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williamfdc

Se registró el 07/01/2012

Sobre williamfdc

🧙‍♂️ Analista independiente y defensor del Value Investing clásico. Autor del blog “Valor Ibérico”, una serie de tesis fundamentales sobre cotizadas españolas que exploran la brecha entre precio y valor en los mercados del Ibex y el Mercado Continuo...

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williamfdc 08/05/26 01:39
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Raf61
williamfdc 08/05/26 01:38
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Vinagretto
williamfdc 07/05/26 13:58
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
📉 Kraft Heinz - Semanal 📌 ¿Corrección al alza a la vista? Sí, técnicamente sí.Fundamentales: el punto clave: Aumento de cuota de mercado, resultados mejores de lo esperado y una reestructuración bajo nuevo CEO.Sí, esta empresa lleva años intentando salir del estancamiento y cuando un empresa defensiva mejora márgenes, ventas y dirección... el mercado suele premiarla... pero lentamente. 👉 Interpretación. Fundamentalmente, sí puede ser una defensiva sólida para lo que viene.Pero vamos a poner algunos matices sobre la mesa:El diario apunta a subida inmediata. Hay fuerza real tras earnings y esto suele atraer a institucionales, por lo que podemos ver ruptura de microestructura bajista (canal).El semanal apunta a subida de varias semanas, pero necesita acompañamiento mensual. Eso sí, suele anticipar movimiento de varias semanas al alza.Y el mensual apunta a posible cambio de ciclo, pero aún no confirmado. La vela es alcista y con mecha inferior. El suelo podría estar formándose, pero falta confirmar. Es posible que sea un buen punto de acumulación gradual, no de ventas.📉 Kraft Heinz - Zoom semanal👉 Probabilidad alta de ver $28 (38% fibo) en el corto/medio plazo.👉 Probabilidad moderada de ver $30 (50% fibo) si el mensual confirma finalmente.Salu2
williamfdc 07/05/26 11:19
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Amigo @carlosocean , ¿has visto las velas de Brent y Repsol?...  😏Salu2
williamfdc 07/05/26 10:58
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Raf61
williamfdc 07/05/26 09:24
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
📉 MSFT - Diario 📉 MSFT - Diario 🎯 1) En diario: proyecciones alcistas claras y factiblesProyección al 100%  → $474,86Fibo 61,8% del tramo bajista → $479,62Tiempo estimado → ~20 días (coincidiendo con el dividendo del 21-may)👉 Totalmente plausible que Microsoft llegue a esa zona antes del 22 de mayo.  El momentum diario sigue vivo, con MACD en terreno positivo y RSI que respeta directriz: la estructura de rebote sigue intacta 'de momento'. Hasta aquí, todo viento en popa.🧨 2) Pero… el semanal está contando OTRA historia 📉 MSFT - Semanal 📉 MSFT - SemanalAquí el precio perforó la alcista de medio plazo (enero 2023) y ahora está haciendo pullback a esa misma alcista. El MACD semanal está en zona neutral-bajista y sigue sin fugarse de su directriz bajista: no parece impulso. Esto me hace temer que podría estar en formación una estructura general que parece un HCH. Por lo tanto... 👉 Esto es típico de un rebote dentro de una corrección mayor.Y aquí viene lo serio: 🚨 3) Si ese HCH semanal se activa… el objetivo coincide EXACTO con $345,67Si trazamos un fibonacci desde máximos (553) a mínimos de 2022, el nivel de 61,8% de retroceso bajista cae en $345,67: nivel que casi fue tocado en la caída reciente del 35%.Coincide con soporte mayor, neckline del posible HCH en formación y retroceso estructural de ciclo. Y eso:  👉 NO es casualidad.Microsoft puede estar haciendo:Escenario A (diario): rebote técnico potente hasta $474 - 480 justo antes del dividendo. Agotamiento y giro. Hay que tenerlo en cuenta.Escenario B (semanal): Pullback a la alcista perdida, rechazo, activación de figura bajista y caída hacia nivel 345-350 dólares.Y ambos escenarios son compatibles.Salu2
