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Valentin 18/10/24 08:46

Ha respondido al tema Invertir en Argentina.

Efectivamente, es una canallada, una falta de libertad. Antes de 2018 hemos podido invertir en ETFs americanos sin restricciones/limitaciones.En mi caso, era esencial invertir en productos americanos, porque USA es la cuna de la inversión. Tanto por sus datos historicos de bolsa, como por investigación académica y como generación de productos de inversión generales y particularmente específicos.Yo diseño mi cartera de inversión basada en determinadas estrategias, y particularmente en USA encontrabas casi todo lo que necesitabas. Solo excepcionalmente he tenido que ir a otras bolsas mundiales por no existir productos USA que cumplieran mi estrategia. Se trataba de índices creados por creadores de índices en USA, pero cuya licencia vendieron en exclusiva a gestoras de fondos de otros países. Así por lo tanto, túve que rrecurrir a la bolsa canadiense y la australiana. Naturalmente tienes que conocer el mundo de los índices y es muy amplio. Ya en el año 2000 existían más de 100.000 índices a nivel mundial. Otra estrategia diferente/complementaria, es conocer que productos indexados existen y leerse su estrategia (la estrategia que sigue el índice).Saludos y buenas inversiones,Valentin

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Valentin 18/10/24 05:05

Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc

Buenos días Juan, veo que tenéis un debate del que desconozco mensajes anteriores...Me gustaría ofreceros mi opinión, sin desmerecer ninguna otra ya expuesta...La formación de precios proviene de la gestión activa; la gestión pasiva solo toma dichos precios como referencia.Es cierto, que cuando delegas tus inversiones a gestores que aplican gestión activas, deberás tener fe y convicción en lo que hagan con tu parimonio.Cuando inviertes en gestión pasiva, se sabe en que empresas inviertes y en que porcentaje, por lo que no delegas en el buen hacer del gestor; se trata de una gestión muyu transparente en todo momento, y es el inversor quien decide si es la inversión que mejor se adapta a su forma de pensar.... máxime cuando los índices americanos los mueven menos de 10 compañías ...Aquí, voy a matizar...La gestión indexada es muy amplia, cientos de índices indexados USA.Tan solo índices de mercado de grandes compañías los mueven los 7 mágníficos en los últimos años (no toda la vida), y ello conlleva una mayor rentabilidad a un mayor riesgo.El índice de mercado, habrá periodos temporales de exceso y de corrección, forma parte de los mercados y de la bolsa. En algún momento los mercados corregirán los excesos (burbujas) o como quiera que se llame.Los índices de mercado por capitalización bursátil están expuestos a los siguientes excesos (que yo haya obserbado durante mi vida inversora):1. Exceso de país. Recordemos la burbuja de japón, en el que el peso de japón a nivel mundial era entorno al 43% (creo recordar) mientras que el peso de USA era entorno al 35%. Hoy en 2024 vemos una ponderación de USA entorno al 70% del índice mundial.2. Exceso a nivel secorial. Recordemos la burbuja tecnológica del año 2000.3. "Burbuja" a nivel individual de empresa, si proximamente realmente se confirmase como burbuja; hago referencia a los 7 magníficos.En cualquier caso, uno puede invertir mediante índices, evitando tales riesgos, y me explico:- Evitar/reducir exposición a los 7 magníficos: Los 7 mágnificos tan solo aparecen en índices de grandes empresas USA (no en europa, no en mercados emergentes, no en Asi pacífico, etc.). Podemps reducir exposición mercado grandes compañías USA.Otras formas de evitar esas grandes compañías tecnológicas USA: pues exponiéndose a medianas compañías USA. pequeñas compañías USA, sesgo índice compañías de Valor (que no incorporarán dichas compañías), índice de mercado USA equiponderado (reducida exposición a los 7 magníficos, etc.). Lo que pretendo expresar es que la gestión indexada es amplia y cada persona puede elegir en que fondos indexados quiere estar expuesto, y que no solo existe un único fondo al que efectivamente la mayoría suele indexarse, que es el SP500.Bueno, lo que pretendo decir, es que cualquiera de nosotros puede gestionarse de forma activa una cartera de productos indexados varios y exponerse al mercado en función de nuestras propias consideraciones. Porque veo/noto que mencionáis que los 7 mágnificos mueven (todos) los índices, cuando no es así. Los 7 magníficos solo están incorporados en índices de grandes compañías USA. Tan solo quería matizar eso.Saludos,Valentin

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Valentin 18/10/24 01:44

Ha respondido al tema Invertir en Argentina.

