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Valentin

Se registró el 28/06/2006

Sobre Valentin

Escucha y aprende de la experiencia de personas experimentadas aunque no compartas sus comentarios, pero nunca te sumes a sus predicciones ni visiones de futuro sobre los mercados sin crítica propia al respecto; pues prácticamente todo experto tiene un enfoque singular y parcial (incompleto) sobre el comportamiento futuro de los mercados, y pueden no haber considerado factores exógenos que pueden influenciar acontecimientos de futuro y consecuentemente la trayectoria de tendencias de mercado.

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Valentin 07/02/25 10:42
Ha respondido al tema ETF del Ibex35
Buenas tardes Himbersor,A mi juicio, son demasiadas empresas para comprarlas de forma individual.Mejor comprar el ETF (fondo indexado si existiere y supusiese tu preferencia por éste tipo de producto).Un 0,30 % no es precisamente tan atractivo como otros ETFs, pero NO puede considerarse  caro. Hace muchos años, productos indexados eran tan caros como como los de gestión activa, por encima del 2% y nunca menos del 1,15%. Así viví yo gran parte de la gestión indexada. Por lo que para productos tácticos pueden soportarse hoy en día costes de conjunto de cartera promedio de 0,35 o 0,40 de TER. Naturalmente si puedes componer tu cartera con productos más baratos, hazlo.Mira a ver si el siguiente producto pudiere ser de tu interés:Xtrackers Spain UCITS ETF (Acc)   ISIN LU0592216393  TER 0,30%Saludos,Valentin
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Valentin 07/02/25 01:55
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Buenos días,No hay forma de adquirir los ETC traspasando dinero de un fondo sin pagar impuestos verdad?No es posible. La ventaja de hacer traspasos entre fondos "traspasables" (creo que debe existir un mínimo de partícipes para cansiderarse traspasable; corregidme por favor si no es cierto) no existe entre ETCs, ETFs, ... es una singularidad tan solo para fondos y exclusividad de España (creo que no existe en ningón otro paós de la Eurozona). Por lo tanto disfrutemosló mientras siga en vigor dicha ventaja fiscal.Saludos,Valentin
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Valentin 06/02/25 05:02
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Buenos días Mehok,Parece ser que no se me ha entendido bien.Los ETCs y los ETFs están regulados por UCITs (a menos en una gran parte); naturalmente pueden existir otros productos de inversión regulados por regulaciones de su propio país (Francia, Luxemburgo, etc) y que tambien podrían comprase y no se cometería ningura irregularidad.El término ETP (exchange Traded Product) hace referencia a cualquier tipo de producto comercializado en bolsa; los comunmente conocidos por nosotros ETF (Exchange Traded Fund), ETC (Exhange traded Commodities); ETC (Exchange Traded Currecies); ETN (Exchange Traded Notes). Cada una de éstas clases de activos tienen PARTICULARIDADES distintas y por ello los productos de inversión son CATEGORIZADOS en función de esas siglas....  por favor, no utilicéis el término ETF, dado que no existen ETFs de oro bajo regulación UCITs Esto es lo que he dicho y he pretendido expresar y dar a entender. Naturalmente existen ETFs de oro, pero no bajo regulación UCITs. Bajo definición UCITs, si un producto no está diversificado según normas reguladoreas UCITs, no tendrá a acreditación ETF; y dado que un producto que invierta en oro no lo considera diversificado, pues dudo que encontremos dichos productos no-diversificados bajo el término ETF.El oro es una commodity y de haí que se categorice como ETC (Exchange Traded Commodity).Saludos,Valentin
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Valentin 06/02/25 04:18
