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1755

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1755 26/02/26 15:13
Ha respondido al tema Eos Energy...
Tienen al "Alien" dentro, x lo que darán el resultado que le vaya bien a él.Es anormal para una emprresa de su tamaño  en el  Q4 facturar 58 M y perder 112 M; o facturar 114 M en el año y perder 143'8 M.Es anormal para una empresa de este tamaño "perder" 115 M en el año en "Research, Selling y write-dows" https://investors.eose.com/static-files/d2d5f324-7b05-48e6-827c-e8e1c50deb5dEchando mano de la IA1️⃣ Resumen ejecutivo (high level)Ingresos: crecen con fuerza (≈ +100% interanual), señal de tracción comercial.Margen bruto: muy negativo y empeora → el negocio pierde dinero por cada dólar vendido.Resultado operativo: pérdidas crecientes.Resultado neto: pérdidas extremadamente elevadas, dominadas por ajustes financieros no operativos.Dilución: fuerte aumento del número de acciones → gran destrucción de valor para el accionista común.👉 Conclusión rápida: empresa aún en fase pre-industrial, con riesgo financiero elevado y sin evidencia de modelo económico viable a corto plazo.2️⃣ Análisis por bloques🔹 Ingresos2025: ~$114M2024: ~$15.6M📈 Muy buen crecimiento, probablemente por ejecución de backlog y contratos iniciales. ⚠️ Pero crecer sin margen es peligroso (crecimiento no rentable).🔹 Coste de ventas y margen brutoCOGS > ingresosPérdida bruta 2025: ≈ -$144MMargen bruto ≈ -126%🔴 Esto indica:Problemas serios de eficiencia industrialCostes de producción aún no escalablesPosible infrautilización de plantas / sobrecostes iniciales👉 Modelo aún no validado a nivel unit economics.🔹 Gastos operativosI+D: ~$28.5M → razonable para tecnología deep-techSG&A: ~$85M → muy alto en relación a ingresosOPEX total: ~$115M⚠️ La estructura de costes está dimensionada para un negocio mucho mayor.🔹 Resultado operativoPérdida operativa 2025: ≈ -$259MEmpeora claramente vs 2024👉 El negocio quema caja incluso antes de la parte financiera.3️⃣ El gran problema: resultados financierosAquí está el núcleo del desastre contable:Ajustes de valor razonable:WarrantsDerivadosDeuda con partes relacionadasGastos por conversión de deudaExtinción de deuda💣 Impacto:Pérdida neta atribuible a accionistas comunes 2025:👉 ≈ -$1.745B🔎 Ojo:No es pérdida de caja inmediata en su totalidadPero refleja dilución masiva y destrucción económica real4️⃣ Accionistas comunes: el gran perjudicadoAjustes por:Preferred stockDown roundsConversión de deudaEPS 2025: -6.69 USD📉 Acciones medias:2024: ~212M2025: ~261M → +23% de dilución👉 El accionista común absorbe todo el riesgo.5️⃣ Lectura estratégica (como analista)✅ Lo positivoTecnología con potencial (almacenamiento energético)Crecimiento real de ingresosApoyo financiero continuo (aunque caro)❌ Lo negativo (clave)Margen bruto profundamente negativoDependencia total de financiación externaEstructura financiera tóxicaDilución recurrenteContabilidad dominada por instrumentos complejos6️⃣ Veredicto profesionalEOS Energy NO es hoy una empresa operativa, es una apuesta tecnológica altamente especulativa.❌ No apta para inversores conservadores❌ No apta para value investors⚠️ Solo encaja en:Estrategias venture-likeCarteras agresivasApuestas asimétricas con alto riesgo de pérdida total
1755 26/02/26 12:50
Ha respondido al tema BlackSky...
