blog Enrique Roca - Erre
Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

¿Es posible batir al stoxx 600 a 3 años?

Uno de los eventos más importantes sobre la inversión en valor que se celebra en España es Value Spain, que en su tercera edición, hace solo unas semanas, reunió a más de 300 amantes - enamorados de la única forma de ganar dinero en bolsa: inversión a largo plazo. Como hechos son amores, hemos pedido a los organizadores los resultados de sus tesis de inversión de años anteriores, en concreto de la primera edición de Value Spain. Adjuntamos la tabla con los comentarios oportunos para que juzguen ustedes mismos los resultados tanto en absoluto como en relativo.

  • ¿Qué idea de inversión presetada os gusta más?
  • ¿Qué empresa os ha decepcionado?
  • ¿Añadirías alguna tesis de inversión? ¿por qué?

 

Valores seleccionados en la cartera para batir al índice

En la primera edición de Value Spain se comentaron estos 13 valores de renta variable, con estas idea, confeccionamos la cartera compuesta con pesos idénticos y en los casi 3 años de evolución habría subido un 22% vs stoxx600 (ambos sin dividendos).Agradecemos a la organizacion los datos  suministrados.

 

Valor

15 de marzo 2015  

28 de febrero 2018   

Variación

KVAERNER 0,69 1,59 130%
KAPSCH TRAFFIC 23,80 44,40 86,6%
AIRBUS 61,40 98,30 60,1%
THERMADOR 80,35 127,00 58,1%
TARKETT 21,15 28,86 36,5%
FTT FINNING INTL 18,18 21,86 20,2%
BARON DE LEY 90,75 102,50 12,9%
SONAECOM 2,16 2,33 8,1%
4676 FUJI MEDIA 13,96 14,25 2%
IWG 3,19 2,65 -17%
FINMECCANICA/LEONARDO       11,43 8,89 -22,2%
HARLEY DAVIDSON 57,10 37,88 -33,7%
CENTRICA 3,53 1,64 -53,6%
Portfolio Equal Weight     22,2%
STOXX 600 404,01 381,16 -5,7%

 

Analizando la evolución de las posiciones, 4 valores han bajado de los cuales 2 están en Reino Unido y por tanto la debilidad de la libra esterlina del ultimo año les ha perjudicado bastante. Entre las subidas más fuertes de la cartera encontramos la compañía noruega Aker Kvaerner dedicada al suministro de servicios de ingeniería, procurement y gestión de la construcción; Kapsch Traffic es una empresa de tecnología de Austria que aporta soluciones de movilidad inteligentes en el transporte público y privado.

 

En la edición de 2015, estas fueron las 3 ideas más votadas por los asistentes:

  1. Idea de inversión presentada por Dan Abrahams (Praxient Capital) - Regus, este valor no se incorpora en la cartera.
  2. Idea de inversión presentada por Gianluca Ferrari (Shareholder Value Management) - Finmeccanica que ha tenido un comportamiento negativo.
  3. Idea de inversión presentada por David Kessler (Robotti & Co) - Finning International, con una rentabilidad positiva del 20% en 3 años.

 

Con estos datos, ¿creéis que es posible batir al mercado de forma consistente?

¿Te ha gustado el artículo?

Publico todas las semanas mi visión sobre los mercados y los cambios que realizo en mi cartera. Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, suscríbete a mi blog.

  1. #1

    Lughxxi

    Regus es IWG.

    Dos de las tres más votadas están en negativo. La media de las tres tiene un rendimiento inferior al Stoxx 600. Curioso.

    Se supone que los asistentes son devotos del value. Menos mal que elegían valores de una cartera claramente ganadora.

  2. #2

    Solrac

    en respuesta a Lughxxi
    Ver mensaje de Lughxxi

    Confirma la idea de que la "masa" se equivoca.

  3. #3

    Bravepawn

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Estaría bien que @Enrique-Roca pusiera quién presentó cada valor, no sólo los 3 premiados (no se si le pasarían esos datos igual). Por lo que se Iván Martín presentó Barón de Ley y Thermador en ese Value Spain de 2015...no está mal, no?. Está bien ver estas presentaciones a posteriori; https://www.finect.com/image/00269c08bb8014c33bb29fe69c08bb8014c33bb29fe

    Pero Thermador ya no la llevan en Magallanes desde que vendieran el año pasado, igual si creo la sigue llevando Miguel de Juan con su argonautas. Igual es curioso ver que Iván tomara prestada las ideas de : Kapsch Traffic, Tarkett o Airbus que igual si llevan en cartera del Magallanes European.

    IMO el Borrego Investing, sin análisis y seguimiento propio es otro gran error que parece cada vez más habitual. Sólo hay que ver las presentaciones de 2 buenos inversores e imaginar que le habría pasado a un borrego investor:

    - Jesús Domínguez (Valentum) el año pasado presentaba Publity AG precisamente en el Value Spain 2017 y ya se salieron en Septiembre tras ver el error y como se las gastaba el equipo directivo.

    - Alex (True Value) en el Iberian Value del año pasado igual (por cierto, será en breve el 11/04/18 http://iberianvalue.elconfidencial.com/ ) presentaba Silicom, que ya sabemos como lo ha hecho al perder el contrato de un importante cliente, etc... y que por suerte para él ya había ido reduciendo su posición.

    S2!!

  4. #4

    Calimerorex

    Bravepawn, un saludo.

    Nada, te pido autorización para utilizar tu concepto de “Borrego investing”. Esta idea genial de que un tipo de éxito, tomo por ejemplo cualquier gestor reconocido, te haga el trabajo de selección de una multibagger sin abonarle un euro al copiarle, pensando que te vas a hacer rico …………………………………………… solo por el hecho de fusilarlo, sin más trabajo adicional, es realmente curiosa y merecedora de tu calificativo.

    Mira que soy vago, pero al menos compruebo algunos datos, pocos, que me canso, pero alguno miro. Y no, no llevo en cartera acciones recomendadas de las que, en algunas, me arrepiento, eso sí, a caballo pasado, fácil.

Autor del blog
  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

Envía tu consulta