Contenidos recomendados por Inversorsereno

Inversorsereno 18/11/13 03:02

Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?

Sigo mucho al bloguero contrarian americano Adam Hamilton que tiene publicadas sus cartas semanales desde el año 2000 y la verdad es que le ha ido muy bien. Compró muy fuerte en 2002 tras la gran bajada y también entró muy fuerte en oro. Desde entonces ha ido leyendo muy bien las tendencias a medio/largo de la bolsa, incluido 2009. Este año pasado sin embargo ha fallado un poco: se la ha dado con el oro (sobre materias primas le leo, pero no son lo mío por el momento) y en que anticipaba el comienzo de un nuevo bear en bolsa el pasado abril y ya vemos que no ha sido así. Pero en fin, es muy difícil acertar con el momento exacto y más acertar con qué hará la Fed. Os dejo un enlace a su última entrada en el blog: http://www.zealllc.com/2013/spxtopval2.htm Están sus entradas desde el año 2000, tanto sus aciertos (muchos) como sus errores. Sin embargo, sus opiniones difieren de las tuyas, Mar. A tí te llevo siguiendo menos tiempo, pero también te considero muy razonable. El caso es que ambos pronosticáis que una corrección está en camino. La diferencia está en la magnitud, si lo he entendido bien. Él pronostica una corrección del 50%, un pedazo de oso de duración quizá 2-3 años (aunque quién lo puede saber). Si te entiendo bien, Mar, tu apuestas más por una corrección sencilla (¿20%?), la cuál podría ser un momento para entrar. Ahora mismo, el argumento de Hamilton que veo con más fuerza es el que comentaba "en 2009 solamente hemos visto un PER del SP500 tan bajo como 14", ¿es que no vamos a volver a ver PER de 8-10, es decir, la anti-burbuja? Paciencia, sé que falta tiempo. Primero que comience la corrección en algún momento de 2014. ¿Qué opinais? Tengo una segunda pregunta, en caso de darse una bajada abrupta, digamos del 50% o más en 2-3 años, y es, ¿adónde se iría el dinero que ahora está en bolsa cuando el miedo sea el Rey?

Ir a respuesta

Inversorsereno 17/11/13 04:05

Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?

Al hilo de lo que comentas, tomaba un café con un amigo el otro día y me decía que ahora Mxxtoro y Cia se van a llevar un 47% de sus ganancias en bolsa este año, porque el 47% es su marginal de rentas de trabajo. Como en 2013 no he hecho operaciones, no era consciente del cambio fiscal y pensaba que seguía cotizando a un fijo en torno al 21%, pero ya veo que no. Me ha surgido una pregunta para vosotros, bolseros activos medio/corto placistas, porque ya sé que para los que hacen buy&hold a años vista, la situación fiscal no ha cambiado. Con este palo fiscal progresivo en acciones, mientras que los fondos de inversión siguen al 21% fijo, ¿estáis consiguiendo ganancias en este último bull tanto mejores que un fondo de inversión indexado cualquiera? Me refiero, si no me he equivocado en las cuentas necesitas obtener en acciones casi el doble de rentabilidad para que compense. Ya sé que hay otros factores, pero vaya tela...

Ir a respuesta

Inversorsereno 15/11/13 12:12

Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?

No sé si te valdrá mi ejemplo. Coincido en la estrategia con Margrave. Yo no quiero promediar compras horribles con compras buenas. Prefiero evitar las primeras. Dicho esto, no renuncio a promediar buscando el mínimo. Es decir, es muy difícil dar con el punto más bajo de una corrección fuerte y puede ser buena idea entrar en fases para conseguir un valor promedio, pero un promedio de "lo bueno", no un promedio "de cualquier cosa". A los que veo que entran en bolsa ahora con cabeza, lo hacen en valores muy seleccionados.

Ir a respuesta

Inversorsereno 13/11/13 11:20

Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?

Gracias por la recomendación. Ya leí este libro hace unos 10 años y significó mucho para mí. Digamos que gracias a este libro pasé de mentalidad "socialista" a mentalidad "capitalista". También conozco algo las opiniones de Friedman sobre la Gran Depresión y cómo se pudieron haber evitado alguno de los peores momentos si se hubiera tomado la decisión de inyectar el suficiente volumen monetario. En el fondo, Friedman era partidario de libertad de mercado en general, pero intervención gubernamental concretamente en política monetaria. Aun no estando totalmente de acuerdo, ojalá se le hiciera más caso, porque parece que los gobiernos solamente han estado interesados en utilizarlo para intervenir en política monetaria.