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Buenos días Sick Boy,Existen básicamente 3 prácticas que utilizan inversores para invertir en oro o productos relacionados con el oro.A) Fondos de inversión que invierten en mineras de oro (metales preciosos). Ese es el caso del fondo de gestión activa que expones (serías accionista de las distintas empresas de las que se compone el fondo de inversión). En éste caso, el rendimiento del fondo obedece a como de bien o mal les vaya a las empresas mineras, y no a como se comporte el precio del oro.B) Se puede comprar oro físico.C) se puede comprar en bolsa un ETC (por favor, no utilicéis el término ETF, dado que no existen ETFs de oro bajo regulación UCITs, que son los ETCs de oro en los que se nos permite invertir como ciudadanos de la Eurozona.A título de ejemplo expongo el siguiente gráfico sobre el comportamiento del fondo expuesto con un ETC de oro, en el que se puede observar la alta volatilidad de las mineras de oro con respecto al precio del oro. El valor del fondo de la mineras puede caer apreciablemente mientras que el precio del oro puede mantenerse o subir; y viceversa.Gold price vs gold miners performance chartSaludos,Valentin
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Valentin 05/02/25 02:09
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Buenos días Jose,quiero profundizar mas y no conozco muchos fondos ni estrategias....algun consejo, idea o ayuda en que tipo de inversion (value, growth, defensivo) para estos tiempos? europa, resto del mundo? vamos lo que viene a ser alguna estrategia de inversion en RV, ...Para tal fin, puedes comenzar por la lectura de libros sobre "Asset Allocation". Existe mucha bibliografia en ingles de autores americanos.Saludos,Valentin
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Valentin 03/02/25 12:09
Ha comentado en el artículo La eliminación del riesgo, provocada por la inconsciencia de la "elitocracia", nos conduce al colapso económico.
Buenas Quark, En circunstancias "normales" estaría de acuerdo en la "adaptación" que propones para manejar una cartera minimizando riesgos.Por dejar clara mi estrategia: Precisamente la gestión adaptativa la considero justamente para afrontar situacione "anormales". Guerras, bolsas sobrevaloradas, inflación fuera de lo clásico, Elevado endeudamiento de país, etc.; es decir, asuntos que pueden dañar el patriomino de la cartera seriamente y que la recuperación pueda tardar 20 años. A una inversión que tardas en recuperar (nominalmente) 20 años, lo considero una inversión fallida (solo por dar una referencia temporal fracasada).Naturalmente hay que acomodar la cartera a otros determinados tipos de riesgo, pero ello ya forma parte o lo consiero fuera de la expresada gestión adaptativa, que solo se replanteará muy raramente o requiere un ajuste muy relativo y oportuno en el tiempo.Otros riesgos que considero en cartera son los que mencionas:1. de concentraciónde índices  en pocas empresas (los 7 magníficos); concentración sectorial (recordemos que la t4cnología en el año 200 represetaba (creo recordar sobre el 38%, hablo de memoria); concentración país, recordemos que durante la burbuja de japón, su representación llego a alcanzar creo recordar entorno al 45% mientras USA representaba el 38% todo un poco de memoria).2. El riesgo divisa es igualmente algo que considero en la gestión de cartera.3. El riesgo político (lo llamo yo), cuando invierto en mercados emergentes.Pero éstos y otros riesgos, ya los considero como de diversificación de cartera en general.Naturalmente, como ya hemos indicado ambos, los mercados están sobrevalorados conforme a su media histórica (por dar una medida de referencia).El S&P500 está sobre expuesto a los 7 magnificos.En Rankia, creo igualmente apreciar que muchos inversores aplican la línea de pensamiento de Bogle, es decir indexarse a mercados.Otros, quizás una minoría como pudiere ser mi caso, formamos carteras mediante productos indexados (existen más de 3500 productos para elegir aquellos que mejor se adapten a tu personal conjunto de estrategia que componen la cartera. Así pues se basan no en invertir en mercado sino en un Asset Allocation. Si todo inversor se indexase a mercado/s, bastaria con tener tan solo un puñado de productos en los que invertir.Un saludo a todos,Valentin
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Valentin 03/02/25 07:01
Ha comentado en el artículo La eliminación del riesgo, provocada por la inconsciencia de la "elitocracia", nos conduce al colapso económico.