Buenos días,yo viví la historia completa, y naturalmente tengo una creencia/opinión personal sobre los hechos histíricos (naturalmente puedo estar equivocado). Te cuento:Antes del año 2000 disponíamos en España de fondos de inversión de gestión activa y muy caros en comisiones que alcanzaban incluso el máximo permitido del 2,3% (hablo de memoria). La inclusión de fondos extranjeros (fuera de España) como suizos, alemanes, etc. conllevaban un trámite muy, muy tedioso, muy lento y muy costoso (tenían que cumplir con normativa española). Existían pocos productos (fondos de inversión) extranjeros. Una de las gestoras que pretendía colocar productos indexados en España era la gestora Pictet, que seguro conocéis. Existían otros productos indexados, pero prácticamente imposibles (muy dificil) de contratar por el inversor particular. Posiblemente fui el primer inversor in inculcar la gestión pasiva en España, creando un foro dedicado denominado "Gestión indexada" o indiciada en el año 2001 en la plataforma elistas.netA vueltas con la industria financiera de la época del 2000, paqra facilitar que los productos de inversión europeos tuviesen que cumplir normativa de cada país, crearon una normativa europea para que los productos de inversión europeos tuviesen únicamente que cumplir una misma normativa y pudiesen ser distribuidos en cualquier país de la Eurozona.La normativa, fue creada naturalmente por la gran banca, imponiendo lo que a la misma le conviene.Llegó un momento (en los años 2000 o 2010), en los que la gestión indexada americana aterrizaba en Europa a unos costes de gestión muy inferiores a los europeos. Es IMPORTANTE notar, que la ESTRUCTURA de costes de gestión en Europa eran muy superiores a los americanos y que los productos de inversión europeos en comisiones NO ERAN COMPETITIVOS.A la banca europea se le ocurrió lanzar productos de inversión de réplica sintética (Swap) para poder competir en costes de gestión. En aquella época no se podía competir en comisiones de gestión de réplica física de tu a tu.Bueno, y por abreviar, llegó un momento (a mi juicio) en el que la banca europea BUSCO SU PROPIA PROTECCIÓN para que el capital del ahorro europeo fuese gestionado por productos de inversión europeos (domiciliados en Europa o que cumplan con la normativa MIFID).Y esa es la razón explicativa que yo encuentro y entiendo.De éste modo, la banca europea no se ve tan amenazada por los productos de inversión extranjeros.Saludos,Valentin

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Valentin 17/10/24 05:06

Ha respondido al tema Invertir en Argentina.

Buenos días,Inversores españoles particulares no pueden acceder a ese ETF desde el año 2018.Inversores españoles profesionales si lo pueden hacer.Dado que el índice se compone de tan solo 7 empresas, quien desee invertir en Argentina lo puede hacer invirtiendo en esas 7 empresas con la poneración del índice MSCI Argentina.Aún desconozco ETFs de país Argentina que cumplan la MIFID II Saludos,Valentin

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Valentin 09/10/24 04:27

Ha respondido al tema Inversion para mi hijo

Ahora, lo de siempre, fondos a nombre de ellos o al tuyo?Os comento un caso que tuve y que me pareció muy bien el desenlace. No se si esto ayuda:Recuerdo a un gran hobre que hizo un plan sistemático para su hija, a nombre de su hija.Se trataba de un dinero que el no precisaba.El seguía apoyando toda su vida a su hija economicamente, compra de coche, estudios, buna vestimenta, viajes varios, etc.Cuando llego el momento del rescate, fue a parar a la cuenta de su hija, y el jamás preguntó en que se gastaba su hija ese dinero ahorrado.Así de simple la historia.Que conclusiones saco de ella:Los padres son los que deben tomar decisiones patrimoniales sobre lo familiar.Solo el dinero sobrante y que no se precise para las necesidades básicas familiares, se le puede regalar a un hijo/a en forma de un plan sistemático de ahorro. Pensad como si fuere una hucha para el/ella para que puedan disponer a su gusto: estudios univeritarios, compra de coche, o gastarselo con sus mejores amigas. El dinero del plan sistemático es un regalo en vida para que lo disfruten ellos como les plazca.Con ésta idea metida en la cabeza, gestión patrimonial familiar para cubrir las necesidad fundamentales, y plan sistemático-hucha regalo para el hijo/a para que dispongan del mismo y hagan lo que les plazca, puede que se elimine la duda expuesta al inicio de éste mensaje.Saludos,Valentin

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Valentin 08/10/24 23:03

Ha respondido al tema Inversion para mi hijo

Yo incluso incrementaría las aportaciones mensuales anualmente en un 2% por ejemplo para compensar/contrarestar el efecto inflación,Y evidentemente, si el objetivo de inversión tiene fecha de rescate (por ejemplo para estudios universitarios, etc.), 5 años antes de la retiradad del dinero comenzaría a asegurar rescatando dinero pasándolo a renta fija.Saludos,Valentin

