Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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#31297

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García...

Roadtofreedom

Aryzta tenía riesgo por su deuda.

Pero la peor de todas y más decepcionante ha sido Dynagas. Comenzaron a comprar en los 16$-17$ y promediaron a la baja hasta los 8$. Un 50% de caída promediando. De ahí para abajo ya han dejado de comprar. Esta empresa era una de esas sencillas que tenía contratos a largo plazo y eran como un bono ....

Cuando conoces bien lo que hay, es una empresa con 6 barcos, todos ellos con un contratista ruso y lamentablemente los 2 barcos que tenían en el spot han sido metido en contratos fijos de largo plazo con un rate bastante bajo. Y el management ha mentido con nitidez en las 2 últimas earnings calls.

 

Es un toque de atención a todos los que llevaos TGP para cuando haya que renovar los contratos de largo plazo al mismo tiempo que +100 barcos son entregados dentro de varios años.

#31300

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García...

Enverto

Es que no se debe promediar nunca, eso solo esta permitido para el pequeño inversor y con mucho cuidado

Solo hay una excepción y es cuando se esta seguro de una tendencia pero es difícil precisar la entrada y por supuesto los stops pegados al precio de compra, por ejemplo lo que el Dax hizo la semana pasada

#31301

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García...

Novato Fondeando

Muchas gracias, es dificil analizar esto... Admitir una equivocación en tu posición mas grande es un marrón, no admitirlo y que siga bajando es incluso peor.... creo q no tienen otra opción que aguantarla y rezar. Obviamente en el momento q hace la AK esta claro q esa inversión nunca debió ser la primera del fondo.

#31302

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García...

piratelife

 

Francisco García Paramés ha tenido un gran quebradero de cabeza durante el pasado curso:  Aryzta. La compañía suiza de alimentación y proveedora de panecillos de McDonald  registraba un desplome superior al 80% durante el pasado curso y hacía que, al ser la gran apuesta de la gestora Cobas, sus fondos se situaran entre los que peor se comportaban durante 2018. 

La gestora española, en su última carta trimestral a sus partícipes, señalaba a raíz del fuerte castigo de la suiza que " nuestra visión sobre el negocio de Aryzta no ha cambiado. Seguimos pensando que no existen motivos justificados para pensar que el líder en su sector no obtenga márgenes superiores a los actuales y en línea con los de sus rivales, es decir, entre el 10% y el 15% en comparación con el 8% que tiene ahora". 

El castigo de Aryzta se ha visto agudizado tras la aprobación de una ampliación de capital de 800 millones de francos que era "excesivamente dilutiva y que perjudica a nuestros intereses", por lo que se encontró con la oposición de Cobas. No obstante, únicamente lograba el apoyo del 47% de los accionistas y salía adelante la propuesta del consejo de la compañía. 

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" La posibilidad de un impacto adicional al ya sufrido por nuestros fondos ha quedado muy reducida por el fortalecimiento del balance y la calidad de los activos", señala la gestora española. Además, las fuertes caídas han provocado que cotice con un descuento medio en torno al 40%. Por ello, decidían suscribir los derechos que les correspondía ya que la inversión "todavía tiene potencial como para recuperar una gran parte de las pérdidas sufridas, asumiendo poco riesgo". 

Francisco García Paramés

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Tras acudir a la ampliación,  la gestora de Paramés ha incrementado el peso de su patrimonio en Aryzta. El Cobas Internacional ha elevado su participación del 6,32% al 9,46% del patrimonio; el Cobas Grandes Compañías del 6,85% hasta el 8,99% mientras que el Cobas Selección tiene invertido un 8,6% del patrimonio frente al 5,8% que poseía en el tercer trimestre de 2018. 

La visión de Paramés ha sido compartida por otros gestores tras las fuertes caídas registradas por Aryzta, haciendo válido el argumento de que 'compran más barato'.  El número de fondos se ha disparado de los 25 a los 35 en el último trimestre del año y el patrimonio invertido, pese al hundimiento de la compañía suiza, se ha disparado un 21,85%, hasta los 118,17 millones de euros. 

Fondos como el NB Valor Europa (de Novo Banco), el Intermoney Variable Euro, el Cartera Universal, el Gesiuris Patrimonial o el Cartesio son algunos de los gestores que han decidido 'secundar' la idea de inversión de Paramés y han comprado acciones de la compañía suiza  buscando un fuerte rebote que, de momento, parece que no llega

Francisco García Paramés, no obstante, respira tranquilo en el arranque de este 2019. ¿El motivo? Los fondos de Cobas, que eran los más bajistas el pasado curso, han arrancado en positivo este año y logran ponerse entre los primeros puestos en términos de rentabilidad. El fondo Grandes Compañías se dispara cerca de un 10% mientras que el Internacional y Selección lo hacen alrededor de un 8%. El que menos, el Cobas Iberia, su fondo de bolsa española que avanza en torno a un 7%

#31303

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García...

Roadtofreedom

Vender ya no pueden, la desbandada de partícipes engañados sería enorme.

Aryzta, lo cierto es que los márgenes se han estabilizado en el 8% la cual es una cifra ridícula.

Ahora lo importante es saber si subiendo los precios serán capaces de vender lo mismo o más. Esa es la clave de Aryzta. El valor sólo necesita un par de trimestres con márgenes al alza para doblar la cotización.

#31304

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García...

Consegliere

Tendrian que desgranar ese % por transparencia

parece muy forzado ese 12% siendo que el maximo que pueden tener es 10%, incluso comprando en las caidas.

Poco explican y muy pobres las explicaciones de sus tesis. 

Pero esto igual que quien tiene fondos de pensiones en su banco con comision al 1.5% y rentabilidades pobres... culpa del participe, no del gestor, ya que mientras cuele...

Roadtofreedom
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