Las acciones de Volcán cotizan a 31 de agosto de 2026 en S/ 1,80 las de clase A y S/ 0,86 las de clase B, después de subir más de un 175% en doce meses al calor del zinc y de la plata.
Detrás de esa subida hay un cambio de dueño que muchas fichas todavía no recogen: Glencore vendió su participación de control en mayo de 2024 y hoy la minera está en manos del grupo argentino Integra Capital.
Abajo tienes quién manda hoy en la compañía, qué dicen sus últimas cuentas auditadas, con qué nemónicos cotiza y los pasos concretos para comprar sus acciones desde Perú.
Puntos clave
- Dos nemónicos en la BVL: VOLCAAC1 (clase A, con voto) y VOLCABC1 (clase B, sin voto).
- Control desde mayo de 2024: Transition Metals AG, del grupo Integra Capital. Ya no Glencore.
- Ejercicio 2025: ventas de USD 1.180,7 millones y utilidad neta de USD 208,6 millones.
- Para comprar la acción local hace falta una SAB inscrita en la SMV y cuenta en CAVALI.
Historia y trayectoria de Volcán
Volcán Compañía Minera S.A.A. es una de las empresas más importantes del sector minero en el Perú. Fundada en 1943, Volcán inició sus operaciones en las alturas de Ticlio, dedicándose principalmente a la producción de zinc, plomo y plata. Desde entonces, ha consolidado una sólida trayectoria que incluye:
- 1944: Inicio de producción en la mina Ticlio.
- 1997: Adquisición de la Empresa Minera Mahr Túnel S.A. por 127 millones de dólares, con un compromiso de inversión adicional de 60 millones.
- 1999: Compra de la Empresa Minera Paragsha S.A.C., ampliando sus operaciones a Cerro de Pasco.
- 2004: Inicio de operaciones en la mina de plata Vinchos, con una producción acumulada superior a 6 millones de onzas de plata.
Volcán también ha diversificado sus inversiones hacia la energía renovable, operando 13 centrales hidroeléctricas, lo que subraya su compromiso con la sostenibilidad.
Qué produce Volcán y en qué unidades mineras
Volcán es una minera polimetálica: su negocio son el zinc, la plata, el plomo, el cobre y el oro, y la mitad de sus ventas viene solo del zinc. Opera las unidades de Yauli, Chungar y Alpamarca, más la planta de Óxidos de Pasco.
La continuidad del tajo abierto de Cerro de Pasco está en evaluación, así que conviene no dar por hecha su aportación futura.
Fuente: informe de clasificación de Apoyo & Asociados, afiliada a Fitch Ratings. TMF = toneladas métricas finas.
Metal |
Producción |
Peso en las ventas |
|---|---|---|
Zinc |
243 mil TMF |
50% |
Plata |
14,3 millones de onzas |
35% |
Plomo |
63 mil TMF |
11% |
Cobre (y oro) |
5 mil TMF de cobre |
4% |
Fuente: informe de clasificación de Apoyo & Asociados, afiliada a Fitch Ratings. TMF = toneladas métricas finas.
¿Quién controla Volcán?
El control de Volcán cambió de manos el 8 de mayo de 2024, cuando Glencore y sus vinculadas transfirieron 898.832.275 acciones comunes clase A a Transition Metals AG, subsidiaria del grupo inversor argentino Integra Capital.
Con esa compra, Transition Metals AG concentra el 55,03% de las acciones clase A emitidas, que equivale al 63,00% si se descuentan las acciones en cartera. Es el accionista de control y el resto del capital está repartido.
El cambio de controlador obligó a lanzar una oferta pública de adquisición (OPA) sobre las clase A. El informe de valorización publicado en la Bolsa de Valores de Lima fijó el precio mínimo en 0,0844 dólares por acción en diciembre de 2024.
Si sigues a la compañía, este es el dato que más ha cambiado: cualquier ficha que siga atribuyendo el control a Glencore está desactualizada.
Estos son los principales indicadores financieros de Volcan Compañía Minera S.A.A. en los ejercicios 2019 a 2023:
Índice Financiero |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
|---|---|---|---|---|---|
Liquidez |
1.31 |
2.14 |
0.79 |
1.42 |
1.50 |
Rotación de Activos |
0.17 |
0.12 |
0.22 |
0.25 |
0.23 |
Deuda / Patrimonio |
1.18 |
1.28 |
1.25 |
1.33 |
1.40 |
Rentabilidad del Patrimonio |
- |
- |
3.71% |
- |
-2.5% |
Esa serie se corta en 2023 y desde entonces la foto ha cambiado por completo. Los dos últimos ejercicios cerrados han sido los mejores de la última década, empujados por los precios del zinc y de la plata:
Fuente: información financiera de Volcán Compañía Minera al 31 de diciembre de 2025, en millones de dólares.
