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Uruguayo 25/04/18 15:58

Ha respondido al tema Gamesa for ever

El proceso de repotenciación integral denominado OVERHAUL es tecnología original de Gamesa. Cuando Siemens se incorpora como accionista y se fusionan en SGRE potencia esta tecnología adicionándole todo la parte electrónica y ahora este proceso del que hoy se vendieron los primeros 508 MW en USA tiene un futuro promisorio primero en USA donde hay campos eólicos con más de quince años de antigüedad, pero luego también en España que tiene muchos campos eólicos con similar antigüedad. Este es otro ejemplo más de las sinergias de la fusión en este caso no disminuyendo costos sino incrementando ingresos y vaya si se van a incrementar porque en algunos casos los campos sometidos a rejuvenecimiento van a posteriori ser atendidos por el O&M de SGRE. Ingresos seguros y constantes que más se puede pedir.

Uruguayo 22/04/18 14:58

Ha respondido al tema Gamesa for ever

Comparto plenamente tu razonamiento al igual que lo expresado por Tornero, pero creo que no cabe duda que Iberdrola conoce perfectamente las leyes y en consecuencias las reglas del juego y los derechos que le caben como minoritario. Y entonces la pregunta que es lo que esta buscando al intentar voltear a Markus Tacke como CEO y reemplazarlo por alguien más manejable, si con un ocho por ciento sabe perfectamente que no tiene forma de hacerlo.???? Mi idea es que Iberdrola pretende que el actual CEO de SGRE continue como lo hacia antes el ex CEO de Gamesa favoreciendola en las licitaciones donde debe enfrentar a otros clientes competidores de ellas. Ej. en la licitación de la eólica offshore en Massachutsetts los dos preselecionados como ganadores son Avangrid (o sea Iberdrola) y Orsted y Markus Tacke le ofrecio a ambos los mismos generadores al mismo precio, resumen que lo más probable es que gane la licitación Orsted. Eso es lo que reclama Galan que lo traten como "cliente preferencial" y como con Tacke no puede se entrevistó con Kaeser como diciendole "yo hablo por arriba de la conducción de SGRE", pero se enfrento con la realidad de que Kaeser le respondio reafirmando la conducción de SGRE, nombrada por otra parte por Siemens AG, pero además lo consideró a Iberdrola un socio importante pero nada más. Incluso en rueda de prensa deslizó aquello que "si no le gusta y quiere vender que vaya al mercado" Más clarito echarle agua diria el refran. De alli todos los cabreos y las amenazas de irse de cliente a otro productor de aerogeneradores (¿Vestas ?), pero el problema que enfrenta es que no tiene opción en la eólica offshore donde o se entiende con SGRE, o sea con el mismisimo Tacke o se queda fuera del negocio. De alli todos los shows de enojos y desplantes. Pero el agua no va a llegar al rio porque Siemens AG ya le delimito la cancha. Lo de CMNV es una forma eliptica de reconocer que yo no tiene más el control de SGRE y a nadie acostumbrado a mandar le gusta tener que obedecer. Por supuesto que es una lectura muy personal que hago del tema pero creo que el devenir de los acontecimientos me dara la razón, y en cualquier momento tendremos otro socio-cliente minoritario en reemplazo de Iberdrola quiza Inmogy o quiza el mismo Orsted. Esto atentaria contra la españolidad de SGRE y por ello la nueva politica de Markus Tacke es reafirmar a Zamudio y a España como sede de SGRE como prepararando el camino del reemplazo del socio-cliente de la sociedad sin que esto despierte dudas sobre la españolidad de la empresa y de su presencia en el "universo vasco" . Y es justamente por este segundo tema que Kaeser luego de delimitarle la cancha a Iberdrola fue al país vasco a asegurarle a las autoridades la presencia de la empresa alli.

