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Opciones y Spreads

Formación en Inversión y Trading con Opciones

Etiqueta "trading con opciones": 295 resultados

Érase una vez un Vendedor de Opciones Desnudas...

...que se introdujo en el mundo de las opciones porque le enseñaron que vender opciones desnudas era algo muy seguro, algo infalible.

Juan, el trader, gracias al entorno de mercado lateral-alcista que estaba viviendo y que no tenía ninguna experiencia en otro entorno de mercado más volátil, no paraba de cobrar primas mes tras mes.

Le habían dicho que podía colocarse muy lejos de dinero y que simplemente tocaba esperar y cobrar la prima.

Por fin, había encontrado el Santo Grial!!

Después de unos meses, Juan pensaba que era un experto de las opciones.

Aunque no conocía mucho la teoría de las opciones ni sus obligaciones como vendedor, no le importaba.

Conocía todo lo que tenía que conocer.

Sin embargo, Juan tuvo algún susto después del verano, en septiembre.

No entendió como una corrección del S&P500 de solo el 10% le estaba generando una pérdida de más del 40% de la cuenta.....

Pero si mi strike lo tengo a un 20% del precio!! cómo puede ser? - se decía Juan.

Por suerte para Juan, el mercado rebotó y continuó su tendencia alcista.... y Juan siguió cobrando sus primas.

Después de ese susto, Juan pensó que quizá no era mala idea conocer un poco más sobre el funcionamiento de las Opciones Desnudas y de lo que algunos llamaban Ajustes y Coberturas.

En el fondo de su corazón, Juan sabía que estuvo a punto de reventar la cuenta en ese casi fatídico mes de Septiembre.

 

Así que Juan se puso a buscar por internet y youtube, y encontró mucha información. Alguna mejor que otra.

Encontró un video de "Introducción a las Opciones" con el que aprendió conceptos teóricos muy interesantes sobre las opciones simples.

También aprendió las ventajas de operar con Spreads en lugar de con opciones simples, pero lo vio demasiado complejo y prefirió seguir con sus opciones.

Sin embargo, el día que Juan vio realmente los riesgos de operar opciones desnudas, se asustó.

Él operaba en índices, no en acciones- se decía a sí mismo como medio de reafirmación, pero en el fondo sabía que incluso operando con índices, no podía operar opciones desnudas sin ningún plan de contención.

Y tenía toda la razón, pues Juan aún desconocía el riesgo de Vega negativo en las opciones desnudas.

Necesitaba aprende a cubrir y a ajustar.

Necesitaba profundizar en los Spreads de Opciones.

Así que encontró un Curso Gratuito de Introducción a las Opciones, que siendo gratuito, era bastante mejor que algunos cursos de pago.

Y por último, vió como las Iron Condors, una estrategia con spreads, superaba con creces una estrategia de venta de opciones desnudas, consiguiendo mejores ratios de riesgo-retorno.

Desde ese día, Juan se dio cuenta de que vivió en la absoluta ignorancia de las opciones, lo que le llevó a asumir excesivos riesgos que pusieron en peligro sus ahorros.

 

El camino de Juan y su aprendizaje en las opciones, desde un punto de vista profesional, recién empezaba.

Todavía le quedaba un largo camino por recorrer, lleno de sorpresas, retos y éxitos.

Pero eso es otra historia....

Leer más

La calendar spread desde otro punto de vista (1 de 2)

Los Time Spreads o Calendars se construyen comprando una opción de vencimiento lejano y vendiendo una opción de vencimiento próximo, y ambas opciones son de tipo calls o de tipo puts. Podemos tener flexibilidad con los diferentes vencimientos para tener una estrategia más tranquila o más nerviosa. También podemos buscar diferentes configuraciones eligiendo unos u otros strikes de la cadena de opciones. Las más habituales son las OTM (Out The Money) y las ATM (At The Money). Por el contrario la ITM (In The Money) son menos habituales.