Buenos días Quark,Respecto a:Sobre los análisis y las carteras, tienes un amplio grupo de analistas cuyas posiciones varían de uno a otro.Por ejemplo, Theveritas piensa que los ciclos económicos vienen marcados por la actuación de los BC y su movimiento en tipos y generación de liquidez. Fernan2 piensa que lo mejor es estar siempre-invertido con una porción de liquidez para aprovechar las oportunidades.Enrique Roca plantea una cartera con rotaciones interesantes en función de la evolución de ciertas variables económicas, sin despreciar el análisis técnico.Seguro que todos ellos tienen razón y en algún momento, también están equivocados, pero es que adivinar el futuro es imposible. Coincido y naturalmente cada persona/inversor tiene su forma propia de intervenir en los mercados. Como yo suelo decir: "No existe una única forma de invertir en los mercados".En lo referente a la gestión adaptativa de mi cartera, la expreso de la siguiente forma:La gestión adaptativa tal cual la aplico yo, y es un término de acuñación propia a mi estilo de gestión, trata de gestionar el riesgo de carteras de largo plazo.Cualos son los riesgos que pretendo gestionar en cartera:a) riesgo sobrevaloración de mercados con respecto al comportamiento histórico. Si uno lo cree sobrevalorado, pues puede reducir algo la ponderación establecida como neutra, por ejemplo.b) riesgo inflación. Si aprecias que la inflación puede salirse bastante más allá de lo habitual deseado por los BC (ese 2% que intentan establecer a largo plazo) por ejemplo un 4% o 6%, nuestra cartera debiera ser adaptada a empresas que lo hacen bien en términos reales.c) el tercer riesgo importante que aplico en cartera es el riesgo monetario (divisa.país).Estos riesgos los llevo incorporados en cartera en "su justa" dimensión. Y a lo que voy, es que no se trata de especular sobre el futuro inmediato sobre las noticias diarias que aparecen en los medios de comunicación.Los tres riesgo enunciados pueden reducirse en cartera sin que la rentabilidad potencial sea mermada, y debera ser ajustada en base a como obserbes probabilidades de acontecimientos en los próximos 10 años.A lo que voy, es que no pretendo tanto ver el futuro, sino ponderar riesgos que en base a datos actuales pudieren impactar muy negativamente el performance de mi cartera de inversión. El enfoque es rentabilidad real y bajo drawdown.Un saludo,Valentin
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Valentin 02/02/25 06:36
Ha comentado en el artículo La eliminación del riesgo, provocada por la inconsciencia de la "elitocracia", nos conduce al colapso económico.
Quark, tus artículos y comentarios son siempre bienvenidos y de mucho agradecer. Si bien es cierto que por lo general no disponemos de tus profundos conocimientos como para valorar los detalles con los que nos ilustras. Simplemente eres muy buen analista y detallista en tus análisis.Valoro y agradezco mucho igualmente tu sinceridad con respecto a las alternativas/soluciones de cara a distintas hipótesis de mercado.Con respecto a carteras de largo plazo, destacar que a mi juicio debieran ser carteras "adaptativas" y consecuentemente adaptarlas a circunstancias de mercado de presente y futuro; nunca basar carteras de largo plazo bajo el manto de lo que han representado en el pasado.El comportamiento de carteras en épocas pasadas está muy bien para conocer su comportamiento dadas las características económico-financieras, pero nunca debemos trasladar ello futuro. Repito, mi sugerencia en el diseño de carteras de largo plazo se basan en el Asset Allocation y posibles comportamientos de dichas clases de activos de cara a futuro vislumbrando/intuyendo/analizando ciclos monetarios y económicos.Diseñada la estrategia de futuro, se pasa a la elección de estrategias y la elección de productos de inversión adecuados a dichas estrategias (que pueden ser indexados, o de gestión activa, en función de lo que haya disponible y nos sea accesible como inversores.Dicho como yo procedo, otros inversores procederán de otra forma, y es evidentemente comprensible.Como dicho, el capital pretende ser invertido a largo plazo, pero la cartera de ser adaptativa de cara a futuro en el Asset Allocation para gestionar los riesgos económico-financieros sobre los que ya nos pones al corriente.Abrazo,Valentin
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Valentin 02/02/25 03:41
Ha comentado en el artículo La eliminación del riesgo, provocada por la inconsciencia de la "elitocracia", nos conduce al colapso económico.
