Pero considera este matiz, dentro de tus hipótesis: Siguiendo un camino aleatorio los precios suben hasta que las empresas están muy sobrevaloradas y cualquier serie de gráficos aleatorios muestran que es algo frecuente (eso se ve con el PER, si los benefficios que da una acción necesitan muchos años para recuperar la inversión, el inversor racional o el 'value' que saben que poseer acciones es ser dueño de una parte de la empresa venderán porque el negocio deja de ser interesante) y la reacción no debería ser fruto solo del azar.
Por otra parte, si las condiciones del mercado cambian: tipos de interés alto, endeudamiento, proteccionismo en los mercados, escasez de crudo... Eso también debe influir en el inversor racional o 'value'. Lo que era imprevisible era que se dieran y, sobre todo, cuando, estas condiciones y, más aún, cuando afectarán al mercado.
En particular, la crisis bursátil que se inicio en noviembre de 2007 no fue fruto de las fluctuaciones sino de la falta de crédito que obligó a vender activos a todos aquellos que necesitaban liquidez (sell out o en cast. liquidación).