blog La Vuelta al Gráfico

Economía y Mercados financieros desde otro punto de vista

Etiqueta "Riesgo": 10 resultados

Volatilidad VI: Estructura Temporal, Skew y Smile

Continuamos con nuestra serie de artículos sobre la volatilidad, tratando hoy el tema del Smile, Skew y superficie de la volatilidad. Como recapitulación de los posts que ya hemos hecho y los que quedan, dejamos este índice.

  1. ¿Qué es la volatilidad?
  2. Volatilidad, curtosis y asimetría.
  3. ¿Es la volatilidad un riesgo?
  4. El impuesto de la volatilidad.
  5. La volatilidad implícita.
  6. Estructura Temporal, Smile, Skew y Superficie.
  7. La volatilidad futura.
  8. La volatilidad como clase de activo.
  9. Invertir en el VIX.

 

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Volatilidad V: La volatilidad implícita

En la serie sobre la volatilidad que comenzamos hace unos días,  ya hemos introducido el tema explicando qué es la volatilidad realizada. Hoy entraremos un poco más en detalle, centrándonos en qué es la volatilidad implícita y su importancia.

  1. ¿Qué es la volatilidad?
  2. Volatilidad, curtosis y asimetría.
  3. ¿Es la volatilidad un riesgo?
  4. El impuesto de la volatilidad.
  5. La volatilidad implícita.
  6. Estructura Temporal, Smile, Skew y Superficie.
  7. La volatilidad futura.
  8. La volatilidad como clase de activo.
  9. Invertir en el VIX.

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Volatilidad III: ¿Es la volatilidad riesgo?

Continuamos con la serie sobre volatilidad que iniciamos hace algunas semanas. Hoy de nuevo recuperamos un post antiguo y tratamos un tema que podríamos decir más "filosófico", al menos en el sentido de filosofía inversora. ¿La volatilidad es un riesgo o una oportunidad?

  1. ¿Qué es la volatilidad?
  2. Volatilidad, curtosis y asimetría.
  3. ¿Es la volatilidad un riesgo?
  4. El impuesto de la volatilidad.
  5. La volatilidad implícita.
  6. Estructura Temporal, Smile, Skew y Superficie.
  7. La volatilidad futura.
  8. La volatilidad como clase de activo.
  9. Invertir en el VIX.

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Volatilidad I: ¿Qué es la volatilidad?

Vamos a comenzar una serie de artículos sobre la volatilidad, intentando  utilizar en la medida de lo posible un lenguaje cercano y tratando de alcanzar todos los conceptos, pero sin intención de entrar en los detalles más técnicos. Trataremos los siguientes puntos (sujetos a cambios si parecen oportunos, iremos actualizando los links según los vayamos publicando):

  1. ¿Qué es la volatilidad?
  2. Volatilidad, curtosis y asimetría.
  3. ¿Es la volatilidad un riesgo?
  4. El impuesto de la volatilidad.
  5. La volatilidad implícita.
  6. Estructura Temporal, Smile, Skew y Superficie.
  7. La volatilidad futura.
  8. La volatilidad como clase de activo.
  9. Invertir en el VIX.

Ya hemos escrito otros artículos en el blog sobre volatilidad, así que aprovechamos para añadirlos a este índice y también para darles un repaso y hacer una redición (por ejemplo, al artículo de volatilidad y asimetría llevo tiempo con ganas de hacerle un cambio).

A ver si nos queda algo chulo como la serie que hicimos sobre psicología y aprovechamos para dejarlo bonito al final y junto en un documento .pdf. Por ahora, empecemos por el principio: ¿Qué es la volatilidad?

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To risk or not to risk: esa es la cuestión

El otro día, en nuestra particular reseña del nuevo libro de Paramés, señalaba que estaba de acuerdo con él en muchas cosas aunque, lógicamente, no en otras. Cité como ejemplo su concepto de riesgo, que es también compartido por otros seguidores de la "escuela value". En este sentido, aprovecharé el post de hoy para ver si consigo explicar mi concepto de riesgo.

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Inversión: esa relación contigo mismo

Son preguntas comunes para cualquier inversor que se precie ante la avalancha de información que recibimos si deber vender o comprar, si estará en lo correcto o por el contrario habrá tomado el camino equivocado. Muchas voces interiores martilleando tu cabeza ante el constante ruido. No se preocupe, es la normalidad del mercado.

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Alternativas de inversión: “Smart Beta”

El mundo de los mercados financieros y las posibilidades de inversión están evolucionando constantemente. Por supuesto, que desde la vuelta al gráfico nos gustaría dar a conocer con la máxima precisión formas de inversión que os puedan ser útiles y aprovechar todas las opciones que se  ofrecen maximizando nuestro ahorro. En el post de hoy me gustaría tratar el concepto Smart Beta.

En primer lugar muchos de ustedes se pueden preguntar qué es exactamente la Beta, todo el mundo que siga medianamente la actualidad ha escuchado el término Beta. La beta nos indica la sensibilidad de un activo (acción/fondo) hacía un mercado o índice de referencia.

