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Fer_cabo

Se registró el 24/03/2013

Sobre Fer_cabo

Ejecutivo con amplia experiencia en todos los aspectos de contabilidad, fiscalidad, auditorías, gestión financiera y administración de empresas. Experiencia directa en puesta en marcha de proyectos, diseño/implementación de planes de negocio y reestructuración en empresas industriales de mediano tamaño -individuales y filiales de grupo/multinacionales - (hasta 100 MM Eur/año cifra de negocio), consultoría financiera y capital de riesgo, liderando equipos de hasta 20 colaboradores. Especialidades: IFRS accounting, Comercio Internacional, Reestructuración financiera y operativa, Reporting, Controlling, Elaboración de Planes de Negocio, Contratación Energética, Gestión de Subvenciones y Ayudas Públicas, Auditoria, Negociación Colectiva. Orientación al mercado partiendo de la comprensión del negocio, alta capacidad resolutiva desde una visión optimista y sentido de la oportunidad. Entusiasta de la innovación y aplicación de tecnología a los procesos, de la reflexión estratégica, la Adaptación y la Generación de Cambio.

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Fer_cabo 18/10/15 16:11
Ha comentado en el artículo Y no lo digo en broma
Lo siento pero un post muy pobre, y los comentarios, pues -literalmente- de besugo ;-) Las materias primas (casi todas) están pasando un calvario y atraviesan horas de precios RELATIVAMENTE bajos (compárense con los de 2003, por ejemplo). Se acabó ese "Superciclo", o esa burbuja según se mire. Lo bueno de ser gestor de carteras es que siempre habrás procurado diversificar las de tus clientes, así que otro lado estarán aguantando (aunque sea con olivos y gallinas, jajajaja... anda que...) Un abrazo amig@s!
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Fer_cabo 02/09/15 13:48
Ha comentado en el artículo Deducción de los gastos escolares en la Declaración de la Renta
Bueno, creo que nuestro gozo, en un pozo Marina.... Al menos en Asturias, para poder tener acceso a alguna deducción hay que tener una base imponible pequeñita... (en este sentido lo has expuesto de una forma bastante optimista, jajajaja). Transcribo directamente: Artículo 14 ter. Deducción por adquisición de libros de texto y material escolar([39]) 1. Los contribuyentes podrán deducirse los importes destinados a la adquisición de libros de texto para sus descendientes, que hayan sido editados para Educación Primaria y Educación Secundaria Obligatoria, así como las cantidades destinadas a la adquisición de material escolar para dichos niveles educativos con los siguientes límites: a) En las declaraciones conjuntas, los contribuyentes para los que la cantidad resultante de la suma de la base imponible general y de la base imponible del ahorro se encuentre comprendida en los tramos que se indican a continuación podrán deducirse hasta las siguientes cuantías: Hasta 12.000 euros: 100 euros por descendiente. Entre 12.000,01 y 20.000,00 euros: 75 euros por descendiente. Entre 20.000,01 y 25.000,00 euros: 50 euros por descendiente. b) En las declaraciones individuales, los contribuyentes para los que la cantidad resultante de la suma de la base imponible general y de la base imponible del ahorro se encuentre comprendida en los tramos que se indican a continuación podrán deducirse hasta las siguientes cuantías: Hasta 6.500 euros 50 euros por descendiente. Entre 6.500,01 y 10.000,00 euros 37,50 euros por descendiente. Entre 10.000,01 y 12.500,00 euros 25 euros por descendiente. c) En el supuesto de contribuyentes que formen parte de una unidad familiar que, a fecha de devengo del impuesto, ostente el título de familia numerosa expedido por la autoridad competente en materia de servicios sociales, el importe máximo de la deducción será de 150 euros en el supuesto de declaración conjunta y 75 euros cuando se opte por presentar declaración individual. 2. Solo tendrá derecho a esta deducción el contribuyente cuya base imponible no resulte superior a 12.500 euros en tributación individual ni a 25.000 euros en tributación conjunta. 3. La deducción corresponderá al ascendiente que haya satisfecho las cantidades destinadas a la adquisición de los libros de texto y del material escolar. Cuando exista más de un contribuyente con derecho a la aplicación del beneficio fiscal, el importe de la deducción se prorrateará por partes iguales en la declaración de cada uno de ellos. 4. La deducción establecida en el presente artículo deberá minorarse, por cada descendiente, en la cantidad correspondiente a las becas y ayudas percibidas en el período impositivo procedentes del Principado de Asturias o de cualquier otra Administración Pública que cubra la totalidad o parte de los gastos por adquisición de los libros de texto y material escolar. (…)
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Fer_cabo 02/09/15 05:37
Ha comentado en el artículo Deducción de los gastos escolares en la Declaración de la Renta
No sé si lo he entendido bien Marina: En el caso de Asturias, por ejemplo => Si los padres/cónyuges presentan declaración individual (porque les sale mejor que hacer la conjunta), y un@ de ell@s no supera los 25.000 EUR de base imponible, tiene derecho a deducción, aunque la suma de las bases imponibles de los dos sea mayor que esa cantidad? Gracias!