Uruguayo 20/04/18 10:52

Ha respondido al tema Gamesa for ever

Aunque ya era conocida es sin dudas una muy buena noticia que se confirme el puesto Nº 1 sumando onshore más offshore. De cualquier forma la lectura simple de la cantidad producida no dice mucho porque tiene varios bemoles a ser tenidos en cuenta. En los 9.5 GW esta sumando las ventas en India de enero/febrero de 2017 donde todos se apuraron a entregar previo al cambio de sistema. Alli si mal no recuerdo Gamesa pre fusión vendio por si sola y en ese solo mercado 1.5 GW. Tambien esta sumando el excelente primer trimestre de Siemens Wind Power previo a la fusión que hizo en eolica offshore nada menos que 3.5 GW porque termino de entregar y facturar todo lo que tenia pendiente previo a consolidar al fusión SGRE el 03/04/2017. En consecuencia los tres trimestres posteriores a la fusión (o sea abril/diciembre de 2017) fueron de una sequia atroz en ventas nuevas, tanto para nosotros como para nuestros competidores. Ello fue lo que provocó la caida de la cotización no solo nuestra sino de todo el sector, claro que nosotros adicionalmente le sumamos las desinteligencias entre los accionistas mayoritarios. Pero ya estamos en el 2018 donde tanto Vestas como nosotros estamos recibiendo buen volumen de pedidos. Si en lo que falta del año lograsemos algún buen acuerdo adicional en India (en uno o varios contratos sumados) y si Taiwan finalmente consolida su mercado offshore este año nuevamente tendremos el primer lugar. A mi gusto esta faltando algo importante en Sudamerica. La fabrica de Brasil no debe estar trabajando porque no se anunciaron pedidos ni de las subastas de Argentina ni de las de Brasil. Quiza se esten negociando ahora o quiza ya esten negociados y falte tan solo ser anunciados. Esa noticia seria hoy por hoy el broche de oro para saber que todas las fabricas tienen trabajo por lo menos hasta fin de año.

Uruguayo 17/04/18 06:38

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La compañía suministrará 25 aerogeneradores del modelo SWT-2.625-120 y 5 SWT-2.3-108 para un parque de 77 MW, con la opción de añadir otras 5 turbinas SWT-2.625-120 y elevar la capacidad del proyecto a 90 MW Las palas y las nacelles de los aerogeneradores se fabricarán en las plantas de Iowa y Kansas, en Estados Unidos Siemens Gamesa Renewable Energy ha firmado un nuevo contrato1 con la compañía energética estadounidense MidAmerican Energy para el suministro de 25 aerogeneradores del modelo SWT-2.625-120 y 5 unidades SWT-2.3-108 -con una capacidad total de 77 MW- con la opción de ampliar el proyecto mediante la instalación de otras 5 turbinas SWT-2.625-120 y alcanzar los 90 MW. Las palas se producirán en la planta de Siemens Gamesa en Fort Madison, Iowa, mientras que las nacelles y los bujes se ensamblarán en la planta de Hutchinson, en Kansas. La compañía realizará también durante 5 años las tareas de operación y mantenimiento del proyecto, cuya puesta en marcha está prevista para diciembre de 2018. La relación entre Siemens Gamesa y MidAmerican Energy se remonta a 2008. Desde entonces, la compañía le ha suministrado más de 2,6 GW de capacidad eólica en Estados Unidos. "Estamos entusiasmados de mantener nuestra estrecha colaboración con MidAmerican Energy al mismo tiempo que contribuimos al desarrollo sostenible del país", ha subrayado José Antonio Miranda, CEO de la división Onshore de Siemens Gamesa para América. "Este proyecto es otro ejemplo de cómo la eólica continúa siendo un motor para el empleo local y la sostenibilidad ambiental", ha añadido. Este parque se engloba dentro del macroproyecto Wind XI, desarrollado por MidAmerican Energy y que contará con hasta 2 GW de capacidad. Una vez finalizado en 2019, el proyecto -valorado en 3.600 millones de dólares- producirá suficiente energía para abastecer a más de 840.000 hogares en Iowa, Estados Unidos. Con más de 150 parques repartidos en el país, Siemens Gamesa ha instalado cerca de 18 GW en EE.UU., capaces de generar suficiente energía para más de cinco millones de hogares. 1Contrato firmado en el periodo enero-marzo de 2018

Uruguayo 16/04/18 12:59

Ha respondido al tema Gamesa for ever

Gracias por tu respuesta y tus acertados comentarios. Por mi parte voy a completarla con otros puntos de vista sobre el monto de ventas y el porcentaje de utilidad. a) Ventas. Es cierto que el 2016 fue año record para la ex Gamesa dado que alli influyó fuertemente el mercado de India. Sin embargo las noticias que se manejan en medios periodisticos hindues es que el 2018 será para SGRE aún más potente. Ellos hablan de un mercado total de 7 GW de adiciones anuales para el 2018 y años sucesivos. SGRE tenia una cuota de mercado de aproximadamente un 34% del mercado total por lo que si tan solo mantiene su cuota estamos hablando de ventas anuales solo en onshore India de 2,38 Gw, esto es un 15 % más que el record de 2016. Pero a ello debes adicionarle casi 1 GW anual de offshore que aún no ha empezado a funcionar pero que ya se vislumbra como una realidad para el 2018/2019. Esto hablando SOLO del mercado hindu y no agregando ni una moneda por el mercado Taiwanes que esta en la misma area de producción. b) Rentabilidad. El porcentaje 6,5 % despues de impuestos es un muy buen porcentaje. Ojala lo logremos porque implicaria una utilidad operativa o EBIT del 9 al 10 %. Esos números hoy por hoy los tiene Vestas y creo que SGRE los tiene que lograr en el plan trienal porque sino a Markus Tacke le van a cortar las orejas pero no la gente de Iberdrola sino los superiores de Siemens AG. Una cosa es el periodo de consolidación de la fusión pero luego de terminada ella los alemanes van a querer tener la misma rentabilidad porcentual que Vestas. Ese es el objetivo al menos igual y de ser posible mejor. Pero ambos parametros pueden aún ser mejorados y mucho si se lograsen acuerdos o contratos adicionales hoy por hoy no cuantificables tanto en offshore en USA como en el Mar de la China. De cualquier forma estos contratos son hoy por hoy tan solo una expectativa y de concretarse serian a largo plazo y exceden el horizonte de planeamiento 2018/2020.