williamfdc 07/05/26 05:44
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
🟥  Las energéticas llevan palos porque el mercado ha recordado que:  Tienen deuda hasta en el café ☕. Dependen del BOE más que de los beneficios 📜. Y en estanflación (si ya lo estamos)… no hay refugio gratis 😏.No es mala suerte... es macro. 🟡 Kostolany decía:En bolsa, lo que parece casualidad suele tener causa...Salu2
williamfdc 07/05/26 05:33
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
👀 SAB - Diario 🟦 Esta subida tiene pinta de “'subida de escaparate'”  😏Velas bonitas, volumen normalito, divergencias sin romper y estructura intacta con un +3%...... típico de: subida de maquillaje, limpieza de cortos o subida para atraer compradores antes de caer. No veo fuerza real, ni ruptura y no es giro de tendencia... 😑. Sigue en rango... débil, con divergencia oculta viva y ahora hay otra más... y quedan 20 días para ese dividendo extraordinario de 0,50€/acc. ¡Ups! 🤔. 👉 🔍Conclusión. Sigue siendo maquillaje, no tendencia.Salu2
williamfdc 07/05/26 05:05
Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor
🟦 2.1 Nota técnica - Riesgo divisa: el talón de Aquiles de BBVA A la desaceleración operativa hay que sumarle un riesgo que muchos accionistas pasan por alto: el riesgo de conversión. BBVA gana dinero en México, pero lo reporta en euros.Si el peso se deprecia, el Bº por acción se reduce antes de llegar a Madrid, incluso aunque el negocio local vaya bien. 🔹 El MXN actúa como multiplicador del cicloCuando México acelera, el peso se aprecia y el BPA sube más. Pero... cuando México se frena (como en 2026), el peso tiende a debilitarse y el BPA cae incluso si el negocio aguanta.El accionista europeo vive el ciclo mexicano... multiplicado por la divisa...🔹 El peso mexicano NO es una divisa estableEl MXN es una divisa emergente: sensible a tipos, petróleo, flujos globales, riesgo político y decisiones FED. No es el dólar, ni el franco suizo ni el euro. Y sin embargo, el mercado valora al BBVA como si su principal fuente de Bº estuviera en una divisa estable ¿no? 😏.🔹 El mercado ignora este riesgoEl BBVA cotiza a múltiplos que no descuentan volatilidad de divisa. Pero basta una depreciación moderada del MXN para borrar 1 año entero de crecimiento del Bº.El accionista mira el ROE del 15%. El mercado mira el crecimiento en moneda local... pero el dividendo llega en euros. 👉 Conclusión. El riesgo divisa es el eslabón que faltaba para entender por qué México no solo es un motor... sino también un amplificador de volatilidad para el accionista europeo.Cuando más del 50% del Bº depende de un país emergente, la divisa deja de ser un detalle técnico y realmente: es la parte central de la tesis.Invertir en BBVA a estos precios es en la práctica, asumir una posición de carry trade masiva sobre el MXN... sin que nadie te pague la prima de riesgo por ello.Salu2---#1 — Introducción tesis (2026); #2 — Efecto sándwich y giro del ciclo; #2.1 — Nota técnica: compresión del NII; #3 — México: de motor a riesgo estructural; #3.1 — Nota técnica: riesgo divisa (MXN/EUR).