Gran artículo Quark1.No sabremos la fecha en la que ocurrirá el desastre económico-monetario, pero yo no tengo la menor duda de que ocurrira. No insisto en éste hecho, pero ya lo he comentado a mis seguidores en varias ocasiones.Parece razonable pensar que los recursos naturales de la tierra son finitos y que el número de personas en el mundo sigue creciendo, por lo que en el corto plazo, medio y largo plazo estaremos avocados a repartir recursos entre más personas (aunque en cierta medida podamos acudir a recursos alternativos, pero que evidentemente ni será lo mismos ni probablemente en la abundancia deseada).Igualmente hable en alguna ocasión sobre la "inflación de activos" y el gran nivel de endudamiento, y que desafortunadamente (a mi parecer) pasamos ya de largo el punto de no retorno. Es decir, creo que ya estamos avocados a la imparable y altamente creciente emisión  mayor deuda para sostener el sistema.Aunque no soy analista, puedo extrepar mis pensamientos sobre hiótesis de presente y futuro, que evidentemente no tienen por que cumplirse.1. Cada vez mayor "enfoque" a los dos bloques liderados por USA de una parte y China por la otra.2. No descartable Guerra de Divisas, como consecuencia llevadas a cabo por actuaciones políticas y monetarias.3. Desconozco hasta donde puede llegar el nivel de endeudamiento has conducir que el sistema colapse.4. Imagino que frente a falta de recursos materiales, las empresas fabricarían en aquellos países donde existan los recusos, dado el menor coste de fabricación y poder competir en precios en el mercado mundial. Fue el acto reflejo de lo que percibí hace unos años en Suiza y su apreciacion de divisa.Naturalmente puedo estar equivocado en mis apreciaciones; debéis valorarlas en su justa medida; no me hagáis mucho caso, ya sabés que el furo no lo conoce nadie.Pero ante el estudio y análisis realizado por nuestro buen amigo Quark1, imagino que la mayoría de inversores se preguntarán: "Y frente a -oscuros- escenarios, bajo que paraguas nos cobijamos". Si ya has escrito algo al respecto, agradeceríamos nos facilitases el enlace.a) Medidas protectoreas frente a desastres economico-monetarios.b)Medidas para sacar provecho a dichas catastrofes como inversor: Quienes son lo ganadores en crisis como la del año 1929.c) Actuaciones como inversor mientras no llegue el gran desastre. d) Determinación de catalizadores que pudieren ocasionar el gran desastre para poder anticiparnos y tomar medidas a) y b)Un abrazo,Valentin
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Valentin 31/01/25 12:14
Ha comentado en el artículo La loca semana de Nvidia. El Nasdaq es un cachondeo.
Estoy de acuerdo con los argumentos expresados por todos vosotros, y creo que poco o nada puedo aportar salvo mi opinión. Puedo estar equivocado con mi opinión, por lo que noos lo toméis muy en serio.El siguiente gráfico trata de mostrar el comportamiento de NVIDIA con respecto al índice de AI " Nasdaq CTA Artificial Intelligence Index " que se compone de 50 empresas USA de éste sector, y del S&P 500 para obtener unas referencias.NVIDIA vs otros índicesPodemos obserbar que el Performance del índice de Artificial Intelligence tiene un comportamiento similar al S&P500, tan solo el performance de  NVIDIA se comporta "de forma poco usual" con respecto a otras empresas del S&P500.La subida del performance de NVIDIA en los últimos dos años ha sido espectacular. Y a mi juicio, se ha convertido en una empresa especulativa de gran capitalización. Para mi eso significa gran volatilidad esperada; muchísimo capital especulativo invertido en poco tiempo.Por lo que muestra el gráfico, el dinoro no ha entrado en las empresas del subsegmento inteligencia artificial, por lo que deberíamos preguntarnos que ocurrió en enero de 2023 para que los institucionales invirtieran magnitudes de capital en una sola empresa.Cualquier noticia hace ponerse nerviosos a los inversores y las magnitudes que manejan para entrar o salir de la acción son inmensas, por ello debemos esperar alta volatilidad.Tampoco cabe descartar fuertes caídas y que las posiciones cortas se encargen de hacer caer la cotización más allá de lo que cabría esperar. Naturalmente, la tendencia alcista puede seguir, NO soy adivino.En cualquier caso, el riesgo depende del peso que lleves de NVIDIA en tu cartera, y de cuando la hayas comprado. Si la has comprado hace dos años, una caída del 17% seguro que no te afectará. Y si NVIDIA supone un 1% en cartera como es mi caso, pues dicha alta volatilidad es absorbida por el conjunto de otras empresas.Saludos y suerte en vuestras inversiones,Valentin
