Petrobras, fundada en 1953, es una de las compañías energéticas más importantes de América Latina y una de las más reconocidas a nivel mundial en el sector del petróleo y gas.
La empresa estatal brasileña abarca todas las etapas de la producción de energía, desde la exploración hasta la refinación y distribución de combustibles. Comprar acciones de Petrobras puede ser una opción atractiva para quienes buscan diversificar su portafolio en el sector energético.
Las acciones de Petrobras se negocian tanto en la Bolsa de São Paulo (B3) como en la Bolsa de Nueva York (NYSE) mediante ADR (American Depositary Receipt). Lo que conviene saber de entrada es que Petrobras no cotiza en la Bolsa de Valores de Lima: para comprarla tienes que salir a un mercado extranjero, y eso cambia tanto los costos como los impuestos que vas a pagar. Si te interesa invertir desde Perú, sigue leyendo para conocer los pasos y detalles que debes considerar.
Puntos clave
- Petrobras no cotiza en la BVL: se compra en B3 (PETR3 y PETR4) o en NYSE vía los ADR PBR y PBR.A.
- Reparte el 45% de su flujo de caja libre cada trimestre, con un rendimiento por dividendo en torno al 6,5%.
- Desde enero de 2026 Brasil retiene 10% sobre los dividendos a no residentes, y 17,5% si vienen como JCP.
- En Perú la ganancia de la venta no va a segunda categoría: tributa en la escala de 8% a 30%.
Dónde cotiza Petrobras y a qué precio
Petrobras tiene cuatro valores que te pueden interesar, y no son intercambiables. Las dos acciones brasileñas se diferencian en los derechos: la ordinaria (PETR3) vota en la junta, la preferente (PETR4) no vota pero tiene preferencia en el reparto. Los ADR estadounidenses replican una y otra, con la particularidad de que cada ADR equivale a dos acciones.
Valor |
Mercado |
Moneda |
Precio al cierre del 28/09/2026 |
Rendimiento por dividendo |
|---|---|---|---|---|
PETR3 (ordinaria) |
B3, São Paulo |
Real brasileño |
R$ 54,01 |
6,81% |
PETR4 (preferente) |
B3, São Paulo |
Real brasileño |
R$ 48,72 |
6,57% |
PBR (ADR de la ordinaria) |
NYSE, Nueva York |
Dólar |
US$ 20,65 |
5,74% |
PBR.A (ADR de la preferente) |
NYSE, Nueva York |
Dólar |
US$ 18,65 |
6,35% |
La capitalización bursátil de la compañía rondaba los US$ 128.000 millones a esa misma fecha, con un PER cercano a 5 veces. Fuente: cotizaciones de B3 y NYSE a cierre del 28 de septiembre de 2026.
Que el PER sea tan bajo no es una ganga escondida: refleja el descuento que el mercado aplica a una petrolera estatal de un país emergente, con el Estado brasileño controlando el 50,26% de las acciones con voto. Ese descuento lleva años ahí y conviene asumir que puede seguir.
¿Por qué invertir en Petrobras?
Invertir en Petrobras puede ser una opción interesante por diversas razones:
- Potencial de crecimiento: Brasil cuenta con importantes reservas de petróleo, incluyendo el pre-sal, lo que convierte a Petrobras en un jugador clave para aprovechar estos recursos.
- Diversificación de actividades: La compañía no solo se centra en la producción de petróleo y gas, sino también en la generación de energía, ampliando sus fuentes de ingresos.
- Resultados en máximos: en el ejercicio 2025 ganó R$ 110.100 millones, el triple que en 2024, con una producción de 2,99 millones de barriles equivalentes al día. En el segundo trimestre de 2026 ganó R$ 52.440 millones, un 97% más que un año antes.
- Demanda de energía en aumento: La recuperación económica global incrementa la demanda de energía, beneficiando a empresas como Petrobras.
- Plan de inversión definido: el Plan de Negocios 2026-2030, aprobado en noviembre de 2025, prevé US$ 109.000 millones de inversión, de los que unos US$ 13.000 millones van a transición energética. El plan apunta a un pico de producción de 3,4 millones de barriles equivalentes diarios entre 2028 y 2029.
Pasos para comprar acciones de Petrobras desde Perú
Si te interesa invertir en Petrobras desde Perú, estos son los pasos que debes seguir:
- Elige un bróker: Necesitas un bróker que te permita acceder a mercados internacionales, ya sea en la Bolsa de São Paulo (B3) o en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Es importante que el bróker esté regulado y ofrezca acceso a acciones extranjeras de forma segura, en nuestra lista de mejores brokers te mostramos opciones con las que operar.
- Abre una cuenta de inversión: Una vez seleccionado el bróker, deberás abrir una cuenta, lo que implicará completar un formulario de registro y enviar la documentación necesaria, como tu documento de identidad y un comprobante de domicilio.
- Cambio de divisas: Las acciones de Petrobras se negocian en reales brasileños (en B3) o en dólares estadounidenses (en NYSE). Por lo tanto, deberás convertir tus soles peruanos a la moneda correspondiente. Algunos brókers facilitan esta conversión, pero es importante verificar las comisiones.
