¿Cómo invertir en China? - seguimiento y noticias del mercado bursátil chino

Como se peude invertir directamente en bolsa china
Hay algun broker que lo permita?

Bankinter | El PBoC sorprende y recorta tipos -10p.b. hasta situarlos en 3,85% a 5 años, en 3,35% a 1 año y en 1,70% a 7 días.

Opinión del equipo de análisis: Este estímulo monetario se une a las conclusiones emitidas durante el fin de semana a raíz del cierre del Tercer Plenum (reunión del Partido Comunista que se celebra dos veces cada década). En ella confirman el impulso del gobierno a sectores no dependientes del endeudamiento como el tecnológico, tolerando en el corto plazo un menor crecimiento (reiteran su previsión de +5% en 2024 vs +8% media de este siglo). Sin embargo, no muestran mucha urgencia en la implementación de estímulos masivos para apoyar la demanda interna y detener la crisis inmobiliaria. Reacción mixta en bolsa con caídas en el índice principal CSI 300 y subidas en el índice tecnológico Hang Seng.

China debería establecer un fondo de estabilización de acciones tan pronto como sea posible para impulsar la confianza del mercado, con el objetivo de alcanzar un tamaño de 10 billones de yuanes (1,4 billones de dólares) o más, según un académico de un think tank gubernamental.

El tamaño del fondo debería estar en torno a los 300.000 millones a 500.000 millones de dólares en el corto plazo, informó el 21st Century Business Herald, citando a Liu Yuhui de la Academia China de Ciencias Sociales. Luego debería incrementarse basado en el valor del mercado de capitales del país, dijo Liu al periódico en una entrevista.

Las autoridades chinas están considerando un paquete de medidas para estabilizar el mercado de valores en declive, personas familiarizadas con el asunto le dijeron a Bloomberg News el mes pasado. Los formuladores de políticas buscan movilizar alrededor de 2 billones de yuanes, principalmente de las cuentas en el extranjero de empresas estatales chinas, agregaron.

 

Hace unos días, el Banco Central de China anunció un importante paquete de estímulos económicos, que incluye una serie de medidas para dar soporte al debilitado sector inmobiliario, especialmente el de la vivienda. Esta iniciativa refleja la clara intención de las autoridades chinas de revitalizar uno de los sectores clave para su economía.

Entre las medidas destacadas se encuentra el recorte del tipo de interés de los repos (operaciones de recompra en las que una entidad financiera vende a un inversor un activo con el compromiso de readquirirlo en una fecha y a un precio determinados) a siete días, reduciéndolo del 1,7% al 1,5%. Además, el Banco Popular de China decidió reducir el coeficiente de reservas obligatorias de los bancos al nivel más bajo desde 2020 y disminuyó el requisito de pago inicial mínimo para la compra de segundas viviendas del 25% al 15%.

A estas medidas iniciales se sumaron otras, como la creación de un fondo de préstamos de 800.000 millones de RMB (unos 114.000 millones de dólares) destinado a incentivar la inversión en los mercados de capitales del país. Este fondo incluye capital para prestar a empresas, facilitando la recompra de sus propias acciones, y para financiar instituciones financieras no bancarias, como aseguradoras, con el objetivo de adquirir acciones locales.

Por otra parte, desde el Politburó se ha informado que se implementará un ajuste más amplio y anticíclico de las políticas fiscales y monetarias. Aunque los detalles sobre estos ajustes aún son escasos, el anuncio ha sido bien recibido por los inversores, dando un respiro a los mercados bursátiles chinos, que venían mostrando signos de debilidad en los últimos años.

Hasta ahora, el presidente Xi Jinping, en su intento por retomar los principios de un socialismo más puro, se había mostrado reticente a implementar paquetes de estímulo financiero o fiscal para impulsar el crecimiento económico. Mucho menos estaba dispuesto a apoyar un sector inmobiliario que, en sus palabras, consideraba un "nido de especuladores". Si bien esto podría ser cierto, el ciudadano chino promedio es quien ha estado pagando el precio de esta crisis inmobiliaria, ya que su exposición a dicho sector ha generado un impacto negativo en la economía del país.

Los recientes movimientos en los mercados financieros sugieren que los estímulos finalmente han atraído la atención de los inversores. Miles de millones de dólares han salido de los fondos de inversión monetarios más grandes del mercado para dirigirse a fondos de renta variable, lo que indica un renovado interés por el mercado de valores chino. El volumen de operaciones en el índice CSI 300 ha repuntado considerablemente, aunque todavía se encuentra lejos de los niveles que alcanzó en 2015. A pesar de la recepción positiva de los anuncios, persiste un cierto escepticismo entre los inversores debido a factores como la guerra comercial en curso y el proceso de deslocalización de muchas compañías occidentales.

