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Blog Mis Carteras

Etiqueta "bolsa": 16 resultados

Buscando activos que aporten rentabilidad! Hacemos cambios en las carteras

Las perspectivas que manejamos sobre los diferentes mercados financieros han cambiado durante las últimas semanas. Por una parte, la renta variable ha tenido un comportamiento bastante negativo y las estructuras de precios no nos permiten tener una perspectiva favorable. Por otra parte, la volatilidad está escalando posiciones, por lo que nuestra perspectiva es favorable a medio plazo. De igual manera, todos los activos refugio están mostrando un comportamiento positivo, tales como el oro, el dólar o el yen japonés, de ahí que nuestra perspectiva sea favorable para todos ellos. 

En cuanto a la renta fija, el comportamiento de la deuda pública tanto en Europa como en EEUU está siendo muy positiva; por su parte, la deuda corporativa también se está comportando muy bien, no tanto así la high yield. A esto añadimos una novedad, también relacionada con unas perspectivas de bajadas de los tipos de interés en EEUU: los bonos ligados a la inflación global, nos están dando señales de compra.    Leer más

Aprovechamos la corrección y aumentamos la exposición a bolsa!

En la entrada del pasado 1 de mayo, comentábamos que si se producían correcciones en bolsa, aprovecharíamos para aumentar la exposición a dicho activo. Pues así lo hicimos ayer, pasando de una exposición media en bolsa, a una exposición alta. Para ello, hemos usado la liquidez que nos habíamos reservado para esto, de manera que la distribución de activos de nuestras carteras ha quedado de la siguiente manera: 

 

Las razones de esta nueva toma de posiciones se debe a que los índices bursátiles americanos han mostrado fortaleza durante las sesiones del jueves y viernes, lo cual nos ha hecho pensar que posiblemente la corrección de corto plazo haya acabado, por lo menos en las bolsas de EEUU, ya que las europeas no han mostrado dicha reacción por el momento. Para visualizar esto, nos vamos a ayudar de algunos gráficos.    Leer más

Bolsas: seguimos con viento de cola! Composición actual de las carteras

En el post del pasado 7 de abril hablábamos de un escenario de fondo más favorable para las BOLSAS, y en base a esto, esperábamos más subidas a medio plazo. Ya tenemos a los índices de EEUU en máximos de nuevo, y nuestra predisposición sigue siendo alcista. Sin embargo, la exposición actual de nuestras carteras a bolsa es media, tal y como se puede ver en la siguiente tabla. Esto se debe a que los precios están muy arriba, y en cualquier momento podemos tener alguna corrección, que aprovecharíamos para comprar más. De ahí que hayamos dejado LIQUIDEZ en las carteras. Sigamos con el actual allocation y distribución de activos.

Respecto a la VOLATILIDAD, no tenemos exposición alguna a este activo, ya que mantenemos una previsión alcista para las bolsas, lo cual es bajista para la volatilidad. 

Respecto al ORO, no vemos tendencia clara en este activo, ni para arriba, ni para abajo; más bien lo vemos neutral o lateral desde un punto de vista del medio plazo. Por esta razón, no pensamos que vaya a revalorizarse de manera sostenida en el tiempo, y de ahí que no lo tengamos en cartera. 

Respecto a las DIVISAS, nuestra exposición directa es baja, sólo al DÓLAR. Esta divisa está fuerte y todavía vemos potencial de subidas a medio plazo. De ahí que no sólo la tenemos como inversión directa, sino que también estamos expuestos de forma indirecta. No es así con el YEN japonés, del que no vemos una dirección clara por el momento, y por ello no lo tenemos en cartera. 

En lo que se refiere a la RENTA FIJA LARGO PLAZO, mantenemos una exposición alta a este activo, donde vemos mucha fuerza en la renta fija europea, tanto pública como corporativa, y también en la global. Y en RENTA FIJA CORTO PLAZO EURO, no vemos que todavía haya llegado el momento de mantener posiciones en este activo ya que las posibilidades de generar retornos positivos son más bien escasas.

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Se va despejando el horizonte para las bolsas: esperamos más subidas a medio plazo!

Hace unas semanas veíamos un panorama peligroso para las bolsas, básicamente por dos razones fundamentales: en primer lugar, por el riesgo de un Brexit sin acuerdo, ya que este escenario ofrecía un daño potencial para las bolsas de gran magnitud. Y en segundo lugar, por la publicación de diversos datos macro a ambos lados del atlántico que anticipaban una ralentización económica mayor de la prevista.

BREXIT

Sólo por el hecho de ser posible la opción de un Brexit caótico, nuestra estrategia de inversión ha sido clara: cero exposición a bolsa, ya que no estábamos dispuestos a asumir los riesgos derivados de ese posible escenario. Si llegara a producirse, las caídas bursátiles serían de gran magnitud y el daño en nuestras carteras sería demasiado elevado.

Pues bien, la voluntad política de la Unión Europea y Reino Unido ha quedado clara y van a evitar a toda costa el riesgo de un Brexit sin acuerdo, por lo que la probabilidad de que se produzca este escenario lo consideramos muy bajo a día de hoy. Y este dato es importante para nosotros, pues despeja una de las principales amenazas para las bolsas.  

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Las bolsas aún mantienen riesgos elevados: acumulamos volatilidad

Nuestra visión de los mercados es que todavía hay nubarrones en el horizonte, de manera que no tenemos todavía una situación clara y despejada que vaya a permitir alzas sostenidas en las bolsas durante los próximos meses. Y esta situación puede cambiar, pero todavía no es el caso tanto desde un punto de vista macro como desde un punto de vista de estructura de precios. Veamos cada uno de estos factores.