- Regulaciones locales: Familiarízate con las regulaciones de la Superintendencia del Mercado de Valores de Perú para la inversión en el extranjero. La SMV mantiene el registro público de sociedades agentes de bolsa autorizadas: antes de abrir cuenta, comprueba ahí que la tuya está en la lista.
- Realiza la inversión: Con la cuenta activa y los fondos disponibles, estarás listo para comprar acciones. Es recomendable hacer un análisis fundamental de Petrobras antes de invertir, evaluando aspectos como sus estados financieros, la deuda y las perspectivas de crecimiento.
Consideraciones antes de invertir en Petrobras
Al invertir en acciones internacionales, es importante tener en cuenta algunos factores:
- Comisiones y costos adicionales: El cambio de divisas y las comisiones por transacciones pueden afectar el rendimiento de tu inversión.
- Riesgo cambiario doble: si compras el ADR, tu resultado depende del dólar frente al sol y, por debajo, del real frente al dólar. Si compras directamente en B3, te expones al real.
- La ruta importa: la BVL tiene un segmento de valores extranjeros, pero ahí se negocia lo que la bolsa y su agente promotor hayan listado. Pregunta a tu sociedad agente de bolsa si puede darte acceso al ADR en NYSE o a la acción en B3, porque no todas ofrecen ambos mercados.
Cuánto paga Petrobras en dividendos
Es la razón por la que mucha gente mira esta acción, así que conviene entender la mecánica. Desde 2023 Petrobras reparte el 45% de su flujo de caja libre, con la condición de que la deuda bruta no supere el techo de su plan de negocios, fijado en US$ 75.000 millones. Al cierre del segundo trimestre de 2026 la deuda bruta era de US$ 70.800 millones, por debajo de ese límite.
El reparto es trimestral y suele fraccionarse en dos cuotas. La remuneración aprobada en agosto de 2026, correspondiente al segundo trimestre, fue de R$ 17.400 millones, es decir R$ 1,348 por acción, pagaderos en noviembre y diciembre de 2026. Para quien tiene ADR, las fechas de pago se corren unos días.
Dos advertencias que no suelen aparecer en los artículos sobre Petrobras:
- El dividendo no es fijo, es una fórmula. Si cae el precio del crudo, cae el flujo de caja libre y cae el dividendo automáticamente. No hay compromiso de mantener un importe.
- Los extraordinarios no son la norma. Hubo uno de R$ 20.000 millones en noviembre de 2024, pero no se ha repetido en 2025 ni en 2026, y la propia dirección ha enfriado esa expectativa.
- Buena parte se paga como JCP (juros sobre capital próprio), una figura brasileña que se parece al dividendo pero tributa distinto, como verás más abajo.
¿Cuáles son los riesgos al invertir en Petrobras?
Si bien Petrobras ofrece oportunidades interesantes, también conlleva ciertos riesgos que es importante tener en cuenta:
- Volatilidad del precio del petróleo: sus ingresos están atados al crudo, y el dividendo también, porque se calcula sobre el flujo de caja libre. En 2025 el Brent cayó un 14% y la compañía lo compensó produciendo más, una palanca que no se puede repetir indefinidamente.
- Riesgo político y electoral: el Estado brasileño controla la petrolera y designa su presidencia. Brasil celebra elecciones generales el 4 de octubre de 2026, y los ciclos electorales suelen reabrir el debate sobre precios de los combustibles y sobre cuánto debe repartir la empresa.
- Intervención en precios: el Gobierno ha prorrogado medidas de contención del precio de los combustibles y Petrobras participa en el programa de subsidio al diésel. Cuanto más suba el crudo, más margen de refino sacrifica.
- Desafíos ambientales concretos: la exploración en la Margen Ecuatorial, frente a la desembocadura del Amazonas, es el frente más litigioso. El regulador ambiental brasileño autorizó en agosto de 2026 la perforación de tres nuevos pozos, y la compañía anunció un hallazgo de petróleo en la zona ese mismo mes. Es a la vez su mayor opción de crecimiento y su mayor riesgo reputacional.
Cómo tributa en Perú invertir en Petrobras
Aquí es donde más gente se equivoca, y el error sale caro. Empecemos por lo que pasa en Perú: las rentas de fuente extranjera de una persona natural domiciliada no se categorizan. Se suman a tu renta neta de trabajo y tributan en la escala progresiva del 8% al 30%, no al 5% de segunda categoría.
Mucha gente asume lo contrario porque el artículo 51 de la Ley del Impuesto a la Renta sí permite llevar a segunda categoría la venta de valores extranjeros, pero solo cuando se negocian en un mercado con el que Perú tenga convenio de integración. Y esos convenios, según la propia SUNAT, son los del Mercado Integrado Latinoamericano: Chile, México y Colombia. Ni Brasil ni Estados Unidos están dentro, así que la venta de PETR4 o de PBR va por la escala progresiva.
