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Valentin

Se registró el 28/06/2006

Sobre Valentin

Escucha y aprende de la experiencia de personas experimentadas aunque no compartas sus comentarios, pero nunca te sumes a sus predicciones ni visiones de futuro sobre los mercados sin crítica propia al respecto; pues prácticamente todo experto tiene un enfoque singular y parcial (incompleto) sobre el comportamiento futuro de los mercados, y pueden no haber considerado factores exógenos que pueden influenciar acontecimientos de futuro y consecuentemente la trayectoria de tendencias de mercado.

"Be great at what you do"...Talmud www.rankia.com/6128763 http://bit.ly/2wDbccQ
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Valentin 10/04/24 03:34
Ha respondido al tema ETF de plata (Securities, Xtrackers)
Gracias por detallarme la información que precisaba para darte respuesta.Punto 1.Los productos que expones no son ETFs. Se trata de ETCs. Conocer lo que distingue a un tipo de producto de otro es vital. No entro en detalles, pero los ETFs son más seguros que los ETCs.Un ETF tiene características de fondo de inversión, y un ETC conlleva riesgo de contraparte y a veces, dependiendo de que producto, puede que no esté respaldado por plata física.Punto 2Existe toda una variedad de productos de inversión, esencialmente ETCs de distinta divisa base, con y sin cobertura de divisa, etc. En base a mi listado, te menciono los productos con un patrimonio bajo gestión superior a los 200 Millones (un primer filtro, por así llamarlo). WisdomTree Physical Silver   JE00B1VS3333  El spread es el más bajo, aunque el volumen de negociación es menor que en otras bolsas comos la de Euronext Milán o la de Euronext Amsterdam.  iShares Physical Silver ETC   IE00B4NCWG09   la Bolsa LSE London Stox Exchange es la de mayor volumen de negociación y menor Spread. ZKB Silver ETF (EUR)   CH0183135992   en bolsa suiza Xtrackers Physical Silver ETC (EUR)   DE000A1E0HS6 spread 0,04% bolsa: en el XetraDe estos cuatro productos, solo uno de ellos tiene estructura ETF y lo lleva en el nombre y cotiza en la bolsa suiza. Desconozco si desde España se puede acceder a dicho producto; aparece en Morningstar.es. Es el que mayor seguridad ofrece (a mi juicio); sus costes son caros. Retirar la plata se hace en base a lingotes de xx kilos, por lo tanto hay que tener un importe elevado invertido para poder retirar la plata en físico. Además, si no hn cambiado las cosas, tienes que retirarlo en persona en suiza (creo que te lo llevan a España). Bueno, mejor leete toda la información actualizada.Los otros 3 productos son ETCs tienen como característica el respaldo físico de la plata, pero por favor, leeros la documentación actualizada de cada producto. Informaros por vosotros mismos.En cuanto en que intermediario financiero (Broker, Banco) comprar el/los productos de inversión, pues alguno que te de confianza a costes razonables (aquí yo no puedo ser más preciso, quizás otros compañeros tengan alguna opinión).Mi conclusión Con un único producto como el suizo ya está uno servido, no se precisa mayor diversificación.Naturalmente, cada persona es libre de elegir entre las opciones citadas.Saludos,Valentin
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Valentin 10/04/24 01:48
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
En ocasiones me preguntan cual es el valor de una moneda de oro. Para ellos existen distintas tiendas de compra-venta de oro cuyas tablas de compra-venta de cualquier determinada moneda de oro vaía en sus precios de compra-venta.Para obtener una referencia, yo suelo mirar la tabla de compra-venta de monedas de oro del Commerzbank alemán, porque la tabla la tienen/mantienen siempre actualizada, y me sirve como una buena referencia de precios de mercado.Así, por ejemplpo, para la moneda de oro expuesta, se obserba a fecha actual unprecio de compra 2,141,50 €precio de venta 2.272,50 €Opino, que operaciones de compra-venta entre particulares, el precio medio (2141,50 + 2272,50)/2 = 2207 € beneficia a ambas partes. ¿Que opinais vosotros sobre sobre el precio medio como base de negociación? Saludos,Valentin_____________________________________________________Marcado el precio de compra-venta de 1 oz. de oro canguro australiano