Si bien las bolsas han subido con contundencia desde la pasada Navidad, gracias a los avances en las negociaciones comerciales entre EEUU y China así como a los mensajes de los Bancos Centrales de EEUU y Europa, no es menos cierto que estamos viendo datos MACRO que son especialmente preocupantes, tales como la drástica revisión a la baja de las perspectivas de crecimiento de la zona Euro (pasando del 1,7% al 1,1%), una caída del 20% en las exportaciones de China (la mayor de los últimos 3 años) o el freno en seco de los datos de empleo de EEUU. Todo esto está generando una preocupación creciente entre los inversores, ya que pueden ser una alarma de que la ralentización del crecimiento es mayor de lo esperado. Como consecuencia de lo anterior, los Bancos Centrales han tomado posiciones, unos ralentizando la subida de tipos en EEUU o reduciendo el ritmo de reducción del balance de la Fed, y otros lanzando nuevas medidas de estímulo de crecimiento e inyecciones de liquidez a los bancos (BCE).   Leer más

Hacemos cambios en las carteras: no dejamos nada en bolsa y damos entrada a la volatilidad

En línea con la entrada publicada ayer con el título "Ojo a las bolsas: el rebote podría hacer acabado ya", hoy hemos realizado los siguientes cambios en las carteras: 

  • No dejamos nada en BOLSA: exposición nula a esta categoría de activo, pues el escenario más probable es de caídas a medio plazo;
  • Damos entrada a la VOLATILIDAD, en sustitución de la categoría anterior, dando una exposición máxima a este activo en cada cartera (cada una según sus límites predefinidos), ya que un escenario de caídas de la bolsa equivale a un escenario de subidas en la volatilidad;
  • La exposición a LIQUIDEZ la dejamos a cero, pues ha llegado el momento de pasar a la acción y cargar las carteras al máximo.
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Ojo a las bolsas: el rebote podría haber acabado ya!!

El pasado 6 de enero dábamos nuestras previsiones para las bolsas y publicamos niveles e imágenes a tener en cuenta, en el post titulado "Esperamos más rebotes en las bolsas... ¿pero hasta dónde podrían subir?". La siguiente imagen pertenece a esa fecha, y corresponde a la previsión que dábamos en aquel momento para el DAX alemán, una de las principales referencias técnicas a nivel europeo. Pues bien, el primer tramo de subida hacia la zona de 11.600 puntos ya lo ha desplegado, en forma de rebote de gran intensidad y en poco espacio de tiempo. Ahora viene el momento de la verdad, pues estamos en zona de fuertes resistencias, de manera que o bien se superan ya de forma clara y se elimina el riesgo bajista, o bien el riesgo de darse la vuelta e iniciar las caídas es muy alto.  Veamos esto con más detenimiento.

 

 

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Hacemos nuevas compras en las carteras: utilities, libra, RF corporativa y RF global

Mañana vamos a hacer nuevas compras en las carteras, con el fin de dar entrada a los siguientes activos: sector utilities europeo, inversión directa en libras (a través de fondos cotizados), renta fija corporativa euro y renta fija global hedged (divisa cubierta). 

Consideramos que todos estos activos gozan de un "momento favorable", de ahí la incorporación en las carteras. Y cada uno va a entrar con una ponderación diferente en cada una de nuestras carteras, las cuales quedan definidas de la siguiente manera: 

 

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Deshacemos la posición tomada ayer en volatilidad! El escenario bursátil mantiene su tono alcista.

Ayer aumentamos posiciones en VOLATILIDAD en todas las carteras, al considerar como escenario más probable una corrección en las bolsas (lo cual hace aumentar la volatilidad). Sin embargo, el movimiento de hoy deja claro que todavía no es el momento de apostar por caídas, pues el sesgo sigue claramente al alza. 

Por esta razón, hemos asumido el fallo y hemos deshecho la posición completa en volatilidad (con el fin de no arañar puntos de rentabilidad a las carteras), dejándolas tal y como mostramos a continuación:

 

 

Como saben, nuestras carteras son públicas y puede seguirlas cualquier usuario de RANKIA. Dejamos los enlaces. 

CARTERA CRECIENTE CONSERVADORA

CARTERA CRECIENTE MODERADA

CARTERA CRECIENTE AGRESIVA

 

 

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Hacemos cambios en las carteras: apostamos por un aumento de la volatilidad y por caídas en las bolsas.

Hoy hemos realizado los siguientes cambios en las carteras:

  1. VOLATILIDAD: Aumentamos el peso de este activo en las carteras pues pensamos que las bolsas van a caer y por tanto van a experimentar un aumento de la volatilidad. Esta estrategia está en línea con la entrada realizada ayer en este blog;
  2. DOLAR: aumentamos el peso de las carteras en inversión directa en dólar, a través de fondos de inversión monetaria en dólar. Más adelante aumentaremos nuestra exposición de forma indirecta, cuando compremos algún instrumento en dólares sin cobertura de la divisa, ya que por ahora el dólar sigue presentando un timing o momento favorable;
  3. LIQUIDEZ: bajamos el peso de la liquidez en las carteras. 

 

De esta manera, la composición de las carteras queda de la siguiente manera:

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Autor del blog

  • Miscarterasdeinversion

    Inversor particular y estudioso de los mercados financieros. Especializado en analizar el “momento o timing” de cada mercado, con el fin de tener en cartera sólo aquellos activos que presenten un momento favorable y por tanto con expectativas de aportar rentabilidad a las carteras. Su perspectiva temporal es el medio plazo. Sus valores: Respeto, Resultados, Sencillez e Independencia. Tres carteras públicas en Rankia: “Creciente Conservadora", “Creciente Moderada” y “Creciente Agresiva”.

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