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Fer_cabo 31/08/15 10:21
Ha recomendado Análisis Semanal. Semana 35 (24-30 de Agosto) de
Fer_cabo 29/08/15 03:41
Ha comentado en el artículo El oro como vía de escape
Hay opiniones para todos los gustos, por supuesto, pero este post de una analista de ABN Amro toca otra de las teclas... http://www.mining.com/gold-no-longer-a-safe-haven-asset/?utm_source=digest-en-au-150827&utm_medium=email&utm_campaign=digest => La difícil compatibilidad entre la consideración de "Safe Haven Asset" y la existencia de un mercado altamente especulativo/apalancado sobre ese mismo activo (como es el de los ETFs, o "Paper Gold"). Por lo demás, y aunque en el anterior comentario se me quedó en el tintero, la demanda física de oro -que ya se está resintiendo notablemente- se va a ver enormemente perjudicada por la debilidad de las divisas de los principales compradores de oro físico/joyería (las compañías de lujo, entre las más tocadas en China por la devaluación del Yuan...). Con un USD más caro, los consumidores -y bancos centrales!!- armados con rupias, reales, liras, RUBLOS (!!) o Yuanes por los suelos contra el greenback no parece que vayan a ser demandantes ávidos o animados por las circunstancias a comprar carísimos collares, anillos, pendientes, etc. de oro sustentando así precios altos del metal. El argumento de la rigidez de la demanda de oro/joyería por motivos culturales no deja de tener su validez, pero sinceramente creo que en los BRIC este año y por una temporada much@s se pensarán si no sería mejor poder obsequiar con joyas de ambar, zafiros, rubíes, o incluso diamantes... Y si no, pensarán, por qué no puedes simplemente regalar un libro, o flores??? ;-)
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Fer_cabo 28/08/15 12:15
Ha comentado en el artículo El oro como vía de escape
Gracias por el post Amparo!! Ya veo que en general, en Rankia, los "Gold-Bugs" sois bastante inasequibles al desaliento (será porque no tenéis acciones de compañías del sector supongo - están entre los "worst-performers-ever" desde hace meses). Si hay que consolarse pensando que cuando quiebren la mitad de productores quizá rebote el precio, pues vale => Lo mismo supongo que aplica para el resto de commodities, y sin embargo, lo que ocurre es que los que producen a beneficio con precios bajos, aumentan sus producciones supliendo y superando incluso a los que pueden resultar expulsados del mercado. Está pasando con los proyectos en cartera de hierro, cobre, plata... El caso es que es cierto: La aparente inmunidad del oro –incluso en el mercado de futuros que de aquí a diciembre descuenta posibles subidas muy débiles- a la situación de pánico (aunque ésta sea probablemente transitoria) e incertidumbre de las últimas semanas es una de las supuestas paradojas de estos acontecimientos => Es decir, POR QUÉ NO SE HA DISPARADO EL ORO??? NO ES UN VALOR REFUGIO "POR EXCELENCIA"?? http://www.cnbc.com/2015/08/25/reuters-america-precious-gold-struggles-even-as-equities-drop-further-after-china-rate-cut.html Parece ser que la explicación está en el flujo de buenas noticias sobre actividad, crecimiento y falta de inflación en USA. Así es... nos guste más o menos, mientras otros “safe-havens” (principalmente el USD y la economía norteamericana) den muestras de fortaleza, no exista peligro de inflación significativa y la subida de tipos no esté descartada durante lo que queda de este año 2015, es poco probable que el oro se anime a acercarse, mucho menos superar los 1200 USD/AuOz. U.S. Durable Goods Orders Rise 2.0% In July 26-08-15 08:35 AM (Kitco News) - Despite continued strength in the U.S. dollar The U.S. manufacturing industry found some momentum last month, its second consecutive month of strong gains, according to the latest data from the Department