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La Vuelta al Gráfico

Economía y Mercados financieros desde otro punto de vista

Etiqueta "Riesgo": 9 resultados

¿Es la volatilidad riesgo?

Hay muchos inversores que aseguran que la volatilidad no es riesgo. Algunos lo hacen de forma elegante y razonada, respetando el resto de opiniones (como Hugo Ferrer en su serie de posts sobre el tema). Pero, lamentablemente, otros sólo repiten el dogma como loros, sin ningún razonamiento más allá del que han leído en los mismos cuatro libros que se ha leído todo el mundo. Y encima te miran como si fueras un extraterrestre cuando les aseguras que gestionas teniendo en cuenta volatilidad, VAR, etc.

Y es que se ha instalado cierto tufo por internet de que si no estás con la “inversión en valor” estás en su contra. Algo así como si a un estilo musical se le denominase “la buena música”, como dando por hecho que el resto de música fuera mala. Como si los inversores que no seguimos a los grandes del value (aunque los respetemos) no tuviéramos referentes. O no buscásemos “valor”. En fin.

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Determinando el tamaño de la posición

Una de las noticias más comentadas de abril ha sido la compra de Vocento por el nuevo fondo de Paramés. El gestor de Cobas AM publicaba una inversión superior al 3% de la compañía, entre todos los fondos. 

 

Rápidamente la noticia tuvo su reflejo en mercados y redes sociales: Los seguidores acérrimos el inversor value se lanzaron a comprar, sin pensar, disparando la cotización, y a asegurar que ya lo decían ellos que Vocento era una gran opción. Los haters, que también los tiene, se lanzaron a explicar en todas las redes sociales conocidas por qué esta compra era un sinsentido. Ya sabes, en un país en el que todo el mundo, da igual su formación, es el mejor seleccionador, el mejor presidente, el mejor economista y el mejor médico, no había que esperar mucho para que se discutiese la posición de uno de los mejores gestores del país. Imagino que también se pondrían cortos en el valor, ¿no?

 

 

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La volatilidad implícita

El miércoles pasado introducíamos el concepto de volatilidad, explicando así mismo qué es la volatilidad realizada. Hoy entraremos un poco más en detalle, centrándonos en qué es la volatilidad implícita y su importancia.

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To risk or not to risk: esa es la cuestión

El otro día, en nuestra particular reseña del nuevo libro de Paramés, señalaba que estaba de acuerdo con él en muchas cosas aunque, lógicamente, no en otras. Cité como ejemplo su concepto de riesgo, que es también compartido por otros seguidores de la "escuela value". En este sentido, aprovecharé el post de hoy para ver si consigo explicar mi concepto de riesgo.

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Inversión: esa relación contigo mismo

Son preguntas comunes para cualquier inversor que se precie ante la avalancha de información que recibimos si deber vender o comprar, si estará en lo correcto o por el contrario habrá tomado el camino equivocado. Muchas voces interiores martilleando tu cabeza ante el constante ruido. No se preocupe, es la normalidad del mercado.

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Alternativas de inversión: “Smart Beta”

El mundo de los mercados financieros y las posibilidades de inversión están evolucionando constantemente. Por supuesto, que desde la vuelta al gráfico nos gustaría dar a conocer con la máxima precisión formas de inversión que os puedan ser útiles y aprovechar todas las opciones que se  ofrecen maximizando nuestro ahorro. En el post de hoy me gustaría tratar el concepto Smart Beta.

En primer lugar muchos de ustedes se pueden preguntar qué es exactamente la Beta, todo el mundo que siga medianamente la actualidad ha escuchado el término Beta. La beta nos indica la sensibilidad de un activo (acción/fondo) hacía un mercado o índice de referencia.

La fórmula básicamente se calcula como el cociente entre la covarianza (mercado, activo) y la varianza del mercado. Sin entrar en cálculos, podemos decir que la covarianza es una medida de la variación común a dos variables, es decir, una medida del grado de relación entre variables. La varianza es sencillamente el cuadrado de las desviaciones de una variable respecto a su media. Haciendo la raíz cuadrada de ésta, tendríamos la desviación típica, para los de letras, lo que llamamos volatilidad en los mercados. Si tenemos un fondo con una beta superior a 1, los movimientos del activo respecto al mercado serán mayores y menor que 1 reducen los movimientos respecto al mercado.   Leer más

28 días después

A pesar de que odie ese tipo de películas de zombies en las que intentan dar una explicación pseudo-científica al hecho de que gente que está muerta se pasee por las calles intentando comerse a gente que está viva, "28 días después" es una excelente película. Sobre todo si te gustan los "thrillers post apocalípticos" (si es que ese género existe).

