Ramon Sanchez Casas

Ramon Sanchez Casas 08/04/19 12:30

Ha recomendado Re: Hugo Ferrer va a gestionar un fondo de Renta 4 de

Manolok

Ramon Sanchez Casas 23/09/16 13:07

Ha comentado en el artículo Pronosticando Recesiones

Enhorabuena por tu estudio Gaspar. Investigando un poco porque veo que has usado tres indices conocidos; similares (renta variable USA), pero con sus sesgos: -Wilshire5000 contiene no solo acciones tambien REITS -SP500 es de alta capitalización USA -DJIA nació como industrial a la que se ha unido informática y financieras, no es un indice amplio solo 30 acciones. Comprendo que lo has hecho porque dispones de datos para echar hacia atrás tu backtest y aumentar la fiabilidad del mismo (relativamente). No se si la comparación es adecuada a la conclusión o mas bien un salto a las misma a partir de una información parcial. De todos modos si que coincido con el punto de vista de que es mejor estar siempre invertido (y aportando a la largo de tu vida de inversor), aunque creo que no siempre de la misma forma. Para mi el timing es diversificar e ir moviendo los "pesos" de esa diversificación, adaptandola al contexto actual y a tu situación personal, no a los precios. ¡Que fácil es decirlo, pero hacerlo es otra cosa! Je,je,je... Gracias por tus artículos.

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Ramon Sanchez Casas 18/05/16 16:08

Ha recomendado Tienes razón, es posible que el 60/40 no siga funcionando igual de bien que en de Gaspar

Ramon Sanchez Casas 18/05/16 05:35

Ha comentado en el artículo El efecto de una Japonización en nuestras Carteras Indexadas

Je,je,je, Gaspar veo que me has dado "pal pelo" ;) La culpa es mía por no puntualizar (aunque es generalizado cuando se contesta a un comentario en plan rápido) No, no me refería a los mercados japoneses de los que entiendo menos que un cura de panties. Me refería a la RV USA (concretamente SP500)y a la RF USA (concretamente bonos a 10 años). Se que hay muchos otros activos y es un poco elegir lo que te sirve de argumentación. Pero creo que ambos activos son referencia para muchísimas carteras (profesionales,particulares e institucionales)Y sinceramente, hoy por hoy, no veo que merezca la pena gastarme las pocas neuronas que me funcionan con otros mercados fuera de USA. Muchos estudios se basan en esos activos y todo parece fácil : Una cartera 60/40, un rebalanceo anual... Lo que quería expresar es que eso no tiene porque seguir siendo así. Los bonos a 10 años USA creo que son un activo clave y desde el 45 al 81 estuvieron en tendencia bajista del 1.7% al 15% (lo pongo de memoria, no se si es exacto)probablemente un simple 60/40 y rebalanceo no hubiera funcionado. Pero como bien dices es una apreciación y no he realizado el ejercicio. Muchas gracias por tus criticas, siempre me ayudan a darse cuenta de los errores que cometo. una abrazo

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Ramon Sanchez Casas 16/05/16 08:24

Ha comentado en el artículo El efecto de una Japonización en nuestras Carteras Indexadas

¡Vaya Gaspar, has realizado un post sobre lo que últimamente estoy dando más vueltas! Con tu permiso, comparto un poco mis conclusiones. De las tres premisas que comentas ninguna es tan obvia como parece. Ahorro/aportaciones: Sin duda lo más fácil a nivel operativo (basta con dar una orden al banco para que invierta automáticamente una cantidad mensual nada más cobrar) creo que es la más difícil a nivel personal. A nivel personal pienso que la vida es para disfrutarla en cada momento. La solución es aprender a disfrutarla "espartanamente", pero a eso he llegado con la edad y con la auto-educación ( ni en la escuela, ni en la familia, ni la sociedad...me ha enseñado eso. Y creo que siguen sin enseñarlo) .Dado que hablamos de inversiones a muchos años que debemos empezar a implementarlas relativamente jóvenes (cuando tengamos una capacidad de ahorro) Pero ¿Cuántos jóvenes conoces que implementen esta solución tan sencilla? Rebalanceo: Aquí llegamos a la parte técnica. ¿rebalanceamos cada cierto tiempo o cada cierta rentabilidad? Algunos aconsejan rebalanceos muy espaciados (p.e.cada año) basándose en estudios históricos. Pero el resultado histórico no es más que la media de los extremos. Es muy posible que un rebalanceo funcione mejor o peor en determinados periodos (que pueden ser muy largos) y en determinados activos. Por ejemplo: en periodos de volatilidad en RV (como el actual) los rebalanceos más seguidos son los que funcionan. Diversificación: ¡He aquí la madre del cordero! Es muy fácil decir 60/40 y a hacer un histórico. Pero una vez más es una media de los extremos. La RF ha tenido mas de 30 años de tendencia alcista y la RV pues igual ha tenido grandes tendencias (mayoritariamente alcistas). Si nos basamos en activos que nos calce 20 años de tendencia bajista (o mayoritariamente bajista) por mucho rebalanceo que hagamos igual lo mejor es meter la pasta debajo del colchón. Cual es mi conclusión: Que si queremos rentabilidades hay que tomar riesgos. De hecho creo que en el entorno actual los "buscadores de riesgo" que abracen esta santísima trinidad, serán los que obtengan rentabilidad a costa de los "buscadores de "certezas" (tipo 60/40) Igual me equivoco, al final creo que la suerte/incertidumbre juega un papel enorme en todo esto ;) Muchas gracias por tus aportes. Un saludo, Ramón

