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05/04/20 16:02
Ha comentado en el artículo La suspensión minera de México golpeará el suministro de Plata
Salud Fernando, Fresnillo ya está ganando dinero, por lo que su potencial de revalorización en caso de subida de precios de los MPs no creo que sea nunca tan grande como el que puedan tener Hecla, First Majestic, Volcán, etc. Pero la barbaridad de plata que produce al año cada año es una palanca enorme a un eventual aumento de precio de este metal. Como te decía, estimo que cada dólar de aumento del precio de la plata supondrá 55 M de dólares de beneficio sobre los 200 M que ganó el año pasado o sobre los 350M que ganó en 2.018. Hablo de memoria: puse en un Excell la producción de oro y plata a precios de mercado y el valor de primero ascendía a 1.300 M$ y la 2a a 900 M$. Descontado gastos, amortizaciones, cierre de minas, impuestos y demás, ganó 200 M€ el año pasado con caídas de producción del 10%, aprox. Esas caídas de producción y los aumentos de precios del Au han hecho que la cotización lleve desde julio del año pasado cotizando en el entorno de 6 libras, que son los mínimos de 5 años, intentando definir un suelo. A ver si lo logra. En cuanto a Hecla, apenas la conozco. Salud
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05/04/20 14:03
Ha comentado en el artículo La suspensión minera de México golpeará el suministro de Plata
Re redacto lo de Hecla, que no se entiende: Hecla cotiza barata xq con precios de Plata < 19 US$ no gana dinero. Es decir, según dicen los medios especializados, los 19$ son su "Punto Muerto" o, simplificando mucho, todo dólar que la plata cotice x encima de 19 va directo a beneficio. Para saber cuánto en concreto, hay que multiplicar por los millones de onzas que produce al año. El año pasado perdió 100 M$ equivalentes a 0'2 $/acción. Tiene por tanto 500 M de acciones. Por otro lado, cotiza a 1'7$, por lo que capitaliza 835 M$, caundo sus "fondos propios" son 1.700 M€, y su activo 2.637 M€. Habría que que hacer números (desconozco cuántas onzas produce), pero si la plata subiese de 19, creo que Hecla metería un buen arreón. Salud
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05/04/20 09:21
Ha comentado en el artículo La suspensión minera de México golpeará el suministro de Plata
Abrí posiciones hace poco más de un año xq intuía un cambio de ciclo y opté x mineras que en aquel momento estuviesen ganando dinero, solventes, y que no fuesen muy caras. El motivo? Desconocía cuánto tiempo sería necesario para que se materializase el cambio de ciclo. En ese tiempo se ha pasado de 14 a 19, a 12 y de nuevo a 14'5, mientras que el oro se ha ido de 1.250 a 1.650. Se supone que la plata subirá todo lo que suba el oro y hasta 6 veces más, de producirse la reversión a valores clásicos de la relación plata/oro, sin embargo, desconocemos cuándo ocurrirá eso. En el caso de Hecla y similares, comenzará a ganar dinero para precios de la plata >19$ y, dado los precios de derribo a los que cotizaba al no ganar dinero del normal desarrollo de su actividad, que multiplicará varias veces su cotización. A ver si verdad!!! Salud
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05/04/20 08:09
Ha comentado en el artículo La suspensión minera de México golpeará el suministro de Plata
Coincidimos en Fresnillo. A ver si mete la directa de una vez. Fresnillo es curioso xq la tenemos x platera pero el valor de las 850K onzas que produce supera toda su enorme producción de plata, 55 M onzas. Aquí los cálculos son muy "tontos": x cada dolar que aumente la plata, ganará 55 M$ más sobre los 205M que ganó el año pasado y los 350 del año anterior. A ver si es verdad!!? Llevas alguna orera? Con qué broker operas? Salud
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05/04/20 07:27
Ha comentado en el artículo La suspensión minera de México golpeará el suministro de Plata
Que qué le he visto? Bajos costes, grandes márgenes que le permiten ganar dinero con precios de plata en mínimos del ciclo, y que cotiza barata. Lo de las reservas, es cierto que no dan para muchos años pero no creo que la Dirección se esté de brazos cruzados. Por otro lado, la mina peruana pasará a aportar beneficios para precios de plata >18$. Y lo que definitivamente me ha animado a invertir en ella ha sido "argentinian new gold mine openning". De momento este proyecto se está truncado. Cuando esté proyecto se normalize hará que el beneficio de Fortuna aumente fuertemente. Pero de momento toca esperar que la dejen entrar en producción. En ese sentido soy pesimista xq Argentina es un país con enormes recursos, pero dónde un tercio de la población vive en la pobreza. Es decir, el virus de Wuhan hará estragos. Salud.