of Commerce. http://www.kitco.com/news/2015-08-26/U-S-Durable-Goods-Orders-Rise-2-0-In-July.html Eso es lo que puede leerse por ahí. Pero reconozcámoslo: Con todo, y aunque no haya tenido un comportamiento brillante (nunca mejor dicho), el oro no parece haber sido un mal sitio para estar durante el mes de agosto que termina (comparado con el resto de mercados… La plata ha tocado esta semana mínimos de 6 años!!). El oro ha acusado eso sí en los últimos días las noticias – temporalmente al menos- tranquilizadoras... y ha vuelto a venirse abajo!! Las DIVISAS... • La reapreciación del Euro –no sólo frente al USD, sino también respecto a muchas otras divisas- que en buena parte viene justificada por la perspectiva de que la esperada subida de tipos en USA se siga retrasando, viene también propiciada por un “efecto amplificador” en forma de animar a deshacer posiciones de “carry-trade”, que eran operaciones con un riesgo percibido muy bajo y una cierta rentabilidad como alternativa a los volátiles, arriesgados y en general bajistas mercados de valores desde el primer batacazo de la bolsa china en julio => Los operadores (bancos o fondos financiados por bancos, pidieron prestados EUR a tipo cero al ECB –utilizándolos para comprar inversiones (renta fija sobre todo) en otras divisas que ofrecían mejores rentabilidades, y cuando éstas se han puesto en duda, han deshecho estas posiciones, devuelven los EUR que les habían prestado, recomprándolos como es lógico previamente, y aumentando la demanda de EUR y por tanto su precio relativo a esas otras divisas. Algo similar pero en menor medida ha sucedido con el YEN. http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-08-24/euro-emerging-as-premier-haven-in-market-rocked-by-devaluations El debilitamiento de las divisas emergentes (el Yuan o la Lira Turca en lo que a nosotros nos interesa a efectos de compras), independientemente del curso que siga el USDEUR devuelve parte de la competitividad perdida a los productores y exportadores, les beneficia enormemente, más aún en tanto que su producto sean manufacturas cuya materia prima (que depende del mercado de commodities) está en mínimos de muchos años y sin perspectivas de rebote a corto plazo.
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Fer_cabo 19/05/15 11:03
Ha comentado en el artículo El oro, la apuesta del año de Sebastian Lyon
Pues por lo que llevamos visto en el primer trimestre, según el World Gold Council, no lo parece... http://www.latribune.fr/economie/international/la-demande-mondiale-d-or-baisse-encore-malgre-une-hausse-des-investissements-476410.html La demanda física, cuya palanca es la del sector de joyería, experimenta una fuerte bajada, sobre todo en China, incluso a pesar de la subida en India (que peligra siempre por los controles impuestos periódicamente por el Gobierno para intentar contener el déficit de balanza de pagos. Los bancos centrales... planos. Sólo compran significativamente los países con problemas de divisa propia, sobremanera Rusia. La demanda especulativa (o de diversificación de carteras/cobertura, según se mire :-) ), ésa sí que aumenta, después de las ventas masivas de ETFs del último año y medio. De todas formas, el USD está probando su fortaleza frente al oro cada día. Cualquier dato positivo de la economía norteamericana fortalece su divisa (en máximos frente a prácticamente todas las otras -salvo la GBP) y envía al oro al fondo, con caídas intra-día de 20-30 USD/AuOz (troy). En USA ya no hay QE, la economía crece, los rendimientos de la renta fija, aunque con mucha volatilidad, van subiendo... Prudencia. Nunca mejor dicho, Sr. Lyon, no es oro todo lo que reluce ;-)
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Fer_cabo 09/04/15 13:07
Ha comentado en el artículo Spread petróleo ¿cómo afecta el acuerdo nuclear de Irán?