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Ramon Sanchez Casas 12/05/16 07:24

Ha comentado en el artículo La Probabilidad no está a favor de los Fondos de Gestión Activa

Pues si quieres poner la puntilla a la gestión activa te contare un "secretillo". Mas de un fondo de gestión activa simplemente se basa en un ETF indexado barato (tipo Vanguard). Con muy poquita suerte ya supera al indice. Por ejemplo si es europeo la mera depreciación del dolar ya seria suficiente para vencer al indice en los últimos años y estar entre tus "elegidos".... Y no solo pagamos las comisiones de éxito a los que superan el indice, se pagan simplemente por tener rentabilidad positiva, aunque quede lejos del indice. O sea que me creo un fondo, automatizo que compre todo en el ETF y me piro a recorrer el mundo viviendo de mis comisiones de éxito ¡Ole!. De vez en cuando un poquito de narrativa con unos "quesitos" y un poquito de lenguaje técnico para impresionar a mis participes y ¡A vivir! ¡Ah! eso si, hay que apretarse un poco en los mercados bajistas, pero tampoco duran tanto y siempre hay una comisión de gestión para ir tirando..

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Ramon Sanchez Casas 20/04/16 04:02

Ha recomendado El 60% aproximadamente de mi portafolio de valores está en una cartera tipo de Gaspar

Ramon Sanchez Casas 19/04/16 13:07

Ha comentado en el artículo Combatiendo el Optimismo y el Pesimismo

Hummm ¿Y en lugar de tener cash inactivo no has pensado en la posibilidad de tener una cartera diversificada y balancear los activos de nuestra cartera? Esta claro que cuando sube todos los activos de riesgo suben y cuando bajan todos bajan... pero no lo hacen en la misma medida... la diferencia puede ser explotable. Creo que es más fácil (mentalmente) y rentable ( a largo plazo) estar siempre invertido (no nos preocupamos del timing) y rebalancear con un método preestablecido. Cuanto mas volátiles (y rentables por tanto) los activos mejor (podremos explotar esa volatilidad) ;) Saludos, Ramón

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Ramon Sanchez Casas 30/12/15 14:40

Ha comentado en el artículo Lecciones de 2015

Hola Gaspar, Gracias por el articulo. Muy bueno como siempre Y como siempre algo "espeso" (aunque los tienes peores). A ver si para este año te apuntas a un cursillo de técnicas de facilidad cognitiva y nos deleitas con post ligeros y amenos.... ;) El segundo punto me parece el mas importante y acertado. Pero es el tercero del que te quería hacer un pequeño comentario. Pienso que debemos ver las ideas mas como una sugerencia que nos ofrece nuestro cerebro que como una verdad revelada y debemos rechazar las opiniones e ideas que giran en torno a "verdades reveladas" porque en su mayoría no son fruto de la racionalidad. Por eso si te crees en posesión de la "verdad revelada" y te juntas con gente " a la que se le ha revelado la misma verdad" pues puedes acabar creyendo en abducciones alienígenas, en fenómenos paranormales o en gráficos de cotizaciones que dan dinero ¡Oops perdón, que estoy en Rankia! XDDD Felices fiestas y enhorabuena por el articulo.