Uruguayo 16/04/18 10:02

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El último balance anual presentado por Gamesa previo a su fusión fue el correspondiente al ejercicio contable cerrado al 31/12/2016. En el se reflejaban ventas por un total de 4.612 Millones de Euros y una utilidad neta despues de impuestos de 301 Millones de Euros, o si se quiere medir en rentabilidad por acción la misma era de 1,09 Euros por acción. Esta realidad más una expectativa futura favorable por la fusión en aquellos momentos en tramite el mercado lo cotizaba en aproximadamente 22 Euros. A esta cifra debe descontarsele el dividendo extraordinario percibido de 3,65 Euros y nos indica que aquella realidad traida al día de hoy implica una cotización para aquella realidad contable de 18,35 Euros Hoy la sociedad ya fusionada, o sea la actual SGRE, es más del doble en tamaño y número de acciones en circulación, exactamente SGRE es 2,43 veces la anterior Gamesa (sobre la base de canje de activos de 59% vs 41% para el anterior). Esto implica que pretender tener un balance similar en ventas y rentabilidad al que tenia la anterior Gamesa aplicando una regla de tres simple ventas por 11.200 Millones de Euros y una utilidad final del balance de 730 Millones de Euros. Y justamente estas cifras tanto en ventas como en utilidades son plenamente compatibles con lo explicitado en el programa "L3AD2020" no para este ejercicio contable (30/09/2018) sino para los ejercicios 2019 y 2020. A estas perspectiva futura debemos adicionarle el crecimiento organico del sector eólico más las perspectivas super positivas del sector eólico offshore. Resumen que en el próximo ejercicio contable los números del balance de la fusionada SGRE estarán en linea con los números del último balance de la anterior Gamesa. ¿ en ese momento estará tambien en linea la cotización de la acción con los track records historicos de la cotización de Gamesa ?. Solo el mercado y en el futuro nos contestarán esta pregunta, dado que lo mio es tan solo un análisis teórico de dos realidades historicas de los Estados Contables de Gamesa .

Uruguayo 12/04/18 06:22

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En este momento Markus Tacke y Ricardo Chocarro estan en India. Ayer celebraron un encuentro con clientes, proveedores e inversores hindues. Puede haber novedades de mucho peso en los próximos días desde India. Lo informó oficialmente la empresa desde su cuenta de Twitter.

Uruguayo 12/04/18 06:13

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Agrego dos contratos más para la eolica offshore, no fueron informados oficialmente por SGRE pero si lo hizo el cliente en la Wind Conference de Amsterdam. Los proyectos son ambos en Belgica el primero denominado Mermaid es de 266 MW y llevará turbinas SG 8MW DD y el segundo para el mismo cliente se denomina Seastart y será por un total de 246 MW. O sea que debemos sumar otros 512 MW a la offshore. Totales hasta ahora si no aparece ninguno nuevo adicional son 2.518 MW para la offshore y 2.804 MW para la onshore. Reitero que esto es record historico absoluto para un trimestre aún si nos tomamos el trabajo de sumar lo que vendia Gamesa más lo que vendia Siemens cada una por separado y previo a la fusión

