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  2. Perfil de 1755

1755

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08/12/19 17:11
Ha respondido al tema Libros básicos para valoración de empresas
Leętelo hasta el final, que aporta y mucho. Es la base de la valoración. Los que te comentaba de balances y cuentas de  Resultados te serån muy ûtiles si estás comenzanfo y complementan la info de valoración.Interpretación de Estados financieros es un paso más y ayuda a Entender el Estados de Flujos y otros paråmetros financieros.A partir de ahi, y con todo lo que habrás aprendido, lo siguiente es hacer ejercicios. Es decir, analizar casos concretos de cuentas de explotación de empresas cotizadas, sus estados de flujos y sus balances...y decidir si te interesan o no como inversiøn.Si entiendes los conceptos de esos libros ya sabes mucho y evitarás cometer errores graves de inversión.Rankia pública está interesante revista dónde analistas exponen  deasy justifican  de inversión https://www.rankia.com/blog/rankia/4413853-puedes-descargar-sexta-edicion-revista-buscando-valor?cta_categoria=contenidos&cta_tipo=home-nueva-bloqueSalud
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08/12/19 16:28
Ha respondido al tema Libros básicos para valoración de empresas
Oriol Amat es perder el tiempo.Tienes varios libros de la Editorial de Fco. Løpez que te serán mucho más útiles y amenos y explicativos. Aquí va el linkhttp://www.pacolopez.biz/Este te enseñará lo básico de balances...https://www.librosdecabecera.com/el-secreto-para-interpretar-balances-de-un-vistazohttps://www.librosdecabecera.com/libros
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07/12/19 11:46
Ha comentado en el artículo Comentario del libro: Invirtiendo en calidad
Sį, hacen "análisis cualitativo" de empresas que crecen a tasas de 6-7% al año y que son las "nûmero 1" de su sector. El libro estå bien para ampliar la "culturilla general bursåtil". Esas empresas de las que hablan cotizan a mûltiplos injustificables para las tasas de crecimiento de las que son capaces. En cualquier caso, los gestores exponen sus experiencias y saberhacet y eso siempre a es bienvenido. Salud
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26/11/19 12:27
Ha comentado en el artículo Por qué la bolsa USA está mucho más sobrevalorada de lo que parece
Me estaba fijando que indica el beneficio en "billions" de US$, equivalente al millardo hispano. Ocurre que 2.000 billions son 2 billones hispanos. Ocurre también que el PIB USA es de unos 20 billones, xlq el beneficio empresarial equivaldría al 10% del PIB USA. La duda que me queda es qué capitalización tienen las 5.000 empresas que componen el estudio, xq ayudaría a relativizar capitalización bursátil en términos de PIB. Por ejemplo, aqui, en el pico del 2.007 la capitalización del IBEX rondaba el 100% del PIB y el beneficio empresarial se acercaba al 5%... W.Buffet usa el cociente Capitalización bursátil ente PIB para saber si el marcado está caro o barato. La deuda empresarial de esas 5.000 empresas es de 10 billones, o lo que es lo mismo, el 50% del PIB USA. Esa deuda debería sumarse al de las empresas no cotizadas y ponerse en relación al PIB USA. De nuevo, en el caso español, la deuda empresarial total llegó a 175% del PIB a finales de la déada pasada Salud.
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25/11/19 16:12
Ha comentado en el artículo Vista Gold (VGZ), ¿una minera de Oro con un gran potencial?
Salud Fernando Por si sirviese de referencia, en cuanto al orden de magnitud del monto de la inversión a acometer, Fortuna Silver estå en la fase final del desarrollo una mina de Au a cielo abierto en Argentina, que prevé tratar unas 18.000 TM/día, y llevan gastados unos 300 kilos... Aquí se da detalle, a muy alto nivel, del asunto y del estudio de viabilidad económica que han efectuado (los números y el grado en el caso de Vista son mucho más favirables) https://www.fortunasilver.com/mines-and-projects/development/lindero-project-argentina/ Es paradøjico, pero no prevēn recuperar más del 75% del oro, cuando Vista prevé llegar al 92%, lo que supone renunciar a varios centenares de millones de dólares de beneficios...no lo entiendo. Salud
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25/11/19 12:56
Ha comentado en el artículo Por qué la bolsa USA está mucho más sobrevalorada de lo que parece
En USA la tasa sobre dividendos es de 15%. Cuando una Cia. usa un dividendo retenido o deuda para comprar sus acciones lo que está provocando es el aumento del BPA y con ello el aumento de su cotización. Es decir, esa política induce a hacernos prnsar que es difícil perder dinero en el mercado USA en las empresas con historiales de recompra de acciones, ya que sus cotizaciones "siempre suben". Salud
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25/11/19 12:44
Ha comentado en el artículo Por qué la bolsa USA está mucho más sobrevalorada de lo que parece
En efecto, la rebaja impositiva de Trump ha provocado fuertes aumentos del BPA en las empresas, así como aumentos del déficit USA, x menor recaudación. Las recompras de acciones es una práctica habitual que ha llevado a empresas como McDonals a tener unos fondos propios negativos del orden de 6.000 MUS$ sobre un activo de unos 30.000 MUS$. O que Boeing tenga fondos propios nulos. La pregunta que me hago es: cuånto más lejos puede ir la Dirección en la Recompra de acciones, pagando PERs>20 x sus propias acciones, endeudando a la Cia para ello? Tiene sentido que la Cia. pague PERs>20 por sus acciones cuando sus ventas en los últimos ejercicios son "planas"? El dinero es gratis, así que desde esa perspectiva, sí tendrįa sentido endeudarse todo lo posible para recomprar acciones propias. Y eso es lo que han hecho. Las gráficas que aportas del BPA antes de tasas es significativa y la gráfica deuda vs Beneficio pre taxes también. Dejan claro que la actual expansión está soportada por una enormidad de deuda. Mientras siga la expansión económica no habrá problema para considerar esa enormidad de deuda como "pagable" y pagar intereses. Pero si la economía se desacelerase o frenarse, quizás el castillo de naipes se desmorone. Y con ęl las cotizaciones empresariales y la solvencia empresarial. En ese caso vendrá de nuevo la FED a "regalar" billetes de nueva impresión para mitigar la caįda. El caso extremo sería, como hizo el BOJ, comprar acciones en la bolsa. Cuando la deuda es tan grande, es como si su valor fuese nulo, ya que es casi imposible recuperar el principal...
