blog Contrarian Investing

Buy when there is blood in the streets

Etiqueta "Bancos": 14 resultados

A herradura azul le gusta el dólar australiano

Contrarian Investing

La coherencia en los mercados financieros no es necesariamente una cualidad. De hecho, creo que es un defecto. ¿Se puede ser alcista en el dólar a la vez que en la bolsa? En mi opinión sí. Aunque muchos dirán que es incoherente por que el dólar se suele mover al alza cuando los activos de riesgo (bolsa) caen.

Pero es que observando el comportamiento del SP500 y del dólar en los últimos años, nos indica que nada prohíbe al dólar subir mientras lo hace la bolsa. Incluso las correlaciones más persistententes no lo son todo el tiempo ni en todo lugar. 

 

Dicho esto y a pesar de que más o menos hace 3 semanas hablé de que el dólar podía hacer un rally importante (y así ocurrió) ahora quiero hablar de comprar la divisa australiana y vender dólares americanos.

¡Hey! ¿Cómo se come eso? ¿alcista bolsa, alcista dólar, alcista aud.usd?    Leer más

Actualización sobre el mercado alcista

Un Contrarian típicamente se encuentra cómodo cuando es casi el único que cree que estamos en un mercado alcista. La unanimidad de los analistas es la prueba del algodón para un Contrarian. Son probabilidades, no certezas...pero este es un patrón invariable. El público y el 90% de los gurús se dejan arrastrar por la acción del precio y se ponen cortos en el peor momento o han liquidado sus sufridos largos cerca del suelo. 

Cuando el mercado sube y hay una corrección del 7% es muy fácil llamarse Contrarian y aplicar la Teoría de la Opinión Contraria. Todos se apuntan al carro. Cuando el mercado cae un 18% la gente ya no recuerda que es la Opinión Contrarian y entonces piensan "esta vez es diferente". 

Ni los mercados alcistas ni los bajistas son mercados que suben o bajan en línea recta. Hay avances y retrocesos. Movimientos peristálticos naturales. Pero eso ya lo deberíamos de saber.   Leer más

La muerte del dólar II. América mola.

La pasada semana hablábamos de la "muerte del dólar" o como el dólar puede estar resurgiendo de sus cenizas cuando todo el mundo dice que está muerto. Es más, dicen cosas tan peregrinas como que una moneda que no está respaldada por un metal (que en realidad casi no vale para nada) está destinada al fracaso. El oro es basura. No sirve prácticamente para nada. Es solo un material más que unos homínidos en un planeta lejano del universo han convenido en considerarlo valioso. Sin duda, se han dejado obnubilar por el brillo del metal cual chita por un plátano. Pero el oro no da de comer. ¿Qué vale más? ¿Un grano de trigo o un grano de oro? 

 

Cómase una barra de oro a ver que tal

Dicho esto, el dólar es una moneda valiosa. Para empezar el la moneda de la Libertad. Gracias al dólar y a los Estados Unidos de América vivimos en la llamada Pax Americana. Un periodo de prosperidad, progreso y extrema libertad. Cuando sobre la "avanzada" Europa se cernía el fantasma de los totalitarismos de izquiera y derecha, en EEUU reinventaban el mundo.    Leer más

La muerte del dólar

No hace falta traer ninguna portada o ninguna muestra del sentimiento sobre el dólar. Nadie quiere dólares. Se dice que EEUU al haber pasado de ser una nación acreedora a una nación deudora, el fin del imperio está cerca y que los chinos son los próximos amos del mundo (a pesar de que son 0 creativos y lo copian todo). Se dice que los QEs han sido como cuando los emperadores romanos protituian los denarios, un evento que fue antesala,según los historiadores, de la decadencia de Roma (aunque no se recuerda lo suficiente que Roma estuvo decayendo varios siglos y que pudo haber muchos mercados bull para el denario contra la divisa barbara).

Se dice que la subida del oro es debido a la falta de fe en la economía americana y en el billete verde (aunque la mejor explicación del oro son los tipos reales negativos).   Leer más

Las agencias de calificación: en el origen está el pecado.

A estas alturas todos hemos oído hablar de Moody´s,  Standard & Poor´s y Fitch. Son las agencias de calificación de crédito. Jugaron un papel muy importante en la última crisis financiera. Sin embargo, incluso después de que algunas de sus calificaciones se demostraron equivocadas (por decir algo suave), su poder en el mundo financiero parece poco disminuido. Por ejemplo, se han considerado como noticias importantes cada vez que las agencias calificadoras de crédito han degradado la deuda soberana griega. Y por supuesto ahora se considera la madre de todas las noticias que una de estas agencias haya rebajado el rating a la deuda norteamericana desde AAA hasta AA+. 