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Valentin 29/01/25 01:42
Ha respondido al tema Transición tipo de Cartera: Indexados a Dividendos
Buenos días Javi,1. Lo primero es elegir índice/producto en el que pretendas invertir. Actualmente no conozco productos indexados a dividendos, pero quizás tú o algún otro miembro de Rankia puedas ilustrarnos.2. La transición ideal sería mediante traspaso de tu fondo índiceactual a al fondo índice dividendos que hayas elegido.Dicho ésto, y en lo referente a "... transicionar a una estrategia con menos riesgo y más conservadora ...",mi opinión personal: Mi preferencia para reducir el Riego de una Cartera de Inversión pasa por realizar un adecuado "Asset Allocation" de la cartera de inversión. Considerar transicionar parte de la cartera actual a una estratigia de dividendo creciente me parecería aceptable, pero transicionar toda una cartera a una estrategia basada en el dividendo considero que no es por si misma una estrategia para reducir el riesgo; y me explico:Existe el riesgo de inversión a la clase de activo "Renta Variable". Cuando la ésta sufre una caída, pues la estrategia por dividendo posiblemente caiga menos que el mercado en su conjunto. A título de ejemplo ilustrativo para que se me entienda: si el fondo de mercado cae un 50%, pues quizás el fondo del dividendo caiga un 38%. Es decir, cae menos, pero el riego renta variable impacta de forma muy importante igualmente sobre las empresas por dividendo.Parece apreciarse que cuando el conjunto de mercado sube, sube más rápido que los índices por dividendo.Igualmente, a la hora de elegir el índice por dividendos, recomendaría obserbar la distribución sectorial del índice, dado que las empresas financieras e industriales suelen llevar un peso importante. Una caída puntual de un sector con peso importante en el ídice por dividendos podría acarrearnos puntualmente una importante caída de rentabilidad.Resumiendo El riesgo de cartera debe manejarse mediante un adecuado (al perfil de riesgo inversor) Asset Allocation.No me siento cómodo apostando el 100% de mi cartera a una sola estrategía (por dividendo), pero puedo entender equilibrar una estrategia de mercado con por ejemplo hasta un 30% en una estrategia por dividendo. Otras personas podrán decidir naturalmente otras ponderaciones.Saludos,Valentin
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Valentin 23/01/25 05:50
Ha respondido al tema Fondos Dividend Aristocrats vs ETFs
Buenos días Javi,Entiendo que no existen fondos indexados de Dividendos...No conozco actualmente ningún Fondo indexado (tradicional) orientado a dividendos, y particularmente a los Aristrocats. Todos los que conozco son de gestión activa.Saludos,Valentin
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Valentin 17/01/25 10:02
Ha respondido al tema ETFs de renta fija: VAGG y VGEM
Buenas tardes salonso, A priori los dos son similares ya que invierten en bonos gubernamentales (63%) y corporativos (37%) de países emergentes. La diferencia es que el VAGG es de acumulación y el VGEM es de distribución. efectivamente, son el mismo ETF uno de acumulación y otro de distribución del dividendo.El 37% que expresas, no es RF corporativa, sino Quasi-gubernamental (agencias relacionadas con el gobierno). Es decir, la calidad crediticia de la deuda es "de elevada calidad" (actualmente me atreevería a catalogarla de "investment grade" 1. La rentabilidad media de estos dos ETF esta sobre el 10-11%. La primera pregunta, en el caso del VGEM, ¿el dividendo se "sumaría" a esta rentabilidad o dentro de esta rentabilidad ya han considerado el pago del dividendo? El ETF de acumulación del dividendo, reinvierte el dividendo en el ETF, lo que hace subir el precio de la participación (valor) del ETF.El ETF de reparto del dividendo, te ingresa el importe del dividendo a tu cuenta, y el valor de la participación del ETF no se ve alterado por el reparto del dividendo. 