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Ratios financieros clave en el análisis fundamental

Ratios financieros clave en el análisis fundamental

El análisis fundamental es una evaluación de la situación de la empresa en términos de su capacidad para generar ingresos y beneficios: ¿es la empresa rentable?; estabilidad financiera y susceptibilidad a la quiebra: ¿es arriesgada la inversión?; y la valoración de sus acciones en comparación con su situación empresarial: ¿es atractivo el precio de sus acciones en bolsa? 

En este contexto, el papel principal en el análisis fundamental de una empresa lo desempeñan varios tipos de indicadores o ratios financieros, que se crean después de combinar al menos dos datos diferentes de los estados financieros de la empresa. 

Ratios Financieros en el análisis fundamental


Si te interesa invertir en la bolsa o ya lo haces, ten presente que los ratios financieros son herramientas esenciales en el análisis fundamental, ya que te permiten, evaluar la situación financiera, la rentabilidad, y la eficiencia operativa de una empresa.
 
Así mismo hacen más sencilla la comparación entre diferentes empresas y sectores, lo que te ayuda a la toma de decisiones de inversión informadas. 

Ratios financieros clave en el análisis fundamental


A continuación, se detallan algunos de los ratios financieros clave en el análisis fundamental: 

Ratio Precio/Ganancia (PER)


El ratio precio/ganancia (PER) determina la relación entre el precio actual de la acción y las ganancias por acción. Se calcula dividiendo el precio de mercado por acción entre las ganancias por acción: PER = Precio por Acción / Ganancias por Acción. 

¿Cómo interpretar el PER?


Un nivel bajo del ratio puede sugerir que la inversión es beneficiosa porque la empresa obtiene grandes beneficios con una valoración de mercado relativamente baja. Los ratios más altos se consideran perspectivas importantes para el desarrollo de la empresa, pero un precio demasiado alto puede sugerir especulación cuando la empresa casi no tiene beneficios, ante esta situación hay que ser cautelosos si se está pensando en comprar.
 

Ejemplo práctico


Por ejemplo, si una empresa tiene un precio por acción de 100 soles y ganancias por acción de 5 soles, su PER sería 20. Esto significa que, a cambio de un sol de ganancia ofrecido por esa acción en particular, como inversionista debes pagar 20 soles para comprar esa acción. 

Retorno sobre la Inversión (ROI)


El ROI es un indicador que mide en qué medida una inversión genera beneficios financieros. Se calcula dividiendo el beneficio de la inversión por su coste, y el resultado suele expresarse como porcentaje.

La fórmula de retorno de la inversión es:
ROI = (Beneficio de la inversión / Costo de inversión) * 100%

El beneficio de la inversión es la diferencia entre el valor final de la inversión y el valor inicial, y el coste de la inversión es la cantidad que el inversor invirtió inicialmente.

El valor del ROI generalmente se expresa como porcentaje, lo que facilita comparar la rentabilidad de diferentes inversiones y evaluar la rentabilidad de los proyectos.
 

Importancia del ROI en las decisiones de inversión


La interpretación del ROI es un elemento clave en el proceso de toma de decisiones de inversión. Sin embargo, para interpretar correctamente el ROI, conviene comprender qué significan los diferentes valores de este indicador y cuáles son los posibles riesgos y limitaciones de su uso.

Un alto retorno de la inversión suele significar que la inversión ha generado importantes beneficios en comparación con los costes iniciales. Por ejemplo, un retorno de la inversión del 100 % significa que la inversión se ha amortizado por completo: hemos ganado tanto como invertimos.

Por otro lado, un ROI bajo sugiere que los retornos de la inversión son bajos en comparación con los costos. En casos extremos, el ROI puede incluso ser negativo, lo que significa que la empresa ha perdido dinero en la inversión. 

Ejemplos prácticos


Para comprender mejor cómo funciona el ROI, mira este ejemplo: Supongamos que inviertes 10.000 soles en acciones de una determinada empresa. Después de un año, el valor de tu inversión aumentó a 12.000 soples. En este caso, el beneficio de la inversión es de 2.000 soles (12.000 – 10.000). 

Para calcular el ROI, dividimos el beneficio de la inversión (2.000 soles) por el coste de la inversión (10.000 soles) y luego multiplicamos el resultado por 100%, lo que nos da un ROI del 20%.
 

Retorno sobre el Capital (ROE)


El ROE se calcula como la relación entre el beneficio neto y el capital de una empresa y generalmente se expresa como un porcentaje. La fórmula básica para calcular el ROE se puede presentar de la siguiente manera: 

ROE= Beneficio neto/Patrimonio ×100% 

Interpretación y uso del ROE


El índice ROE permite a los inversores y analistas financieros evaluar la eficacia con la que la dirección de una empresa utiliza el capital de los accionistas para generar beneficios. Un valor de ROE más alto suele significar que la empresa utiliza el capital de manera eficiente y es más rentable para sus accionistas. 

Otros ratios financieros importantes


Otros ratios significativos para el análisis fundamental son:

  • Ratio de Endeudamiento: Mide la proporción de activos financiados con deuda. 

  • Ratio de Liquidez: Evalúa la capacidad de una empresa para pagar sus deudas a corto plazo. 

  • Margen de Beneficio Neto: Indica qué porcentaje de las ventas se convierte en beneficio neto.

Limitaciones de los ratios financieros


Algunas limitaciones de los ratios financieros y análisis comerciales comparables son:
 
  • Comparabilidad limitada: comparar empresas dentro de la misma industria puede resultar difícil debido a diferencias en los métodos contables, modelos de negocio y otros factores. Es posible que los ratios financieros no sean directamente comparables entre empresas, lo que dificulta sacar conclusiones significativas. 

  • Enfoque histórico: Los índices financieros y el análisis de empresas comparables se basan en desempeño pasado y pueden no reflejar con precisión las tendencias actuales o futuras. Esto es especialmente cierto en industrias en rápida evolución, donde los datos históricos pueden no ser un buen indicador del desempeño futuro.

  • Falta de contexto: Los ratios financieros y los análisis comerciales comparables no tienen en cuenta el contexto económico o industrial más amplio en el que opera una empresa. Por ejemplo, una empresa puede tener un buen desempeño en comparación con sus competidores, pero si toda la industria está en declive, esto puede no ser una señal positiva.

  • Dependencia excesiva de datos cuantitativos: los ratios financieros y los análisis comerciales comparables se centran en datos cuantitativos, como los estados financieros, y no tienen en cuenta factores cualitativos, como la calidad de la gestión o las tendencias de la industria. Esto puede llevar a una visión limitada de la salud general de una empresa. 

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