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Ramon Sanchez Casas 06/10/15 08:42

Ha comentado en el artículo ¿Qué es mejor para complementar la Jubilación? Fondos o Acciones con Dividendo

Hola Gaspar. La verdad es que titulos como el que has puesto a la entrada son irresistibles para los que nos preocupan estas cosas.Je,je,je... Solamente aportar dos pequeños apuntes, por si pudieran ser de utilidad: Uno es que creo que hay que tener algún tipo ingreso independientemente de las inversiones o del "colchón" de cash. La mayoría de la gente tiene su plan de jubilación de la empresa o con la jubilación del estado, que no voy a valorar. Lo que quiero apuntar es que es posible tener algún tipo de ingreso adicional haciendo algo que nos gusta. No hace falta que sea mucho, pero creo que es importante para sentirnos útiles, aportar valor para los demás y para nosotros mismos. Puede ser escribir libros, vender online, dar clases a los niños,.. da igual, algo que nos aporte ingresos y satisfacción personal. Es cuestión empezar poco a poco y segun nuestra vida va avanzando y esta actividad va tomando forma nos será más fácil mantenerla incluso después de la jubilación. La otra es que creo que una estrategia fácil pero dinámica es mejor que una complicada pero estática. Quiero decir que para mi es mejor invertir en dos o tres activos diversificados y manejarlos dinámicamente que centrarme en un tipo de activo de forma estática y dedicar tiempo y esfuerzo (que son para mi los activos más caros) en que esa estrategia funcione. Por ejemplo puedo crear una estrategia muy rentable con tres activos (por ejemplo en forma de fondos indexados): Renta Variable USA, Bonos High Yield y Treasuries. Teniendo únicamente en cuenta cuestiones muy generales sobre la situación de cada uno de los activos (por ejemplo según alguna media móvil del precio, según la situación económica, según la situación monetaria y de tipos...) y moviendome dinámicamente entre los tres. Sin embargo tendré que mirar aspectos mucho más profundos si quiero hacer una cartera por dividendos. Por supuesto nada es totalmente fácil y tambien depende de lo que nos guste y se nos de bien. Pero dado la facilidad con la que fallamos los humanos cuantos mas puntos de fallo introduzcas en tu estrategia mas facil sera que fracase... Un abrazo

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Ramon Sanchez Casas 27/05/15 02:41

Ha comentado en el artículo Tener Razón o Ganar Dinero

Gracias Gaspas y compañía, Ahora mismo me estoy leyendo el libro de Roche. Ojala pudiera leer todos los libros que tienes comentados. Aun me cuesta bastante esfuerzo leer en inglés. Creo que hay un punto de equilibrio entre el escepticismo y el aprendizaje de las ideas que pasa por la experimentación de las mismas. Desde ese punto podemos criticar. Es un punto personal, no general. Parte de algo que hemos aprendido o que rechazado pero no de manera gratuita llevado por nuestros sesgos o nuestras emociones, si no por un proceso de racionalización y experimentación. En un mundo lleno de ideas preconcebidas, mensajes emocionales,críticas gratuitas, y mil formas de ruido, esa crítica siempre es enriquecedora. Un abrazo.

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Ramon Sanchez Casas 27/05/15 02:08

Ha recomendado Primero gracias por seguirme. Segundo, que bueno he tocado una fibra sensible de Gaspar

Ramon Sanchez Casas 27/05/15 02:07

Ha recomendado Pues el que se equivoca de plano en su critica es Roche hacia Buffet. Para de

Siames

Ramon Sanchez Casas 26/05/15 08:53

Ha comentado en el artículo Tener Razón o Ganar Dinero

Hola Gaspar, Llevo tiempo siguiéndote y no suelo hacer comentarios en Rankia, pero el que critiques a Cullen Roche me ha tocado la fibra sensible. Cullen Roche es posiblemente la persona de la que más he aprendido. Sobre todo de cómo funciona el dinero y el sistema bancario moderno. Si, es joven y no se calla. Pero es injusto acusarle de no tener los rendimientos de Buffet. Es injusto comparar Berkshire con Orcam, y lo sabes. Nadie tiene la posicion de Berkshire. Puede que Buffet gane más dinero, pero su punto de vista sobre la política monetaria esta equivocado. Quizás no necesite saber demasiado del tema, pero mucha, muchísima gente sigue esos comentarios. Para mucha gente es el gran maestro y "bebe" de sus palabras sin atreverse a cuestionarlas. Collen ha tenido los huevos de hacerlo.

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Ramon Sanchez Casas 23/07/13 01:52

Ha recomendado ¿Por quién doblan las campanas? de Claudio Vargas

Ramon Sanchez Casas 03/04/13 08:29

Ha comentado en el artículo La bolsa es una ilusión

Estupendo David. Siempre es interesante leer a gente nueva. Espero impaciente tus entradas. Un saludo. Ramón

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