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Blog BNP Paribas Personal Investors

Actualidad financiera, vídeos de operativa e información corporativa.

Etiqueta "mercados financieros": 27 resultados

En 2015, invertir en los sectores más alejados de la situación política: Entrevista a Estefanía Ponte

Visitamos al bróker BNP Paribas Personal Investors para que nos cuenten su previsión sobre los mercados, en concreto, sobre el mercado español y el Ibex 35 de cara a los próximos meses y tras ver como nuestro selectivo ha corregido durante el mes de mayo. Aprovechamos la ocasión para entrevistar a Estefanía Ponte, Directora de Análisis y Asesoramiento en BNP Paribas Personal Investors.
Estefanía Ponte Directora de Análisis de BNP Paribas Personal Investors
 
Estefanía trabaja actualmente en el broker BNP Paribas Personal Investors donde analiza la situación económica de los mercados y las diferentes estrategias de inversión en función del escenario macro considerando el impacto sobre los mercados financieros.
 
Anteriormente trabajó como Directora Departamento Economía y Estrategia en Cortal Consors y como Responsable departamento de economía y estrategia en BNP Paribas Fortis. 
 
 
1. En un mercado como el actual tan volátil, ¿qué estrategias debemos aplicar para el año 2015?
Una estrategia de mirar en el largo plazo, mirar de aquí al final de año, mantendríamos la apuesta por la renta variable. 
 
 
2. ¿Dónde podemos ver el Eur/Usd de cara a final de año? ¿para cuándo esperais la subida de tipos de la Reserva Federal?
Vamos a sorprender un poco con nuestro escenario, vemos una recuperación del Euro, pensamos que efectivamente la FED va a subir tipos en septiembre, pero que Europa lo va a ir haciendo bien y se va a ir confirmando nuestra recuperación con tasas de crecimiento en torno al 2%, y en ese sentido pues el euro va a ir consolidando niveles en torno a 1,15.

Visión de mercado para el segundo semestre 2014

El próximo jueves 12 de junio, descubre de la mano de Threadneedle Investments y Cortal Consors todas las oportunidades que podemos encontrar actualmente en los mercados financieros.
 
1. Visión de mercado de Threadneedle para el segundo semestre 2014

  • Visión de mercados de Renta Fija.
  • Visión de mercados de Renta Variable.
  • Ideas para el Asset Allocation.

 2. Perspectivas de Cortal Consors para la segunda parte del año.
 
Durante la conferencia, la gestora Threadneedle Investments presentará sus fondos: Threadnedle Global Opportunities Bond Fund y Threadneedle US Contrarían Core Equities.
 
Válido por 2 horas de formación para la recertificación EFA y EFP.
 
El curso se celebrará en las oficinas de BNP Paribas de la Calle Serrano, 73 en Madrid.   Leer más

La importancia de la región de Donetsk

La región de Donetsk es la más poblada de Ucrania (en torno al 10% de la población total), dada su concentración de ciudades relevantes.En el último censo disponible, el porcentaje de población rusa se situaba en el 38,2%. A lo anterior se añade que el ruso es el idioma para en torno a las tres cuartas partes de la población de la región.

Respecto a su importancia geoestratégica, cabe destacar su acceso al Mar Negro y al Mediterráneo, a través del puerto de Mariupol.

En cuanto a recursos, la región de Donetsk supone en torno al 12% del total de los recursos naturales ucranianos.

En cuanto a su economía, Donetsk destaca por su contribución industrial y agrícola. Respecto a la contribución industrial, más del 70% de los productos se vende en el exterior, suponiendo más del 20% del total de las exportaciones de Ucrania. Así, se estima que la región aporta en torno al 15%/20% del PIB ucraniano.   Leer más

Perspectivas para el S&P 500

Ha comenzado la temporada de resultados del S&P500. Hasta ahora han publicado el 27% de las compañías. De ese 27%, el 71% han presentado unos resultados mejores de lo esperado. Pese a lo anterior, no se observa una mejora del BPA estimado para el tercer trimestre.

Así se baraja un crecimiento del mismo del 4,1% frente al 4,5% barajado antes de comenzar la temporada de publicación, y al 11,4% estimado a principio de año. Por sectores, el de consumo cíclico ha protagonizado un comienzo decepcionante: el 43% han publicado resultados peores de lo esperado.

Con todo, para este año se descuenta un crecimiento del BPA del 5,7%. Un escenario más positivo se observa para el BPA a 12 meses forward. Si bien el PER12m forward del S&P500 se encuentra por encima de su media (14,2x frente a 13,9x), no alcanza su primera desviación típica. Se suma además la revisión al alza del BPA12m observado.   Leer más

¿Continuará la caída del S&P500?