Ir a respuesta

Inversorsereno 13/11/13 08:56

Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?

Margrave: We'll have to agree to disagree. La masa monetaria emitida por un Estado es riqueza, si se hace bien. O suma pobreza y sufrimiento, si se hace mal. Y ejemplos haylos (hiperinflaciones de Alemania, Brasil...). Pero sobre todo quería comentar que sobre el PIB yo no creo haber dicho nada. Yo hablo de la riqueza/capital en sentido amplio, podríamos decir activos tangibles e intangibles. Eso del PIB es un invento que mide lo que mide y en cualquier caso es producción y no riqueza acumulada. Todo eso que has mencionado (patentes, dinamismo, independencia, poder militar, divisa fuerte...) y otras más, eso es lo que habría que medir para saber si vamos a mejor o a peor. Para un estado puede que sea imposible medirlo. Te aseguro que para cada persona individual no lo es tanto. Al menos yo soy capaz de saber en cada momento si estoy acumulando riqueza/capital o estoy viviendo por encima de mi producción anual y por tanto me la estoy "comiendo". No tengo tan claro que Estados Unidos no esté en el club de los que se la han estado "comiendo". Claro, que tiene tal potencial económico detras que se recupera en un santiamén.

Ir a respuesta

Inversorsereno 12/11/13 15:47

Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?

Bueno... creo que hay bastantes más efectos perjudiciales en la economía causados por la política monetaria, además de la inflación. Para mí, el efecto más pernicioso es la redistribución de la renta, de los ahorradores al gobierno y los bancos, de las decisiones de gasto e inversión de sus legitimos dueños a las decisiones igual de burocráticos que se critican en Europa. Eso sí, los ciudadanos son menos conscientes. O por fin se ha inventado la fórmula de multiplicar los panes y los peces?

Ir a respuesta

Inversorsereno 07/11/13 17:56

Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?

El caso es que veo peligros en todas partes. Estoy contigo en que Europa todavía no ha visto el fin de la crisis y dará algún susto. Saber si llegará a tanto como a la ruptura del Euro no es tan sencillo. Pero US tampoco parece un camino de rosas: bolsa muy alta, QE que se acaba en cualquier momento (meses). Total, que estoy en liquidez y sin moverme porque no lo veo claro. Quizá es lo que tengo que hacer, esperar hasta ver algo claro o hasta una bajada fuerte. Le llevo dando vueltas los últimos días a la posibilidad de ponerme largo en USD, quizá con un fondo RF corto plazo. Pero no lo digo como inversión, sino más bien para reducir el riesgo de estar solo en EUR. Pero me asusta el no tener ni idea de divisas. ¿Cómo lo veis?

Ir a respuesta

Inversorsereno 06/11/13 03:18

Ha respondido al tema Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?

Margrave, no escribo mucho, aunque leo frecuentemente las opiniones de varios foreros, incluido tú. Es un placer, la verdad, porque el foro consigue abrir el círculo de personas con las que intercambiar opiniones. En fin... al lío. En este punto no estoy de acuerdo del todo contigo, Margrave. He leído por aquí que eres algo "monetarista", yo soy algo "austriaco", así que primos-hermanos. Con "dont fight the Fed" estoy de acuerdo porque dispone de un poder colosal. Con que las decisiones de la Fed sean buenas para algunos, también estoy de acuerdo. Son buenas para la bolsa y para los endeudados. Pero tengo que discrepar con que son buenas para US en general. Yo estoy más con Merkel. Merkel se está trabajando el largo plazo, dejando los incentivos donde tienen que estar, que es en mejorar los fundamentales. La Fed está aplicando cataplasmas cortoplacistas. Es verdad, a Obama le ha salido bien y las cataplasmas le han permitido ganar las elecciones. El dinero de los QE sale de algún sitio. Ya sé que la bolsa ha subido, pero otros han perdido. ¿Pero quién mide todo lo que se ha dejado de hacer/inventar/desarrollar porque la Fed ha enviado el dinero a una utilidad que no es exactamente la misma que hubiera elegido el mercado? No soy un oso de los USA. Más bien al contrario, su libertad y dinamismo le convierten en el centro de creatividad mundial. Creo que esto es lo que le permite seguir siendo el líder mundial (y que los demás seguimos siendo todavía muy torpes). Saludos.

Ir a respuesta