williamfdc 07/05/26 01:45
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de framus_morrigan
williamfdc 06/05/26 14:49
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
🎯 Cuando USA sube fuerte en plena guerra, crisis o estanflación y Europa no acompaña,la historia dice que no es fortaleza: es distribución.Y después viene la caída buena. Tenemos 100 años de datos.📉 1928-1929: USA sube, Europa no acompaña → Crash del 29. 📉 1968-1973: USA sube, Europa floja → estanflación y crisis del petróleo. Caída del 50%.📉 1999-2000: USA en burbuja tech, Europa sin acompañar → estallido del Nasdaq (-78%).📉 2006-2007: USA fuerte, Europa débil → crisis financiera global (crisis subprime).📉 2017-2018: USA sube, Europa lateral → caída de 2018 (-20%) y luego crash COVID.📉 2021-2022: USA en máximos, Europa floja → giro bajista (mercado bajista 2022).📉 2025-2026: USA sube con divergencias, Europa débil, petróleo caro → ¿qué toca?👉 Históricamente, siempre que se ha dado esta combinación, vino recesión, crisis financiera o una caída gorda del mercado. Nunca ha sido un preludio de un bull market sano. Salu2
williamfdc 06/05/26 09:54
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
🟦 Serie BBVA - Reconstrucción y actualización de tesis (2026)  (Para quien quiera seguirla completa, dejo el índice actualizado)#1 — Introducción tesis (2026)#2 — Efecto sándwich y giro del ciclo#2.1 — Nota técnica: compresión del NII#3 — México: de motor a riesgo estructural 👉 Sigo publicando un bloque al día. Si alguien quiere debatir o aportar datos, bienvenido.Salu2
williamfdc 06/05/26 09:34
Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor
 🟦 2. México: de motor a riesgo estructural Durante años, México ha sido el argumento favorito para justificar múltiplos altos en BBVA: crecimiento, márgenes amplios y una banca con pricing power. Pero... en 2026 ese 'motor' empieza a mostrar grietas que el mercado no está descontando.🔹 Sensibilidad extrema al ciclo. México es el país donde BBVA obtiene su mayor ROE... pero también donde más sufre cuando el ciclo se da la vuelta. El crédito al consumo y pymes (los segmentos más rentables), muestran una clara desaceleración, mientras la mora repunta con fuerza en estos mismos segmentos. Conclusión: lo que era un motor de crecimiento se está convirtiendo en un amplificador de riesgo.🔹 El NII mexicano ya no es inmune. El repricing positivo se ha agotado. Los nuevos créditos entran a tipos más bajos y el coste del pasivo sube más rápido de lo previsto. Por primera vez en años, el NII mexicano muestra señales de contracción. 👉 El 'colchón mexicano' ya no compensa la caída en España.🔹 Riesgo regulatorio creciente. La presión política sobre la banca en México aumenta: comisiones, límites al crédito y un entorno donde la regulación puede cambiar sin aviso previo. El mercado sigue valorando México como si fuera Suiza.. pero la realidad es bien distinta.🔹 Concentración excesiva. Más de la mitad del Bº del grupo proviene de un solo país. Cuando un banco depende tanto de un único mercado, el múltiplo debería ser más bajo... no más alto.👉 Conclusión final. Lo que durante años fue el 'motor' de BBVA se está convirtiendo en su principal riesgo estructural. El mercado sigue pagando por un México perfecto... justo cuando México deja de serlo.Salu2---#1 — Introducción tesis (2026)#2 — Efecto sándwich y giro del ciclo#2.1 — Nota técnica: compresión del NII#3 — México: de motor a riesgo estructural 
williamfdc 06/05/26 08:54
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
🎭 Mmmmm… me gusta el día de hoy porque está saliendo todo el elenco del foro… señal clara de que el mercado está en modo showtime 😂. Como decía Kostolany: En la bolsa, el que sabe esperar, gana. Hoy toca eso: esperar y no dejarse llevar por el ruido 🎪📉.Salu2
williamfdc 06/05/26 08:47