Y si esto es verdad... http://www.independent.co.uk/news/business/news/ukog-share-price-explodes-as-gatwick-explorers-tap-up-to-100-billion-barrels-of-oil--but-will-the-discovery-affect-petrol-prices-10164546.html Eso sí, ahora que ya hemos enterrado a los cenizos malthusianos, iría siendo hora de ponerse a repartir. Una pequeña parte de la humanidad, felices (aunque siempre quejándonos)porque nos costará menos llenar el depósito de nuestros dos coches (mínimo) por familia, y al mismo tiempo millones de almas muriendo de hambre o teniendo que recorrer a pie decenas -literalmente- de kilómetros sólo para poder beber agua (no siempre limpia) cada día. Sobra de todo... Falta lo principal.
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Fer_cabo 22/03/15 17:08
Ha comentado en el artículo ¿Están el paladio y el platino infravalorados?
Gracias por tu post Amparo, como habitual, de gran calidad y lleno de información útil. 8.....s, cada uno compra los billetes verdes en los que se denomina la cotización de las MPs con la divisa de la que dispone (EURO, RMB, GBP, BRL, etc.) y el VALOR de cualquier MP/Commodity, ceteris-paribus, debe moverse compensando las variaciones en los tipos de cambio entre divisas. Así que un USD apreciado provoca -insisto, en la correlación clásica, y ceteris paribus- una depreciación nominal en USD de las MPs que cotizan en esa divisa (practicamente todas). Si no, habría teóricamente margen para el arbitraje, que funcionaría como estabilizardor automatico del precio. Así que, sobre todo en un escenario como el actual, en el que algunas monedas han perdido en un año un 40% o más de valor frente al USD, hay que descontar a efectos del correcto análisis de la evolución de precios y de su magnitud, este efecto FX de los movimientos en la cotización en USD de las MPs. Dicho esto, 2015 parece otro año marcado por la sobrecapacidad minera e industrial ACUMULADA -en muchos casos artificialmente- durante años de precios hinchados por los mismos productores que ahora hacen todo lo posible por deprimirlos (Vease el caso del hierro, el carbon y prácticamente cualquier ferroaleación) y expulsar del mercado a cualquier marginal con costes altos de los que entró al calor del fuego especulativo y colusivo producido desde 2003 con diversos hitos significativos entre medias. Para poder individualizar el análisis de los impactos, hay que mirar los superavits actuales en cada MP/Commodity, los stocks acumulados y la nueva capacidad que se pondrá en marcha de aquí a dos años. Ello, incluso a pesar de la recuperación de la demanda y crecimiento mundial, que aún son bastante tenues, y que por otra parte robustecen en general a medio y largo plazo a las divisas (que aparentemente no acusan como sería predecible la teórica debilidad e inflación que los QEs prolongados y exagerados deberían conllevarles). Esa resiliencia de la demanda de divisas -algunas con tasas de interes reales (y nominales!!) negativas, menoscaba la posición de refugio de los metales preciosos, que con todo -incluso para un "Bearish" como yo :-) - siguen jugando un papel de posible estabilizador, y son -más cuanto más baratos- uno de los mejores y más asequibles hedges disponibles como diversificación de carteras.
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Fer_cabo 21/02/15 15:04
Ha comentado en el artículo GoldCorp: retos y oportunidades
Bueno, la "tendencia alcista del oro" es bastante cuestionable, y justamente en este metal precioso el nivel de precios tiene bastante poco que ver con la nueva producción, porque la oferta se basa mucho más en el oro extraído y guardado en cajas fuertes o joyas desde hace decadas que se pueda poner a la venta, que en el "nuevo" que puede refinarse en los próximos 5 ó 10 años. Por otra parte, precisamente los problemas de financiación para la exploración, en cualquier commodity minero disminuirían la expectativa de producción a medio y largo plazo y harían anticipar mayores precios, por lo que la pregunta no estaría muy bien formulada... pero en fin. Más allá del oro... Las 5 reglas básicas para crear "shareholder-value" en las mineras: 1) Production Growth = More Ounces, More lbs, More Tons, Higher Yields/Productivity = Growing Revenue. 2) Reduce costs and increase Margins. 