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Hola, Buenas Noches: Os voy a traducir la carta abierta que el Instituto Mises le ha dirigido a Jerome Powell y a la Reserva Federal...

 

Estimado Sr. Powell,

 

En su discurso del pasado 8 de Marzo sobre la "normalización y el camino por recorrer", habló sobre la diversidad, el problema de la tasa de interés de límite cero y el camino emprendido por la FED hacia la normalización...

Vd. mencionó que "las estrategias de maquillaje son la idea más prominente y merecen una atención seria", al mismo tiempo que admiten una "distancia incierta entre los modelos y la realidad"...

Aquí hay una serie de preguntas a su discurso y que el opinión pública estadounidense merece que sean respondidas.a a

 

PREGUNTAS SOBRE LAS METAS DE INFLACIÓN

 

1. Dadas dos burbujas certificadas que sucedieron con una meta de Inflación del 2%, ¿Por qué no un objetivo más bajo del 1% o del 0% si es que hay algún objetivo?

2. El supuesto implícito en la teoría de actualización es que dos errores son mejores que uno. Pero, ¿Cómo puede tener sentido discutir estrategias de composición cuando no se entienden completamente los objetivos que no inducen a burbujas?

3. Dado que la Reserva  Federal nunca ha visto una burbuja en tiempo real, ¿Por qué alguien debería creer que no estamos en una en este momento?

4. La Demografía es deflacionaria. ¿Cómo justifica eso un objetivo de Inflación del 2% o cualquier otro objetivo específico?

5. Antes de 1983, el BLS colocó directamente los precios de la vivienda en el IPC. Si los precios de la vivienda hubieran estado en el IPC en 2004-2006, ¿No podría la FED haber sido más agresiva ante la situación que se estaba produciendo? ¿No se aplica lo mismo más recientemente?

Hoy el Presidente de la FED de Chicago, Charles Evans, dice que la Inflación podría llegar al 2,5% antes de que se precisen aumentos en las tasas de interés. No hay justificación para esto ni credibilidad detrás de la declaración, dado que la FED repitió la falta de objetivos.

 

PREGUNTAS SOBRE DIVERSIDAD

 

La diversidad debe significar más que la raza, los antecedentes y el género.

1. ¿Dónde está la diversidad de pensamiento con respecto a la Inflación si todos los miembros son de una escuela monetarista o keynesiana?

2. ¿Cómo se representa el punto de vista económico austriaco en la Reserva Federal si no hay un solo economista austriaco?

 

CURVA DE PHILLIPS

 

La Curva de Phillips proporciona un excelente ejemplo de la "distancia incierta entre los modelos y la realidad".

Un estudio de la Reserva Federal de la Curva de Phillips de 2017 concluyó que "los modelos de la Curva de Phillips no son relativamente buenos para pronosticar la Inflación en promedio".

Los gráficos sugieren que la Curva de Phillips "funciona" aproximadamente la mitad del tiempo de forma aleatoria, lo que significa que la teoría no funciona en absoluto.

¿Por qué tantos en la FED ponen Fe en modelos desacreditados?

 

EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN

 

En su discurso, dijo: "La Inflación persistentemente débil podría hacer que las expectativas de Inflación disminuyan".

¿Por qué eso importa?

El escrutinio de los elementos elásticos frente a los inelásticas en el IPC muestra que no...

 

NOTA: La carta está firmada por Mike Shedlock y publicada el pasado día 29 de Marzo.

 

Saludos.

 

 

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