El año pasado la operación del negocio les generó una perdida de 28'3 M y dedicaron 46'5 M a gasto en inversiones (satélites e infraestructura).Les quedan 42 M en cash con lo que hay que ponerse en el peor caso posible y contar con que haya una nueva ampliación capital en el H2. Espero que hasta entonces se vayan dando buenas noticias que hagan subir la cotización, de manera que mitiguen la dilución de la futura ampliación.A mí modo de ver, la prioridad para la Dirección para 2.026 es triple: 1. Puesta en órbita de los 3 satélites 3Gen restantes para completar su "cartera de producto" y poner así fin a la "sangría" del ciclo de Capex;2. En paralelo al punto previo, expandir ventas;3. Apretar los dientes y aguantar xq están cerca de alcanzar la viabilidad economica.🤞
1755 26/02/26 11:40
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Acabo de deshacer Silver 47 y unas pocas Rio2 para incorporar Serabi Gold, que es una lorera británica, con minas en brasil, listada en el AIM y en Canadá, que cotizá a £ 3'5, 8xPER, que capitaliza £ 260 M, subiendo un 115% en un año.Sin deuda, obtiene un márgen bruto y neto, respectivamente,  del 54%  y 35%, produce unas 45.000 oz y espera crecer a 60.000 en 2.026.http://www.investing.com/equities/serabi-gold-plc?utm_source=investing_app&utm_medium=share_link&utm_campaign=share_instrumentDesarrolla unos procesos de concentración de mineral  que le permiten obtener unas leyes bastante buenas de lo que envía a moler.https://www.lse.co.uk/rns/SRB/reports-q4-2025-production-record-annual-production-production-guidance-achieved-operational-highlights-ahsjt0riy1i6gkc.htmlEn breve presentará resultados del 2.025, que han de ser buenos x definición; a partir de ellos modelaré beneficio que puede obtener en dife  ntes escenarios de cotización del oro y producción alcanzada.Su PER, anormalmente bajo, es consecuencia de un factor principal: cotizar en London AIM.Me ha sorprendido gratamente lo inmediato que me ha sido tanto vender Silver 47 como comprar Serabi, xq ambas son "chicharretes".
1755 26/02/26 08:13
Ha recomendado Re: Eos Energy... de ErickSpace369
1755 26/02/26 07:41
Ha respondido al tema Veolia: seguimiento de la acción
Resultados de Veolia Cotiza a 15'5xPER 2025, lo cual es la parte bajo del rango de su PER habitual, que ronda las 19 veces.El directorio señala que  esperan crecer a una tasa del 10% anual en los próximos años, es decir, doblar el beneficio en 7 años.Esta empresa es un "servicio esencial" (agua, basura y frío/calor) que espera crecer a una tasa del 10% anual en los próximos años y que paga un dividiendo del 4'5% anual; sumando ambos conceptos proporciona una rentabilidad compuesta del 14'4% al año, lo que no está nada mal en comparación con tener el dinero en cuenta corriente o en fondos que, contabilizados a varios años vista,  arrojan pérdidas para el partícipe y buenas comisiones para la gestora. https://www.veolia.com/sites/g/files/dvc4206/files/document/2026/02/Finance_Veolia_Presentation_full_year_results_2025_0.pdf
1755 25/02/26 16:06
Ha respondido al tema 5N Plus
Dándole un vistazo a sus cuentas, capitaliza C$ 2'6 B, equivalente a $ 1'9 B, y ha ganado $ 50 M, es decir, cotizá a 38xPER.Traduciendo ese multiplicador: el Mercado descuenta tasas de crecimiento del BPA de ese orden de magnitud para el ejercicio en curso, lo que es igual unos 70 M de beneficios a final de 2.026. Sin embargo, la Dirección, bastante más prudente, indica:  "5N+ expects to generate Adjusted EBITDA of between $100 and $105 million in FY 2026 ( en 2.025 obtuvieron 92 M EBITDA) with a higher contribution in the second half of the year".Un aspecto de sus cuentas que me daba vueltas en la cabeza es el inventario, que sigue creciendo en importe, pero que decrece en %  respecto al total de ventas lo cual es muy positivo xq indica expansión del negocio y mejora la rentabilidad general de la empresa. Reducen deuda a $ 50 M sobre un activo de $ 475 M, lo que les deja margen para crecer orgánica y/o inorgánicamente.Tienen carga de trabajo para 1 año y cada trimestre les llegan nuevos pedidos. Han aumentado capacidad productiva en un 30%  E.U y USA y les han dado 18 M para que inviertan en capacidad en USA. A ver qué no verdades anuncian respecto al crecimiento, xq de "viento de cola" tienen un rato largo.
