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Metales preciosos

Metales preciosos desde el punto de vista técnico y fundamental

Bridgewater, el mayor Hedge Fund del mundo incrementa sus posiciones en el Oro

Hola, Buenos Días: Pues, eso: Bridgewater que es el mayor Hedge Fund del mundo, ha incrementado sus posiciones en el Oro. De acuerdo a los datos suministrados por la SEC estadounidense, el gestor de Bridgewater, el multimillonario Ray Dalio (uno de los "grandes" en Wall Street) elevó su apuesta por el Oro en el cuarto trimestre del 2017.

A finales de Diciembre del 2017, Bridgewater elevó sus posiciones en el ETF SPDR Gold Shares, hasta los 3,91 millones de acciones, y también lo hizo en el Fondo iShares Gold, hasta los 11,3 millones de acciones.

El propio Dalio advertía en su publicación en LinkedIn del pasado 12 de Febrero, que está creciendo el riesgo de que se produzca una nueva recesión en los próximos 18-24 meses. El año pasado, Dalio recomendó a los inversores que incluyeran en sus carteras entre un 5% y un 10% de Oro, dado que éste MP ejerce su función de activo refugio seguro ante el posible incremento de los riesgos geopolíticos y económicos.

En los últimos días, Bridgewater ha adquirido amplia notoriedad en los medios económico-financieros de España y también en buena parte de Europa. La razón de ello estriba en las posiciones cortas que ha asumido y que en el caso de España tienen un valor de 1.200 millones de Euros o el equivalente al 0,5% del total de las acciones del Banco Santander, BBVA, Telefónica e Iberdrola, al menos esto es lo que círcula en los medios financieros americanos.

Estas apuestas cortas son parte de los 13.100 millones de Dólares que la empresa ha dedicado a los cortos contra 44 empresas europeas, según documentos regulatorios de la UE, informados por Bloomberg. Entre las apuestas cortas más destacadas, además de los Bancos españoles, se encuentran Total, Airbus, BNP Paribas, ING, Intesa Sanpaolo, Eni, Sanofi y Axa.

Sin embargo, es posible que muchos se pregunten porqué el mayor Hedge Fund del mundo la ha "tomado" con los dos mayores Bancos españoles, y en medios estadounidenses se barajan tres razones:

  • Nuevas reglas dolorosas: La introducción en Enero de una nueva norma contable, conocida como NIIF 9, obligará a provisionar préstamos en mora mucho antes que en la actualidad.
  • Posible indigestión de la toma del Popular: El declive y caída en el año pasado del sexto Banco más grande de España, el Banco Popular, sirvió de recordatorio de que el sistema bancario español está lejos de estar "saneado", a pesar de los miles de millones de Euros "inyectados" en el sector.
  • Exposición a mercados de alto riesgo: Como advirtió el FMI en un informe del pasado año, las mayores exposiciones internacionales del BBVA por activos financieros se concentran en el Reino Unido, Estados Unidos, Brasil, México, Turquía y Chile. Al menos, cuatro de esos seis mercados: Brasil, México, Turquía y el Reino Unido, es probable que enfrenten vientos en contra en 2018...
  • Y en los EE.UU., la filial del Santander, Santander Consumer USA, está peligrosamente expuesta al sector de préstamos de alto riesgo y que ya está afectando a los beneficios globales.

Tan grande es la exposición de ambos Bancos a las dos mayores Economías de Latinoamérica: México (que representó el 40% de los beneficios globales del BBVA) y Brasil (que proporciona el 26% del Santander), que si las cosas se deterioran en uno o ambos mercados emergentes clave, los efectos secundarios se sentirán en el sistema bancario español.

Saludos. 

 

  1. #1

    Isma_l.k

    Hablando de Oro hay muchos ETFs, me decanté por un ETF denominado en francos: VanEck Vectors Junior Gold Miners IE00BQQP9G91. Muy defensivo, para cuando vuelva la volatilidad, guerra de divisas, desinflamiento dolar, BTC...
    Exposición en oro (Futuros, empresas mineras...) a la vez que en francos suizos.
    Tras tanta euforia puede ser la hora de balancear carteras e incorporar activos netamente defensivos.
    "Solo cuando baja la marea se sabe quien nadaba desnudo"

  2. #2

    Fernandojcg

    en respuesta a Isma_l.k
    Ver mensaje de Isma_l.k

    En lo personal, lo único que me gusta de ese ETF es que está cubierto en Francos Suizos, vamos en la opción que Vd. ha elegido. Bueno, no sé cuándo entró Vd. en el mismo, pero ya sabe que ahora se la está "jugando" en zona de soporte...

    En fin, es una opción como otra cualquiera, pero es indudable que, tal como está todo, tiene su potencial. En cualquier caso, le deseo mucha Suerte.

    Saludos.