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04/04/20 17:25
Ha comentado en el artículo La suspensión minera de México golpeará el suministro de Plata
Es decir, implícitamente estás diciendo que el rebote de las bolsas americanas "is over". Puede ser que estés en lo cierto y sea como dices ya que el virus de Wuhan les obligará a parar la actividad económica y eso se sumará a los estragos de la crisis bursátil en curso y que los índices americanos se vayan a la baja. Por otro lado y por AT, las correcciones bursátiles se desarrollan en tres ondas: caída inicial, rebote, y recaída. Si el rebote se ha agotado, sólo resta esperar una recaída que perfore los mínimos previos. Veremos cómo evoluciona todo esto. Salud
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04/04/20 15:49
Ha comentado en el artículo La suspensión minera de México golpeará el suministro de Plata
Estos últimos días la plata subía el doble que el oro. Pero a 14'5 todavía le queda trecho para reponerse de la caída del 30% del "sell-off" de hace un mes. Las mineras de plata recogen la situacion (caída de precios de "plata papel", cierre de minas, imposibilidad de enviar género, escasez de plata física y aumento de demanda de plata "inversión") con caídas en las cotizaciones y recortes de gastos. En ese sentido y a modo de ejemplo, Fortuna anuncia fuertes recortes de gastos y retirada de "guidances". Fortuna Silver starts broad cost cuts, pulls guidance https://seekingalpha.com/news/3558048?source=ansh $FSM Esta empresa ha caído cerca de un 50% desde el "sell-off" de hace un mes y estoy pensando en ampliar levemente la posición. Mi argumento es el comportamiento del precio del oro: se ha recuperado rápidamente del sell-off de hace un mes y ha vuelto a cotizar a 1.650 con los 1.676, que son los máximos del actual ciclo, a un 2% de distancia. Si los supera, se irá al alza y arrastrara a la plata de vuelta a 18, al menos. En cuanto a las mineras de oro, este primer trimestre va a ser muy bueno, dados las cotización media del metal amarillo. De hecho, las mineras de oro no han caído tanto como las plata y se están recuperando con intensidad. Kinross ha anunciado publicitacion de resultados 1Q a principios de mayo. Salud
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29/03/20 13:26
Ha comentado en el artículo Un tercio de las principales mineras "oreras" restringen su producción
Revisando los precios del futuro del oro de distintos vencimientos, resulta que a 1 año cotizan 25 $ x encima de los actuales. Es decir, ni están descontando la estrangulación de la oferta ni la inflación que viene a consecuencia de la impresión de nuevo papel moneda en las principales economías del 1er mundo. Curioso. Fortuna y Lundin han anunciado el cierre de sus minas en Argentina y Ecuador, respectivamente. Salud
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24/03/20 12:18
Ha comentado en el artículo Cartera de valores para sobrevivir a la crisis
El cierre de minas está comenzando: Fortuna y Lundin han cerrado sus unidades en Argentina y Ecuador, respectivamente. En cuanto a la inflación ya está aquí, dados los "chutes" de liquidez de los Bancos Centrales. El otro día estimaba que está inyección equivale al 10% del PIB, tanto en USA como en Europa. Otra cosa también absurda es la debacle del oil x debajo de 30$. Esa cota no se había visto ni en la caída del 2.007 ni mucho menos en la del 2.015. En esta última se pasaron 7 meses para que el oil volviese a cotizar a los precios originales. En punto más bajo o de inflexión se dio a los 3'5 meses. Todavía no he medido la duración de la caída de precios del 2.007, pero debe ser lo mismo. Es decir, estimo que en unos meses podría ser un buen momento para incorporar oil a la cartera. Y lo sería por un doble motivo: captarlo en un mínimo de mercado e incorporar un activo que recogerá la inflación de precios que indicas. Ahora mismo se da la absurdidad que a REP, Shell, etc. le sale más a cuenta cerrar sus pozos y comprar WTI en el mercado. Y si compran oil canadiense ya ni te digo. Salud
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24/03/20 11:19
Ha comentado en el artículo Cartera de valores para sobrevivir a la crisis
Confío que no lo cierres y lo vayas actualizando periódicamente, que es un muy buen sitio para ganar de mineras. Que opinas del bajón de la plata a mínimos de 11 años de hace pocos días? En mi caso lo atribuyo a una "venta forzada" de algún agente dedicado al negocio de la plata industrial, antes que quedarse pillado. Sino no le lo explico. Salud
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20/03/20 20:59
Ha comentado en el artículo ¿En qué vale la pena invertir hoy?
Lo es, sin duda y lo aprecio en lo que vale, así como los márgenes. Me refería al crecimiento de ingresos/beneficios, que es lo que da sentido a las valoraciones. Salud.
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19/03/20 18:28
Ha comentado en el artículo Continúa el DESACOPLE entre la Plata FÍSICA y el "papel"...
Revisando Shell, cotiza en torno a 11€ y ha perdido un 62% del valor en el año. Cotiza a PER 6 y 14% RDP. Imagino que esa sea la pauta general en las petroleras. La pregunta es si con el oil a 20 doláres Shell y sus homólogas serán capaces de ganar algo de dinero. He de mirarme sus cuentas y entender su negocio, costes, márgenes, etc. Como os decía, si se repitiese el patrón de recuperación del 2.008, creo que el momento de invertir en oil sería una vez que los MPs hayan salido inequivocamente al alza. Veremos Si os animáis a hablar oil/gas/renovables que sepáis que me apunto xq el sector energético me atrae e interesa mucho. Y si no os animáis, ya me encargaré de tirarlos de la lengua :) Salud
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19/03/20 06:35
Ha comentado en el artículo Continúa el DESACOPLE entre la Plata FÍSICA y el "papel"...
De momento no se ha inventado un sustituto al oil ni se lo espera a medio-largo plazo, así que no queda otra que seguir quemando combustibles fósiles para mover el mundo. Para que los coches sean eléctricos, han de producirse fortisimos avances en la tecnología de las baterias y ha de reinventarse el mundo tal y como lo conocemos actualmente, Es decir, ha de transiciones de un sistema/Sociedad basado en combustibles fósiles a otro basado en electricidad. Y eso va a requerir varios lustros, un montón de investigación y pasta, una barbaridad de recursos naturales y muchísimo esfuerzo. De momento no hay alternativa al oil. Salud.
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