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Valentin 08/10/24 08:40

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Un ejemplo táctico de cuando utilicé algo similar a los FRNs, fue a últimos de los años 1980 o ya en los 90 (no recuerdo bien), y es que en España estabamos en una situación en los que los tipos de interéses subián, pero los bancos no trasladaban esas subida de tipos de interés a los depósitos bancarios de forma inmediata. Tardaban quizás 9 meses en hacer alguna subida. Por lo tanto, en aquella época no existian los FRNs, pero si existian depositos referenciados a tipos interbancarios, lo que hoy sería algo como depósitos referenciados al LIBOR, o Euribor a tres meses. Es la causa táctica por lo que utilice un producto de éstas características. Desde entonces no los he vuelto a necesitar.Saludos,Valentin

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Valentin 08/10/24 08:22

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Este es un gráfico elaborado por mi mismo cuya pretensión era exponer una linea de pensamiento para dar ese paso a la jubilación, desde una perspectava de una cartera Talmud. Ello es de propia cosecha y no encontraréis nada igual en ningún sitio. Naturalmente el grafíco responde solo a un grupo de inversores con perfil de inversor que se ajuste al gráfico; naturalmente no es válido para todo inversor.Cuando eres mayor, debes tener una componente de seguridad (colchon de seguridad) que lo representan los bonos de 1 a 5 años. Ello nos permite tranquilidad y la posibilidad de posponer retiradas de bolsa cuando cae mucho la misma (retirar dinero cuando la bolsa cae es malísimo para una cartera de inversión).Luego disponemos de la parte en rentas de alquileres que junto con las retiradas de la cartera financiera (en el ejemplo he puesto un 3%, pero cada cual deberá establecer su porcentaje) deberíamos satisfacer nuestras necesidades básicas y compras puntuales, vacaciones, etc).Saludos,Valentin

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Valentin 08/10/24 07:33

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Todos los productos tienen ventajas e inconvenientes.Los Floating Rate Notes (FRNs) tienen baja duración (baja volatilidad) y una rentabilidad ligada a algún índice de referencia como el LIBOR a tres meses, etc. Cada emisión/certificado es distinto y la cartera suele componerse de muchos certificados para diversificar el riesgo de impago.La desventaja, a mi juicio, es que los certificados llevan riesgo de contraparte (de quienes emiten esos certificados).La gran mayoría de quienes emiten esos certificados son Bancos. Por lo tanto, debemos saber que el fondo se compone en una gran parte de emisiones bancarias.La quiebra del certificado de un banco significa que perderíamos el dinero invertido en dicho certificado, sin posibilidad de recuperación ni de indemnización. Naturalmente es improbable que quiebren la mayoría de bancos, pero creo recordar que en la caída de bolsa del 29 en USA, quebraron más de 2.000 bancos (si no recuerdo mal). Eventos improbables en el tiempo, pero ocurrir ocurren.Por lo tanto, este tipo de productos casi mejor utilizarlos de forma táctica durante un periodo de tiempo (o con porcentaje bajo en cartera de inversión), pero como inversión a largo plazo está uno más resguardado utilizando otro tipo de vehículos de inversión que ofrezcan mayor certeza de poder cobrar tanto capital invertido como intereses.Saludos,Valentin

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Valentin 06/10/24 12:52

Ha comentado en el artículo #94 - Cartera Permanente y Value Investing con Carlos Santiso

Muy interesante y entretenida la charlas entre Carlos y Juan.Me gusta y aplaudo el hacer carteras permanentes basados en diversos países "solventes", dado que crecimiento económico-politica monetaria-inflación-tipos de interés son propios de país.Mi consulta al respecto sería:1. De que nr. de cuantas carteras permanentes se compone la cartera.2. Que criterios aplica para asignar ponderación a cada cartera permanente de país (equiponderadas, etc.)3 Que países ha elegido4. que ponderación asigna a cada cartera país.5. De que instrumentos de inversión se compone la cartera actualmente.Estas son en principio las preguntas que me haría como inversor. Naturalmente no es preciso responder a aquello que sea confidencial por razones de caracter empresarial.Por añadir un libro sobre el Asset Allocation que a mi me impacto en su época (en 2003 primera edición) fueThe Art of Asset Allocation : Asset Allocation Principles and Investment Strategies for any MarketCreo que la última actualización fue en 2008 (segunda edición), The Art of Asset Allocation: Principles and Investment Strategies for Any Market, Second EditionPero bueno, existen decenas de libros sobre Asset Allocation además de los clásicos anunciados en la charla.Saludos,Valentin

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