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Opciones y Spreads

Formación en Inversión y Trading con Opciones

Etiqueta "trend iron condor": 74 resultados

Spreads de opciones: Seguimiento Iron Condor de mayo

En un post anterior propusimos una Trend Iron Condor para el vencimiento de mayo. Es una típica entrada de Generación de ingresos. Son estrategia con probabilidad muy alta de acabar en positivo (por encima del 80% de liquidar en positivo) y con rendimientos y drawdown muy controlados. Los detalles de este tipo de operativa los tienes aquí (a partir del min 8 del vídeo)

Volviendo a la posición, ésta ha evolucionado desde la propuesta de entrada, pues ha pasado casi un mes y un mes es bastante tiempo. Hemos recogido el beneficio por Theta; el precio apenas ha variado desde la entrada y por tanto el beneficio / pérdida por Delta prácticamente ha sido cero;  y tampoco la volatilidad implícita ha cambiado mucho y por tanto el beneficio / pérdida debido a la volatilidad ha sido mínimo.   Leer más

Los rendimientos en el trading con opciones.

Para evitar una mala experiencia en tus inicios como trader, lo más importante es controlar las pérdidas. El principal error es no saber lo que estás haciendo y todo el tiempo que dediques a este control de pérdidas es tiempo ganado ya que si no lo haces así, la consecuencia es que irás saltando de sistema a sistema una y otra vez, o dedicarás muchas horas a buscar santos griales que no existen o a pequeñas mejoras que no resolverán los enormes drawdowns que te van dejando los sistemas que vas probando. Pero de esto ya hemos hablado hace unas semanas.

Hoy quiero mostrar lo que se puede encontrar en el siguiente escalón, una vez que las pérdidas están controladas y que has encontrado un sistema que se te adapta a ti en tiempo de  dedicación, nivel de riesgo y capital. A mí me encantaría ser day-trader y operar las aperturas del mercado europeo, la apertura del mercado americano y algún evento que pueda aportar cierta volatilidad, pero simplemente no se me adapta.   Leer más

Spread de opciones: Una Iron Condor para mayo.

Parece que la subida del SP500 ha perdido fuerza. El máximo tras máximo parece que se ha acabado, al menos de momento. Y es normal pues estábamos en una clara extensión de corto plazo.  No quiere decir que comencemos a bajar, pero no descarto que podamos tener un ligero recorte en el precio. En el momento en el que estoy escribiendo esta entrada el SP500 está recortando sobre el -1%. Voy a plantear alguna estrategia para el mes de mayo.

Cuando planteas una estrategia con opciones, siempre tienes que analizar las variables de tiempo, precio y volatilidad. Estas tres variables son las que definen las primas y su buena gestión nos permite obtener rendimientos.

Tiempo:

No me gustan nada las iron condor de baja probabilidad. No me dejan espacio para ajustar y el momento de hacer los ajustes es decisivo. Al contrario,  las Iron Condor que suelo abrir, y que se rigen con las reglas del plan de trading “Trend Iron Condor”, dejan tiempo como para ajustar sin que sea demasiado decisivo el momento exacto del ajuste. Además se abren con la antelación suficiente para poder obtener créditos, a pesar de no tener unos niveles de volatilidad muy  favorables.    Leer más

Mi portfolio para acabar el año

Mi operativa con las Iron Condors y las estrategias Calendars de esto dos últimos meses ha venido claramente marcada por el evento del 8 de noviembre (Elecciones en USA). Gestionar riesgos con instrumentos apalancados hace que sea necesario tener muy bien planificado cuando abrir posiciones y cuando cerrarlas, y si nuestra gestión de riesgos nos permite exponernos a sesiones muy volátiles de resultado incierto. Las encuestas sobre un referéndum o un proceso de elección de presidente llegan hasta donde llegan. Si los sondeos están muy igualados el resultado puede ser cualquier cosa.

Sobre la expiración de noviembre:

Había dos posibilidades:

1.- Hacer caja en la Trend Iron Condor (cerrada justo el día anterior con un +4.16% sobre cuenta). La Calendar de la expiración de noviembre no la cuento ya que estaba cerrado casi un mes antes del evento (cerrada unas semanas antes con +5.83% en cuenta).   Leer más

Mis estrategias de trading para Noviembre...dos semanas después.

Tal cómo comentaba el otro día, lo habitual es tener un mes fácil. No quiero decir que sea fácil obtener beneficios, más bien todo lo contrario. Obtener beneficios un mes con estrategias de alta probabilidad de acierto es fácil, controlar las pérdidas de los meses complicados ya no es tan fácil, y acercarse a conseguir rendimientos positivos un mes y otro, es muy muy difícil. Pero puestos a elegir, mejor intentarlo con estrategias que de inicio ya tienes más de un 70% de que salgan bien.

En las últimas sesiones (dos semanas), desde el post anterior,  el SPX sólo ha perdido un 1%, y la volatilidad se ha mantenido. Con muy poco movimiento de precio y una volatilidad mantenida, el efecto en las estrategias abiertas ha sido el siguiente:

Para noviembre tengo abierta la Trend Iron Condor Nov 2016/ 1950 1975 2275 2300. He realizado varios ajustes, la mayoría de ellos para conseguir más crédito y por tanto la estrategia tiene más posibilidades de alcanzar el objetivo de beneficio. El mercado ahora tiene algo de riesgo y he bajado la exposición. La estrategia está en positivo pero no es demasiado relevante. De momento hay que esperar y gestionar riesgos. El 3% en cuenta que presenta ahora mismo esta estrategia se puede evaporar o quedar muy reducido si el SP500 se complica.   Leer más

Mis estrategias de trading para Noviembre

Si analizamos el año del SP500 en lo que se refiere a sus movimientos de precio y de volatilidad, se puede ver que es un gran año para la generación de ingresos. Solo el mes de enero y el mes de Junio por el efecto Brexit, han tenido cierta dificultad en la operativa. Dos meses de diez, es lo habitual de cualquier año. Sería raro encontrarse un año con 4/5 meses malos para la operativa en rango. Lo habitual es tener 9/10 meses positivos en el año, y que los 2/3 perdedores sean pérdidas controladas. Tener muchos meses positivos debe ser nuestro primer objetivo, el segundo que las pérdidas sean controladas… y a partir de aquí a mejorar, mejorar y mejorar.