3) Develop new Ressources through exploration at a higher pace than you exploit them. 4) Don't hedge on commodity prices (hedged companies are historically less performaning in capital markets) 5) Capitalize your Mining Projects, don't leverage them. Debt makes you weak and often forces you to achieve impossible free cash flows that would otherwise be used on CAPEX aimed at 1 to 3 above. Todas tienen bastante que ver con lo comentado por Chuck Jeannes: Al final, como en todas partes, se trata de gestionar bien la empresa. Desde el punto de vista inversor, un buen "portfolio minero" contendría acciones/participaciones en empresas que operen un mix de operaciones con bajos costes (AISC/Unitario) en relación a sus competidores, bajo nivel de endeudamiento, y unas Vidas de Mina claras y definidas por QPs reconocidos con un plan de exploración que incluya capacidad de desarrollo de reservas inferidas en sus operaciones. Combinarlas con inversiones en "Mining Royalties Companies" (las grandes olvidadas, pero con las que Británicos, Canadienses y algunos -contados- Norteamericanos se han venido forrado...), tradicionalmente más rentables que las mineras en promedio aunque con mayor nivel de riesgo y horizontes de retorno a más largo plazo, siempre es buena idea. Y sobre todo, si crees en un portfolio minero como inversión, "aderezalo" con ETFs sobre los commodities que explota => El retorno de de las inversiones en commodities suele ser mayor que el de las inversiones en las compañias que los producen, sobre todo en escenarios bajistas del precio de las primeras ;-)
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Fer_cabo 03/10/14 06:47
Ha comentado en el artículo Petróleo (crude oil): nueva señal alcista
Por supuesto, sin acritud Hurst, al contrario, todos los análisis son válidos para un periodo de tiempo determinado. Sólo me llamaba la atención que éste, que señalaba el inicio de una tendencia de 40 días se viniera abajo en tres, iniciando una nueva bajista. Reconozco mi ignorancia respecto a Gann y a los análisis técnicos (soy más de fundamentales ;-) Sin ánimo de ser pesado ni mucho menos molestarte (no me contestes si no quieres, es pura curiosidad) => Cómo supiste que era el momento de vender? Admito que no fuera suerte, jajaja.
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Fer_cabo 02/10/14 11:31
Ha comentado en el artículo Petróleo (crude oil): nueva señal alcista
OK, quieres decir que lo del martes fue "una vibración de Gann" ¿? Cuánto puede durar? Y lo principal que te preguntaba, mantienes el análisis técnico del viernes? Por otra parte... Por qué deshiciste tu posición larga por una ganancia del 1,30% si en 40 días la ganancia hubiese sido de entre un 5 ý más de un 10% ¿? En cualquier caso te felicito, en mi opinión has tenido mucha suerte y en cuestión de esos mismos 40 días puede que estemos hablando de niveles de 85, quizá incluso menos USD/barril. Lo siento por l@s que puedan haber confiado en Gann, jajaja. (lo siento, siempre he sido bastante escépticos de los análisis técnicos corto-medioplacistas en mercados tan volátiles como los de las commodities. He visto correcciones y comportamientos tan anti-técnicos en níquel, brent, cobre... por no citar los metales preciosos...)
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Fer_cabo 01/10/14 11:01
Ha comentado en el artículo Petróleo (crude oil): nueva señal alcista
Hola Hurst, lo mantienes después de lo de ayer ?? ;-) http://www.businessinsider.com/oil-crashes-2014-9
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Fer_cabo 23/09/14 11:54
Ha comentado en el artículo Los precios de las materias primas en mínimos de 5 años
Amparo, muchas gracias, estupenda actualización. Si recuerdas, hace meses comentábamos el componente especulativo tras algunos movimientos alcistas que hacían que las subidas tuvieran "pies de barro" ;-) Sólo una pequeña corrección (y un dato adicional) => El que está a 80 USD/Tm es el mineral de hierro (no el acero), en mínimos también de 5 años. El acero, qué duda cabe, ha caído de precio considerablemente, pero -curioso...- China sigue aumentando su producción en todas las categorías (inoxidable, galvanizado, productos largos, planos...). En los primeros 7 meses del año, un 2,7% respecto a la del año anterior: http://www.metalesymetalurgia.com/?p=366446 Y eso a pesar de una situación industrial y financiera en el sector que son más que preocupantes: http://mobile.reuters.com/article/idUSL3N0RI1V520140918?irpc=932 A riesgo de entrar en un razonamiento aparentemente "Hawkish" como dicen ahora... y en una perspectiva más "Macro", sería interesante saber en qué medida están siendo tenidas en cuenta y desgranadas estas caídas de precio - más o menos transmitidas a los productos que incorporan las commodities- a la hora de analizar el "problema" de la "deflación" europea y también su papel en la relativa moderación en la subida de tipos USA, ayudada por precios