Las calendars se operan porque tienen una rentabilidad alta comparándola con su probabilidad de acierto.  Rentabilidades a partir del 10% sobre margen, con probabilidades de éxito del 40%/45% (sin tener en cuenta ajustes) es lo normal.

La evidente ventaja: la opción vendida y cercana pierde valor más deprisa que la opción comprada y lejana.   Leer más

Beneficio y Pérdida en una Long Call

Recientemente he recibido un email de un lector del blog y también seguidor de nuestro canal de Youtube, que me preguntaba sobre la distribución de beneficios en una Long Call (o call comprada).

Si no conoces esta operación básica de opciones, te recomiendo la lectura de la Lección 5 "Opciones Calls" de nuestro curso gratuito de bienvenida.

De forma resumida, la duda era la siguiente:

Tengo una Long Call con un precio strike X y un punto de empate Y.

Sé que por encima de Y se gana dinero y por debajo de X se pierde la prima.

Pero, ¿qué sucede cuando la opción vence por encima del strike (X) pero por debajo del punto de empate (Y)?

 

Para resolver la duda, vamos a usar el gráfico de riesgo y un ejemplo con la opción Call 238 JUN17 del SPY, que podemos ver a continuación:   Leer más

Spreads de opciones: Seguimiento Iron Condor de mayo

En un post anterior propusimos una Trend Iron Condor para el vencimiento de mayo. Es una típica entrada de Generación de ingresos. Son estrategia con probabilidad muy alta de acabar en positivo (por encima del 80% de liquidar en positivo) y con rendimientos y drawdown muy controlados. Los detalles de este tipo de operativa los tienes aquí (a partir del min 8 del vídeo)

Volviendo a la posición, ésta ha evolucionado desde la propuesta de entrada, pues ha pasado casi un mes y un mes es bastante tiempo. Hemos recogido el beneficio por Theta; el precio apenas ha variado desde la entrada y por tanto el beneficio / pérdida por Delta prácticamente ha sido cero;  y tampoco la volatilidad implícita ha cambiado mucho y por tanto el beneficio / pérdida debido a la volatilidad ha sido mínimo.   Leer más

Los Ajustes en el Trading con Opciones

En el siguiente video hago un resumen del último artículo que hemos escrito para HispaTrading: "Los Ajustes en el Trading con Opciones".

En el artículo en cuestión analizamos:

1. Qué son los Ajustes

2. Las tres principales ventajas de los ajustes

3. Y cuáles son los mejores Ajustes

 

Espero que te guste y sea de ayuda!!

 

Leer más

Trading con Opciones. La Acción del Mes: TSLA

En este post vamos a ver la acción candidata para el mes de Abril.

El mes pasado vimos la propuesta para Marzo: NTES

NETEASE INC (NTES) tuvo un mes de marzo bajista, con una pérdida mensual del -6.9%

Parece un retroceso grande, pero NTES es una acción muy volátil y el movimiento que hizo fue simplemente el de una corrección sobre su EMA50.

En el post explicaba que un posible movimiento en el corto plazo era la búsqueda de apoyo en el nivel de $270, para posteriormente buscar un objetivo en los $330 (patrón "Cup and Handle").

De hecho, ahora mismo sería un buen momento de entrada para el medio plazo (precio actual en 277.22)

Sin embargo, el objetivo era generar un ingreso durante el mes con spreads de opciones y para ello, proponíamos una Call Calendar JUN/APR 300, con su punto de empate inferior en los $282 puntos   Leer más

Escalabilidad en el Trading con Opciones

Me ha llegado una pregunta muy interesante y que me gustaría compartir en este post.

De forma genérica, la pregunta era si la operativa con opciones que se aplica a una cuenta pequeña de, por ejemplo $10.000, es escalable para una cuenta de 1 millón.

La respuesta es que Sí, aunque hay ciertos matices a tener en cuenta.

