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10/03/26 11:17
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La actualidad de los mercados
Zonebourse • 10/03/2026 a las 16:48Tras la brusca caída bursátil provocada por el conflicto en torno a Irán, los estrategas del Deutsche Bank indicaron el martes que han identificado dos importantes oportunidades para que los inversores se beneficien del repunte actual, entre la reactivación presupuestaria alemana y la capitulación del sector tecnológico.La apuesta por el «estímulo alemán»: un potencial estimado en un 35 %A pesar de una caída del 13 % en una semana, Deutsche Bank reitera su confianza en la pertinencia de su cesta 100 % alemana, apostando por que, lejos de frenar el entusiasmo de Berlín, el inesperado contexto internacional podría acelerar la política de expansión presupuestaria de Alemania (estimada en un 0,9 % del PIB) y reforzar su búsqueda de autonomía estratégica.El banco recomienda así una cesta de 10 valores industriales y cíclicos para aprovechar este escenario, con un objetivo de rendimiento medio del 35 %, entre los que se encuentra el operador turístico TUI, con un potencial alcista estimado del 68 %, seguido de cerca por actores del sector de la construcción como Heidelberg (45 %) o de la tecnología, como el proveedor de servicios digitales Bechtle (45 %).Los especialistas en logística y energía, como el fabricante de carretillas Kion (38 %) o Siemens Energy (15 %), completan esta selección junto con Volkswagen y Commerzbank. Software: «El pico de miedo a la IA ya ha pasado»Esta es la principal contradicción de esta nota: Deutsche Bank indica que ha elevado su recomendación sobre el sector del software a «sobreponderar» tras seis meses de purga relacionados con los temores de «disrupción por la IA», que han hecho caer el sector un 23 % en Europa.En su nota, los analistas estiman que la situación se ha pintado de un color excesivamente negro. «Los hechos cuentan una historia diferente», subrayan, señalando que los beneficios del sector se dispararon un 29 % en el último trimestre.Para el banco, el mercado ignora dos factores positivos importantes de la IA, a saber, la drástica reducción de los costes de programación y la mejora de los productos gracias a la integración de la IA generativa.Con valoraciones en niveles históricamente bajos en comparación con el resto del mercado, el sector del software ya no prevé un crecimiento superior al índice, una anomalía que Deutsche Bank aconseja aprovechar ahora mismo.La carta de la resiliencia europeaAl elevar su recomendación sobre el sector tecnológico en su conjunto de «infraponderar» a «neutral» y volver a destacar los valores cíclicos alemanes, Deutsche Bank apuesta por la resiliencia europea, con un mensaje claro: la reciente caída bursátil no es el comienzo de un mercado bajista duradero, sino más bien una oportunidad para reposicionarse en valores injustamente castigados.