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Pedroluisfer

Se registró el 06/09/2010
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Pedroluisfer 28/09/23 02:53
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Me ha pisado Galileo la respuesta pues, basicamente, es lo que iba a decir.De hecho, cuando hablamos de los intereses escandalosos que nos dan, en estos momentos, no son acordes a un riesgo escandaloso sino a: Falta total de liquidez (que no permite entrar a fondos que, incluso, sus estatutos lo admitiria) y sueltas de los bancos por juicios  (sin estas sueltas esporádicas pero continuas durante muhos años me atrevería a decir que las cotizaciones estarían 10-20 puntos porcentuales por encima)
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Pedroluisfer 27/09/23 08:43
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Contesto sobre el tema porque eres tu y eres un buen amigo. El problema no ha sido y nunca lo será si alguien opina como yo o no sino decir que mi opinión está hecha para calentar y engañar a novatos. Eso no lo permito. Me imagino que ni tu ni nadie de aquí tampoco.Además es que lo que a mí me interesa es que el precio de las afs baje y que vaya habiendo sueltas y poder meter mas. No tengo ningun interés ni necesidad de vender. Y es una inversión para mantener y cobrar intereses y/o aceptar una buena propuesta de canje o la amortización al 100%.Y ahora un poco a tus reflexiones, yo dije que, para mí, era BASTANTE sólida, no sólida. Y lo sigo manteniendo si me fijo (y me olvido de lo que era hace 8 años), el sector en el que opera de mucha inercia, que gana bastante dinero, que la deuda sin estar en un ratio correcto se encuentra ya bastante cerca y que la tendencia general de su posicionamiento es ligeramente mas positiva que negativa.Creo que estamos sesgados porque nos sabemos la historia.A la pregunta de si yo compraría una deuda a euribor mas 4 ( a un plazo de digamos 5/6 años), con buenos covenants en caso de incumplimiento te contesto que SI. Otra cosa es que no lo voy a hacer porque será seguramente de 100k o 200k y que tengo la posibilidad de ir escarbando en compras en algo con mas riesgo pero mucho mas interes según precio de compra.Pero de otra empresa del sector con los mismisimos ratios que Eroski y en una emisión de 10k y los mismos covenants sin duda le meteria algún múltiplo de 10k.Y esto es todo lo que puedo decir, no para que se esté de acuerdo (de las discusiones educadas que llevamos teniendo ya muchos meses todos nos hemos enriquecido) si no paraexponer mi punto de vista.Se puede decir que soy mas optimista que otros, pues vale, pero, desde luego, no desde la ignorancia porque tengo los h... pelados de manejarme en mil batallas de preferentes de derribo y no, bonos, ampliaciones de capital de todos los pelajes, spreads y mariposas de futuros de materias primas, opciones, etc.etcY, de verdad, pido perdón a todo el mundo por todo esta chapa (que aquí se acaba) pero he querido cortar de raiz cualquier insinuación.
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Pedroluisfer 27/09/23 06:05
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Me parece absolutamente improcedente tu mensaje. Espero que no vuelva a ocurrir.No tiene ningún rigor tu comentario de comparar con Inditex, porque yo no lo he hecho.Espero que no vuelvas a insinuar nada, porque no es la intención de nadie de aquí. Hasta ahora este chat está siendo impecable, con opiniones serenas, sin recriminaciones y siempre presuponiendo la buena fe de todos, como estoy seguro que es.Te pido, por favor, que no lo ensucies. Si no puedes cállate.