Lo primero que hay que tener en cuenta es que el subyacente con el que operemos tenga una buena liquidez en su cadena de opciones.

Hay ciertas acciones "opcionables" que no son operables por esa falta de liquidez.

También podemos encontrar acciones con una cadena de opciones liquida, pero quizá no lo suficiente para ciertas estrategias.

O suficientemente líquida para esa estrategia pero hasta un cierto volumen.

Por tanto, lo primero a considerar es que un producto opcionable sea líquido.   Leer más

Spread de opciones: Una Iron Condor para mayo.

Parece que la subida del SP500 ha perdido fuerza. El máximo tras máximo parece que se ha acabado, al menos de momento. Y es normal pues estábamos en una clara extensión de corto plazo.  No quiere decir que comencemos a bajar, pero no descarto que podamos tener un ligero recorte en el precio. En el momento en el que estoy escribiendo esta entrada el SP500 está recortando sobre el -1%. Voy a plantear alguna estrategia para el mes de mayo.

Cuando planteas una estrategia con opciones, siempre tienes que analizar las variables de tiempo, precio y volatilidad. Estas tres variables son las que definen las primas y su buena gestión nos permite obtener rendimientos.

Tiempo:

No me gustan nada las iron condor de baja probabilidad. No me dejan espacio para ajustar y el momento de hacer los ajustes es decisivo. Al contrario,  las Iron Condor que suelo abrir, y que se rigen con las reglas del plan de trading “Trend Iron Condor”, dejan tiempo como para ajustar sin que sea demasiado decisivo el momento exacto del ajuste. Además se abren con la antelación suficiente para poder obtener créditos, a pesar de no tener unos niveles de volatilidad muy  favorables.    Leer más

Trading con Opciones. La Acción del Mes: NTES

En este post vamos a ver la acción candidata para el mes de Marzo.

El mes pasado vimos la propuesta para Febrero: WDC.

Western Digital (WDC) ha hecho en el mes un movimiento lateral, apoyándose sobre su EMA50, y cerrando febrero con un -3.57%.

Sin embargo, las posiciones con spreads que veíamos como ejemplo en el post, a pesar de un mes bajista, han trabajado bastante bien.

Por ejemplo, la Covered Call estaría casi en punto de empate, y si el precio se mantiene de aquí hasta la expiración de marzo por encima de los $76, la estrategia saldrá en beneficio.

La Bull Put 70/65 en cambio está con beneficio; en concreto con un 4.6% de retorno sobre riesgo y con posibilidad de llevarla a expiración para obtener la máxima prima (+8.45% sobre riesgo).

Este sería el gráfico de riesgo actual de la estrategia:   Leer más

Spreads de Opciones: Una calendar para marzo

Arranque de año por todo lo alto en la bolsa americana. Máximo tras máximo. ¿Quién lo diría? Tras las elecciones todos esperaban que perdiéramos un 15%, y todo se quedó en un 5% durante la noche electoral. Una vez más, el mercado hizo todo lo contrario de lo que se esperaba. No solo no perdió un 15% sino que lo ha ganado.

Lo que sí parece, es que hay cierta extensión, y aunque acertar un techo es casi misión imposible, sí que se puede plantear alguna estrategia con opciones. No voy a acertar el techo exacto pero tampoco lo necesito.  

Cuando buscas una estrategia con opciones, la clave es analizar las variables de tiempo, precio y volatilidad.

Tiempo:

Si voy a plantear una calendar, como es el caso, no voy a buscar el corto plazo. El vencimiento del contrato vendido no puede estar muy próximo en tiempo. Sería una calendar demasiado especulativa, muy de corto plazo,  y que seguramente tuviera que ajustar varias veces. No nos interesa ajustar demasiado pues gana el bróker. El vencimiento de marzo va a ser el elegido. Queda un mes para esa expiración y tiempo suficiente para sacarla en positivo o al menos intentarlo.   Leer más

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