Unos activistas liberan a varios chimpancés de un laboratorio en Cambridge, que al parecer estaba infectados por algún tipo de virus altamente contagioso que les volvía agresivos y violentos. 28 días después, Jim se despierta en un hospital desierto en una desierta Londres, para comprobar que la enfermedad se había trasladado a los humanos y había comenzado el fin del mundo. La película narra qué ocurre durante los 28 días siguientes a que Jim despierta. Una infame secuela, titulada 28 semanas después, cuenta lo que ocurre en ese periodo temporal antes y después de una nueva infección.

 

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El Riesgo (introducción)

Vamos a empezar a estudiar poco a poco el riesgo.

Cuando hablamos de riesgo nos referimos, evidentemente, al riesgo asociado con una inversión determinada. No vamos a poder discutir aquí el riesgo a que nos caiga una maceta por la calle o el riesgo a que nos abduzcan unos extraterrestres. Riesgos, por otra parte, con los que hay que contar, pero no pueden ser objeto de este blog.

No es fácil definir riesgo. Desde el punto de vista de una inversión en un activo, vamos a considerarlo como la variabilidad de los retornos del activo en el futuro y como la probabilidad de un retorno negativo. Como las dos cosas. Es decir, cuando compramos un activo, qué nos puede pasar que sea malo (porque evidentemente, lo bueno no es un riesgo).

 

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El sol es gallego

Esta mañana he leído que una gallega se había declarado propietaria del sol. Sin entrar a valorar la ironía del tema (miña terra galega, donde el cielo es siempre gris…), se me ha venido rápidamente a la cabeza que muchas veces, cuando pensamos en nuestras inversiones (incluso las gratuitas, como esta), se nos olvidan fácilmente los posibles riesgos.

En primer lugar, los más inmediatos:¿podrían denunciarla ahora todas las personas con enfermedades provocadas por el sol? ¿y si no te pones moreno, puedes reclamar por mal funcionamiento? En realidad existen muchos más: las sequías, los desiertos, las plantas secas, los incendios… Y las erupciones solares. La última importante provocó daños valorados en miles de millones de dólares. Aparte, debemos reconocer que en el caso de que nos cobraran un canon por usar el sol, es muy fácil piratearlo. A ver qué empresa será de capaz de monitorizar a todos los humanos del mundo. O de ocultarlo.   Leer más

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Autores

  • TomasGarciap

    Gestor de carteras y fondos de inversión, especialista en divisas y materias primas. Sumo ya más de 11 años de experiencia en el sector financiero, la mayor parte en el Departamento de Análisis, Estrategia y Asesoramiento de un importante banco multinacional. Tengo la suerte de poder combinar trabajo en el sector financiero con actividad docente en varias universidades y centros de negocios. La Vuelta al Gráfico es mi pequeño rincón donde exponer mi opinión puramente personal.

  • Javiflo

    Javier Florez Garcia Javier Flórez es licenciado en Administración y Dirección de empresas por la Universidad de León y Master en Finanzas en Analistas Financieros Internacionales. Comenzó su carrera en entidades bancarias como asesor de banca privada y gestión de inversiones para posteriormente irse a Dublín y trabajar en BMW Irlanda. Ha desarrollado gran parte de su carrera en el grupo BNP Paribas en España primero como analista Macro y actualmente como Analista CIB Europe. Además, Javier ha sido futbolista profesional, en equipos como el Racing de Santander, Cádiz, la Cultural Leonesa o el Atlético Astorga.

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Las opiniones, consejos, ideas que puedas leer en este blog, son en todo momento mis opiniones. Esto significa que muchas veces no serán como las tuyas, muchas veces sí lo serán, a veces serán correctas, otras veces equivocadas, pero siempre argumentadas, aunque puede ser que la información (pese a estar recogida de fuentes que considero fiables) puede ser incorrecta o incompleta.
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Ningún post de este blog tiene en cuenta tus circunstancias personales y no será en ningún caso una oferta o invitación de compra o de venta de ningún instrumento financiero: si decides lanzarte al mercado basado en cualquier idea aquí vertida es sólo bajo tu responsabilidad.


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