1755 24/02/26 17:39
Ha respondido al tema 5N Plus
Muchas gracias x ponérmelo fácil Erick...me pongo con la faena.Yo tb tengo un detallito para tí; mira:https://youtube.com/shorts/FxLEuhb910I?si=g9eq80b9Wj_GfwSH
1755 24/02/26 10:37
Ha respondido al tema Gilat Satellite Networks Ltd (GILT)
Muy bien!!!.Muchos más así, xq esté año tiene 2 objetivos determinantes:  subir el volumen de ventas;  y subir el margen sobre ventas.
1755 23/02/26 13:23
Ha recomendado Re: Sidus Space (SIDU)... de ErickSpace369
1755 22/02/26 16:15
Ha respondido al tema 5N Plus
A partir del martes vamos a estar ocupados xq las aeroespaciales comienzan a presentar resultados.N5+ está subiendo fuerte estos días lo que sugiere unos buenos resultados.A ver!!!
1755 22/02/26 15:06
Ha comentado en el artículo Análisis del mercado del cobre.
Cuadro resumen de resultados de Taseko de los años 24 y 25 y a la derecha, supuestos que manejo para 2026 una vez que Florece está arrancada y en proceso de aceleración hacia su capacidad de diseño, que es de 85 M de libras de cátodos de cobre x año.Lo relevante, además de dejar de gastar dinero el Florence es que:1. Podrá vender su producción a precio de Mercado, que ronda los US$ 6 x libra;2. Podrá eliminar el "Collar" sobre el cobre, que le produjo importantes perdidas en 2.025;3. Podrá reducir el cargo de "Accretion expense".El trabajo está hecho x lo que sólo falta ponerle una velita a la Virgen !!!Sube un 252% en 12 meses y capitaliza C$ 4.000 MYa comentaré https://www.tasekomines.com/_resources/presentations/January-2026-Corporate-Presentation.pdfhttps://www.sedarplus.ca/csa-party/records/document.html?id=273242f1a191cb9415b3f2150b061f37ce2922ed40f225efa8a338a9064f6e05  
1755 21/02/26 14:30
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Hecla:ha vendido su mina de oro Casa Berardi, x 600 M, con lo que se queda restringida a 3 minas de Zn-Pb-Ag-Au.En 2.025 produjo 17 M de oz de plata -15'2 M "pagables"- y 150.000 oz de oro (91.000 en casa Berardi) -139.000 "pagables"- , con un AISC de $ 11'28 y $ 2.029, respectivamente. Para 2.026 comunica que espera producir 16M de oz de plata y unas 52.000 oz oro y un FCF que ira de 600 a 850 M.   https://s29.q4cdn.com/244919359/files/doc_financials/2025/q4/Hecla_Q4-2025-Webcast-FINAL.pdf Actualmente capitaliza 16.000 M es decir, cotiza a 26'6xFCF de 600 M. Hecla siempre cotizará cara!!Cotiza a $ 24 y tras subir un 323% en un año.https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0000719413/8f3cb67f-a7fb-4f20-9be4-2e41d193ae8c.pdf
1755 21/02/26 13:58
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Equinox.no se puede hacer mucho con su balance y cuentas ya que está en proceso de venta de sus minas brasileñas por 1.000 M y en el rump-up de sus minas canadienses.Tiene deuda x $ 1.373 M que le costó $ 179 M en intereses, lo que no es una cantidad menor. Una vez cerrado el traspaso, la deuda debería bajar a 373 M con un coste de 48 M en intereses.  https://www.equinoxgold.com/wp-content/uploads/2026/02/EQX-2025.12.31-MDA-Final.pdf Para 2.026 la empresa proyecta entre 700.000 y 800.000 onzas con un AISC de entre $1.800 y $1.900. Tomando valores medios: 750.000 onzas y 1.850 AISC y suponiendo que el oro cotice a $ 5.000 en 2.026  le queda  un "AISC Margin" de $ 3.150 x oz, con lo que generaría un margen de $ 1.387 M, a los que hay que descontar gastos financieros, de gerencia, exploración, impuestos, con lo que podría llegar a ganar cerca de $1.000 M en el año.Capitaliza $ 13.000 M xq que cabría esperar que se revalorice un 50% en 2.026. Y si el oro se va por arriba de los 5.000, como es previsible,  se le expandirá el "AISC Margin" y el beneficio. Iremos viendo Ha subido un 136% en un año y cotiza a C$23. https://www.equinoxgold.com/wp-content/uploads/2026/02/20260201-Equinox-Gold-February-Investor-Presentation.pdf
