Según Bloomberg, la presentación a inversores empezaría la semana del 9 de noviembre y el debut llegaría antes del 26 de noviembre, con una valoración de unos US$ 2 billones (dos millones de millones) y hasta US$ 100.000 millones captados. Sería más que los US$ 86.250 millones que levantó SpaceX en junio, la mayor salida a bolsa hasta ahora.
Puntos clave
- Ingresos del primer semestre de 2026: US$ 16.286 millones.
- Pérdida operativa del semestre: US$ 693 millones.
- Los cofundadores conservan el 50,1 % del voto.
- Sin oferta pública en Perú: se comprará en el Nasdaq.
El folleto de Anthropic muestra ingresos disparados y un accionista con poca voz
El S-1 trae las primeras cuentas auditadas de Anthropic: las de 2025 y las del primer semestre de 2026. En un año, sus ingresos se han multiplicado por 14 y la pérdida de su negocio casi ha desaparecido.
Millones de US$ |
2025 |
1.er semestre 2025 |
1.er semestre 2026 |
|---|---|---|---|
Ingresos |
4.585 |
1.163 |
16.286 |
Pérdida operativa (la del negocio) |
−8.060 |
−2.135 |
−693 |
Pérdida neta |
−41.965 |
−12.969 |
−80.748 |
Fuente: folleto S-1 de Anthropic presentado ante la SEC.
Por qué pierde US$ 80.748 millones si su negocio casi no pierde
En 2025, Anthropic perdía US$ 1,76 por cada dólar que ingresaba con su actividad; en el primer semestre de 2026, unos 4 centavos. De la pérdida neta del semestre, US$ 72.388 millones no han salido de la caja. La compañía se financió con notas convertibles y SAFE, contratos en los que el inversor pone dinero hoy a cambio de acciones en el futuro. Como Anthropic vale cada vez más, lo que debe en acciones también vale más, y la contabilidad registra esa subida como pérdida.
A 30 de junio tenía US$ 112.400 millones en caja y otros US$ 19.300 millones en inversiones a corto plazo. Sus clientes que pagan más de US$ 100.000 al año pasaron de unos 950 a más de 11.900 entre septiembre de 2025 y septiembre de 2026, según el folleto.
Qué compras con una acción ANT
El folleto describe una estructura de control poco habitual en el Nasdaq:
- Votas, pero no decides. Cada acción ANT es de clase A y da un voto, pero una acción especial de los siete cofundadores tiene siempre el 50,1 % del voto.
- El consejo no lo eliges tú. Un fideicomiso independiente, el Long-Term Benefit Trust, elige y cesa a la mayoría de los consejeros.
- El accionista no es lo único que cuenta. Anthropic es una sociedad de beneficio público, obligada por ley a equilibrar el interés del accionista con el desarrollo responsable de la inteligencia artificial.
- No habrá dividendo. La empresa reinvertirá lo que gane, así que la única fuente de ganancia será que la acción suba.
Cuánto te puede diluir el fondo de beneficio público
Diluir significa que hay más acciones para repartir la misma empresa. Anthropic ya ha entregado el 5 % de su capital a un fondo propio dedicado a su misión, y su consejo podrá darle hasta otro 2 % cada vez que la acción suba un 50 % sobre el hito anterior, empezando por el precio de salida.
Si la acción sube desde el precio de salida… |
Acciones por cada 100 de hoy |
Tu parte de la empresa |
|---|---|---|
Un 50 %
|
hasta 102 |
un 2 % menor |
Hasta multiplicarse por 2,25
|
hasta 104 |
un 3,9 % menor |
Hasta multiplicarse por 3,4
|
hasta 106,1 |
un 5,8 % menor |
Son máximos: el consejo puede emitir menos o nada. Y solo ocurre cuando la acción ya ha subido mucho, así que funciona como un peaje sobre la ganancia, no como una pérdida.
No habrá oferta pública de Anthropic en Perú
Fuera de Estados Unidos, el folleto prevé ofertas públicas solo en Australia, Canadá, Japón, Suiza, el Reino Unido y algunos países del Espacio Económico Europeo. Sobre Perú es explícito: las acciones no se ofrecerán ni se distribuirán al público en general, y las normas peruanas de oferta pública no se aplican a esta operación. El inversor peruano no podrá pedir acciones al precio de salida; la vía será comprar ANT en el Nasdaq a través de un bróker internacional cuando empiece a cotizar, tal como se explica en la guía sobre cómo invertir en acciones de Anthropic desde Perú.
Invierte en acciones del Nasdaq con XTB
Qué vigilar antes del debut de Anthropic en el Nasdaq
Cuatro datos que todavía faltan en el folleto y que marcarán si el precio de salida tiene sentido:
- El precio y el número de acciones. Con ellos se conocerá la valoración real, que hoy solo estima la prensa.
- Los ingresos del tercer trimestre. Anthropic retrasó la salida para incluirlos, y el folleto aún los deja en blanco.
- El fin del bloqueo de ventas. La mayoría de los accionistas actuales no podrá vender hasta los resultados del primer trimestre de 2027 o hasta 180 días después de la salida, lo que llegue antes. Los cofundadores y los grandes accionistas, hasta un año.
- Lo comprometido en chips y centros de datos. El importe también está en blanco y será el gasto que marque sus cuentas.
Para un inversor peruano, el dato más útil hoy es que la operación no le llegará por la vía de la oferta: habrá que entrar en el Nasdaq, en dólares y con el precio que fije el mercado desde el primer día. Con una orden limitada se fija el precio máximo a pagar, algo que conviene en un estreno con tanta volatilidad.
Este contenido es informativo y no constituye una recomendación de inversión. Las cifras proceden del folleto preliminar (S-1) que Anthropic presentó ante la SEC el 26 de octubre de 2026, que aún puede cambiar. El precio, la valoración y el calendario proceden de informaciones de prensa. Invertir en bolsa conlleva riesgo de pérdida del capital.
Fuentes consultadas:
- SEC: folleto S-1 de Anthropic, PBC
- Bloomberg: calendario, valoración y captación previstos de la salida a bolsa de Anthropic
