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Contenidos recomendados por Unitrans

Unitrans 09/03/20 13:57
Ha respondido al tema COVERED Bond...,
Los bancos ya llevan su calvario en bolsa si comparamos Y los fondos con sesgo energy-oil  idemhttps://www.stoxx.com/index-details?symbol=SX7P  https://www.stoxx.com/index-details?symbol=SXXPNatixix y Credit -17% desde que JPM ....https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-03-09/these-europe-banks-are-most-exposed-to-oil-shock-jpmorgan-says  El tema de la RF :solo he querido dar un toque poniendo el foco en donde se observa más fragilidad  , es muy complejo para tratarlo en cuatro líneas.Aprox 56% del total d bonos IG se encuentra en calificación BBB y todo fondo o ETF que por folleto puede ,va cargado de BBB, a pesar de unos diferenciales ridiculos que no pagan la prima de riesgo que asume el inversor ...y si una parte importante de este monto cayera en bono basura????,  ahi arrancaría la reflexiónEspero medidas más contundentes de los BBCC , otra cosa será si el mercado se las cree o no.Saludos.
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Unitrans 09/03/20 06:26
Ha respondido al tema COVERED Bond...,
 Esta pasada semana he observado algunas advertencias ,entre ellas la de la Agencia Standar&Poor sobre  los bonos con calificación BBB y el aumento de los índices que cubren los CDSQue las acciones de CocaCola,p.ej., bajen un 15-30% no es relevante, el riesgo  está en otro lugar.Creo que ya lo comenté hace un tiempo. Trato de seguir la evolución de los bonos, concretamente del crédito porque es ahí donde,lo  creo modestamente,  se concentra un alto riesgoAyer se suspendió la bolsa de Kuwait cuando perdía un 10% por motivo del petróleo asi que era de esperar que siguiera la misma reacción negativa en Asia y en la apertura del resto de mercados  Desde que la FED recortó tipos el desplome de la RV  ha ido a más y la rentabilidad del Treasury a menos , un claro  mensaje de que la medida no era suficiente Y desplome de ventas de telefonia movil en China en el mes de febrerohttps://www.reuters.com/article/us-health-coronavirus-apple-china/apple-sells-fewer-than-500000-smartphones-in-china-in-february-amid-coronavirus-idUSKBN20W19H?il=0   
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Unitrans 05/03/20 14:51
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Elegí el fondo de Seilern por ser suficientemente conocidoYa sabemos que cada vez son más relevante esos criterios a la hora de invertir.El resultado del Fundsmith que tienen mucha gente lo colgué en el propio hilo por si es de su interés 
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Unitrans 05/03/20 07:50
Ha respondido al tema COVERED Bond...,
 Mientras el bono americano siga en modo risk off el rebote, o lo que fuera,no me parece creibleEs lo que comentábamos ayer un pequeño grupoEs decir,el bono nunca se ha creido que esto se vaya a calmar de un día para otroGrandes instituciones financieras y aseguradoras han seguido comprando bonos porque lo que prima ahora es la seguridad no el rendimientoEn su día Bill Gross , Carmignac, Nordea...,algunos  que yo recuerde ahora llevaron la contraria a la FED y lo pagaron caroAbajo, estimaciones de Goldman para la deuda publica  Mantener el equilibrio sobre este mercado con fuertes oscilaciones no es fácilUno de los mejores fondos que busca el equilibrio es un veterano que se lanzó en 1970Por cierto, lleva en cartera  la versión americana de los Covered Bond.Vanguard Wellesleyhttps://www.morningstar.com/funds/xnas/vwinx/performance  Entre un mal 2018 y ahora este 2020 convulso, la rentabilidad ajustada al riesgo medida por Sharpe,está haciendo daño en muchos productos que al final repercute en la calidad y robustez de la Cartera  Importante el equilibrio entre lo que se captura al alza y a la baja 
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Unitrans 02/03/20 03:31
Ha respondido al tema Coronavirus ¿buen momento para aportar?
 Yo estuve tentado a comprar algún ETF de volatilidad como hice ya en alguna ocasión, pero con un VIX a estos niveles ya no es una ganga comprar volatilidad y además un rebote aunque no sea más que por sobreventa puede sobrevenir en cualquier momento  por tanto   estoy en la lista de los que hasta el momento no ha realizado ningún movimiento.Modestamente a mi modo de ver creo que el virus ya contaminó lo que tenía que contaminar a los mercados, lo  que cotiza ahora son los efectos colaterales Las expectativas de crecimiento económico y cómo y hasta dónde serán golpeadas las empresas China es como bien se sabe la gran consumidora y la gran fábrica y los datos lanzados  son muy maloshttp://www.stats.gov.cn/english/PressRelease/202003/t20200302_1729254.html Los datos adelantados  para EEUU no son malos, salen peor parados los paises europeos,según GoldmanVamos a ver si los mercados se creen las medidas que empiezan a tomar los BBCC y hay tregua 
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Unitrans 27/02/20 12:45
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Suelen lanzar el video unos días después de celebrado el encuentroEn este enlace hay alguna anticipaciónNo sé si les abrirá correctamente para que puedan acceder a la info. https://citywire.co.uk/wealth-manager/news/terry-smith-relaxed-over-coronavirus-impact-on-fundsmith/a1327931?ref=wealth-manager-new-latest-news-test1-list 
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Unitrans 17/02/20 03:22
Ha respondido al tema Y cuando vuelva la volatilidad, qué hacemos?
 Pues como estoy estabaTirando de dicho popular para destacar la fuerte divergencia de rentabilidad en este inicio de año entre el mercado americano y resto del mundoY divergencia también entre el Growth vs Value que sigue sumido en su particular crisis existencial incapaz de superar la contrariedad de unos tipos a 0 y una inflación persistentemente baja.
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Unitrans 14/02/20 13:47
Ha respondido al tema COVERED Bond...,
 Habría que mirar los informes intermedios porque 40 mill me parecen pocosSe sabe que 2017 fue un año extraordinario y la gente se olvidó de cubrirse las espaldas Surgió el pánico en 2018 y tuvieron unas entradas masivas  de dineroEn enero de 2019 ya tenía 2.300 millonesNordea lanzó otras versiones supongo que para descargar un poco el volumen de la estrategia original.https://es.fundspeople.com/news/la-estrategia-nordea-low-duration-european-covered-bond-una-solucion-para-poner-su-efectivo-a-trabajar Es una de las  "seguridades" que tenemos hoy a nuestro alcance dentro de  la inseguridad que conlleva toda inversiónHablé en dos ocasiones con Chistian R. de Tikehau El fondo está a la espera  de oportunidades...El mercado está caro...de ahí el alto peso de liquidezNo lleva bonos...Hay dos cosas, a saber: si alguien cree que lo puede hacer mejor con la liquidez, pues adelanteY la otra es que pagas por la gestión no por tener liquidez...Personalmene estoy neutral respecto al fondo ,pero dependiendo de perfiles puede hacer su papel en carteraYo tengo este ,además de otros, para cubrir RFVontobel, sólo le da el nombre al ser el 60% de la casa británica TwentyFour propiedad de VontobelVontobel Fund - TwentyFour Strategic Income Fund  
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Unitrans 14/02/20 04:20
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
 Cada vez hay más inversores(principalmente institucionales) que exigen además  de rentabilidad, criterios ESG ,Carbono,SRI  y otros en relación a los fondos en los que invierten.Los del Fundsmith según esta agencia que rastrea tales criterios son estos 
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