Bueno mientras el BPA suba el imprimir acciones es anecdótico, imagina hace un contrasplit, elimina acciones de circulación.... si eso te deja mas tranquilo... lo importante es el BPA en aumento, el número de acciones se puede disimular aumentando el valor de las acciones agrupándolas, algunos se obsesionan con contar las acciones en circulación a mi me obsesiona el BPA, el número de acciones no es importante lo importante es la capitalización total y el beneficio que genera.
Y aunque no se entienda, el resultado de no pagar dividendo en efectivo hacerlo en acciones es totalmente neutro para el accionista que reciba acciones en pago, ya que el dinero no sale de la empresa se queda dentro y por tanto el valor de la empresa es mayor que si se paga el dividendo en efectivo y ese dinero sale de la caja...
Ahora bien, es mejor no pagar en acciones?, puede que si, pero para eso es mejor no pagar nada ni en efectivo ni en acciones.
Y otro dato a tener en cuenta es que aunque menos de lo que se debiera posiblemente se va recomprando acciones, pocas pero se recompran algunas de las que se emiten.
Los accionistas españoles no están preparados para que les quiten el dividendo, en el mercado español burro grande ande o no ande, lo que se quiere es cobrar dividendo aunque sea o fuese insostenible.... es mejor una recompra de acciones que no pagar el dividendo ni en efectivo ni en acciones, pero eso no lo entiende la mayoría de los accionistas de este país, por lo tanto el pagar en acciones no es la peor solución dentro de las posibilidades que hay.
Saludos.