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Etiqueta "carteras": 15 resultados

Atención a las bolsas, ¡los riesgos van en aumento! Hacemos cambios y ajustes en las carteras

En nuestra última entrada del pasado 23 de junio, hacíamos el siguiente comentario respecto a las BOLSAS: "Sin embargo, a día de hoy nos mantenemos prudentes respecto a este activo, pues la estructura de precios todavía nos muestra una limitada capacidad de revalorización así como elevados riesgos de caídas, de manera que no nos compensa tener este activo en las carteras". En base a esa valoración, no hemos tomado posiciones en renta variable durante las últimas semanas y hemos estado esperando pacientemente y siguiendo de cerca el mercado. 

Pues bien, si antes la realidad es que no nos compensaba estar en BOLSA por las razones expuestas, ahora vemos que los riesgos se están acumulando de forma muy preocupante, ya que a la amenaza de un BREXIT desordenado, hay que unir las renovadas tensiones arancelarias entre EEUU y China, así como los comentarios de la Fed diciendo que no van a bajar los tipos al ritmo esperado por el mercado. Por otra lado, la situación técnica de los índices también muestran riesgos potenciales elevados, ya que si los índices directores de EEUU como el SP500 o el Dow Jones se dan la vuelta en cierres mensuales, la situación se complicaría aún más, y el riesgo de que esto ocurra es elevado. Los niveles del 2.950 puntos de SP y los 26.600 del Dow, nos se deberían perder en cierres semanales y sobre todo en cierres mensuales. Tenemos divergencias bajistas potenciales en RSI mensual, a falta del giro a la baja que está pendiente.     Leer más

Oro, dolar, volatilidad... Hacemos ajustes en las carteras en base a los movimientos de los mercados

Los Bancos Centrales tanto de EEUU como de Europa se han posicionado de una forma más acomodaticia y expansiva, al pasar de unas expectativas de subidas de tipos a todo lo contrario: ahora se esperan bajadas de tipos. Esto es importante, pues cambia el escenario para básicamente todos los mercados financieros, entre los que podemos destacar la renta fija, la renta variable, las divisas y las materias primas. 

La RENTA FIJA a largo plazo es una de las más beneficiadas por esta política monetaria, ya que expectativas de bajadas de tipos favorecen los precios de los bonos, tanto gubernamentales como corporativos. Por esta razón, la renta fija acumula un rally importante, y además no vemos que todavía hayan dado muestra de cansancio desde un punto de vista estructural. 

Respecto a las BOLSAS, qué duda cabe que estas políticas monetarias expansivas dan alas a la renta variable, la cual ha repuntado de forma contundente durante este mes de junio. Sin embargo, a día de hoy nos mantenemos prudentes respecto a este activo, pues la estructura de precios todavía nos muestra una limitada capacidad de revalorización así como elevados riesgos de caídas, de manera que no nos compensa tener este activo en las carteras. Por esta misma razón, sí mantenemos posiciones en VOLATILIDAD, pues la tensión geopolítica, la guerra comercial, Irán, etc., es un perfecto caldo de cultivo para animar este activo.    Leer más

Buscando activos que aporten rentabilidad! Hacemos cambios en las carteras

Las perspectivas que manejamos sobre los diferentes mercados financieros han cambiado durante las últimas semanas. Por una parte, la renta variable ha tenido un comportamiento bastante negativo y las estructuras de precios no nos permiten tener una perspectiva favorable. Por otra parte, la volatilidad está escalando posiciones, por lo que nuestra perspectiva es favorable a medio plazo. De igual manera, todos los activos refugio están mostrando un comportamiento positivo, tales como el oro, el dólar o el yen japonés, de ahí que nuestra perspectiva sea favorable para todos ellos. 

En cuanto a la renta fija, el comportamiento de la deuda pública tanto en Europa como en EEUU está siendo muy positiva; por su parte, la deuda corporativa también se está comportando muy bien, no tanto así la high yield. A esto añadimos una novedad, también relacionada con unas perspectivas de bajadas de los tipos de interés en EEUU: los bonos ligados a la inflación global, nos están dando señales de compra.    Leer más

Aprovechamos la corrección y aumentamos la exposición a bolsa!