contenidos, tras la conclusión del fuerte proceso de tapering/retirada de estímulos que finalizará este mes de octubre. Es decir, que, aún siendo cierto que las importaciones occidentales hayan caído, las que siguen produciéndose se hacen probablemente a precios considerablemente menores (tanto como insumos para la producción doméstica, como en forma de productos terminados que incorporan esas commodities y energía baratas). Estamos -no es un fenómeno novedoso, ya ocurrió anteriormente, aunque por el lado de los costes laborales relativos- "importando inflación negativa", en buena parte motivada por un escenario de sobreoferta y sobrecapacidad (ambas a su vez SOBRE-FINANCIADAS) a nivel mundial. Lo que en una situación más ortodoxa y sin la connotación del apalancamiento y la baja velocidad de circulación de la masa monetaria hubiese sido quizá una coyuntura favorable a la recuperación => Precios bajos estimulan la recuperación del consumo y en consecuencia de la producción, desencadenando de nuevo subidas de precios a medio plazo, se ve ahora como un riesgo que plantea la necesidad de una actuación/intervención urgente. En efecto, la INFLACION NEGATIVA es desastrosa a corto plazo para los países deudores desde el punto de vista financiero, en un momento COYUNTURAL en el que prima la imposición de un rápido desapalancamiento forzado por los acreedores, que temen por la sostenibilidad del repago de sus activos. Las ineficiencias que todavía existen en el sistema financiero y la falta de crédito/circulación monetaria -en las que poco influyen los niveles de ahorro desde hace tiempo- impiden además que las economías domésticas y empresas saquen provecho de las bajadas de precio reactivando consumo e inversión. Por eso DRAGHI actúa, y debe seguir haciéndolo.
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Fer_cabo 21/07/14 12:47
Ha comentado en el artículo El Eur/Usd cotiza con debilidad por encima del 1,3500
1,40 ¿?¿? Con Yellen anticipando subidas de tipos a principios de 2015 en USA, el aceleramiento de las perspectivas (e incluso de la inflación y GDP) allí, junto con el "bombazo-de-Draghi" revelándose como un simple petardillo de nada -que va a exigir en breve nuevas medidas más rotundas para debilitar al Euro y traer un poco de inflación y restaurar la competitividad y el PIB alemanes... No sé, no lo veo claro. Si realmente "la moneda única sigue manteniendo solidez por criterios fundamentales y técnicamente las ineficiencias descuentan vuelta a máximos de este año.", entonces vamos aviaos... No tomarían medidas las autoridades del BCE si el Euro vuelve a reforzarse hacia los 1,37-1,38 ¿? Qué pensáis??
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Fer_cabo 04/06/14 16:20
Ha comentado en el artículo Retorno al patrón oro
Es realmente curioso este fenómeno de los "Gold Bugs" -normalmente partidari@s de la ortodoxia monetaria más recalcitrante (que no digo mala...). La humanidad ya pasó por la edad de piedra, por las edades de los metales (de bronce, de hierro, de ORO...), y ahora estamos en la EDAD DEL CONOCIMIENTO. Los metales, incluido el oro, no son más que mercancías. Además, mercancías "vulgares" (por escasas que puedan resultar), es decir: COMMODITIES, y como tales están expuestos a su propia oferta y demanda. En el caso del oro, la demanda más determinante es la del mercado de la joyería (y cada vez lo será más gracias al impulso de ese mercado por el creciente poder adquisitivo de los hogares en Asia). También la demanda industrial es influyente. El oro ha desafiado a todas las correlaciones posibles (para desesperación de los que creían entenderlo o le suponían unas cualidades casi mágicas de stock de valor, refugio ante incertidumbres, etc.) y hoy por hoy, financieramente hablando es más un instrumento especulativo que otra cosa (por cierto, apalancado gracias al un día floreciente y hoy marchito mercado de ETFs). El valor de una moneda lo da la solidez y estabilidad -real o percibida- de la economía que la utiliza. Es sano que así sea. La historia ya demostró (varias veces además) la inviabilidad del patrón oro.
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Fer_cabo 30/05/14 08:13
Ha comentado en el artículo El cruce Eur/Usd pierde el soporte clave de 1,37
Muchas gracias por el comentario Efrén... a qué llamas exactamente "spreads muy reducidos"?¿? Dependerá del producto/estructura de la cobertura/derivado en cuestión... algún ejemplo¿? ;-) Tienes idea de cómo estarían cotizando (precio aproximado... muy a vuelapluma) por ejemplo opciones (put ó call) sobre EUR/USD con strike 1,36? Gracias de nuevo!