Por ejemplo, el Departamento de Análisis de Nomura ha advertido que “el mayor repunte bursátil en China en 16 años puede convertirse rápidamente en una crisis”, destacando que la economía china se encuentra en una posición mucho más debilitada que antes de la pandemia. Y es que, aunque las medidas anunciadas han generado un optimismo inicial, no está claro si serán suficientes para mitigar los riesgos económicos a largo plazo.

El contexto global también ha influido en esta dinámica. El optimismo generado tras el recorte de los tipos de interés en 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y la expectativa de que la economía estadounidense podría evitar una recesión profunda a través de un “aterrizaje suave” ha impulsado también los activos de riesgo en China.

En un mundo tan interconectado y globalizado, las repercusiones de las medidas chinas no se han limitado únicamente a sus propias bolsas. El CAC 40 francés, uno de los índices europeos más expuestos a la economía china debido a la presencia de grandes compañías del sector lujo, ha experimentado una notable mejoría en las últimas sesiones. Esto ocurre a pesar de la preocupación que persiste en Francia respecto al elevado déficit fiscal y a la reciente solicitud del nuevo gobierno de una prórroga para presentar sus planes de reducción.

Esta preocupación se ha reflejado en el aumento de la prima de riesgo francesa, que ha alcanzado niveles similares a la prima española, situándose en cifras que no se veían desde la crisis de deuda europea de hace más de una década. Pero este es un tema que, sin duda, merece un análisis aparte y que abordaremos más adelante.

 

Elke Speidel-Walz (DWS) | En las últimas semanas se han producido espectaculares subidas de la renta variable china, antes de que volvieran las dudas en medio de un antiguo debate sobre el atractivo del mercado bursátil chino.[1] Queremos centrarnos en un factor especialmente importante para los inversores internacionales, a saber, hasta qué punto importarán las recientes medidas de estímulo más allá de las fronteras chinas. Una buena manera de llegar a un acuerdo con esta pregunta es considerar las exportaciones alemanas a China. Como muestra nuestro gráfico de la semana, las exportaciones solían estar estrechamente correlacionadas con el crecimiento económico chino. Sin embargo, en los últimos cinco años, ambos se han ido desacoplado cada vez más. La pregunta ahora es, ¿dará el amplio programa de estímulo que acaba de iniciar China un impulso tan fuerte a su economía como para que se establezcan mejoras en las tendencias de exportación de la Unión Europea hacia China? Desgraciadamente, en nuestra opinión, la respuesta corta es no, por dos razones.

En primer lugar, la ruptura de la relación mostrada en el gráfico es consecuencia de varias tendencias estructurales. La estructura de la demanda de importaciones de China ha cambiado porque no ha dejado de ascender en las cadenas de valor mundiales, no sólo en bienes de equipo, sino también en tecnologías de la información y otros servicios asociados. En lugar de importar bienes de equipo alemanes, los fabricantes chinos se han convertido incluso en competidores. En el pasado, los fabricantes de automóviles de Alemania, Estados Unidos y otros países aprovechaban los bajos costes de producción y los insumos baratos para vender sus caros “devoradores de gasolina” tanto en el mercado chino como para exportarlos desde allí. Hoy, en cambio, los bajos costes de producción de China están permitiendo a sus fabricantes superar a sus rivales extranjeros en coches eléctricos con software sofisticado[2]. La segunda razón de la ruptura de la relación es que China no sólo importa menos bienes, sino también diferentes, lo que refleja el rápido aumento de la importancia de los servicios y los sectores de la nueva economía. 

Así pues, ¿tendrá el último programa de estímulo de China la suficiente repercusión en el crecimiento (y, por tanto, en la demanda de importaciones) como para beneficiar a los exportadores de la UE (aunque sea menos que antes)? Por desgracia, probablemente no. La parte más audaz de los planes del Gobierno está destinada a resolver la deuda de los gobiernos locales y mejorar su situación fiscal. Se espera destinar a ello 6 billones de renminbi (RMB) en los próximos años, transformando la deuda oculta de los gobiernos locales en deuda abierta y proporcionando a los gobiernos locales más fondos para comprar el exceso de stock de viviendas. Esto es necesario para que el sector vuelva a crecer (modestamente). “Todas estas medidas deberían tener efectos positivos duraderos”, argumenta Elke Speidel-Walz, economista jefe para mercados emergentes de DWS, “pero verlos llevará un tiempo”.

También se han anunciado otras medidas para apoyar, en particular, los ingresos bajos/medios de los hogares chinos, mediante el aumento de su renta disponible, mejorando la Seguridad Social. Sin embargo, esto queda muy lejos de lo que esperaban los mercados, en particular un gran impulso al consumo a través de cheques a los consumidores. En conclusión, es probable que los exportadores de la UE sólo obtengan beneficios limitados del programa de gasto de China y no es probable que la disociación entre el crecimiento de China y las exportaciones de la UE mencionada anteriormente desaparezca pronto. 