 
Pero, ¿por qué nos importan tanto estas calificaciones?
 

Los mercados de capitales crecieron y prosperaron durante cientos de años sin que las agencias de calificación crediticia emitieran sus opiniones (ya que no existían). Los modernos analistas de acciones y bonos en realidad no empezaron a ser algo común hasta después de la Segunda Guerra Mundial. Por aquél entonces se entendía que los analistas estaban prestando un servicio a los inversores. Es decir, que iban a los inversores y les decían; "mira, este dato interesante que hemos visto esta semana, en nuestra opinión podría afectar a sus inversiones." Pero nada más. Prestaban un servicio, eran falibles y así se entendía.    Leer más

El lenguaje del mercado

El público quiere certidumbres. Quiere que le digan compra esto o compra lo otro. Quiere que le digan si esta empresa es buena o es mala. Si comprar aquí o allí, si el Ibex subirá a 13000 o caerá a 8000. Quieren una resistencia o un soporte en el que basar su decisión de compra. 

Pero ese no es el lenguaje del mercado. 

El mercado es todo menos certidumbres. En nuestra vida cotidiana siempre buscamos informaciones que nos sirvan como puntos de apoyos para tomar nuestras decisiones. En el mercado, cuando la información ya es favorable...es demasiado tarde. Por eso los analistas técnicos clásicos (los que buscan confirmaciones) o los analista fundamentales clásicos (los que compran empresas con buenos fundamentos) no baten al mercado. ¡Por que es tarde!

Cuando el riesgo de informaciones desfavorables es mayor, el riesgo de precio (de mayores caídas) es menor.    Leer más

10 evidencias que demuestran el pesimismo reinante

A pesar de que mi visión es más lateral que alcista, no deja de sorprenderme el profundo pesimismo que reina en los mercados. Estas son las 10 evidencias que demuestran este sentimiento. De este pesimismo, cabe pensar que el mercado ya ha puesto precio a ese pesimismo y que es más probable que las grandes sorpresas vengan al alza que a la baja (el mercado no se mueve por lo que todo el mundo ya ha valorado, sino por las sorpresas que cambian las percepciones del público). 

 

1. El flujo de capitales hacia fondos de renta variable, medidos de forma interanual sigue siendo negativo. Todo a pesar de más de dos años de mercado alcista. Las otras veces que esta lectura fueron tan negativas: después del crash de 1987 y después del mercado bajista de 2000-2002.

    Leer más

Mitos de mercado VII: "los especuladores provocan alzas en las materias primas"

Voy a explicar en 5 puntos porque creo que  las subidas de las materias primas, siempre es un fenómeno achacable a los ciudadanos y nunca a los especuladores, seres, estos últimos, que como ya dije ayer, deberían salir en las portadas de las revistas y ser aclamados como los auténticos héroes de nuestra sociedad. Héroes por arriesgar donde nadie más quiere, héroes poner cordura en la actuación de las masas. Pero veamos:

 

En primer lugar, suena tan lógico para la mente decir que "los ciudadanos son requetebuenos y los especuladores unos malvados" que directamente cualquier ser inteligente debería ya ponerse en alerta ante el pensamiento convencional robinhoodiano de que los ricos se pasan el día robando, matando y violando a nuestras mujeres. Rompamos tabúes: los ricos también son buenas personas. Joder, hasta tal vez sean mejores, ¿o acaso alguien ha hecho más por la Malaria que Bill Gates o Warren Buffet? Habría que veros a muchos de ustedes con semejantes fortunas.    Leer más

Mitos de mercado VI: "los especuladores son malos"

Mi teoría, ya delineada en un post el pasado diciembre llamado "La función social del especulador", es que los males de la economía moderna no están causados por los especuladores ni por los bancos de inversión, sino que la causa última de todos los males de la sociedad, aunque parezca paradójico #ironía off#, es la misma sociedad, y en concreto los seres que la forman: sus ciudadanos.

El documental "inside job" que ha recibido tantas buenas críticas en la blogosfera española, me parece el típico documental que lo único que hace es vender la historia de que hay unos malos y unos buenos. Por supuesto los buenos son los pobres y los malos son los ricos. Si alguien se atreve a hacer el documental que diga lo contrario o que ponga en duda las convenciones de la masa, entonces es posible que la turba le crucifique. Este tipo de historias maniqueas, están muy bien para los niños, pero para una mente adulta resulta difícil pensar que el mundo no es más complejo.    Leer más

Cierro VIX abro FLAT

Cierro la operación corta de volatilidad abierta el pasado día 24. De nuevo comprar el miedo ha funcionado. La operativa contrarian de este tipo funciona porque el especulador está aportando valor a la sociedad. Cuando la gente vende nosotros compramos. Ayudamos a crear liquidez y eficiencia en los mercados. Y por este motivo somos pagados. 

