Starbucks enfrenta una fuerte presión en rentabilidad y crecimiento, con un alto apalancamiento que tensiona su valoración.
Valoración: cara
El DCF arroja un valor intrínseco de 46,36 USD, muy por debajo de cualquier referencia de mercado, lo que sugiere que la acción cotiza con una prima significativa sobre su valor fundamental. Aunque los múltiplos relativos (PER 76,55 vs sector 85,62) no muestran una sobrevaloración extrema, la divergencia con el DCF es demasiado grande para ignorarla. La empresa tiene un modelo de negocio maduro y predecible, lo que hace del DCF una herramienta adecuada para valorarla.
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Salud financiera
moderada
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Apalancamiento
alta
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Retorno sobre capital
bajo
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Crecimiento
plano
Negocio
Starbucks opera como el principal tostador y vendedor minorista de café a nivel global, con tiendas propias y con licencia en Norteamérica e internacionalmente. Sus ingresos provienen principalmente de la venta de bebidas y alimentos en sus establecimientos, complementados por productos envasados y de consumo inmediato a través de su segmento de desarrollo de canales.
Análisis
Starbucks enfrenta un momento de transición: el crecimiento de ingresos es plano, pero la caída en ganancias y la alta deuda (4,26x EBITDA) tensionan su perfil financiero. La valoración por múltiplos muestra un PER elevado en términos absolutos, aunque con descuento frente al sector, lo que sugiere que el mercado aún descuenta cierta prima de marca. Sin embargo, el DCF apunta a una sobrevaloración significativa si las ganancias no se recuperan. La rentabilidad sobre capital (ROIC) es baja (7,58%), y el ROE negativo (-18,33%) es un artefacto contable por el patrimonio neto negativo, lo que refleja una estructura de capital apalancada. La calidad de los resultados (Piotroski 7) es decente, pero el alto apalancamiento y la caída de ganancias son riesgos materiales.
Fortalezas
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Fuerte presencia global y reconocimiento de marca
Ingresos de 72,8% en EE.UU. y 18,6% internacional
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Generación de flujo de caja libre positiva
Rendimiento FCF 2,37%
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Puntuación Piotroski sólida
Piotroski 7/9
Riesgos
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Alto apalancamiento financiero
Deuda neta/EBITDA 4,26x
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Fuerte caída en rentabilidad
Crecimiento EPS -50,76%
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Patrimonio neto negativo
ROE -18,33%
Catalizadores
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Próximos resultados trimestrales
04 de ago