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de carlos2011
williamfdc 06/05/26 07:35
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
👉 JuanIni, justo lo que decía: día de trilería máxima. 😂 Repsol ha hecho el barrido al -7% y ahora está rebotando al -5%, igual que el Brent del -10% al -7%. Esto no es giro confirmado, es simple respiración después del hachazo.Hasta que no cierre la vela diaria, aquí no se puede afirmar nada serio.Salu2
williamfdc 06/05/26 07:28
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Juanini2
williamfdc 06/05/26 06:23
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
📉 Repsol diarioSí, publiqué entrada en #339081 y no tengo stop!! Tendremos que ir poniendo uno por si nos trilean más hasta el mínimo jajajaja...Salu2
williamfdc 06/05/26 06:20
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
👉 ¿Rotación para barrer stops? Lo más probable: trilería de libro.Hoy están castigando energía, levantando banca y maquillando el Ibex35 como si nada.Vamos a ver cómo dejan estas velas tan 'chulas', porque en días así lo único sensato es esperar confirmación.Mientras tanto, el 🔥 sector banca subiendo fuerte = sostén artificial del índice.Salu2
williamfdc 06/05/26 06:12
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
⭐ Hoy es día de esperar confirmación, @didac77 . El mercado está en modo trilero máximo y cualquier movimiento sin patrón claro es puro ruido.Salu2
williamfdc 06/05/26 05:47
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
📉 Curva tipos USA 📌 Curva de EEUU (5 de mayo 2026) La curva de tipos de EEUU a 5 de mayo de 2026 sigue mostrando un mensaje claro: estabilidad en el c/p, pero tensión estructural en los tramos largos. No es una curva 'tranquila', sino una curva que refleja inflación persistente y prima por riesgo fiscal. 1. Corto plazo (1M-2Y): estabilidad, pero sin recortes a la vista Los tramos cortos están prácticamente planos. Podemos interpretarlo como que la FED no va a subir tipos, pero tampoco tiene margen para recortar... mientras, el mercado asume que la política monetaria seguirá en modo 'esperar datos'.2. Tramo medio (2Y-10Y): ligera subida, señal de presión inflacionaria Se observa un pequeño repunte en los rendimientos. Podemos decir que no es crecimiento, es inflación que no cede (CPI m/m 0,9% y un PPI 4%). El mercado exige más rentabilidad para prestar a medio plazo.3. Tramo largo (10Y-30Y): demasiado alto para un entorno 'normal' Aquí está la clave. Los rendimientos largos estás altos y estables, pero en niveles que indican tensión. Podríamos interpretar: una prima por riesgo fiscal (déficit elevado), por prima inflación futura o por una menor demanda estructural en subastas del Tesoro o no es una señal de estrés financiero, pero sí de incertidumbre macro.🎯 Conclusión finalTenemos una curva USA que no está en calma y sí está en un equilibrio tensado. El c/p está estable (Fed inmóvil), un medio plazo presionado (inflación persistente) y un l/p alto por primas riesgo fiscal + inflación futura. Si buscamos optimizar el terreno de RF, estaríamos en esta zona en un entorno mixto: bien parar tramos cortos de 1 a 3 años, pero hay que tener cierta prudencia para tramos largos de 10 a 30 años. Esto me hace pensar que dicho entorno es complicado para la RV growth: la curva larga alta presiona valoraciones.Salu2
williamfdc 06/05/26 05:30
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
