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Josu7

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21 de sep a las 06:45 hrs
Ha respondido al tema Buscando joyas de la gestión activa: los mejores fondos de inversión
Yo sí le doy un poco de importancia, porque es un análisis cualitativo relativamente independiente. Y valoro la gestión activa, a pesar de los costes de los fondos que la siguen, y las malas gestiones. El análisis cuantitativo es él que se basa en los resultados pasados, y se mide en estrellas. Pero el que se basa en metales valora la forma de trabajar de la organización. No es decisivo para mi, pero si me fijo. Existen las trampas de usar benchmark no adecuados o sin dividendo, pero este análisis trata de indicarte las posibilidades de que un fondo bata a su categoría a largo plazo. Otra cosa es que bata o no a los fondos indexados por capitalización.En consecuencia, hay categorías donde no es útil (cualquier categoría de mixtos o globales). Pero en fondos de Renta variable sí lo he mirado. 
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20 de sep a las 12:24 hrs
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Estoy de acuerdo que un 40% de payout es un margen fiable. Utilizado por ejemplo, por los gestores activos.Pero eso debe estar acompañado de más fundamentos. Uno importante sería la solvencia financiera (si tienes un 10% de fondos propios ese 40% de payout mejor le iría si fuera 0%, p ej TEF). Los márgenes miden el Moat de forma cuantitativo, y eso también indica la situación del sector y de la empresa en éste. Capex, capitaluzación... Las big farma son ideales para esto, por eso están en las carteras top dividend, en la aristocracia dividendera y en la estratosfera de la sobrevaloración. 
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20 de sep a las 11:56 hrs
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Puede que lo dijera yo, llevo defendiendo la estrategía del dividendo desde que ando por Rankia. Aunque no de la misma forma que antes. Ya, John Bogle en su famoso libro dice que los pilares de la rentabilidad son: los dividendos, lis beneficios empresariales y a corto plazo la especulación. También parece una estadística generalmente aceptada que el dividendo supone el 50% de esa rentabilidad. Los fondos Robeco cuantitativos usan como uno de sus pilares la RxD, y son buenos fondos bronce y plata MS. Si existen los aristócratas del dividendo americanos y europeos (aquí ya entra el juego el payout y el historial) o la estrategia de los perros del Dow, es porque son buenas. Y por último el dicho de wall street:"las vacas por su leche, las gallinas por sus huevos y una acción, que diablos,  por su dividendo" Enrique Roca creo que también defiende algo parecido últimamente, y está haciendo una cosa interesante: coge los fondos de gestión activa top dividend y anotó cuáles son las posiciones más abundantes en estos. De ahí se pueden sacar ideas, para eso estoy aquí también, para destripar fondos y "robar" ideas. (que poca clase tengo jajaja). En una búsqueda fácil en Google puedes encontrar en listado de los aristócratas. Estoy mirando los europeos por la divisa y porque, aun pudiendo estar equivocado, creo hay más ineficiencias y opciones de encontrar algo hoy, que en América. A ver si tengo suerte, por ahora... Con seguridad ninguna. Sólo puedo decir que Basf, Henkel, BMW, Enagas llevan una importante corrección desde máximos. Y están en la lista. https://dividendos.net/euro-dividend-all-stars-aristocratas-del-dividendo-europa/
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20 de sep a las 10:27 hrs
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Antes la gente especulaba con pisos y ahora compra etf. Mucho chicharro hinchado por "culpa" de la inversión no selectiva.Si los profesionales tienen dificultades para establecer un precio, Imagínate nosotros. ejemplos, y ojo que no me parecen para nada malas, Basf. Lleva corrigiendo un - 40% desde máximos, y su EV/ebit es 16. Sanofi: -20% desde máximos, EV/ebit 20.Qué delimita el precio de estas empresas y muchas más? La capacidad de enfrentarse al miedo de los suscriptores de etf? Y aún y todo, no hay certeza de nada. 
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20 de sep a las 09:26 hrs
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Gracias a ambos por aclarar este tema que suele generar dificultades. Lo bueno de Alemania es que tiene muchas empresas interesantes a seguir con RxD baja (comparada con España) Merck, Adidas, Beiersdorf, Henkel, Carl Zeiss, SAP o Infineon.Pero esto es ahora, están todas muy caras. De esas ni una está para value, es más me parece un riesgo grande entrar ahora en cualquiera. Pero si corrigen fuerte, a ver como se reestructuran. 
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19 de sep a las 14:45 hrs
Ha respondido al tema Fondo de renta variable, ¿mantenerlo varios años o sacarlo con beneficios y comprar cuando baje?
