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Blog Iberdealer
Análisis desde un punto de vista fundamental

Rentabilidad de la cartera Iberdealer 2018

Otro año más paso a comentar como fue a mi cartera, a pesar del buen comienzo de año que comenzó con ganancias,las fuertes caidas de finales de año  provocadas por la desaceleración económica, la guerra comercial entre Estados Unidos y China y los temores a una  próxima recesión económica  hizo perder toda la rentabilidad y y finalmente hizó que el  año pasado fuera negativo,no pudiendose superar al indice de referencia  como es el MSCI europa all caps total return por primera vez.

 

 

* Baikowski es parte del spin off que se produjo por parte de PSB industries , la distribución fue de 1 acción de Baikowski por cada acción de PSB Industries que se poseyeran. Por lo que el precio seria de 32 +13,7

Por tanto para calcular el precio final le resto al precio de PSB industries del pasado año el valor de 1 acción de Baikowski que era de 13,7 €, por eso el precio medio hace un año ahora es de 32,5 € y no los 46,20 de hace un año.

 

Por otra parte a pesar las importantes de las caidas producidas en el año pasado, aproveche la ocasión  para  poder conseguir buenas oportunidades y encontrar muchas empresas infravaloradas y de calidad.

Este año como novedad he querido formar una  parte de la cartera con compañías españolas. Las caidas en el mercado español me han  permitido encontrar buenas oportunidades con importantes infravaloraciones. 

 

Nuevas adquisiciones.

La inclusión de la cartera española ha provocado un amento en el número de empresas en cartera

  • Alantra
  • IAG
  • Aperam
  • Miquel y Costas
  • BBVA
  • PRIM
  • Grupo Catalana Occidente
  • Inditex
  • Bayer: compañía alemana farmacéutica y de ciencias de la vida
  • Covestro: fabricante de materiales poliméricos
  • Fresenius medical care: fabricante y proveedor de materiales para el cuidado de enfermos renales
  • Sonae SGPS: holding portugués cuyos negocios dentro de los sectores minorista, servicios financieros, centros comerciales y telecomunicaciones
  • Groupe Open: empresa francesa del sector IT
  • IPCO: compañia dedicada a la extración de petróleo y gas con la mayor parte de sus reservas en Cánada.

 

 

Incrementos en la cartera

Debido a las bajadas en sus cotizaciones  y a que considero que siguen teniendo una importante potencial de revalorización recompre más acciones

  • Schaeffler: afectada por la bajada en la cotización  como el resto de compañías automovilísticas y de autopartes.
  • Groupe Guillin: las dudas sobre las nuevas regulaciones medioambientales en lo relativo a los plásticos desechables junto con la preocupación por la subida del precio del petroleo en sus costes fueron parte de la bajada en el precio el año pasado.

 

Reducción de posición

  • BME
  • Prosegur Cash
  • Proact it

La reducción de posiciones  en BME y en Prosegur Cash se debió principalmente a que  utilice el dinero para ampliar posicioenes en otras compañias españolas , ya que veo potencial en bastantes compañías dentro de nuestro mercado y había que financiar esas nuevas posiciones.

 

Salidas en la cartera

Por haber tenido un comportamiento relativo mejor que el mercado y considerando que he encontrado mejores opciones donde invertir, vendí las siguientes empresas

  • Euronav
  • Nynomic
  • Precia
  • Hannover Rueck
  • PSB Industries
  • Baikoikoski

La cartera este año la he distribuido de tal forma que las compañia españolas son un 14 % de la cartera; todas ellas equiponderadas que al ser 10 compañías representan 1,4 %, el resto de la cartera internacional que ocupa un 86 % se encuentran divididas también de manera equitativa entre 13 empresas lo que representan un peso de 6,6 %.

Los precios de compra de las nuevas compañías fueron los siguientes:

  • Inditex a 26,95 €
  • Alantra a 15,1 €
  • IAG a 6.068 €
  • Aperam a 28,39 €
  • Miquel y costas a 16,58 €
  • Prim a 11,35 €
  • Catalana Occidente a 33,10 €
  • Inditex a 24,80 €
  • Bayer a 60,69 €
  • Covestro a 53,12 €
  • Fresenius medical a 74,24 €
  • Sonae SGPS a 0,9445 €
  • Groupe Open  a 16,58 €
  • IPCO a 46 kr

Las recompras de acciones fueron a los siguientes precios

  • Schaeffler a 7.81 €
  • Groupe Guillin a 21,7 €

 

Como conclusión creo que en el futuro me concentrare más en  empresas españolas, ya que creo que muchas veces nos fijamos en invertir fuera sin ver que también en nuestro mercado podemos encontrar oportunidades de inversión. Por otro lado también creo que es una forma de ser más eficiente ya que  siendo español creo que es una ventaja el poder invertir en empresas españolas  puesto que es más fácil poder seguirlas y conocer el entorno competitivo donde se mueven .De otra forma creo que la cercanía también es una ventaja y muchas veces intentamos encontrar fuera lo que tenemos aquí.

También al menos en mi caso en los últimos tiempos por motivos laborales muchas veces no es fácil poder encontrar tiempo analizar un mercado tan amplio, por lo que deberíamos centrarnos  dentro de nuestro circulo de competencia.  Y para mí, mi circulo de competencia son las empresas españolas ya que son las que más años llevo viendo, analizando e invirtiendo además de  poder seguirlas más comodamente.

 

Por último espero poder escribir  a partir de ahora con más asiduidad y que tengamos todos un mejor año bursatil que el del año pasado y buenas inversiones.

 

 

Los comentarios vertidos por el titular en relación con la publicación, que antecede, si bien son veraces a mi criterio, no suponen ninguna vinculación de terceros

 

  1. #2

    tormarq

    en respuesta a Rosel
    Ver mensaje de Rosel

    Lo que más me gusta es que una empresa muy estable, sin deuda y bien gestionada. De todos modos presentare una tesis de inversión de la compañía próximamente donde ampliare el porque la compré. Además es una empresa conocida, ya que fui accionista en el pasado.

Autor del blog

  • tormarq

    Apasionado del value investing en particular y del mercado y la economía en general

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