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Pedroluisfer 27/09/23 06:00
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Simplemente estaba dando mi opinión comparando con otras emisiones de otras empresas de características aún peores. No hay que olvidar que esa emisión de deuda saldrá con fuertes "covenants".Si los nuevos bonos fueran subordinados puros y duros evidentemente serían quizás a euribor más 7.Pero para nada serán subordinadas a pelo con lo que el riesgo para los tenedores se reducirá mucho y por tanto estarán más proclives a aceptar un diferencial más bajo.Para nada tengo ninguna otra intención al opinar (como presupongo a todos los que aquí estamos) dado que ojalá bajarán, pudiéramos comprar más y cobrar intereses estratosféricos muchos años por más nominalesMantengo que veo la emisión más cerca de euribor más 4 que de euribor más 7
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Pedroluisfer 26/09/23 07:21
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Yo no te quiero decir lo que he metido yo para no influirte en que bajes ese numero de malvados especuladores necesarios ;)De todas formas, es bastante probable que sigan siendo mayoria los cooperativistas, pero ese canje en buenas condiciones podria ser aceptado por cuasi el 100 por 100 de nosotros y algunos de los cooperativistas si se ofrece por ejemplo un 25% en efectivo y quita del 35%.Sería dinero contante y sonante para los cooperativistas (en cantidad parecida a lo que podrian sacar ahora mismo vendiendo todo)Y esa quita del 35% no es despreciable para Eroski, si tiene dinero sobrante de los 600 millones de los bonos a emitir para darnos ese 25%
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Pedroluisfer 26/09/23 07:04
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
El porcentaje sobre la cantidad que habría que calcularlo sería de 280 millones, que son solo los que quedan vivos de las perpetuas.Y tomando desde el 2016, fecha de la propuesta de canje yo sí que creo que tacita a tacita se han hecho bastantes millones de compraventas.No se si casi todas han sido de trasvase de cooperativistas a "malvados especuladores" o casi todas entre nosotros
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Pedroluisfer 25/09/23 05:11
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
https://www.elconfidencial.com/economia/2023-09-25/tipos-de-interes-bce-inflacion-precios-reserva-federal-globalizacion-bundesbank-alemania-ucrania-guerra_3740259/
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Pedroluisfer 24/09/23 13:21
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Yo haría caso a bme. He visto unas cuantas veces que renta4 informaba mal de movimientos que había visto cuasi en directo y bme bien
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Pedroluisfer 24/09/23 06:22
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Yo, desde luego, no canjearia, si no me dieran una parte de efectivo.Perder 40 por 100 de nominal por pasar de perpetuas a con vencimiento, digamos, a 8 años no me salen las cuentas, salvo que estas últimas dieran bastante más interés. En 8 años cobrando aprox el mismo interés sobre 100 en lugar de sobre 60 te da más dineroDe hecho ese canje lo puedes hacer virtualmente vendiendo afs a 35 y comprando el efectivo en las de vencimiento a 55
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Pedroluisfer 23/09/23 03:59
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Reducir en casi 70 millones la deuda, que a los niveles actuales totales de deuda  no es un porcentaje pequeño.Pero, vamos, como dice Galileo nos da un poco igual si se sigue cobrando intereses y el horizonte a, digamos, 5 años está completamente despejado con lo que cobraremos bastante mas de lo invertido solo en intereses.Solo era un ejercicio matemático. Improbable?. Quizás. Posible tambien.
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Pedroluisfer 23/09/23 03:36
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Por hacer elucubraciones yo voy a hacer otras cuentas matemáticas.Piden 600 millones y devuelven en 2024 503 millones. Luego les sobran 97 millones.Tienen 142,1+137,9=280 millones en AFSs. Ofrecen 25% en efectivo (70 millones) a cambio de quita del 35% (98 millones). Emitiendo subordinadas del 40% restante a 8 años vencimiento 2031.Si aceptaran la oferta digamos un 70 por 100 de los tenedores (están ya muchas en mano de nosotros especuladores compradas a una media de 20-25 como mucho) significaria:Pago de 49 millones (les seguiria quedando sobrantes 48 millones de la emisión de 600 para cosas  varias). Reducción de deuda de AFSs de 68,6 millones (que no está mal). Aparte de reduccion de mas de 4 millones anuales en intereses. Sin contar el efecto de la propia reduccion por el pago del 25%Puede cada uno cambiar los números como quiera pero una oferta de recompra con efectivo y quita podría ser posible. No se si probable o improbable. Ni idea. Pero posible con esos números lo es.
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Pedroluisfer 22/09/23 10:28
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Lo que dice el sentido común es que si se lanzan a montar la Asamblea es porque tienen practicamente asegurado que la emisión se completa. Quizás a falta de fijar el interés y poco mas.Con rating o sin rating ya se verá también.
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Pedroluisfer 14/09/23 12:53
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2023-09-14/hipotecas-caras-largo-tiempo-y-depositos-mas-competitivos.htmlParece cada vez mas probable que el año que viene cobremos 4+3=7 (o 4+2,5=6,5). De aquí al 29 de enero quedan "cuatro dias"
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Pedroluisfer 14/09/23 00:36
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
En el resultado de este primer semestre se tienen en cuenta los intereses devengados aunque no hayan sido pagados?En ese caso los resultados (sin incluir intereses) serían todavía mejor comparativamente.
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Pedroluisfer 29/08/23 16:11
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Si, hay que no pasarse del todo.Yo también en feb del 25 tendré recuperado todo lo invertido, porque ya parece muy improbable que el euribor12 esté el 29 de enero por debajo del 3 por 100, por no hablar del 3,5 o del 4.
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Pedroluisfer 29/08/23 07:38
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Yo a primeros de agosto me llevé toda la oferta que había a 52,5 y 53 (y era un buen paquete a añadir a las muuchass Eroski que llevo). Mientras tanto ya me va dando 0.5 puntos porcentuales al mes y, además, viendo impepinable que en cuanto haya reestructuración de deuda su camino se va hacia los 100 poco a poco  sin pausa, dado que sería impensable que Eroski diera default en 2028 (y no pagara a vencimiento)Ya ni hablo de que haya rating y puedan entrar fondos high yield
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