Magnitud (USD millones) |
2025 |
2024 |
Variación |
|---|---|---|---|
Ventas netas |
1.180,7 |
960,5 |
+22,9% |
Utilidad neta |
208,6 |
137,1 |
+52,1% |
Activos totales |
2.200,2 |
1.840,8 |
+19,5% |
Patrimonio neto |
533,6 |
449,7 |
+18,7% |
Deuda financiera |
882,5 |
749,8 |
+17,7% |
Fuente: información financiera de Volcán Compañía Minera al 31 de diciembre de 2025, en millones de dólares.
El EBITDA acompañó: 467,7 millones de dólares en los doce meses cerrados a junio de 2025, con la deuda neta en 1,2 veces el EBITDA frente a 1,6 veces en diciembre de 2024.
En octubre de 2025 Volcán cerró el refinanciamiento con una emisión de bonos internacionales de 750 millones de dólares al 8,5% con vencimiento en 2032, que repagó el préstamo sindicado y los bonos anteriores y despejó los vencimientos de corto plazo.
Con ese cierre, Apoyo & Asociados subió la clasificación de sus acciones de 3a(pe) a 2a(pe) en su comité del 26 de noviembre de 2025. La tensión de deuda que arrastraba la compañía está resuelta, no vigente.
¿Dónde cotizan las acciones de Volcán?
Volcán cotiza en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) con dos nemónicos distintos, y esto es lo primero que hay que tener claro antes de dar una orden.
VOLCAAC1 son las acciones comunes clase A, con derecho a voto. VOLCABC1 son las clase B, sin voto pero con un dividendo preferencial: si te interesa cómo funciona el reparto de dividendos, esa es la clase que mirar.
Fuente: Bolsa de Valores de Lima. Capitalización bursátil conjunta de ambas clases: alrededor de S/ 5.100 millones.
Nemónico |
Clase |
Derechos |
Cotización |
Variación 12 meses |
|---|---|---|---|---|
VOLCAAC1 |
Común clase A |
Con derecho a voto |
S/ 1,80 |
+291,3% |
VOLCABC1 |
Común clase B |
Sin voto, con dividendo preferencial |
S/ 0,86 |
+178,9% |
Fuente: Bolsa de Valores de Lima. Capitalización bursátil conjunta de ambas clases: alrededor de S/ 5.100 millones.
El capital social son 4.076.572.175 acciones comunes, repartidas entre 1.633.414.553 de clase A y 2.443.157.622 de clase B. Pedir Volcán sin decir la clase es la forma más rápida de comprar el valor equivocado.
¿Qué tan rentable es invertir en Volcán?
Como cualquier inversión, comprar acciones de Volcán tiene tanto ventajas como riesgos. A continuación, analizamos ambos aspectos:
Pros
- Exposición a metales básicos y preciosos: Aprovecha el crecimiento en la demanda de zinc, plomo y plata.
- Diversificación geográfica: Invertir en Volcán puede equilibrar tu portafolio con activos de mercados emergentes.
- Potencial de crecimiento: A largo plazo, el sector minero suele ofrecer rendimientos sólidos, especialmente si la empresa encuentra nuevos yacimientos.
- Dividendos: Posibilidad de ingresos pasivos a través de pagos periódicos.
Contras
- Volatilidad de precios: La dependencia de los precios internacionales de los metales puede generar incertidumbre.
- Riesgos operativos: Las operaciones mineras están sujetas a interrupciones por conflictos laborales o desastres naturales.
- Regulaciones estrictas: El incumplimiento de normas ambientales puede derivar en sanciones significativas.
Aviso de riesgo. Invertir en acciones puede hacerte perder el capital invertido. En una minera el resultado depende sobre todo del precio internacional de los metales, un factor que la empresa no controla: comparar su múltiplo con el del sector sin mirar en qué punto del ciclo están el zinc y la plata lleva a conclusiones falsas. Este contenido es informativo y no es una recomendación de compra.
Cómo comprar acciones de Volcán: paso a paso
Para comprar la acción local necesitas dos cosas: una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) inscrita en la SMV y una cuenta en CAVALI, el registro donde quedan anotadas tus acciones. Si es tu primera compra, nuestra guía para invertir en la bolsa de valores desde Perú detalla el trámite completo.
