Hola! Sí, interesante seguro que es. Hay algunas empresas muy conocidas por el público y otras que creo que pueden tener un gran crecimiento en los próximos años o están posicionándose muy bien. Alguna empresa que compartamos?
Hola Salva: Muy interesantes los temas que sacas y creo que se merecen escribir un post aparte. En cualquier caso, un adelanto: - Capital disponible: Gracias a las plataformas de crowdfunding: Startupxplore, Dozen, Crowdcube, Seedrs (UK), Socios&Inversores. Puedes aspirar a crear una cartera de 10 startups invirtiendo unos 15-20k€. También, si te sindicas en algún grupo inversor también puedes diversificar lo suficiente. - La segunda pregunta es la temida dilución. Sí, la startup necesitará inyecciones adicionales de capital en siguientes rondas, estas rondas serán a una valoración mayor, pudiendo significar un incremento de la rentabilidad aunque no tengas capital para hacer "follow-on".
Hola IPO, Muy interesante tu estrategia. Tu cartera de IPO's USA te refieres a este ETF: https://es.investing.com/etfs/renaissance-ipo o hacer las operaciones de forma manual. Yo he tenido algún que otro problema especialmente en IPO's muy demandadas: Unity, Snowflake y Lemonade. Con las SPAC's tengo que mirarlo detenidamente, veo que hay mucho ruido y tengo que verlo detenidamente, me interesan la de Social Capital que están haciendo buenas operaciones y con esta otra: https://www.nasdaq.com/articles/clas-is-now-in-session%3A-edtech-spac-class-acceleration-corp-files-for-a-%24225-million-ipo
Gracias Salva! Sí, estoy preparando algo de documentación para construir la próxima cartera. No está siendo fácil. Quiero seguir centrado en tecnología, pero evitando sobre-valoraciones y compañías que tengan los múltiplos en máximos históricos, y no está siendo fácil. Pero algo encontraremos.
Interesante pregunta, Como inversor "value" de corazón, las ampliaciones de capital no eran de mi agrado. Pero investigando un poco más en profundidad en empresas de rápido crecimiento, sí es verdad que es una vía de tener capital para lanzar nuevos productos y moverte a otros mercados. Podríamos hablar de algunos casos en los que estas ampliaciones estarían justificadas: - Cuando la acción se ha disparado: En el caso Tesla, la acción ha subido tanto, que realizar una ampliación de capital y captar 5000millones no le ha supuesto apenas dilución. - Cuando los ingresos crecen >80%: Ya que podemos pensar que podría ser un crecimiento aún mayor si se incrementara el gasto en Marketing&Ventas. - Cuando el Net Retention Rate es >100%, significa que nuestros clientes están adoptando los productos que vamos lanzando al mercado. Podemos utilizar ese capital para acelerar el proceso de creación de productos. En el caso de Elastic vemos como tienen una estrategia de lanzamiento de nuevos productos muy ambiciosa. - Cuando necesitamos realizar inversiones para mejorar el Margen Bruto. Siempre que busquemos tener un margen de entre un 50-70%. Ahora bien, no hay que castigar en exceso a los inversores y provocarles una gran dilución. Yo suelo mirar la evolución FCF/Acción y ver cómo se ha comportado en los últimos años. En muchas de estas empresas el management no suele prestar atención a esta métrica y se centran en mejorar lo anterior, nada que objetar pero sí es importante que en un medio-plazo tengan un plan para ir incrementando el FCF/Acción. En el caso de Elastic no ha ocurrido en los años anteriores, el inversor no ha estado bien considerado. Ahora puede estar cambiando ya que considero que han hecho las inversiones necesarias para lanzar producto y ganar cuota de mercado y podrán centrarse en 2021 en mejorar algunos indicadores financieros.