Desde que comenzara el mes de agosto, el S&P500 ha perdido más del -3,0%.

Desde el lado de los resultados empresariales con el 90% publicado, el 68% fue mejor de lo esperado. Se sitúa así por encima de la media de los cuatro últimos trimestres (67%) y de la media de largo plazo (63%). De cara al tercer trimestre, 66 han mostrado pesimismo, frente a 16 optimistas. El ratio se sitúa así en 4,1x (6,2x para el segundo trimestre). Con todo,  el menor optimismo de cara al cuarto trimestre por parte de las compañías estadounidenses ha pesado negativamente. Así, se ha llevado a cabo una revisión a la baja del crecimiento del BPA esperado tanto para este año como para 2014.

Se suma la expectativa de un cambio por parte de la Fed. Pese al último comunicado, dónde el tono fue más “expansivo”, los favorables datos macro han contrarrestado el mensaje de la Fed.En este sentido, los distintos miembros de la Fed están centrando los discursos en distinguir entre evolución del programa de compra de activos y la de los tipos de interés. Así el inicio en la reducción del programa de compra de activos no debe interpretarse como una cercanía en cuanto al comienzo de la subida de los tipos de interés. Esta diferenciación ha sido exitosa, tal y como refleja la pendiente 3 meses/10 años: pese al repunte de la TIR a 10 años estadounidense hasta el 2,86%, la pendiente aumentó hasta los 276 p.b.   Leer más

Situación macroeconómica y de los mercados financieros

BNP Paribas Personal Investors analiza la situación macroeconómica de las principales áreas geográficas así como los principales mercados financieros. ¿Qué impacto han tenido Grecia y China? Además se analiza qué sectores son más atractivos. 

Estados Unidos

  • Como esperábamos, mejora de datos macro, especialmente de actividad
  • Datos de mercado laboral, positivos
  • Esperamos segunda parte del año con repuntes de precios y de ganancias
  • Todo lo anterior respaldará la esperada normalización de la política monetaria en EEUU en septiembre (salvo mayor volatilidad por Grecia y/o China). 
  • Importante la cita con Y. Yellen (véase Calendario mensual)
Macro Estados Unidos

Eurozona

  • Pese a datos mixtos, continúan confirmando un escenario de mayor dinamismo para el segundo trimestre
  • Se ha abandonado los temores a deflación, repuntando las expectativas de inflación
  • Grecia continúa siendo foco de atención
Eurozona Macro

España

  • También en España datos mixtos, pero dibujando un segundo trimestre con mayor dinamismo
  • La evolución de las cuentas del Estado permite confiar en alcanzar el objetivo del gobierno, en términos de déficit público
Macro España
 

Aversión al riesgo

  • No sorprende la mayor aversión al riesgo observada. Grecia y China, las causas del nerviosismo
  • Repunte generalizado en las primas de riesgo de mercados emergentes
  • En Latam, continuamos atentos a Venezuela. Se celebrarán elecciones el próximo 6 de diciembre
 
 
Mercados financieros
 

Valoración

  • Vuelta atrás en las estimaciones de BPA del Eurostoxx
  • Las valoraciones continúan siendo exigentes, esperando revisiones al alza delos BPA
 
  • En EEUU, a la espera sobre la Fed.
  • El QE seguirá apoyando al Eurostoxx; y el Ibex35, a la espera de la cita electoral y de Latam

5 cosas que tienes que saber esta semana antes de la apertura de los mercados (Lunes 9/1/2012)

 

La principal referencia de la semana será los datos de consumo privado en Estados Unidos. En cuanto a las ventas al por menor, habrían desacelerado en diciembre su ritmo de expansión. Frente a lo anterior, la confianza del consumidor de Michigan habría mejorado en enero.

En la Eurozona,  decisión de tipos de interés y reunión de Merkel y Sarkozy para prepara la próxima cumbre europea. Se espera por tanto una semana volátil en la Eurozona.

La semana pasada, tuvo un resultado mixto en la renta variable. Los buenos datos macro en Estados Unidos contrastaron con los retrocesos, pese a los repuntes mensuales, de los indicadores en la Eurozona. Se sumaba mayor incertidumbre sobre la situación de la deuda pública en el área euro. Así el S&P500 cerró la semana con una subida del +1,2%, frente al retroceso del -0,2% del Eurostoxx y el -3,2% del Ibex. En este último caso, la caída se acentuó por un aumento de la estimación de las necesidades de capital del sector financiero español (unos 50,0 m.m. €).   Leer más

5 cosas que tienes que saber antes de la apertura (Jueves 03/11/11)

 

Hoy: Reunión del BCE. Hoy es la primera reunión con M. Draghi como presidente del BCE. No esperamos cambios ni en materia de tipos de interés ni en el tono de la conferencia de prensa. Así Draghi reconocerá un entorno de mayor incertidumbre a nivel de actividad, en un contexto de ausencia de presiones inflacionistas. Si bien así se mantendría la puerta abierta a posibles bajadas de los tipos de interés por parte del BCE, no esperamos una mayor señal que la dada por J.C.Trichet en la última reunión.