 

Me alegro que haya salido bien esta operación, porque así he podido mostrar en directo como es una operativa contrarian de corto plazo, a todos aquéllos que siguen este blog y a los que han comprado el libro Contrarian Investing (aunque ya en noviembre hicimos una operación similar ). Esta ha sido la cronología:

El 22 de febrero preveiamos complicaciones debido a la conjunción de varios hechos

El 23 por la noche, tras caídas del mercado, ya estabamos atentos a la señal, ya que se había detectado un punto alto relativo del VIX.    Leer más

Otros contenidos sobre 'Bancos' en Rankia

¿Cómo saber si tengo un vale vista?

Sofiast. Un vale vista, o vale a la vista, es un documento representativo de dinero en efectivo depositado en una cuenta vista y que puede ser emitido a nombre del mismo titular de la cuenta o de un tercero, y puede ser nominativo (a la orden) o endosable.

Cuentas de Ahorro online de Scotiabank

María Blanco Martínez. ¿Estás ahorrando para comprar una casa o coche? Scotiabank te ofrece numerosas formas de ahorrar para cualquiera que sea tu objetivo. Hay numerosas formas tradicionales de ahorro pero ahora vamos a conocer una nueva alternativa de ahorro: la Cuenta Renta Diaria.

Cuentas de Ahorro online de Scotiabank

María Blanco Martínez. ¿Estás ahorrando para comprar una casa o coche? Scotiabank te ofrece numerosas formas de ahorrar para cualquiera que sea tu objetivo. Hay numerosas formas tradicionales de ahorro pero ahora vamos a conocer una nueva alternativa de ahorro: la Cuenta Renta Diaria.

Cuentas de Ahorro online de Scotiabank

María Blanco Martínez. ¿Estás ahorrando para comprar una casa o coche? Scotiabank te ofrece numerosas formas de ahorrar para cualquiera que sea tu objetivo. Hay numerosas formas tradicionales de ahorro pero ahora vamos a conocer una nueva alternativa de ahorro: la Cuenta Renta Diaria.

Cuentas de Ahorro online de Scotiabank

María Blanco Martínez. ¿Estás ahorrando para comprar una casa o coche? Scotiabank te ofrece numerosas formas de ahorrar para cualquiera que sea tu objetivo. Hay numerosas formas tradicionales de ahorro pero ahora vamos a conocer una nueva alternativa de ahorro: la Cuenta Renta Diaria.

Cuentas de Ahorro online de Scotiabank

María Blanco Martínez. ¿Estás ahorrando para comprar una casa o coche? Scotiabank te ofrece numerosas formas de ahorrar para cualquiera que sea tu objetivo. Hay numerosas formas tradicionales de ahorro pero ahora vamos a conocer una nueva alternativa de ahorro: la Cuenta Renta Diaria.

Cuentas de Ahorro online de Scotiabank

María Blanco Martínez. ¿Estás ahorrando para comprar una casa o coche? Scotiabank te ofrece numerosas formas de ahorrar para cualquiera que sea tu objetivo. Hay numerosas formas tradicionales de ahorro pero ahora vamos a conocer una nueva alternativa de ahorro: la Cuenta Renta Diaria.

¿Qué tipos de Marketplace existen?

María Blanco Martínez. ¿Has escuchado alguna vez el término Marketplace? Probablemente sí, y además, posiblemente ya hayas utilizado alguno de ellos, pues los Marketplaces han ganado mucha popularidad estos últimos años, y es que, estos tienen grandes ventajas, tanto para vendedores como para compradores, aunque...

¿Qué tipos de Marketplace existen?

María Blanco Martínez. ¿Has escuchado alguna vez el término Marketplace? Probablemente sí, y además, posiblemente ya hayas utilizado alguno de ellos, pues los Marketplaces han ganado mucha popularidad estos últimos años, y es que, estos tienen grandes ventajas, tanto para vendedores como para compradores, aunque...

¿Qué tipos de Marketplace existen?

María Blanco Martínez. ¿Has escuchado alguna vez el término Marketplace? Probablemente sí, y además, posiblemente ya hayas utilizado alguno de ellos, pues los Marketplaces han ganado mucha popularidad estos últimos años, y es que, estos tienen grandes ventajas, tanto para vendedores como para compradores, aunque...
Autor del blog