Un problema importante de los fondos indexados a índices de capitaluzación es que te pueden mantener empresas malas de sectores decadentes durante demasiado tiempo. Y eso es un lastre.Y no sólo el ibex. El Dax tiene a Deutsche bank, Deutsche Telekom, E.on, HeidelbergCement, Deutsche post, RWE y algún paquidermo cíclico suelto como Thyssenkrupp... Que se han descapitaluzado progresivamente pero aún cumplen con el mínimo. Los motivos? Especulación, desconocimiento,  los fondos de inversión indexados.... Estos al entrar en las acciones con un brutal patrimonio (Blackrock tiene el patrimonio de 3 pib de España) mantienen esa capitalización mínima. La gestión activa en España está cargada de costes. La gestión pasiva cargada de dinosaurios. Pero la gestión activa tiene además el riesgo del "gestor iluminado". En cambio la gestión pasiva sabes que te sigue el ciclo y optimizadas el importante pilar del coste en la inversión. La otra opción es elegir uno mismo las acciones. Pero para eso hay que leer y aprender. Y asumir más riesgo por no alcanzar la diversificación óptima máxima. Cómo se puede batir al etf vanguard ftse Europe developed? TER 0,12%Con 15 acciones del Ibex es dificil. Pero con 15 acciones del Dax o del Cac no es descartable si se eligen con conocimiento. Y un buen conocimiento es saber lo que no se debe comprar:-deuda muy alta-Sectores decadentes o con elevado riesgo de disrupción-retornos y márgenes demasiado bajos-equipos directivos que hacen cosas raras-beneficios cada vez menores o incluso empresas en pérdidas-empresas no diversificadas geográficamente-.... Lo dejo abierto por si alguien quiere añadir algo más. 
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19 de sep a las 11:49 hrs
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Continental tiene una cosa interesante, es la diversificación.Aquí os dejo un análisis de 2016, lógicamente el tema precio ha cambiado y los ratios no son exactamente los de ahora, pero el análisis de la esencia de la empresa es el mismo. http://www.eldividendo.com/continental/Respecto a las empresas alemanas. Tienen varias cosas que me gustan, pero destacaré una que me parece importante: Podemos probar sus productos. Es junto con Francia el país que más nos importa, y muchas de nuestras marcas españolas de cierto nivel tecnológico (seat, balay, Santa Barbara,Gamesa...) están participadas por capital alemán al 51% mínimo, y en la parte del producto que requiere más nivel tecnológico tienen tecnología alemana. En Alemania hay empresas grandecitas pero sin ser brontosaurios, diversificadas, solventes y de calidad. Y que usan nuestra moneda. No son tan finos como los franceses (L'Oréal, lvmh, hermes,...), pero me parece una cultura y una economía sólida y fiable. También hay contras, la retención del dividendo por ejemplo. 
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19 de sep a las 10:06 hrs
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
https://es.fundspeople.com/news/que-paises-tienen-los-fondos-de-inversion-mas-baratos?utm_source=mdirector&utm_medium=email&utm_campaign=Espaa19septiembre&utm_source=indigitall&utm_campaign=Qu%C3%A9_pa%C3%ADses_tienen_los_fondos_m%C3%A1s_baratos&utm_medium=webpushArtículo sobre las comisiones actuales por países. 
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19 de sep a las 09:58 hrs
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Este value que os parece? 1-Continental:Ev/ebitda 7,7, Per 9,46, capitalización 25.000Solvencia: 45%, Roa 7,5%, ROE 17%Dividendo 3,8%Diversificación geográfica y en productos (es mucho más que ruedas) para un sector que seguirá siendo motor de la economía real y protegido por ello. Es como una automovilística pero con mejores márgenes, retornos y menos lastrada, muy saneada tras pasarlo mal hace unos años. 2-Covestro Ev/ebitda 4,5, Per 9, capitalización 8500Roa, ROE altos y solvencia 50%, Dividendo 5,5%Sector químico de plástico y polímeros al que cada vez se encuentran más usos y empieza a sustituir en cada vez más productos al acero. Muchos productos. Alemania va a entrar en recesión, y lleva descontando un tiempo. Otras como Basf o Henkel también vienen corrigiendo. A mi me parece value de calidad. Yo las vigilaría de cerca a las 4.
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18 de sep a las 12:25 hrs
Ha respondido al tema Rentas periódicas complementarias al alquiler ¿Qué me recomendáis?
El blog de "eldividendo" no está mal. Además tiene un apartado de formación para que se sepa superficialmente que hay que mirar para invertir en acciones vía dividendo.Y aquí en Rankia tienes al barón del dividendo. Vía acciones yo pondría algunos filtros. -mínimo 20.000 mill de capitalización bursatil con diversificación de negocios y geografica (nada de chicharros por favor) -mínimo 40% de fondos propios respecto del pasivo total. (exc utilities) -mínimo ROA>5%-mínimo 10 valores. -prioridad de sectores no muy sometidos al ciclo. Seguro no hay nada en este mundo de inversión, pero con esos criterios dormiría tranquilo. Ence, acerinox, faes farma, viscofan... Están bien para él que le guste el riesgo, son empresas de poca variedad de negocio y con poca variedad de productos. Pero para dividendo estable pues como que no lo acabo de ver. Unilever, Procter&Gamble, Pfizer, Sanofi, Nestlé, utilities,...las veo mejor. Eso sí, ahora las veo mu caras. 
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