En cuanto a la situación de Grecia, la Eurozona anunció el bloqueo del rescate griego. Los líderes europeos rechazarán el pago del sexto tramo del rescate griego, acordado en mayo de 2010. Dicho tramo quedaría bloqueado hasta que Grecia ratifique el compromiso de aplicar los ajustes exigidos. El desembolso de este tramo de ayuda estaba previsto para mediados de noviembre. Por otro lado, el EFSF retrasó la emisión de 3,0 m.m. € prevista para esta semana debido a las condiciones actuales de mercado. La emisión iba dirigida a financiar a Irlanda. La colocación quedaría pospuesta a la semana que viene. Por su parte, el primer ministro griego, Y. Papandreu, se enfrentaba a la moción de censura. El resultado se dará a conocer el viernes día 4. En cuanto al referéndum, se celebrará finalmente el 4 de diciembre. En este sentido, Papandreu se mostraba confiado en un resultado positivo. En relación a Italia, el gabinete de Berlusconi acordó incluir medidas económicas en proyecto de ley a aprobar el próximo 15 de noviembre. Estas incluirán la ampliación de la edad de jubilación, flexibilizar el despido y acelerar la venta de activos del Estado. Con todo, el spread 5/10 años italiano se mantenía ayer en los 17,9 p.b.   Leer más

5 cosas que tienes que saber antes de la apertura (Jueves 27/10/11)

 

Finalmente se llegó a un acuerdo dentro de la Eurozona: Una quita de deuda griega del 50% y unas necesidades de recapitalización en torno a los 100 m.m. €. En cuanto al EFSF, se amplía su capacidad de apalancamiento en 4/5 veces. Detalles más concretos se darán a conocer en noviembre. Se crea un comité para comprobar los avances en Grecia. Valoración positiva, esperando una reacción positiva de los mercados financieros. Tras la noticia, el euro alcanzaba 1,40 US$/€.

En este contexto, M. Draghi, próximo presidente del BCE se mostró preocupado por los riesgos significativos a la baja en cuanto al crecimiento de la zona euro. Por otro lado, Draghi urgió a tomar medidas con una mayor rapidez así como a la implementación rápida de la ampliación del EFSF.   Leer más

5 cosas que tienes que saber antes de la apertura (Miércoles 26/10/11)

 

Reunión del Eurogrupo. Hoy se reúnen los ministros de finanzas de la Eurozona. Cabe esperar confirme una quita de la deuda griega en torno al 50%/60%, unas necesidades de recapitalización de las entidades financieras en torno a 100 m.m. € y la ampliación de la capacidad de apalancamiento del fondo de estabilidad. Serán las características del EFSF el principal foco de atención. Previa a esta reunión laCámara alemana deberá votar sobre el nuevo plan de la Eurozona. Cabe esperar la aprobación del mismo.

Aumenta el riesgo político en Italia. A. Altafaj, portavoz de la comisión de Asuntos Económicos de la UE, urgió a Italia a cumplir con los consejos de la Eurozona. En este contexto, el gobierno italiano anunció un acuerdo con su principal aliado, la Liga Norte. A pesar de lo anterior, un ministro italiano, A. Matteoli, reconoció ayer que el Gobierno podría caer ante la falta de acuerdo sobre la reforma de las pensiones.Así, el spread a 10 años frente a Alemania repuntaba hasta los 390 p.b.   Leer más

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Autores

  • BNP Paribas PI

    BNP Paribas Personal Investors es el Broker del Grupo BNP Paribas en España

  • Oscar Germade

    Óscar Germade, Analista Técnico, Certified Financial Technician (CFTe) por la IFTA. Mi carrera profesional comenzó en L.D.A (Argentaria), en 1998, cómo operador de Renta Variable y Warrants. En Febrero del 2000 pasé a formar parte de la mesa de contratación de CONSORS, como gestor del equipo de clientes Heavy-Traders. Finalmente en el 2003 sus principales funciones dentro de Cortal Consors BNP Paribas pasan a estar relacionadas con el ámbito del análisis técnico, y la realización de carteras para el asesoramiento patrimonial. Actualmente dentro del departamento de Economía y Estrategia ocupa el cargo de Responsable de Análisis Técnico en colaboración con otros países del grupo realizando todo tipo de actividades e informes dando cobertura al departamento de asesoramiento de la compañía.

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