📉 Curva tipos BCE 📌 Curva del BCE: 20 abril - 5 mayo 2026 La curva de tipos del BCE entre el 20 de abril (última revisada en anterior comentario) y el 5 de mayo de 2026 muestra un mensaje muy claro: estabilidad total. No hay señales de alarma ni cambios relevantes en las expectativas de mercado. 1. Corto plazo (0-5 años): sin cambios Las curvas de ambas fechas están prácticamente superpuestas. Es decir, el mercado sigue descontando que el BCE mantendrá su postura actual. No hay expectativas de subidas ni de recortes inmediatos. 2. Tramo medio (5-15 años): ligero ruido, sin relevancia Se observa un pequeño repunte de apenas 2-3 puntos básicos, algo totalmente normal. Por lo tanto, no refleja tensión ni cambios en expectativas de inflación. Es ruido técnico. 3. Largo plazo (20-30 años): calma absoluta Las curvas son casi idénticas. No hay señales de inflación desanclada ni de estrés financiero a l/p. 4. AAA vs All Bonds: sin estrés crediticio Las curvas de bonos AAA y All Bonds siguen prácticamente pegadas. 👉 Interpretación:No hay fragmentación en la Eurozona.No hay tensión en deuda periférica.El mercado está cómodo con el riesgo crediticio.🎯 ¿Conclusión?La curva del BCE sigue enviando mensaje de tranquilidad y estabilidad. No hay señales de giro en política monetaria, ni repuntes de inflación ni tensiones crediticias. Para la RF europea, podemos afirmar que el entono 'continúa' siendo favorable y predecible.Salu2
williamfdc 06/05/26 02:40
Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor
🟦 1.1 Nota técnica — ¿Qué es la compresión del NII? El Margen de Intereses (NII) es la diferencia entre lo que el banco cobra por prestar y lo que paga por financiarse. Cuando esa diferencia se estrecha, el NII 'se comprime'. Esto ocurre por dos mecanismos simultáneos:🔹 1. El activo baja (flujo sustituye a stock). Los préstamos antiguos firmados a tipos altos, van venciendo. Los nuevos préstamos entran a tipos más bajos. Por lo tanto, el banco cobra menos por cada euro prestado.🔹 2. El pasivo no baja igual de rápido (pegajosidad). Los depósitos ya no pueden remunerarse al 0%. La competencia por el ahorro (incluyendo letras del Tesoro y neobancos), ha elevado la beta de los depósitos:El porcentaje de la subida de tipos que el banco tuvo que trasladar al cliente para que no se fuera...Ahora con los tipos bajando, dicha beta no cae igual de rápido. El cliente tiene memoria. 👉 Resultado. El banco cobra menos por prestar, pero no consigue pagar mucho menos por captar. El margen se estrecha y el Bº estructural cae. La comprensión del NII no es un detalle contable:Es el mecanismo que está devolviendo a BBVA a un ROE normalizado.Salu2---#1 — Introducción tesis (2026)#2 — Efecto sándwich y giro del ciclo#2.1 — Nota técnica: compresión del NII
williamfdc 05/05/26 11:48
Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor
🟦 1. El giro del ciclo: del 'pico de margen' al efecto sándwichEn 2024 - 2025, BBVA operó en un entorno de laboratorio: tipos máximos, una cartera que se encarecía sola (repricing) y una mora anestesiada. Ese mundo ha muerto. Hoy el banco está atrapado en lo que llamo el 'efecto sándwich': 🔹 El techo baja: Los tipos de mercado caen y arrastran la rentabilidad del activo. El pricing del nuevo crédito ya no compensa la caída de la cartera viva. 🔹 El suelo sube:El coste del pasivo es pegajoso. Los clientes ya no aceptan depósitos al 0% y la competencia por el ahorro impide que el coste de financiación baje al ritmo del BCE. 👉 Resultado: el Margen de Intereses (NII) se comprime. La vaca ya no da más leche... ahora toca alimentarla. A esto se suma la erosión del ROE: Mora real: tras el dopaje de liquidez post-pandemia, el coste del riesgo vuelve a su media histórica (pymes y consumo sufren).Eficiencia estancada: con un ratio del 38%, BBVA ya ha exprimido todo lo exprimible. No hay más palancas de ahorro de costes para compensar la caída de ingresos.Conclusión: el ROE vuelve a su nivel natural: 8 - 9%. El 14 - 17% no era capacidad de gestión: era un espejismo cíclico.Salu2---#1 — Introducción tesis (2026)#2 — Efecto sándwich y giro del ciclo
williamfdc 05/05/26 10:23
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Brokerou