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Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Bonos Corporativos Para Pobres Segunda Parte

Hola de nuevo

He mirado mas de cerca el ETF (LQD), y os puedo decir que no esta mal, tienen emisiones bastante buenas entre ellas 2 de Telefónica y una de Aceromital. Me gustaría tener muchos de los bonos que tienen en mi cartera... 

Datos relevantes: 

La mayoría de Bonos son del sector bancario un  poco mas del 26 %, el resto de diversos sectores.

Vencimiento de los bonos: El 70 % de la cartera actual vence dentro de 10 años. 

La calificación de los bonos no esta mal, no hay ningún bono basura, para esto nos tendríamos que ir a otro ETF. 

Rentabilidad: en las condiciones actuales pagaría un 5.39 % (sin variación en el pago de los cupones de los bonos, es decir si no cambia nada) 

Gráfico: 

Como podéis ver, que ha seguido bastante de cerca la recuperación de las bolsas!!! 

No creo que es el mejor momento de compra, se podría esperar un poco e intentar comprarlo sobre los 102 o incluso si no hay prisa por debajo de los 100.

Ventajas:

  • La mas importante, puedes participar con el capital que quieres.
  • Es bastante liquido, no depende de si hay o no hay compradores en el mercado de los bonos
  • La rentabilidad que ofrece no esta mal
  • Tiene opciones y se puede hacer estrategias
  • Comisiones bajas

Desventajas

  • Esta en dolares, contar con la cobertura (quien la necesita)
  • El entorno de los tipos y mas en EEUU (allí mucho mas no puede bajar) es que suban a medio plazo, y esto puede afectar la valoración de los bonos a mas largo plazo, asi que podría bajar el ETF, pero si invertimos a largo  y lo que queremos es cobrar intereses.. pues no esta mal
  • La liquidez de las opciones no es muy grande.

La estrategia con opciones que podríamos hacer con las opciones en el caso de comprar el ETF, es vender calles, y así podríamos incrementar la rentabilidad del ETF, embolsando la prima.

Pues esto mas o menos para la segunda parte. 

Un saludo 

Greg



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  1. #1

    Anonimo

    Muchas gracias por tan intereaantes comentarios sobre los ETF's

  2. #2

    Optiongreg

    De nada Juan Antonio, en cuanto veo algo interesante lo pongo en el blog, es para que aprendamos todos.

    Greg

  3. #3

    Anonimo

    Hola. Es interesante el ETF por la diversificación. Da más seguridad y menos dolor de cabeza que buscar y comprar un selección de bonos,pero el inconveniente que le veo es la fiscalidad. El beneficio que esperamos sacar en el largo plazo viene fundamentalmente por los dividendos, y además del 21% que pagamos en España,nos va a tocar pagar 15% en USA, que no es poco. En ese aspecto son preferibles los bonos europeos ¿no?
    Ramón

  4. #4

    Pedro Larroy

    No, rellenando el impreso W8-ben se elimina la doble tributación.

    Por otro lado habría que ver si se puede aplicar la reducción fiscal por dividendo, considerando al etf como acciones. Cosa de la que no estoy seguro.

  5. #5

    Anonimo

    Para los que tenemos dólares, es un gusto escuchar algo sobre inversiones en $. Preguntas:
    1.-el 5,38% a que te refieres, es el pago del cupón ?, y en teoría está garantizado aunque baje el ETF ?.
    2.-Con el tipo de interés actual, que haría falta para que el ETF LQD pasase del 105% al 100%. Que baje la bolsa ?.
    3.-Lo mismo que con spreads, futuros..trabajo con IB, con quién puedo trabajar con estos ETFs ?. Si son broker USA no importa.
    4.-cualquier información adicional será bienvenida.
    saludos,
    dcarlo.

  6. #6

    Anonimo

    Hola, Pedro Larroy. Me parece que el objetivo del impreso W8-ben es eliminar el exceso de retención que te puedan haber practicado en USA, de forma que se reduzca hasta el 15%, que es lo establecido en el convenio entre USA y España, pero no dejas de sufrir retenciones en uno y otro pais, según creo. Corrígeme si estoy equivocado.
    Ramón

  7. #7

    Optiongreg

    Sobre la doble retencion, y el w8-ben aun tengo que investigar, pq yo tb estaba seguro que no hay doble imposicion... pero ahora le hechare un vistazo.

    Anonimo en doalres... el 5.38% es el yeld(de cuando yo publique esto)... como hay un monton de bonos que componen esta cesta, y ademas que cada uno cotiza a un precio diferente.. pues el lo que sale...

    Para que baje a 100.... buena pregunta... es muy complejo un ETF de bonos asi que podria pasar de todo.. que suban los tipos, que quibre alguna empresa de los que tienen bonos, es muy pero muy dificil de contestar... pero si tu queres comprar a 100 pues vendete una put de 100 y ya esta, si baja te lo compras y si no te quedas con la prima...

    Yo opero con TOS, todo, opciones futuros, etf y ahora me han confirmado que incluso bonos, si te interesa saber mas visitales www.thinkorswim.com y si queres que te ayude con la apertura (es que hay unos trucos para la comision jejejejej )... no dudes en mandarme un correo.. [email protected]

    greg

Autores
  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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