Uruguayo 11/04/18 15:01

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CONTRATOS FIRMADOS EN LO QUE VA DEL AÑO, Conforme anuncios oficiales de SGRE, no incluyo versiones periodisticas no confirmadas por SGRE. Empezamos por la offshore que es mas cortita pero más importante en volumen.- Saint Brieuc en Francia Turbinas SG 8 MW DD. Anunciado en Enero de 2018 500 MW Hornsea II en U.K para Orsted SG 8 MW DD- Anunciado en Febrero de 2018 1.386 MW Formosa I en Taiwan SG 7 MW DD Anunciado en Marzo de 2018 120 MW TOTAL PARA OFFSHORE 2.006 MW Vamos ahora por la larga lista de onshore. Egipto. con mantenimiento 15 años Anunciado en Enero de 2018 262 MW España venta a Cepsa Anunciado en Enero de 2018 29 MW China a dos clientes distintos Anunciado en Enero de 2018 96 MW USA dos parques eolicos Anunciado el 18/01/2018 330 MW India multiples ordenes de finales 2017 Anunciado en Enero de 2018 326 MW USA multiples ordenes de finales 2017 Anunciado el 23/01/2018 318 MW Bosnia. Anunciado en febrero de 2018 36 MW Turquia. (proyectos varios) Anunciado el 27/02/2018 1.000 MW Francia (en cinco proyectos) Anunciado el 15/03/2018 104 MW España (Tenerife para Iberdrola) Anunciado el 20/03/2018 18 MW Alemania (en distintos proyectos) Anunciado el 28/03/2018 52 MW Vietman (nuevo pedido) Anunciado el 04/04/2018 39 MW Australia (proyecto llave en mano) Anunciado esta semana 194 MW TOTAL PEDIDOS ONSHORE 2.804 MW Si las cuentas que hice estan bien y si no me olvide de ningun proyecto tenemos 2 GW de offshore y 2,8 GW de onshore frente a los aproximadamente 1.5 GW anunciados por Vestas. Estas cifras son RECORD HISTORICO para Gamesa + Siemens Wind Power, o sea que esto es record historico para SGRE como empresa fusionada y ademas marca que ahora si somos claramente el número uno del mundo

Uruguayo 11/04/18 11:55

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ANALIZANDO EL LIBRO DE PEDIDOS DE SGRE conforme su último balance trimestral presentado. Como todos saben el libros de pedidos, o contratos firmados, pendiente de ejecución de SGRE al 31/12/2017 asciende a VEINTIUN MIL MILLONES DE EUROS. A simple vista y sin analizar los números pareceria ser un excelente libros de pedidos dado que cubre dos años de ventas, maxime si como todos saben el objetivo de ventas para el ejercicio contable 2018 es de entre nueve mil y nueve mil seiscientos millones de Euros Sin embargo cuando analizamos la composición y los plazos de entregas nos encontramos con algunas sorpresas. Es que esa cifra de Euros 21MM se compone de la siguiente forma Pedidos de Aerogeneradores Onshore con plazo de entrega a dos años promedio ..................................... 3,9 MM Euros Pedidos de Aerogeneradores Offshore con plazos de entrega entre 3 y seis años, promedio 4 años......... 7.2 MM Euros Pedidos de Servicios de Mantenimiento (O&M) con plazos entre 5 y 10 años, promedio 7.5 años ........... 10,1 MM Euros En consecuencia si anualizamos los ingresos futuros de un año promedio nos da la siguiente venta para ese ejercicio contable anual Ingresos por ventas de Aerogeneradores Onshore (3.9 MM dividido dos años) promedio anual 1.8 MM Euros Ingresos por ventas de Aerogeneradores Offshore (7.2 MM dividido cuatro años) promedio anual 1.8 MM Euros Ingresos por servicios O&M (10,1 MM dividido 7.5 años) promedio anual 1.4 MM Euros Es evidente que este procedimiento de hacer un promedio anual es por demás incierto, pero careciendo de otros datos es el que más nos aproxima a la realidad y la conclusión que podemos sacar es que el actual nivel de pedidos ya ingresados nos garantiza un piso de ventas anual de aproximadamente 5 MM Euros anuales o sea un 50% de los ingresos previstos para un ejercicio contable. Es por ello que es necesario incrementar fuertemente la entrada de pedidos para cubrir aproximadamente un 66 % de los ingresos anuales proyectados al iniciar un ejercicio contable que es lo aconsejable. Para lograr ello en los próximos trimestres deberiamos lograr un libro de pedidos valorizado en algo más de 27 MM de Euros. De cualquier forma y para el presente ejercicio en la pasada conferencia del Capital Day Market se nos aclaro que puntualmente para el ejercicio 2018 ya esta cubierto el 90% de la proyección prevista de ventas, por lo que solo esta faltando que ingresen trabajos por un diez por ciento (o sea aproximadamente mil millones de Euros) pero deben ser pedidos que ingresen y se ejecuten en el presente año, no ingresos a años futuros sino a ser entregados de aqui a setiembre del 2018. Como vemos pedidos tenemos muchos y cada vez más pero por ahora no podemos decir que nos sobran. Hay que seguir creciendo