En la entrada del pasado 1 de mayo, comentábamos que si se producían correcciones en bolsa, aprovecharíamos para aumentar la exposición a dicho activo. Pues así lo hicimos ayer, pasando de una exposición media en bolsa, a una exposición alta. Para ello, hemos usado la liquidez que nos habíamos reservado para esto, de manera que la distribución de activos de nuestras carteras ha quedado de la siguiente manera: 

 

Las razones de esta nueva toma de posiciones se debe a que los índices bursátiles americanos han mostrado fortaleza durante las sesiones del jueves y viernes, lo cual nos ha hecho pensar que posiblemente la corrección de corto plazo haya acabado, por lo menos en las bolsas de EEUU, ya que las europeas no han mostrado dicha reacción por el momento. Para visualizar esto, nos vamos a ayudar de algunos gráficos.    Leer más

Bolsas: seguimos con viento de cola! Composición actual de las carteras

En el post del pasado 7 de abril hablábamos de un escenario de fondo más favorable para las BOLSAS, y en base a esto, esperábamos más subidas a medio plazo. Ya tenemos a los índices de EEUU en máximos de nuevo, y nuestra predisposición sigue siendo alcista. Sin embargo, la exposición actual de nuestras carteras a bolsa es media, tal y como se puede ver en la siguiente tabla. Esto se debe a que los precios están muy arriba, y en cualquier momento podemos tener alguna corrección, que aprovecharíamos para comprar más. De ahí que hayamos dejado LIQUIDEZ en las carteras. Sigamos con el actual allocation y distribución de activos.

Respecto a la VOLATILIDAD, no tenemos exposición alguna a este activo, ya que mantenemos una previsión alcista para las bolsas, lo cual es bajista para la volatilidad. 

Respecto al ORO, no vemos tendencia clara en este activo, ni para arriba, ni para abajo; más bien lo vemos neutral o lateral desde un punto de vista del medio plazo. Por esta razón, no pensamos que vaya a revalorizarse de manera sostenida en el tiempo, y de ahí que no lo tengamos en cartera. 

Respecto a las DIVISAS, nuestra exposición directa es baja, sólo al DÓLAR. Esta divisa está fuerte y todavía vemos potencial de subidas a medio plazo. De ahí que no sólo la tenemos como inversión directa, sino que también estamos expuestos de forma indirecta. No es así con el YEN japonés, del que no vemos una dirección clara por el momento, y por ello no lo tenemos en cartera. 

En lo que se refiere a la RENTA FIJA LARGO PLAZO, mantenemos una exposición alta a este activo, donde vemos mucha fuerza en la renta fija europea, tanto pública como corporativa, y también en la global. Y en RENTA FIJA CORTO PLAZO EURO, no vemos que todavía haya llegado el momento de mantener posiciones en este activo ya que las posibilidades de generar retornos positivos son más bien escasas.

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Hacemos cambios en las carteras: no dejamos nada en bolsa y damos entrada a la volatilidad

En línea con la entrada publicada ayer con el título "Ojo a las bolsas: el rebote podría hacer acabado ya", hoy hemos realizado los siguientes cambios en las carteras: 

  • No dejamos nada en BOLSA: exposición nula a esta categoría de activo, pues el escenario más probable es de caídas a medio plazo;
  • Damos entrada a la VOLATILIDAD, en sustitución de la categoría anterior, dando una exposición máxima a este activo en cada cartera (cada una según sus límites predefinidos), ya que un escenario de caídas de la bolsa equivale a un escenario de subidas en la volatilidad;
  • La exposición a LIQUIDEZ la dejamos a cero, pues ha llegado el momento de pasar a la acción y cargar las carteras al máximo.
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Ojo a las bolsas: el rebote podría haber acabado ya!!