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Valentin 09/04/24 06:26
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Muchas gracias @fernan2   tremendamente agradecido !!!.Efectivamente, los datos variables cambian con el tiempo, pero si nos centramos en lo conceptual, todo sigue vigente.Sería interesante escribir un artículo "actualizado", con números actuales. Sin embargo, yo mantendría dicho artículo, porque sirve como referencia de como estuvieron los costes en aquella época que servirían para contrastar datos de dos épocas distintas.Un abrazo,Valentin
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Valentin 09/04/24 05:07
Ha respondido al tema Talmud - Valentín
@pelos-sr , te veo hiperactivo heeee.... que te pasa....A ver, yo siempre soy yo con mi peronalidad y mi forma de pensar. Existe una comunicación perfecta con Rankia y siempre he deseado mostrar mi forma de ser y que naturalmente puede ser distinta a los demás.Yo no soy Blogero o como se llama, nunca quise serlo por las siguientes razones:Dedicación de tiempo. Escribir artículos requiere mucha dedicación (lectura, investigación y reflexión sobre lo que se lee). Yo siempre pretendo escribir con conocimiento sobre algo concreto. Igualmente, escribir en español me cuesta esfuerzo mental; daros cuenta que con 14 años me establecí mi residencia en Alemania (ingrese en el colegio alemán, realicé mis estudios de ingeniería en Alemania, trabajé en Alemania, etc.) vámos que me falta facilidad de terminología en español para saber expresarme adecuadamente.Por otra parte, me parecía más apropiado ayudar al Rankiano de turno que precisaba ayuda con respecto a su consulta. Se trata de ayudar al instante en una duda concreta (nada de escribir artículos que quizás pocos deseen leer). Lo entendía como una forma más eficiente de ayudar.Igualmente, no pretendía que alguien siguiera mis pasos, mis doctrinas, nada de protagonismo en las redes. Mi intención es que cada individuo aprenda a invertir y no que sienta que debe seguir mis inversiones y mi forma de invertir. Hay que entender, que el camino de la inversión debe recorrerlo cada indivíduo de forma personal al igual que un niño pequeño crece con la edad.Como padre, podrás decir al niño que no corra tan rápido, que puede caerse y hacerse daño. Pero el niño correrá, se caéra, se hará daño e irá aprendiéndo todo a su debido tiempo.Con el camino de la inversión es algo similar. De nada sirve que os diga invertir aquí o en éste otro producto de inversión si no tenéis (la edad) la experiencia necesaria. Solamente os dedicaríais a copiar lo que hago (o uno hace).Mi interés siempre ha sido ir resolviendo esos obstaculos que cada uno de vosotros (Rankiano) ha ido teniendo en el camino de la inversión. Ese ha sido mi sentido en Rankia, ayudar de forma individual a esas "grandeas" dudas que cada uno ha ido teniendo en su camino de la inversión.Saludos,Valentin
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Valentin 09/04/24 04:02
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Hoy en día somos más civilizados y disponemos de tecnología más conforme a los tiempos que corren. Imagino que tendrían que poner algún guardia de seguridad zon Bazuka por si las moscas... jejeje...Bueno, en alguna ocasión os he comentado que deseo desprenderme de algunas monedas de oro de 1 Onza. (por si alguien tuviese interés en su compra).Saludos,Valentin
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Valentin 09/04/24 03:45
Ha respondido al tema ETF de plata (Securities, Xtrackers)
Buenos días @billg ,... quería repartir en otras plataformas ...¿Te refieres a repartir entre distintas gestoras o entre distintas bolsas? o tanto gestora como bolsa.¿Que razones te llevan a realizar un reparto?. Por que deseas tener varios productos de inversión para la plata.Mejor si indicas los identificadores ISIN para identificar los productos (gracias).Saludos,Valentin
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Valentin 08/04/24 10:25
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Conocedor de la burbuja que teníamos entre manos, y para dejar un legado a vosotros, hice una captura de posiciones de gestión activa justo antes abandonar el mercado de renta variable.Aquí podéis ver con detalle el mis posiciones, porcentaje de subida de fondos de gestión activa justo hasta la fecha de la explosión (de 1999 al 2000).Saludos,Valentin_______________________________Posiciones de cartera Valentin: Retornos último año de burbuja tecnológica año 2000 fondos de gestión activa