1755 21/02/26 12:28
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Resumen de Cuentas de Kinross del año 2.025 y, en azul,  estimación de cuánto más podría llegar a ganar en varios escenarios del precio de Au, respecto a los 2.390 M ganados en 2.025.Y en la parte inferior, precio al que debería cotizar Kinross a 17xPER actual.Así, si el precio medio de venta de la onza en 2.026  fuese de $ 5.000 , ganaría $ 2.208 M adicionales a los $2.309 M de 2,025, y a 17xPER, debería  cotizar a $ 64,45, casi el doble de los $ 33 actuales. Sube un 190% en un año, ha devuelto 700 M en deuda  y tiene 1.742 M en liquidez frete a 738 M en Deuda a largo.https://s204.q4cdn.com/896213035/files/doc_financials/2025/q4/2025-Q4-FS.pdf
1755 17/02/26 15:03
Ha recomendado Https://rayonegro.substack.com/p/en-recuerdo-de-mi-hermano-miguelDe Antonio- de Antonio34
1755 17/02/26 14:40
Ha respondido al tema BlackSky...
Efectivamente, como apuntabas, con los nuevos 3G se está disparando el volumen de negocio.Es una agradable sorpresa.
1755 17/02/26 12:58
Ha recomendado Re: 5N Plus de ErickSpace369
1755 17/02/26 12:58
Ha recomendado Re: Gilat Satellite Networks Ltd (GILT) de ErickSpace369
1755 14/02/26 19:50
Ha comentado en el artículo Idea de inversión (V). Cartera de pequeños valores.
1755 14/02/26 11:35
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Me estaba mirando las cuentas de Agnico Eagle, (la mayor de las "loreras" y la de mejor calidad, reservas y entorno juridico) y su rendimiento en bolsa en 5 años.https://s205.q4cdn.com/243646470/files/doc_presentation/2025/AEM-Earnings-Presentation-Q4-2025-FINAL.pdfGana pasta a tope, capitaliza $ 147 B y en el último año dobla cotización y en 5 la triplica. Cotizá a 34xPER 2.025 y, extrapolando el Q4, cotizaría a 24'4xPER 2.026.Suponiendo que en 2.026 el oro cotice  $ 1.000 x encima de precio de venta del Q4, el beneficio del ejercicio debería subir en un 18'75%, con lo que cabría esperar que ganase $ 7B con lo que cotizaría a 21xPER 2026.
1755 14/02/26 11:08
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Otro detalle, Silvercorp tiene subsidiarias productoras en China (minas en Henan y Guangdong).La tasa estándar de impuesto sobre la renta corporativa en China es 25 %.Sin embargo, sus filiales han sido clasificadas como "empresas de alta y nueva tecnología" (HNTE), lo que les da una tasa reducida del 15 % mientras se mantengan ese criterio.
1755 13/02/26 05:37
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Sustituid el 1er link del posteo previo x éste, que es el correcto.Salud https://silvercorpmetals.com/silvercorp-reports-adjusted-net-income-of-47-9-million-0-22-per-share-and-cash-flow-from-operating-activities-of-132-9-million-for-q3-fiscal-2026/
1755 13/02/26 05:29
Ha recomendado Re: Semiconductores: Un sector poco conocido, pero muy rentable de ErickSpace369
1755 12/02/26 17:06
Ha respondido al tema Gilat Satellite Networks Ltd (GILT)
Ya leo x ahí Precios Objetivo de $ 18; hay que darle tiempo para que se recupere.
1755 12/02/26 15:28
Ha recomendado Re: Gilat Satellite Networks Ltd (GILT) de ErickSpace369

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