blog Enrique Roca - Erre
Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Vídeo semanal: Construyendo tres muros defensivos ante la desaceleración.

Visión de los mercados

"Construyendo tres muros defensivos ante la desaceleración"


Ante la desaceleración económica generalizada (salvo USA), hay tres tipos de atributos de negocios o características que nos pueden ayudar :

a) Empresas -negocio iguala.. o con ingresos TAMBIÉN  recurrentes de mantenimiento tipo ascensores, equipos informáticos... en los que es muy difícil y costoso cambiar el mantenimiento. Negocios de certificaciones y reparaciones.

b) Empresas familiares que han pasado crisis y donde el gestor no está focalizado en el bonus del año. Son empresas cuya rentabilidad a largo plazo es superior y donde hay una mayor alineación de intereses ,conocimiento exhaustivo del negocio y con una mejor asignación del capital.

c) Empresas con caja neta que permiten no depender del crédito y preparadas para comprar a competidores, clientes, proveedores en horas bajas.

Después del comportamiento de los últimos años, haberlas haylas y a ratios más baratos que las empresas de crecimiento.


Saludos.

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Publico todas las semanas mi visión sobre los mercados y los cambios que realizo en mi cartera. Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, suscríbete a mi blog.

  1. #1

    depotafa

    ¿Qué tipo de fondos, en general, recogen estos tres muros que? ¿Qué fondos, en concreto, de tu cartera recogen estos tres muros?

  2. #2

    Enrique Roca

    en respuesta a depotafa
    Ver mensaje de depotafa

    Empezaría por los fondos que tienen empresas como Inditex, Logista, Zardoya, Catalana Occidente,AAplus que estan presente en alguno de los fondos value español.
    De los fondos de la cartera Magallanes es el que se acerca mas ,aunque otros como Bestinver, Buy and hold etc también se fijan en mayor o menor medida en este tipo de empresas.

  3. #3

    depotafa

    en respuesta a Enrique Roca
    Ver mensaje de Enrique Roca

    ¿Por qué será que me huele a value?

  4. #4

    Enrique Roca

    en respuesta a depotafa
    Ver mensaje de depotafa

    Porque es donde hay mas posibilidades de no perder, primer paso para ganar.
    El growth en su conjunto está muy.....caro.

  5. #5

    Josu7

    Value y quality. El punto 1 (iguala) son rasgos de empresas calidad.

    El problema de Zardoya creo es que United technologies la está exprimiendo vía dividendo y no la deja crecer. Sus márgenes van a peor desde hace años. Por eso baja.
    Me gustará cuando estabilice los márgenes y vuelva a pelear.

    Mientras, no le veo suelo.

Autor del blog
  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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