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Victory Spread (Ratio Call Diagonal Backspread) en Eurostoxx | 40% de Rentabilidad Neta en 100 días

Buenas tardes a [email protected],

 

Siguiendo con el último post,  Victory Spreads  voy a desarrollar un Victory Spread, mejor técnicamente llamado Ratio Call Diagonal Backspread, en el Eurostoxx.

Voy a usar call con vencimiento más lejano y elijo call 3500 Jun/15 que cotizan con una volatilidad implícita de 15,679%. Compro 10 contratos.

Vendo contra ellas 1 call 3075 Nov/14 que cotiza con una volatilidad implícita de 19,617%. y 1 call 3100 Nov/14 que cotiza con una volatilidad implícita de 19,152%

Se vende volatilidad más cara en Nov/14 y se compra más barata en Jun/15. Adjunto imágenes

 

 

Y de momento nos quedamos con unas griegas muy interesantes, todas ellas positivas: delta, theta, vega y gamma. Lo ideal sería mantenerlas siempre positivas, aunque me temo que en algún momento no será factible.

Selecciono Jun/15 con la idea también de repetir la venta de opciones en posteriores vencimientos.

Hemos pagado 772 euros, 736 euros de prima neta y 36  euros de comisiones. No hay cargo de garantías tampoco.

Iré ajustando y haciendo actualización diaria de esta posición, pasando la operativa también a un excel para disociar resultados de la posición abierta en SAN.

 

 

Saludos

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Victory Spreads
  1. #40
    07/11/14 03:26

    Buenos días a [email protected],

    Realizo unas operaciones en el lado de la put en relación a lo comentado en entrada anterior.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  2. #39
    07/11/14 00:44

    Buenos días a [email protected],

    La posición reduce pérdidas latentes hasta 781 euros comisiones incluídas.

    En próximas sesiones voy a intentar dejar delta y vega del mismo signo, o sea positivas, reducir no obstante vega e incrementar theta. Siguiendo las ideas de Tony Sizemore al que estado leyendo en los últimos días.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen cuenta con detalle de posiciones abiertas y griegas.

    Saludos

  3. #38
    06/11/14 03:32

    Buenos días a [email protected],

    Al final añado un credit put spread con vencimiento Diciembre/14.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  4. #37
    06/11/14 01:13

    Buenos días a [email protected],

    La posición vuelve a incrementar pérdidas latentes hasta 1054 euros comisiones incluídas.

    Parece que las pérdidas se producen ahora sólo en las subidas. Debe ser por tener una vega demasiado positiva en comparación con theta y delta. Delta de todos modos es muy ligeramente negativa en estos momentos. El modo de reducir vega y aumentar delta es vendiendo put, algo que haré a lo largo de la jornada. De paso se incrementará también theta.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  5. #36
    05/11/14 03:25

    Buenos días a [email protected],

    Añado una call vendida de cara al manejo de griegas que comentaba en comentario anterior.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  6. #35
    05/11/14 01:30

    Buenos días a [email protected],

    La posición sigue disminuyendo sus pérdidas latentes hasta 823 euros incluídas comisiones.

    Parece que funcionan las medidas aplicadas, creo que simplemente la operativa va a reducirse a aumentar theta lo máximo posible, pero manteniendo delta, vega y gamma lo más cercanas a cero que se pueda.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  7. #34
    04/11/14 03:42

    Buenos días a [email protected],

    Efectúo una serie de operaciones de cara a neutralizar delta, aumentar theta y disminuir vega.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  8. #33
    04/11/14 01:33

    Buenos días a [email protected],

    La posición reduce sus minusvalías latentes hasta 1143 euros comisiones incluídas.

    Creo que habrá que tender a aumentar theta, disminuir vega y seguir neutrales en delta.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  9. #32
    03/11/14 07:14

    Buenas tardes a [email protected],

    Añado un put ratio spread a la posición para incrementar theta global y disminuir también vega global.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  10. #31
    03/11/14 03:30

    Buenos días a [email protected],

    Rolo la call 3000 Nov vendida bastante metida en dinero para incrementar theta global.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  11. #30
    02/11/14 03:45

    Buenos días a [email protected],

    La posición sigue perdiéndo valor hasta 1410 euros comisiones incluídas, ello a pesar de añadir credit put spreads para incrementar la theta global.

    Tengo que analizar más en detalle que ocurre porque de algún modo lo que pierde lo debe hacer por vega ya que theta es positiva y el impacto delta se refleja en que en subidas pierde más que en las bajadas siendo delta aproximadamente neutral.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  12. #29
    31/10/14 11:03

    Buenas tardes a [email protected],

    Se queda la call 3100 Nov a dinero, así que añado un nuevo victory spread.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  13. #28
    31/10/14 03:26

    Buenos días a [email protected],

    Efectúo el ajuste mencionado en entrada anterior.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  14. #27
    31/10/14 00:34

    Buenos días a [email protected],

    El mercado ayer finalmente subió sobre todo al cierre por lo que la posición se minusvalora hasta 1056 euros comisiones incluídas.

    Voy a añadir credit put spreads porque cuando el mercado cae se minusvalora también en menor proporción y sobre todo pierde valor si sube. Todo ello de cara a aumentar theta global y dejar delta global más neutral.

    Lo haré usando puts 3050-3000 y 3025-3000 en vencimiento Noviembre dando ya por pérdida y de ejercicio a vencimiento la zona comprendida entre esos strikes (hay calls vendida en strikes 3000 y 3025).

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  15. #26
    30/10/14 01:08

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 815 euros comisiones incluídas.

    Espero que en los últimos días de este vencimiento, si seguimos en estos niveles de precio, colapse la volatilidad de las call vendidas y se experimente una revalorización. Iremos viendo.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  16. #25
    29/10/14 01:13

    Buenos días a [email protected],

    La posición incrementa ligeramente sus pérdidas latentes hasta 805 euros, ayer si es explicable por la subida del Eurostoxx y la delta ligeramente negativa.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  17. #24
    28/10/14 00:35

    Buenos días a [email protected],

    La posición incrementa sus pérdidas latentes hasta 773 euros comisiones incluídas.

    No acabo de entender muy bien la causa, ya que ahora theta es bastante positiva y hay cobertura en la pata de la put para caso de caídas como de hecho hubo ayer. El caso es que a vencimiento Noviembre las call vendidas a estos niveles expirarían sin valor y es de suponer que la posición se diera la vuelta.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  18. #23
    25/10/14 12:08

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 670 euros comisiones incluídas.

    En los niveles actuales le beneficiaría un descenso rápido en precios con aumento de volatilidad o también una subida pronunciada en el precio.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen cuenta con detalle de posiciones abiertas y griegas.

    Saludos

  19. #22
    23/10/14 22:29

    Buenos días a [email protected],

    La posición aumenta sus minusvalías latentes hasta 637 euros comisiones incluídas.

    Adjunto cuadro resumen excel, resumen cuenta con detalle de posiciones abiertas y griegas.

    Saludos

  20. #21
    23/10/14 00:10

    Buenos días a [email protected],

    La posición reduce sus minusvalías latentes hasta 138 euros comisiones incluídas.

    Además vuelve a tener las griegas bastante equilibradas. Vega algo más positiva que en la apertura de la posición, pero theta bastante más positiva también.

    Adjunto cuadro resumen excel, resumen cuenta con detalle de posiciones abiertas y griegas.

    Saludos

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