El pasado 6 de enero dábamos nuestras previsiones para las bolsas y publicamos niveles e imágenes a tener en cuenta, en el post titulado "Esperamos más rebotes en las bolsas... ¿pero hasta dónde podrían subir?". La siguiente imagen pertenece a esa fecha, y corresponde a la previsión que dábamos en aquel momento para el DAX alemán, una de las principales referencias técnicas a nivel europeo. Pues bien, el primer tramo de subida hacia la zona de 11.600 puntos ya lo ha desplegado, en forma de rebote de gran intensidad y en poco espacio de tiempo. Ahora viene el momento de la verdad, pues estamos en zona de fuertes resistencias, de manera que o bien se superan ya de forma clara y se elimina el riesgo bajista, o bien el riesgo de darse la vuelta e iniciar las caídas es muy alto.  Veamos esto con más detenimiento.

 

 

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Deshacemos la posición tomada ayer en volatilidad! El escenario bursátil mantiene su tono alcista.

Ayer aumentamos posiciones en VOLATILIDAD en todas las carteras, al considerar como escenario más probable una corrección en las bolsas (lo cual hace aumentar la volatilidad). Sin embargo, el movimiento de hoy deja claro que todavía no es el momento de apostar por caídas, pues el sesgo sigue claramente al alza. 

Por esta razón, hemos asumido el fallo y hemos deshecho la posición completa en volatilidad (con el fin de no arañar puntos de rentabilidad a las carteras), dejándolas tal y como mostramos a continuación:

 

 

Como saben, nuestras carteras son públicas y puede seguirlas cualquier usuario de RANKIA. Dejamos los enlaces. 

CARTERA CRECIENTE CONSERVADORA

CARTERA CRECIENTE MODERADA

CARTERA CRECIENTE AGRESIVA

 

 

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Hacemos cambios en las carteras: apostamos por un aumento de la volatilidad y por caídas en las bolsas.

Hoy hemos realizado los siguientes cambios en las carteras:

  1. VOLATILIDAD: Aumentamos el peso de este activo en las carteras pues pensamos que las bolsas van a caer y por tanto van a experimentar un aumento de la volatilidad. Esta estrategia está en línea con la entrada realizada ayer en este blog;
  2. DOLAR: aumentamos el peso de las carteras en inversión directa en dólar, a través de fondos de inversión monetaria en dólar. Más adelante aumentaremos nuestra exposición de forma indirecta, cuando compremos algún instrumento en dólares sin cobertura de la divisa, ya que por ahora el dólar sigue presentando un timing o momento favorable;
  3. LIQUIDEZ: bajamos el peso de la liquidez en las carteras. 

 

De esta manera, la composición de las carteras queda de la siguiente manera:

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Ojo: este rally empieza a dar vértigo. Niveles para hacer seguimiento

Las bolsas han experimentado un rally importante durante las últimas semanas, de gran magnitud y en poco espacio de tiempo, algo que está en línea con las previsiones que publicamos en nuestra última entrada de fecha 6 de enero de 2019 bajo el título "Esperamos más rebotes en las bolsas... pero hasta dónde podrían subir?". En dicha entrada, dibujábamos un movimiento en línea con el movimiento experimentado, y hablábamos de los 11.600-11.800 puntos para el DAX, y los 25.400 puntos para el Dow Jones. Pues bien, ya estamos en esas zonas y ahora toca hacer un mayor seguimiento a los índices, pues se van a encontrar zonas de resistencias significativas tal y como vamos a ver a continuación. Por tanto, para mantener el sesgo alcista actual, necesitamos ver a las bolsas superar y consolidar unos determinados niveles. Veamos estos niveles para el EURONEXT 100, SP500 y Apple. 

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Invesgrama. Desde enero 2014 elaboro tres carteras con los valores del IBEX 35 en función de las recomendaciones de compra (o sobreponderar) y venta (o infraponderar) recogidas por Thomson-Reuters. No tengo en cuenta los consejos de “mantener“.

Autor del blog

  • Miscarterasdeinversion

    Inversor particular y estudioso de los mercados financieros. Especializado en analizar la estructura de precios de cada mercado, con el fin de tener en cartera sólo aquellos activos que presenten una previsión favorable y por tanto con expectativas de aportar rentabilidad a las carteras. Su perspectiva temporal es el medio plazo. Sus valores: Independencia, Respeto, Esfuerzo y Sencillez. Tres carteras públicas en Rankia: “Creciente Conservadora", “Creciente Moderada” y “Creciente Dinámica”.

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