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Valentin 08/04/24 10:07
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Solo participé en aquella burbuja prácticamente con un un 80% o superior en Renta Variable. Hice mucho dinero, porque me retiré a tiempo con todo el capital invertido (dos semanas antes de la caída).En aquella época tenía una cartera de inversión en Banca Privada (cartera pasiva) y no estaba satisfecho con su gestión. Ya tenía suficientes conocimientos de inversión como para gestionar la mitad de mi capital por mí mismo, y lo hacía mediante gestión activa en plena burbuja tecnológica.Los últimos 9 meses antes de finalizar la burbuja fueron los más estresantes en mi vida inversora. Sabía que la burbuja estallaría, pero me faltaba por conocer cual sería el catalizador.Una vez establecido mi catalizador para salir de la bolsa, lo apliqué, y dos semanas después explotó la burbuja. Hice mucho dinero y arriesgue mucho. También es cierto que era jóven y tenía un trabajo bien remunerado.Saludos,Valentin
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Valentin 08/04/24 09:25
Ha respondido al tema Poned vuestra cartera indexada - Fondos Indexados
Debe tratarse del "Tracking Error".Se trata de la desviación del retorno entre el fondo de gestión pasiva y el índice que replica.Los índices se basan en "cálculos de mesa" y no incorporan los costes que supone la puesta en práctica mediante un fondo de inversión. Saludos,Valentin
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Valentin 08/04/24 03:41
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Un saludo Pelos, me alegro que te encuentres bien !!!.Os resumo:En la inversión a largos plazos temporales, los costes de un fondo (vehículo de inversión) son SUMAMENTE importantes, dado que los costes ejercen el efecto de "interés compuesto INVERSO". En los 3-5 primeros años no se nota tanto, pero luego comienzas a ver/sentir su efecto DAÑINO sobre el retorno de la cartera. Tantos son los costes de la gestión activa (expresados y OCULTOS), que es como si a una botella de agua agujereada (simboligía costes), a la que se va llenando continuamente mediante un grifo (el retorno de la bolsa), deseas que se llene de agua y nunca lo consigues. Repercusión para el inversor: Los costes de un fondo (vehículo de inversión en general) a largo plazo IMPORTAN y mucho.Los fondos de gestión activa los considero más apropiados para el corto plazo temporal y con caracter especulativo. Es decir, Si a una botella agujereada, el chorro de agua es muy abundante, la botella se llenara y rebosará de agua mientras ese chorro de agua sea inmenso. En ese caso, p.e. puedes hacer uso de fondos de gestión activa. Casos concretos: en la burbuja tecnológica del 2000, los fondos tecnológicos tuvieron subidas de entorno al 100% en un año, del 140% en 16 meses. En este tipo de situaciones, como comprenderás, me da lo mismo pagar un 2,3% de comisiones anuales, dado que la relción del agua que sale de la botella agujereada con respecto al chorro de agua que entra en la botella es amplia. Otro ejemplo, más actual, la especulación con el Bitcoin. Pago un 1,5% de comisiones, pero en los últimos 4 meses ha subido un 60% o 70%. Sobre los costes en los que incurre un fondo, escribí un interesante artículo cuyo enlace está roto y apreciaría si @fernan2 pudiese establecer ese enlace roto, por el bien de la comunidad, para poder recuperar el texto y poderlo sacar fuera del Blog de rankia en el que se encuentra actualmente.https://www.rankia.com/blog/fondos-inversion/1155331-relacion-coste-tiempo-bidimensionalSaludos cordiales,Valentin
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Valentin 07/04/24 07:29