La fórmula básicamente se calcula como el cociente entre la covarianza (mercado, activo) y la varianza del mercado. Sin entrar en cálculos, podemos decir que la covarianza es una medida de la variación común a dos variables, es decir, una medida del grado de relación entre variables. La varianza es sencillamente el cuadrado de las desviaciones de una variable respecto a su media. Haciendo la raíz cuadrada de ésta, tendríamos la desviación típica, para los de letras, lo que llamamos volatilidad en los mercados. Si tenemos un fondo con una beta superior a 1, los movimientos del activo respecto al mercado serán mayores y menor que 1 reducen los movimientos respecto al mercado.   Leer más

28 días después

A pesar de que odie ese tipo de películas de zombies en las que intentan dar una explicación pseudo-científica al hecho de que gente que está muerta se pasee por las calles intentando comerse a gente que está viva, "28 días después" es una excelente película. Sobre todo si te gustan los "thrillers post apocalípticos" (si es que ese género existe).

Unos activistas liberan a varios chimpancés de un laboratorio en Cambridge, que al parecer estaba infectados por algún tipo de virus altamente contagioso que les volvía agresivos y violentos. 28 días después, Jim se despierta en un hospital desierto en una desierta Londres, para comprobar que la enfermedad se había trasladado a los humanos y había comenzado el fin del mundo. La película narra qué ocurre durante los 28 días siguientes a que Jim despierta. Una infame secuela, titulada 28 semanas después, cuenta lo que ocurre en ese periodo temporal antes y después de una nueva infección.

 

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El Riesgo (introducción)

Vamos a empezar a estudiar poco a poco el riesgo.

Cuando hablamos de riesgo nos referimos, evidentemente, al riesgo asociado con una inversión determinada. No vamos a poder discutir aquí el riesgo a que nos caiga una maceta por la calle o el riesgo a que nos abduzcan unos extraterrestres. Riesgos, por otra parte, con los que hay que contar, pero no pueden ser objeto de este blog.

No es fácil definir riesgo. Desde el punto de vista de una inversión en un activo, vamos a considerarlo como la variabilidad de los retornos del activo en el futuro y como la probabilidad de un retorno negativo. Como las dos cosas. Es decir, cuando compramos un activo, qué nos puede pasar que sea malo (porque evidentemente, lo bueno no es un riesgo).

 

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El sol es gallego

Esta mañana he leído que una gallega se había declarado propietaria del sol. Sin entrar a valorar la ironía del tema (miña terra galega, donde el cielo es siempre gris…), se me ha venido rápidamente a la cabeza que muchas veces, cuando pensamos en nuestras inversiones (incluso las gratuitas, como esta), se nos olvidan fácilmente los posibles riesgos.

En primer lugar, los más inmediatos:¿podrían denunciarla ahora todas las personas con enfermedades provocadas por el sol? ¿y si no te pones moreno, puedes reclamar por mal funcionamiento? En realidad existen muchos más: las sequías, los desiertos, las plantas secas, los incendios… Y las erupciones solares. La última importante provocó daños valorados en miles de millones de dólares. Aparte, debemos reconocer que en el caso de que nos cobraran un canon por usar el sol, es muy fácil piratearlo. A ver qué empresa será de capaz de monitorizar a todos los humanos del mundo. O de ocultarlo.   Leer más

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Autores
  • TomasGarciap

    Gestor de carteras y fondos de inversión. Sumo ya más de 11 años de experiencia en el sector financiero, la mayor parte en el Departamento de Análisis, Estrategia y Asesoramiento de un importante banco multinacional. Tengo la suerte de poder combinar trabajo en el sector financiero con actividad docente en varias universidades y centros de negocios. La Vuelta al Gráfico es mi pequeño rincón donde exponer mi opinión puramente personal.

  • Javiflo

    Javier Florez Garcia Javier Flórez es licenciado en Administración y Dirección de empresas por la Universidad de León y Master en Finanzas en Analistas Financieros Internacionales. Comenzó su carrera en entidades bancarias como asesor de banca privada y gestión de inversiones para posteriormente irse a Dublín y trabajar en BMW Irlanda. Ha desarrollado gran parte de su carrera en el grupo BNP Paribas en España primero como analista Macro y actualmente como Analista CIB Europe. Además, Javier ha sido futbolista profesional, en equipos como el Racing de Santander, Cádiz, la Cultural Leonesa o el Atlético Astorga.

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Las opiniones, consejos, ideas que puedas leer en este blog, son en todo momento mis opiniones. Esto significa que muchas veces no serán como las tuyas, muchas veces sí lo serán, a veces serán correctas, otras veces equivocadas, pero siempre argumentadas, aunque puede ser que la información (pese a estar recogida de fuentes que considero fiables) puede ser incorrecta o incompleta.
Invertir en los mercados no es un juego. Cada día se gana y se pierde mucho dinero y son tantos los factores que pueden influir las valoraciones de los diferentes productos que existen de inversión/especulación que es imposible predecir sus movimientos con seguridad.
Ningún post de este blog tiene en cuenta tus circunstancias personales y no será en ningún caso una oferta o invitación de compra o de venta de ningún instrumento financiero: si decides lanzarte al mercado basado en cualquier idea aquí vertida es sólo bajo tu responsabilidad.


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