Economias Modernas

Estas buscan un mayor crecimiento, Empleo, Equilibrios internos & Externos y un mayor bienestar

Se basan principalmente en la reducción del estado, Menor intervención en la economía, mas privatizaciones & Total flexibilidad en el mercado del trabajo

Un Deficit en la Balanza Comercial se ajusta por los precios relativos, o sea el tipo de cambio

 

Premisa 1

El Comercio Internacional es tan ventajoso que cualquier intento por regularlo y restringirlo hace mas daño que bien. Por eso, en caso de un desajuste o un desequilibrio deficitario en la balanza comercial no debe regularse por sobre los flujos de bienes y servicios, sino a través de un ajuste por la via de los precios relativos. Asi en un marco de tasas de cambio flexibles, el ajuste por variaciones en la paridad se lleva a cabo de manera automática.

 

Premisa 2

El modelo de economía abierta no solo esta basado en la apertura comercial, sino también en la liberalización financiera. La desregulación de la cuenta de capital se realiza con el fin de atraer y utilizar el ahorro externo para impulsar el proceso de crecimiento. Esta apertura financiera implica la eliminación de barreras al libre flujo de capitales. El tipo de cambio deja de ser la variable clave que regula el contacto de dos sistemas de precios relativos (el domestico y el exterior) en el mercado de bienes y servicios, y se convierte en una variable mas ligada a las necesidades de la esfera financiera.

En la medida en que se aplican la apertura comercial y financiera simultáneamente, los flujos de capital permiten financiar en déficit de la balanza comercial

Desde ese punto de vista, los desequilibrios de la balanza comercial dejan de ser un tema de preocupación. Si la economía tiene forma de financiar sus importaciones se supone que no hay un problema importante.

 

Premisa 3

El modelo presenta una contradicción entre lo que acontece en la esfera financiera y la economía real. Esta contradicción se origina al buscarse aumentar el ahorro domestico a través de la desregulación financiera y del sector bancario. Sin embargo, la desregulación favorece que una parte creciente del ahorro interno se oriente mas a la inversión financiera o especulativa (Bolsa de valores, instrumentos financieros diversos y en ultima instancia, si las expectativas son desfavorables al mercado cambiario)

Por eso se da una contradicción entre el premio al ahorro financiero y el objetivo de aumentar la inversión productiva.

La desregulación completa del sistema bancario, orientada a eliminar los cajones selectivos de crédito y las tasas de interés que no son de mercado

 

Premisa 4

Los flujos de capital constituyen una variable exógena del modelo debido a la apertura financiera y las desregulación de la cuenta de capital. Un efecto importante de los flujos de capital hacia una economía es que se puede sostener de manera artificial su capacidad para seguir realizando importaciones. Artificial en este contexto quiere decir sin una relación evidente entre importaciones y capacidad de generación de ingreso. Desde este punto de vista, los flujos de capital se presentan como algo análogo a una entrada de ayuda externa que, independientemente de la capacidad de financiamiento de una economía, sostiene artificialmente un nivel determinado de importaciones.

 

Premisa 5

El modelo también presenta una importante inconsistencia o contradicción entre los objetivos de lograr una inserción eficaz en la economía mundial, y el objetivo de reducir al máximo el tamaño del estado, su grado de intervención en la economía. Este ultimo objetivo esta asociado a la necesidad de mantener finanzas publicas sanas con el fin de no incrementar las necesidades de endeudamiento publico. Pero esa reducción en los instrumentos de intervención del Estado implica dejar de lado la posibilidad de imprimir apoyos importantes para superar barreras a la entrada en numerosas actividades económicas

 

Metas de Inflación

La teoría dice que al haber una inflación baja y estable el crecimiento económico será sostenido.

El problema es que para cumplir con dichas metas las economías emergentes utilizan el tipo de cambio como ancla nominal de la inflación & Los banqueros centrales intervienen en el tipo de cambio de forma secreta (Miedo a Flotar).

Esto se puede verificar en la información periódica de las reservas internaciones que es publica

Los periodos mas importantes para Chile fueron entre 2003-2007 que hubo mucha apreciación del tipo de cambio debido a los flujos de capitales positivos a la región,

Lo que favorece el control de la inflación

Y también entre 2008-2009 que hubo una depreciación del tipo de cambio por efectos de Fly-to-quality (refugio de los inversores en USA)

Los países emergentes que dicen tener tipo de cambio totalmente flotante (generalmente Metas de Inflacion ) presentan una mayor variación de Reservas Internacionales

Que los que no lo reconocen

Finalmente se puede intervenir el mercado de divisas mediante derivados financieros sin modificar las reservas internacionales


 

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