2. Ninguno de los dos ETF tiene cobertura de divisa, por lo cual entiendo que hay un riesgo de divisa, no obstante ¿al estar tan diversificado en países creeis que es un riesgo importante a tener en cuenta? Efectivamente, ambos ETFs no tienen cobertura divisa.NOTA: es importante hacer notar, que se trata de emisión de deuda en dólares americanos. Por lo tanto, el riesgo divisa es exclusivamente con respecto al US-Dólar. 3. Mi experiencia y conocimientos en renta fija son practicamente nulos, así que cualquier consejo u orientación al respecto es de agradecer. Solo comentar, que se asumen los riesgros propios de RF en países emergentes.La volatilidad es elevada, aunque la rentabilidad es alta con respecto a deuda de países desarrollados,, la caída del año 2022 creo que fue entorno al 15%.Una proporción en cartera como la que expones, no debería causar serios problemas, dependiendo de tu perfil de inversor.Saludos,Valentin
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Valentin 16/01/25 02:53
Ha respondido al tema Yellen: "Ya no volverá a haber crisis financieras en nuestras vidas."
Buenos días,Si se cumple lo que dice, es probable que tampoco veamos ya ningún mercado bajista en nuestra generación.A mi juicio, esta suposición es incorrecta. Las caídas de bolsa y mercados bajistas lo pueden provocar no exclusivamente crisis financieras. Existen otros factores que han provocado crisis de bolsa como factores económicos: burbujas como la tecnologica del año 2000. Guerras...podrían provocar crisis de bolsa y mercado bajista en algún momento. O grandes distorsiones económicas provocadas p.e. como el COVID podrían provocar caídas bursátiles y recesiones.En otros términos: Mercados bajístas seguirán existiendo, porque los MULTIPLES factores que los originan NO son eliminados del mercado con una mera REFORMA del sistema financiero para que las causas que originaron la crisis del 2007 no vuelvan a repetirse de la misma forma.Y es ha ésto últimi a lo que imagino Yellen haría referencia (puedo estar confundido). Podéis leer sobre la crisis del 2007 en el siguiente enlace:https://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_financiera_de_2007-2008Saludos,Valentin
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Valentin 11/01/25 01:28
Ha respondido al tema Deuda agregada.
Buenos días Luis, voy a intentar explicartelo como yo lo entiendo.El mercado de deuda suele estar segmentada/clasificada, por ejemplpo:1. Deuda gubernamental2. Deuda corporativa empresarial3. Deuda de entidades financieras4. MBS (bonos respaldados por hipotecas).5. Bono locales/municipales6. etc.Cualquier producto de inversión que invierte exclusivamente en un segmento de deuda, NO se referirá a deuda agregada.Agregar, significa añadir un segmento de deuda a otro; por lo tanto, a mi entender, un producto agregado debe consistir de al menos DOS segmentos de mercado de deuda.Así, por ejemplo, en el mundo de la indexación existen productos de inversión que pretenden reflejar el mercado completo de deuda de un país, conjuntando todos los segmentos de deuda, caso como por ejemplo el índice Agg estadounidense. Considerado por profesionales como Benchmark de deuda USA. Es un índice ampliio (en clases de deuda) y profundo a su vez. Sería algo similar, a lo que en renta variable representariía un mercado total como el Whilsire 5000, para entenderlo un poco mejor.En el mundo de la gestión activa, pues misma definición, la composición del fondo o producto de inversión debería contener al menos dos categorías de deuda (una que se agrega a otra). Imagino que en éste caso, el gestor intentará ponderar cada categoría de deuda en base al ciclo de deuda de cada categoría (pero no soy gestor, por lo que no puedo opinar con criterio en éste último caso).Saludos,Valentin
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Valentin 09/01/25 08:20