SPX (SP500) durante el año 2016:

 

Mis estrategias para noviembre:

Para octubre tengo una Trend Iron Condor que está esperando su expiración. Ha sido una estrategia tranquila y aburrida. Podríamos decir que ha sido casi una estrategia ideal. Buena apertura, casi sin ajustes y casi sin cierres.   Leer más

Unas estrategias para el verano

Cuando llegamos a finales de junio, una de las decisiones que tengo que tomar es cómo voy a operar durante el verano. El verano son fechas especiales para la operativa con opciones, ya que por el simple hecho de cogerse unos pocos días para desconectar, te puede ocasionar no operar durante un par de meses. Alguna vez nos han preguntado si durante el verano operamos menos debido a que baja la liquidez de la cadena de opciones. En el mercado americano no es significativa la bajada de liquidez y no limita en ningún caso la entrada y salida del mercado. Luego ésta no puede ser en ningún caso la razón.

¿En agosto voy a tener alguna estrategia abierta?, ésta es la pregunta y existen varias soluciones.

El problema de la operativa con opciones es que las estrategias duran bastantes días y que las tienes que vigilar cada día, aunque sea únicamente en la apertura y el cierre. Si planteas una estrategia a 30 días para la expiración de agosto (19 AGO) debes entrar en ella hacia el 20 de julio y quizás no tengas disponibilidad para ello en esa fecha. Si "se te pasa" esa fecha de entrada lo mismo tienes que esperar un mes. Es decir, dejar de operar durante un par de semanas te podría dejar en el dique seco durante mes y medio y tener que plantear estrategias ya para septiembre.   Leer más

Operativa con opciones y el Banco Central

Lo más importante de la semana pasada fue que el BCE quemó todas sus naves. Una sobreactuación para algunos que pretende reactivar la economía europea. Compra de bonos corporativos de empresas de primera división, y sobre todo, y por primera vez el que presta paga por prestar dinero. Y si hablamos del ahorro (los depósitos) pues te van a dar menos que nada. Esta misma semana, el miércoles, en USA tenemos comunicado de la FOMC y posiblemente tengamos cierta volatilidad, pero no espero un vencimiento demasiado movido. Las semanas de expiración, como en la que nos encotramos, suelen ser más volátilies de lo habitual.

No hay nada peor para la operativa a corto plazo que el seguimiento de noticias. Además poner la probabilidad de tu parte en estas noticias lo veo complicado. La operativa de spreads de opciones tiene la ventaja que no necesitamos acertar el movimiento del precio para obtener rendimiento. Por supuesto que no vas a tener la certeza absoluta, pero no se trata de certezas, se trata de probabilidad, y de variaciones de probabilidad a medida que el precio cambia, la volatilidad varía, y el tiempo va pasando.   Leer más

Aumento de volatilidad en el instrumento más volátil que existe.

Grecia, luego China, amenaza de deflación, se retrasa la subida de tipos en USA, tal vez una nueva QE. En tan solo 5 sesiones hemos corregido más de 200 puntos en el SP500. El lunes pasado llegamos a un ATR (rango de movimiento) superior al 5%, pero todavía alejado de la corrección de agosto de 2011, en la que llegamos a rangos de movimiento del 7%, y muy alejado de la mayor caída en un día del SP500. En el año 1987 se registró la mayor caída en un día de la bolsa americana con un 22%.

Los niveles de volatilidad (medida con el VIX) se han disparado desde los cómodos 14, de hace 5 sesiones, a los 50 del pasado lunes. El aumento de volatilidad hace que las primas de las opciones se disparen  y las estrategias pueden llegar a sufrir mucho.

Nuestras estrategias con opciones de operativa en rango, se han tenido que enfrentar a estos dos problemas: gran desplazamiento del precio y fuerte aumento de volatilidad implícita.   Leer más

Estrategia adaptada al mercado: Trend Iron Condor

La tendencia del mercado americano sigue siendo la misma. No ha cambiado en nada, y ya va siendo raro. No es normal estar metidos en un lateral el 100% del tiempo. Quizás el parón se debe a que el SP500 lleva acumulados en este mercado alcista, un 215% y ya van sobre los 1400 días sin una corrección importante (superior al 20% desde máximos). Centrándonos en la operativa y si revisamos la estrategia que proponíamos hace tres semanas, vemos que el pronóstico se ha cumplido. Por arriba no era probable que rompiéramos este rango lateral y no lo hemos roto. Por abajo era más probable que rompiéramos y lo hemos tocado. Que se cumpla tu expectativa es positivo para las estrategias, pues se hace más fácil el rendimiento, con menos ajustes y por tanto menos comisiones. He acertado en este pronóstico, pero cierto es que no suelo acertar. Mi pronóstico para este año era que iba a ser un año difícil para la operativa en rango, y está siendo el más fácil de la historia.   Leer más

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