 

La economía de China, la segunda mayor del mundo, registró una expansión del 1,1% entre los meses de abril y junio de 2025, una décima menos que en el primer trimestre del año, pero por encima de las proyecciones del consenso del mercado, según ha informado la Oficina Nacional de Estadística (ONE).

En comparación con el segundo trimestre del año pasado, el PIB de China creció un 5,2%, dos décimas menos que en los tres primeros meses de 2025, a pesar del impacto de las tensiones comerciales con Estados Unidos.

De este modo, el crecimiento del PIB de China en la primera mitad de 2025 fue del 5,3%, incluyendo una expansión del sector primario del 3,7%, mientras que la industria creció un 5,3% y el sector servicios un 5,5%.

La Oficina Nacional de Estadística china ha destacado que, en el primer semestre, la economía nacional del gigante asiático "resistió la presión y logró una mejora constante a pesar de los desafíos".

En este sentido, Lynn Song, economista jefe para China de ING Research, señala que el dato del crecimiento del PIB en el segundo trimestre "superó nuevamente las previsiones", aunque el experto reconoce que preocupan las desaceleraciones más pronunciadas de lo previsto en la inversión en activos fijos y las ventas minoristas, así como la caída de los precios inmobiliarios.

"China se mantiene en camino de alcanzar el objetivo de crecimiento de este año, aunque podría producirse una desaceleración", anticipa el economista en referencia a la meta de expansión de alrededor del 5% fijada por Pekín para 2025.

De su lado, Louise Loo, economista principal para Asia de Oxford Economics, destaca también que el dato del segundo trimestre "superó ligeramente las expectativas de consenso", aunque advierte de que la demanda interna privada "sigue siendo frágil y podría debilitarse aún más en los próximos meses", por lo que ratifica la proyección de crecimiento para 2025 del 4,7% 

 

 

 

La economía de China, la segunda mayor del mundo, registró una expansión del 4,8% en el tercer trimestre del año en comparación con el mismo periodo de 2024, según el dato publicado este lunes por la Oficina Nacional de Estadística (ONE), el más débil en un año, en medio de las tensiones comerciales y la debilidad del consumo interno, pero que deja al alcance la meta anual del Gobierno chino de "alrededor del 5%".

En concreto, el crecimiento del PIB de China entre julio y septiembre supone una desaceleración de cuatro décimas respecto del crecimiento interanual del 5,2% del segundo trimestre, después de la expansión del 5,4% en el primer trimestre de 2025 y el último de 2024.

No obstante, en datos trimestrales la economía china logró mantener un ritmo de expansión del 1,1%, en línea con el observado en el segundo trimestre de 2025.

De este modo, el crecimiento del PIB de China en los nueve primeros meses de 2025 fue del 5,2%, incluyendo una expansión del sector primario del 3,8%, mientras que la industria creció un 4,9% y el sector servicios un 5,4%.

La Oficina Nacional de Estadística china ha destacado que la economía nacional "mantuvo un impulso de desarrollo estable de progreso contra la presión", con un crecimiento sostenido de la producción y la oferta, mientras que el empleo y los precios se mantuvieron generalmente estables. "La economía nacional demostró una sólida resiliencia y vitalidad", ha resumido la agencia.

"Los datos del PIB del tercer trimestre mantienen a China en camino firme para alcanzar el objetivo de crecimiento de este año de alrededor del 5%, y podrían reducir la urgencia de tomar medidas más inmediatas", ha comentado Lynn Song, economista jefe para China de ING Research, para quien "salvo una desaceleración drástica en el cuarto trimestre", China probablemente logrará alcanzar su objetivo anual de crecimiento de "alrededor del 5%".

Por su parte, Sheana Yue, economista de Oxford Economics, ha advertido de que, si bien los datos del tercer trimestre han superado ligeramente las expectativas de consenso, la tasa de crecimiento general oculta un rendimiento superior del sector externo que compensa la aún débil demanda interna, por lo que, sin un aumento significativo de los estímulos, "dudamos que el crecimiento del PIB de este año supere nuestra previsión del 4,8%".

"A corto plazo, seguimos esperando apoyo macroeconómico específico durante lo que resta de año para evitar un desplome económico", apunta Yue, para quien los responsables políticos chinos podrían estar "guardando munición" para principios de 2026, por lo que su impacto en los indicadores clave de actividad solo se manifestará varios meses después. "En consecuencia, hemos elevado nuestra previsión del PIB para 2026 en 0,1 puntos porcentuales, hasta el 4,1%", ha comentado