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Inversión Consciente

Etiqueta "Value": 3 resultados

Tome en serio a la gestión pasiva

Value School

Es fundamental para todo inversor en acciones la lectura de la obra de Jeremy Siegel, “Stocks for the long run” (“Guía para invertir a largo plazo”) y de John Bogle (“Cómo invertir en fondos de inversión con sentido común”). En Value School se han dedicado, de hecho, dos jornadas a ambas obras que usted puede consultar aquí y aquí. La presentación del libro de Bogle contó, además, con la colaboración del prestigioso catedrático del IESE Pablo Fernández, quien tiene la generosidad intelectual y académica de ofrecer al inversor un vistazo anual, nada contemporizador por cierto, acerca de la performance a largo plazo de la industria de los fondos de inversión española.

Algo, por otra parte, accesible para todos a través de Inverco, la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones. Si alguna conclusión de valor puede extraerse del visionado de los vídeos de la VS sugeridos y de la lectura de los libros arriba mencionados no es otra que la de tomar en serio a la gestión pasiva. La gestión pasiva es en una estrategia de inversión cuyo único objetivo es replicar la evolución de un determinado índice. Los “fondos índice” o “fondos indexados” son, entonces, aquellos fondos de inversión que siguen este tipo de gestión. Un fondo de inversión índice sería, por ejemplo, aquel que tiene en cartera todas las acciones del mercado en todo momento, esto es, siempre. Así, un fondo índice referenciado al IBEX35 atesora en cartera las acciones de las 35 compañías que componen el índice bursátil de referencia español. De esta manera el fondo renuncia a la pretensión de elegir las mejores acciones al mismo tiempo que discrimina las peores porque su “modesto” objetivo consiste en igualar la rentabilidad del mercado al que está referenciado y no en superarla dado que el fondo estará siempre presente en todas las empresas y no sólo en aquellas que el gestor trate de adivinar que van a ser las que obtengan los resultados más brillantes.   Leer más

¡Cuidado con los costes de gestión!

Value School costes de gestion

Para ser rentable un gestor activo no sólo tendrá que batir su índice de referencia, sino que tendrá que batirlo bastante por encima del coste de sus comisiones.

En 1975, John (Jack) Bogle lanzó el primer fondo indexado de Vanguard que replicaba el índice S&P500 y desencadenaría la revolución de la gestión pasiva en las siguientes décadas. La idea de comprar todo el mercado para poder conseguir su rentabilidad promedio se basaba en dos hechos como pilares fundamentales: en primer lugar, la enorme mayoría de los fondos de gestión activa no baten los índices y tienen un rendimiento menor al del mercado y, en segundo, cobran a sus partícipes comisiones demasiado elevadas, por culpa de las cuales el milagro del interés compuesto a largo plazo se puede ver perjudicado por el peligro del coste compuesto.   Leer más

Renta variable: asumir riesgos

La inversión en renta variable siempre implicará asumir riesgos, pues está ligada a la empresarialidad.

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Invertir en renta variable es, sencillamente, invertir en empresas. Eso significa asumir riesgos conscientemente, situándonos con orgullo junto a aquellos que se la juegan a diario en proyectos empresariales sometidos a la presión de la competencia y a la incertidumbre de los mercados.  

Muchos proyectos empresariales se quedan en el camino. Ocurre una y otra vez porque una empresa opera en el mundo real, en un entorno de gran exigencia, expuesta a diario al desorden, a los cambios, a la competencia y a la volatilidad. En esos proyectos, la implicación personal y familiar de los empresarios acostumbra a ser absoluta. El empresario que, por hacer realidad una idea y garantizar la supervivencia de su empresa, asume deudas, compromisos y riesgos y aplaza una y otra vez el disfrute de los beneficios para reinvertir en la empresa, es el verdadero héroe de esta historia.   Leer más

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