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Fer_cabo 13/05/14 16:28
Ha comentado en el artículo Petróleo, Minerales y Deuda. Las limitaciones de un Mundo Finito
Claudio, acritud = CERO ;-) Aquí estamos para polemizar un poco... que siempre es enriquecedor. Mi punto de vista sobre los análisis referentes a commodities, los metales y el oro no está relacionado con una opinión sobre el futuro de la preponderancia geoestratégica norteamericana. Llevo más de 15 años trabajando en el sector de los metales - incluyendo la dirección financiera de una mina+planta de proceso de oro. A largo plazo, todos muertos. A corto y medio plazo - al menos hasta 2017, y eso si las cosas no están tan mal como lo parecen en China y si los "desarrollados" despertamos de la atonía y el crecimiento débil- lo que hay sobre la mesa es simplemente y en general EXCESO DE OFERTA FISICA de commodities, precios tambaleantes e inventarios galopantes. Ni siquiera las "Tierras Raras" son raras ya... En el caso de los hidrocarburos, hay verdaderamete un "Game-Change" motivado por la nueva posición de autosuficiencia norteamericana, y los precios no transmiten esa escasez de la que hablas, más bien al contrario. No nos olvidemos que, para más INRI, hablamos de un mercado COLUSIONADO, con la mayor parte de la oferta en manos de la OPEP y su cártel... Pues ni así. La minería a cielo abierto no es ni la mitad de cara que la subterranea - de eso sabemos bastante los asturianos...- Las primas que se pagan en Asia por el oro obedecen a las limitaciones gubernamentales que - casi siempre en vano- intentan corregir desequilibrios de balanza por cuenta corriente (caso de India, probablemente el mayor mercado importador de oro del planeta por el valor que culturalmente tiene ese metal allí). Esos desequilibrios han llevado a la rupia a arrastrarse por los suelos, y, motivos culturales aparte, a aumentar el apetito de los particulares y HOGARES por cualquier cosa que suene refugio o stock de valor. Es un bucle perverso (y dorado...). Algo parecido puede decirse en China, con el Yuan cayendo de cotización frente a otras monedas tras más de un lustro apreciándose sin cesar, y con el oro convirtiéndose cada vez más en un elemento de ostentación y "verdadera" riqueza. Insisto, hablamos de demanda-agregada-de-particulares-y-hogares (mayormente, joyería) Lo de China, en serio, hay que hacérselo mirar. Económicamente están tocados, en buena parte por "nuestra culpa", por la debilidad de la demanda externa que, con su sobrecapacidad -eran/son "la fábrica del mundo"- deprime los precios internos y fuerza situaciones nunca vistas de insolvencia en empresas, defaults financieros y bancarios, etc. Con un buen colchón de divisas bajo sus pequeños traseros, están pagando las décadas de desatención de su demanda interna, los lustros de devaluación artificial del Yuan, y la oportunidad perdida de no haber creado o reforzado una clase media consumidora que pudiera en un momento dado tomar el relevo - siquiera parcial- de la demanda externa. Todavía hacen falta más de 10 chinos para consumir lo que consume un norteamericano (en PPP). En fin, acaba de salir en Rankia otro post de Alex-Popescu. Los precios de los metales van para abajo (por cierto, y aunque ahí no lo menciona, hace una temporada hablábamos del uranio, sigue por los suelos, y a peor...) http://www.rankia.com/blog/materias-primas/2289000-precios-niquel-registran-maximos-dos-anos
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Fer_cabo 12/05/14 17:50
Ha comentado en el artículo Visión de mercado de las materias primas por Threadneedle (II)
Hombre Alex... Cromo => Cr... Vanadio=> V Tabla periódica, no tiene mucho más misterio. Son metales. Se utilizan ampliamente como aleantes en diversas composiciones metalúrgicas, sobre todo en la fabricación de acero y fundiciones de todo tipo. A nivel de mercado, puedes encontrarlos fácilmente en el LME ý representan cotizaciones y negociación de "sólo" unos pocos billones de USD (relativamente poco en comparación con el mercado del hierro, por ejemplo). Su explotación minera suele estar vinculada a yacimientos de cobre. Para todo lo demás... Wikipédia ;-)
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