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24/11/19 10:42
Ha comentado en el artículo Vista Gold (VGZ), ¿una minera de Oro con un gran potencial?
Había leído recomendaciones en webs americanas, pero no tenía ni idea... Mirando sus cuentas, da la impresión que están en fase de inversion en el desarrollo de la mina. Es asī, no? Sabes si han dicho en cuánto tiempo se amortizada la inversión efectuada? Indican costes AISC en torno a 750 US$ Si estimamos un LOM de 13 años y unos 6 Millones de onzas de reservas, extraerán unos 450.000 onzas año, es decir por valor de 600 M frente a una capitalización de 60 M. Una duda: los costes AISC equivalen al RBE, no? Salud
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17/11/19 09:59
Ha comentado en el artículo Dr.Burry. 10 empresas
Selecciona empresas individualmente. A excepción de checkPoint y dos o 3 más, son empresas medianas o pequeñas. 3 de ellas son del sector ciberseguridad. Habría que mirårselas con detenimiento. Salud.
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11/11/19 17:29
Ha comentado en el artículo ¿Porque no sube el precio del Oro/Gold?
El apalancamiento es de 31 veces: impresionante. El mercado del oro "spot" es relativamente pequeño , con lo que es fácil de manipular desde el mercado de derivados. Y si además sólo has de aportar el 3'2% del contado...puedes llevar el precio del oro "spot" donde quieras. Está entrando dinero en el mercado del oro, a la espera de que aparezca un catalizador que dispare su precio. Toca esperar. Excelente post y estupendo beneficio que le has sacado en un mes. Salud.
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02/11/19 18:47
Ha comentado en el artículo El precio de la plata (y el oro) alcanzará niveles impensables según Cyrille Jubert.
Cobas en el ûltimo informe citaba otro de JP Morgan que dice que la "inversión pasiva" supone el 50% del mercado de acciones USA. La inversión pasiva es toda una moda que ha funcionado muy bien en el caso de la bolsa USA, dada su fuerte revalorización en el ciclo en curso. Cuando la bolsa USA se ponga a bajar la inversión pasiva provocarå "estrangulaciøn de mercado", es decir, será muy difícil deshacer posiciones y provocará "pillados" que no podrán vender sus ETFs a un precio prefijado sino "a mercado", lo que añadirá presión bajista adicional. Salud
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02/11/19 15:01
Ha comentado en el artículo El precio de la plata (y el oro) alcanzará niveles impensables según Cyrille Jubert.
Así es: estos días, por ejemplo, Barrick ha cerrado acuerdo en Zambia, con una fuerte suba recaudatoria (vía suba de impuestos, Royalties, participación en el capital de la minera conjunta y en el benefio obtenido, etc.) por parte del Gobierno del país. Y, efectivamente, si sube el precio de Au, querrán sacar más tajada. Me miro KGHM, que ya la habías comentado en alguna otra ocasión. En qué bola se la puede comprar con facilidad? Efectivamente, donde se van a dar las mayores revalorizaciones es en "las malas" mineras. Y en ese sentido, acabamos de ver el primer episodio de recuperación del sector: es decir, cómo incrementos de precios del 10-15% de la onza hacen que las mineras con menores costes hayan doblado beneficio. Mo hace mucho leía algo de Hecla en una web americana donde el analista echaban pestes de conta ella. Pensé en tí y en la revalorización que cabe esperar de Hecla si la onza pasa de 19 US$ (hablo de memoria, que creo que era donde Fernandojcg dijo que estaban sus costes por onza extraída). Sería la evolución natural que cabe esperar de la recuperación de precios del Ag. Comparto tu observación en cuanto a la estrechez de la ventana temporal para obtener beneficios de las mineras. Hay que ir con cuidado. Salud.
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