o bonos gubernamentales emitidos por el gobierno peruano. Los bonos pueden ofrecer ingresos fijos, pero es importante considerar el riesgo crediticio del emisor.

· Certificados de Depósito: Son instrumentos financieros a corto o medio plazo que ofrecen un interés fijo y son emitidos por bancos. Representan una opción más conservadora comparada con las acciones.

· Commodities: Dado que Perú es un exportador importante de varios commodities, como el oro y el cobre, puedes considerar invertir directamente en estos productos o en fondos que se centren en commodities.

· Fondos Internacionales: Si deseas diversificar geográficamente, puedes invertir en fondos mutuos o ETFs que se centren en otros mercados, regiones o países específicos.

· Criptomonedas: A pesar de ser una clase de activo más volátil y con un nivel de riesgo elevado, algunas personas ven en las criptomonedas una forma de diversificar su cartera. Es esencial investigar y entender los riesgos asociados antes de invertir.