Concepto |
Dónde se paga |
Cuánto |
|---|---|---|
Dividendo de Petrobras |
Retención en Brasil |
10% desde el 1 de enero de 2026. Hasta 2025 estaba exento. |
Remuneración pagada como JCP |
Retención en Brasil |
17,5% desde 2026, frente al 15% anterior. |
Dividendo cobrado vía ADR |
Estados Unidos |
Sin retención estadounidense: el dividendo es de fuente brasileña. El formulario W-8BEN sirve para acreditar que no eres residente en EE. UU. |
Dividendo y ganancia de la venta |
Perú, ante la SUNAT |
Renta de fuente extranjera: escala progresiva de 8%, 14%, 17%, 20% y 30%. |
La retención brasileña es la novedad más relevante del último año. Durante casi tres décadas Brasil no retenía nada sobre los dividendos, y eso cambió el 1 de enero de 2026: hoy un inversionista no residente sufre un 10% de retención sobre los dividendos y un 17,5% sobre el JCP. Como Petrobras paga una parte considerable de su remuneración en forma de JCP, tu rendimiento neto es bastante menor que el bruto que ves publicado.
La buena noticia es que existe convenio de doble imposición entre Perú y Brasil, vigente desde 2009 y aplicable desde 2010, que fija un techo del 15% para los dividendos de cartera y te permite acreditar en Perú el impuesto pagado allá. Con Estados Unidos, en cambio, Perú no tiene convenio, aunque para Petrobras eso no te afecta: el dividendo es brasileño aunque lo cobres a través de un ADR neoyorquino.
La declaración se hace con el Formulario Virtual 710, en la pestaña de rentas de fuente extranjera, separando por tipo de renta y país. Guarda los comprobantes de retención de tu bróker: sin ellos no puedes acreditar nada.
Ventajas y desventajas de invertir en Petrobras
Pros
- Exposición a un sector energético clave: Ofrece una forma de diversificar tu portafolio y beneficiarte del sector energético.
- Dividendo alto y con regla escrita: reparte el 45% del flujo de caja libre cada trimestre, con un rendimiento en torno al 6,5%.
Contras
- Alta volatilidad: El sector energético es sensible a las fluctuaciones en los precios del petróleo y a los cambios regulatorios.
- Peaje fiscal alto: desde 2026 Brasil retiene sobre el dividendo y en Perú tributa en la escala progresiva de hasta 30%, no como segunda categoría.
¿Vale la pena invertir en Petrobras desde Perú?
Invertir en Petrobras puede ser una alternativa atractiva para quienes buscan diversificación en el sector energético, siempre y cuando se comprendan los riesgos y se tomen las precauciones necesarias. Lo que ha cambiado respecto a hace dos años no es la empresa, que gana más dinero que nunca, sino lo que llega a tu bolsillo: entre la retención brasileña estrenada en 2026 y la escala progresiva peruana, un rendimiento bruto del 6,5% se queda en bastante menos.
Si aun así te encaja, haz los números con el dividendo neto y no con el bruto, decide antes si vas por el ADR o por la acción brasileña, y ten claro que estás comprando una petrolera con un accionista de control que es un Gobierno en año electoral. No dejes de revisar los artículos de nuestra web para seguir profundizando en el mundo de las inversiones.
Preguntas frecuentes sobre cómo invertir en Petrobras desde Perú
Petrobras no tiene listado propio en la BVL. Sus acciones cotizan en B3 (PETR3 y PETR4) y sus ADR en NYSE (PBR y PBR.A). La BVL sí tiene un segmento de valores extranjeros, así que lo práctico es preguntar a tu sociedad agente de bolsa qué acceso concreto te ofrece a NYSE o a B3 antes de abrir la cuenta.
PETR3 es la acción ordinaria, con derecho a voto; PETR4 es la preferente, sin voto pero con preferencia en el reparto. PBR y PBR.A son los ADR que replican, respectivamente, a la ordinaria y a la preferente, y cada ADR equivale a dos acciones. La elección entre real y dólar es, en la práctica, una decisión de divisa.
Desde el 1 de enero de 2026 Brasil retiene un 10% sobre los dividendos pagados a no residentes y un 17,5% sobre la parte que se paga como JCP. Estados Unidos no retiene nada aunque cobres a través de un ADR, porque el dividendo es de fuente brasileña. Después, en Perú, el importe percibido se declara como renta de fuente extranjera.
No. La tasa de segunda categoría solo aplica a valores negociados en la BVL o en mercados con convenio de integración, que según la SUNAT son Chile, México y Colombia. Como Petrobras se negocia en Brasil y en Estados Unidos, la ganancia se suma a tu renta de trabajo y tributa en la escala progresiva del 8% al 30%.
Sí, está vigente desde 2009 y se aplica desde 2010. Su artículo sobre dividendos fija un techo del 15% para un inversionista de cartera, por debajo del cual queda la retención brasileña actual, y permite acreditar en Perú lo pagado en Brasil. Con Estados Unidos, en cambio, Perú no tiene convenio.
Fuentes consultadas:
- SUNAT, rentas de fuente extranjera
- Ministerio de Economía y Finanzas, convenios para evitar la doble imposición
- SMV, registro de sociedades agentes de bolsa
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