Hola,
Una duda.
Cuando comentas la intención de comprar la opción cuando empieza a ponerse ITM ( en el ejemplo hablas de las Puts ) y posteriormente vender un par de Puts mas OTM y a un vencimiento posterior. ¿ No seria mejor dejar vencer la Put, aunque ésta lo haga ITM, mientras tenga algo de valor temporal?
Y una vez llegado el vencimiento, entonces si, vender las 2 Puts del próximo vencimiento.
Haciendo esto, y según entiendo, nos favorece de dos maneras:
1- Es posible que el subyacente se gire ( hacia arriba en este caso ) antes de vencimiento y podernos llevar íntegro el importe de la prima vendida inicialmente.
2- Y en el caso que no se gire habremos podido exprimir la mayoría de valor temporal de la Put vendida, y las próximas que vendamos podremos obtener mas dinero ( ya que el precio habrá bajado más )
No sé, igual estoy confundido, pero creo que si la intención es aprovecharnos de la pérdida de valor de las opciones vendidas, ésta pérdida se da con mayor velocidad cuanto más cercano es el vencimiento, ¿no?
Y por otro lado, insisto que la estrategia me parece muy buena, pero sigo con mi búsqueda de escenarios negativos...
Supongamos que, una vez iniciada la estrategia, el subyacente inicia un ascenso pausado pero imparable hasta el vencimiento de las opciones compradas ( en el ejemplo Enero 2013 ).
Durante los meses hasta el final iremos vendiendo opciones, pero éstas nos pagaran cada vez menos ya que se supone que junto a la subida del subyacente también bajará la volatilidad.
¿Realmente te parece que habremos podido recaudar suficiente prima para compensar el pago de todas las opciones compradas al principio de la estrategia?
Y, aún a riesgo de hacerme pesado, una última cosa: ¿No es mejor vender opciones ATM durante la vida de la estrategia en lugar de venderlas ligeramente OTM? Las opciones ATM son las que mayor valor temporal tienen, por lo que serian las que más no podrian interesar, ¿no?
...
Bueno, de momento acabo aquí. Espero no haver resultado demasiado pesado...
Es un placer leerte y compartir conversación contigo,
Un saludo,
David.