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Evolución del precio del metal desde un punto de vista macro

 Sempiterno debate: Inflación o Desinflación (diferente a Deflación): narrativa 
 
  • Desinflación a corto-medio plazo, Inflación a largo
  • Por primera vez en mi vida, coincido con un pronóstico de la FED (voy a tener que mirarme esto con algún psicoterapeuta): la inflación actual es transitoria. 
  • Mitad 2022 y 2023 en adelante altas tasas de inflación
  •  La fusión de políticas fiscales y monetarias vía estímulos trillonarios, sustenta esa predicción. No hablo de monetización de la deuda: hablo del BC articulando la política fiscal directamente. De eso tratan las CBDC
  • El meme “Bonds are always right” será cierto esta vez también: la deuda US (UST10Y yield to maturity) no presagia inflación por ningún lado
  • Desinflación (menores tasas de inflación, inflación decreciente) asegurada: no descartemos deflación. Ésta última, dependiendo de lo que nos tengan preparados en Q4.2021 los chicos de Davos
  • La alta inflación es lo que hace salir a la gente a la calle. China no puede tolerar esto, se acuerda muy bien de las razones de Tiananmen. Los demás gobiernos tampoco: tienen otras agendas que están llevando a los ciudadanos al limite y no pueden añadir algo como la inflación
  • TIPs vs Gold: como se cerrará el gap? Metal hacia arriba o TIPs hacia abajo? Probablemente una mezcla de ambos. La Desinflación hará bajar TIPS
  • JPM & Co. pintan (a corto/medio plazo) cualquier figura en un gráfico. La que les convenga en el momento. Huid del análisis técnico en el metal como fuente primera para operar. Uso exclusivamente restringido a apoyar el análisis macro y COT. Huid de los saurios de otras eras.
  • Serios problemas, graves descensos en los volúmenes de plata física en almacenes COMEX y LBMA. Grandes los WSS. Paul Tudor Jones "God forbid if the Reddit crowd ever got into Commodities”
  • Contrato JUL.2021 (SIN21) apuntaba a récord entregas, acercándose al mítico contrato Jul.2020, el cual hizo mucho daño a las reservas físicas de metal. Esta tendencia habia que cortala, el COMEX no debe ser visto como un sitio donde proveerse de metal. Es solo para manipularlo
  • Por eso han facilitado el roll-over del SIN21, bacwardeando la curva. Salia gratis e incluso en algun momento te pagaban por rollear
  • No podía permitirse: aquel que ignora esto y se basa solo en sus gráficos “alcistas” está perdido. Ve como el theta come el valor de sus opciones. Añádase a esto la volatilidad subyugada. Ruina para tus calls y spreads
  • Los metales disparados, es la señal por excelencia, la definitiva, grabada en la psique del inversor: la indicación milenaria, inequívoca de inflación. No podía permitirse
  • Swap Dealers en el COT: sus posiciones hace unas semanas no indicaban nada bueno. Sobre todo, nada de plata rompiendo los 28-30 o el oro a máximos otra vez
  • TNX sigue su trayectoria, brevemente interrumpida por el anuncio de la FED
  • Pasado el 1st notice day hoy + unas siguientes pocas sesiones más de gut-checking dirigidas a los que han convertido su opción en un futuro, el metal recuperará

 
Seguro me dejo cosas en el tintero, las añadiré en los comentarios si hay interés. 

 
Sempiterno debate: Inflación o Desinflación (diferente a Deflación): gráficos
 






1
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  1. Nuevo
    #1
    03/07/21 18:41
    Alguien tendrá el bot de binarias espesialbot que me lo pase para probarlo