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Buenas tardes a todos,Voy a hablar sobre lo siguiente:Me llaman la atención, sin embargo, los que proponen o aceptan la Cartera Permanente (25% en oro) como una opción moderada/conservadora y al propio tiempo dicen que más de un 5-10% en oro es excesivo. Claro está que todo depende, como siempre, de la composición del resto de la cartera. Los seguidores de la cartera permanente tienen clara su estrategia; ya viene marcada por las 4 partes a un 25% cada una.Personalmente no soy discipulo de la cartera permanente.En cuanto a lo que se suele escuchar de que una cartera de renta variable no debiere suponer más de un 5% o un 10%, creo que nadie ha sido capaz de explicarlo, por lo que como "mayor de edad en temas de inversión" procuraré explicarlo de la forma más breve y simple posible.Existen papers, o documentos de estudios académicos, en los que a una cartera 100% pura de renta variable comienzan a incorporar oro y calculan el comportamiento de ratios rentabilidad-riesgo de la cartera, (ratio de Sharpe, etc.).Uno de los últimos estudios académicos que recuerdo, involucraba un horizonte de inversión de 1971 (fecha en la que el oro estaba disponible para su compra al inversor, hasta 2018 creo recordar). Observaron que en ese horizonte de inversión, una incorporación de entre un 5% o 8% hubiese mejorado parámetros rentabilidad-riesgo con respecto a una cartera 100% renta variable.Esa es la causa de que se hable que una cartera de renta variable pudiere considerar incluir un porcentaje de un 5% o 10%.Naturalmente no son más que datos pasados, que nada tiene que ver con datos futuros. Además que el horizonte de inversión del pasado puede no ser el del inversor de presente.Un saludo,Valentin
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Valentin 09/01/25 04:40
Ha respondido al tema ¿Cuál es vuestro porcentaje de rentabilidad en los últimos 12 meses?
Cartera Valentin Protección frente a inflación a 1 año (2024 Performance).Feliz año a todos y mostremos en primer lugar el retorno de la cartera, permitidme redondear los porcentajes de retorno.Cartera Valentin contra inflación para jubiladosSuelo tener como reflejo el indicador del Vanguard VT, porque la inclinación de la cartera es mundial. A diferencia del índice de VAnguard, yo aplico consideraciones personales de asumción de riesgos, por lo que mi cartera lleva tan solo entre un 45% y 55% de empresas USA; tecnología entorno a un 8% actualmente (algo bajo, no me importaría que éste porcentaje fuere mejor entorno al 12%).En pocas palabras, lo que pretendo decir, es que hay vida más hayá del S&P500 y los 7 magníficos.Pasemos ahora a una comparativa de cartera con respecto al S&P500, porque observo que muchos inversores solo ven su performance pasado, lo que impulsa y atrae a invertir en el mercado americano.Cartera vs S&P500 vs VTSe observa la protección y descorrelación ofrecida en abril y la descorrelación frente al VT alzándose de forma similar al S&P500. Reseñar, que se trata de una cartera Buy&Hold.Reseñar lo que respecta al S&P500 y los 7 magníficosLa entrada de dinero a los 7 mágnifícos ha sido impresionante. Si hace 4 o 5 años su ponderación el el S&P500 representaban entorno al 18% (hablo de cabeza), en marzo de 2024 representaban el 33%. Es solo por obtener un reflejo de lo que ha sucedido.Ello ha conducido a que USA represente en un índice mundial entorno al 70% o superior.Con ello quiero decir y expresar la "importante" concentración de activos: tanto a nivel de USA en determinados índices, como a nivel de concentración que representan los 7 magníficos en el S&P500. Por ello, observamos que el retorno a 1 año (siempre datos tomados hoy a 9 de enero de 2025) del S&P500 sin lols 7 mágnificos representa un performance más moderado. En otras palabras: aquellos índices de mercado o carteras de inversión que no hayan tenido o incluido a los 7 mágnificos, habrán visto un diferencial abultado en rentabilidad con respecto al S&P500; salvo algunas excepciones como afortunadamente ha sido mi cartera en éste año 2024.Saludos y mucha suerte en éste año 2025,Valentin
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