-
A través de una Sociedad Agente de Bolsa: es la única vía para comprar VOLCAAC1 o VOLCABC1. Abre cuenta en una SAB del directorio de la SMV, como Credicorp Capital o Scotia Bolsa, indica el nemónico exacto y el número de acciones, y suma a la comisión los cargos de la BVL, de CAVALI y del fondo de garantía.
-
Plataformas en línea: varias SAB permiten enviar las órdenes desde su web o su app, sin llamar al operador. Cuidado con una confusión habitual: los brókers internacionales como XTB no son SAB inscritas en la SMV y su catálogo son acciones y ETFs de mercados extranjeros más CFDs, así que sirven para diversificar fuera del Perú, no para comprar la acción de Volcán en la BVL.Volcán Compañía Minera (VOLCABC1)
- Fondos de inversión: Si buscas diversificación, considera invertir en fondos que incluyan acciones de Volcán.
💡 Consejo práctico: Antes de realizar cualquier transacción, analiza el rendimiento histórico de las acciones y consulta con un asesor financiero.
Futuro de Volcán
El plan de la nueva propiedad se apoya en tres piezas. La primera es Romina, un proyecto polimetálico de zinc, plomo y plata con una inversión de desarrollo de 108 millones de dólares y arranque de la producción comercial previsto para 2026, con capacidad inicial de 3.000 toneladas diarias y una ampliación a 5.000 en el horizonte 2028-2029.
La segunda es Cerro de Pasco, donde la compañía estudia qué hacer con los stocks de mineral y con la vida útil del tajo. La tercera es la participación minoritaria que conserva en el puerto de Chancay a través de su subsidiaria Inversiones Peruanas Chancay, cuya valorización está en la hoja de ruta.
Como en cualquier minera, el precio de la acción seguirá marcado por el zinc y la plata más que por estos proyectos. Revisa los hechos de importancia que Volcán publica en la SMV para no quedarte con una foto vieja.
Qué revisar antes de comprar acciones de Volcán
Volcán llega a 2026 con dueño nuevo, la deuda reperfilada hasta 2032 y las mejores cuentas de la última década, pero sigue siendo una minera: su resultado depende del precio del zinc y de la plata, no de su gestión.
Si el valor encaja en tu cartera, el paso siguiente es abrir cuenta en una SAB inscrita en la SMV y comparar sus tarifas antes de enviar la primera orden con el nemónico correcto.
Preguntas Frecuentes sobre las acciones de Volcán
VOLCAAC1 son las acciones comunes clase A, que dan derecho a voto en la junta de accionistas, y VOLCABC1 son las clase B, sin voto pero con derecho a un dividendo preferencial. Esa es la razón de que la clase A cotice más caro: quien la compra paga por el control, no por el dividendo.
Las acciones clase B (VOLCABC1) tienen reconocido un dividendo preferencial frente a las clase A, según el informe de valorización publicado en la Bolsa de Valores de Lima. Que se pague o no en un ejercicio concreto depende de lo que apruebe la junta, así que revisa los hechos de importancia de la compañía en la SMV antes de contar con ese ingreso.
No, si hablas de la acción que cotiza en la BVL. Los brókers internacionales no son Sociedades Agentes de Bolsa inscritas en la SMV y su oferta son acciones y ETFs de mercados extranjeros más CFDs, no valores locales peruanos. Para comprar VOLCAAC1 o VOLCABC1 necesitas una SAB con cuenta en CAVALI.
No hay un mínimo legal: puedes comprar desde una acción. El límite real lo pone tu SAB, que fija un monto mínimo para abrir la cuenta y cobra una comisión con mínimo por operación, a la que se suman los cargos de la BVL, de CAVALI y del fondo de garantía. Con importes pequeños esos costes fijos se comen buena parte del rendimiento.
En el portal de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), que publica los estados financieros auditados, la memoria anual y los hechos de importancia de Volcán. Es la fuente que manda sobre cualquier resumen de prensa y donde aparecen primero los cambios de accionariado o de deuda.
Fuentes consultadas:
- Volcán Compañía Minera: información financiera al 31 de diciembre de 2025
- Bolsa de Valores de Lima: informe de valorización de las acciones clase A de Volcán
- Apoyo & Asociados (afiliada a Fitch Ratings): informe de clasificación de Volcán