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Buenos días,Recuerdo, que hace unos 30 años, John Bogle también decía que small growth era un segmento de mercado que proporcionaba menor rentabilidad que otros segmentos (como el value) dado que el inversor entra en empresas comprando expectativas de futuro y sin profitability (sin importantes beneficios empresariales).Sin embargo, diferencio entre dos tipos de inversores, a) los seguidores de Bogle a los que solo les interesa el reflejo del comportamiento del mercado completo (o al menos con una gran representatividad, dejando de lado las small caps). No se realiza segmentación del mercado (small, large, value, etc.), o como Bogle solía decir "no se practica cirugía financiera".b) los seguidores de una estrategia basada en el asset allocation (por definirlo de alguna forma), en la que se hace valoración de segmentos de mecado, valoración de activos, analisis de riesgo, etc.____________________________________Os dejo 2 papers interesantes al respecto del  small-cap-premiumUno apunta a lo que expones sobre la dificultad de financiamiento del segmento small cap growth, particularmente cuando el dinero se destina a large growth. También al impacto de la concentración capital del índice en pocas empresas, lo que históricamente indica prometedoras valoraciones para de las small con mayores expectativas de rentabilidad que las empresas large. Podéis leer el interesante estudio sobre la evidencia empírica en el siguiente enlace (en inglés): Why Investors Should Keep An Eye on Small-Cap Stocks -  Larry SwedroeLa evidencia empiríca muestra que una elevada concentración en pocos valores en el índice, implica un aumento de las expectativas de retorno del "size premium".Por otra parte, es importante saber como se calcula el size premium, y saber que cada gestora puede calcularlo de distinta forma. Es lo que encontraréis en el segundo paper/artículo que os presento.Por una parte encontraréis el size-premium histórico en horizontes de inversión muy largos; y depende de los deciles que se tengan en cuenta.Una vez obtenido el retorno histórico basado en agrupación de deciles, podemos obserbar que a medida que estrechamos los decíles entre small caps y large caps, mayor es el retorno promedio ponderado obtenido.Claro, que ese no es el retorno que obtendrá nuestro fondo small cap. Precisaremos el paramatreto de en que medida/cuantía nuestro fondo está expuesto a small caps. Para ello solemos utilizar un análisis de regresión en función de un modelo factorial. Como en el artículo expuesto, utilizan el de 4 factores; descomponiendo el fondo de inversión en size, value, etc.; podiendo obserbar, que no siempre es fácil obtener y encontrar un importante peso del factor al queremos exponernos.Finalmente, vemos como dependiendo de variables comoa) Diseño del size factor basándonos en retornos agrupados en percentiles 50/50   30/30   20/20   10/10   ejercen influencia sobre el retorno que nos ofrecerá el fondo de inversión.b) Otra variable es el "factor loadind" que obtenemos de nuestro análisi de regresión del fondo de inversión del factor que deseamos analizar. Es decir, que porcentaje o en que medida esta nuestro fondo de inversión expuesto al factor size.La multiplicación del retorno promedio ponderado histórico del método que apliquemos de agrupación en percentiles x el tamaño de la exposición de nuestro fondo (factor loading) al factor analizado sice, nos ofrecerá la aproximación de la prima de rentabilidad que nos ofrecerá nuestro fondo de inversión.Más detalles al respecto el siguiente artículo (en ingles)Swedroe: New Angles On Size Premium Saludos,Valentin 
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Valentin 06/04/24 16:50
Ha respondido al tema Poned vuestra cartera indexada - Fondos Indexados
@marimari Y en renta fija tendrías que contratar igualmente el siguiente sustituto:Vanguard Global Short-Term Bond Index Fund EUR Hedged Acc   IE00BH65QP47El ligado a la inflación que indicas, sería el correcto a contratar:   Vanguard Eurozone Inflation-Linked Bond Index Fund EUR Acc - IE00B04GQR24Saludos,Valentin
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Valentin 06/04/24 16:36
Ha respondido al tema Poned vuestra cartera indexada - Fondos Indexados
Con el Emergentes de Vanguard tienes que tomar el fondo sustituto, que es el: Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund EUR Acc    IE0031786696 Y con el Vanguard small caps, tres cuartos de lo mismo. El fondo sustituto que debes contratar sería el:  Vanguard Global Stock Index Fund EUR Acc   IE00B42W4L06 Saludos,Valentin
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