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Análisis del IPC

Seguimiento de la Bolsa Mexicana de Valores y de sus empresas

Ideas de inversión para 2017

Durante el 2016 observamos a los mercados con una alta volatilidad, iniciando el año con la incertidumbre del desempeño de la economía china, a mitad del año, el referéndum sobre la salida del Reino Unido de la Unión Europea, y para finalizar el resultado sorpresivo en la elección en Estados Unidos, suceso que movió de manera turbulenta a los mercados, sobre todo a bolsas como la de México y al tipo de cambio, motivo que afecto a los rendimientos de las carteras de inversión en valores mexicanos; después de un año complicado, aun se esperan meses de volatilidad, a la espera de la toma de protesta de Donald Trump, a pesar de este acontecimiento, existen activos en los que podríamos generar valor en este 2017.

 

 

Ideas de inversión para 2017

 

Ideas de inversión para 2017

 

El año pasado nos dejó varias secuelas, un peso devaluado, tasas de interés en su mayor nivel desde el 2009 y una Bolsa Mexicana de Valores que  tuvo un rendimiento solo del 6.20%, que perdió fuerza después de conocer el resultado electoral en Estados Unidos, por su parte el índice S&P no alcanzo ni el 10%, teniendo un año con mucha lateralidad; otros activos como el oro también cerró el año con un rendimiento de menos del 10%, los grandes ganadores del 2016 fueron el petróleo con una ganancia cercana al 50% y el dólar respecto al peso, que gano casi el 20%.

 

MERCADOS 2016

 

Los primeros meses del año los mercados se verán afectados por la volatilidad, la incertidumbre que se vive en torno al inicio del mandato de Trump, ha provocado escepticismo entre el público inversionista, dado este escenario, aunado a tasas de interés altas, nuestra recomendación por al menos los primeros seis meses del año, es tomar posición en los siguientes activo:

 

Instrumentos de deuda

 

Consideramos que al inicio del año tomar una mayor posición en instrumentos de deuda gubernamental, principalmente Cetes a 28 días, donde el aumento de tasas hará que alcancemos rendimientos cercanos al 6%, además de que existe la posibilidad de que sigan aumentando las tasas de interés, aunado a que estos activos son menos susceptibles a la volatilidad.

 

Dentro de nuestra estrategia en deuda, también debemos considerar los instrumentos de deuda privada, como los certificados bursátiles, que podrán ofrecernos rendimientos alrededor del 6%, ya que pagan por lo regular Tasa TIIE +/- algunos pb; es importante analizar algunas características en estos instrumentos, como la empresa que los emite, su calificación, el plazo del instrumento y el destino de los recursos, para poder hacer una elección optima de los certificados en los que vamos a invertir.

 

Recomendamos tener posición en instrumentos de deuda al menos en el 70% de nuestro portafolio por lo menos los siguientes 6 meses.

 

Mercado accionario

 

Dada la incertidumbre que se presentara durante los primeros meses del año, consideramos que la exposición en renta variable de nuestros portafolios no debe ser mayor al 20% el menos en los primeros meses del año, donde observaremos una alta volatilidad, recomendamos estrategias de trading para aprovechar los movimientos laterales en el mercado y tomando posiciones por acción del 5% del portafolio, aplicando los stop loss correspondientes, ya que bajo las condiciones que presentara el mercado, debemos ser muy disciplinados.

 

En el caso de las estrategias pasivas, para los inversionistas con estrategias de largo plazo, existen oportunidades en acciones defensivas, incluso algunas de estas emisoras se encuentran en el mismo nivel de 2015 como el caso de WALMEX, que tuvo en el año un ajuste del 14.81%, que además presenta buenos fundamentales.

 

WALMEX 2016

 

GRUMA tuvo un 2016 complicado, después de que en el 2015 había sido la emisora estrella, en el año la empresa de alimentos, presento un rendimiento solo del 8.83%, sin embargo podría presentar una buena oportunidad, dado que por su naturaleza, tienen una tendencia positiva en el largo plazo, ya que su demanda es inelástica, habrá que estar atentos en esta emisora.

 

 

BIMBO fue una de las emisoras con mayor volatilidad en el 2016, prácticamente se mantuvo flat en el año, solo avanzo un 2.31%, y con movimientos laterales desde 2013, sin duda la depreciación del peso, puede ser un fundamental para la emisora, ya que más de la mitad de sus ingresos de la empresa panadera son en dólares; habrá que tener en cuenta estas emisoras.

 

BIMBO

 

Especulación

 

La especulación que se presentara en los mercados, nos podría presentar oportunidades en activos como el oro, donde podríamos tomar posiciones en ETF´s cotizados en el SIC (Sistema Internacional de Cotizaciones) como el GDX ; o adquirir un instrumento correlacionado al petróleo como el USO.

 

Las divisas podrían representar una oportunidad, sobre todo el dólar ante el peso, ya que crece la expectativa sobre futuros aumentos de la tasa por parte de la FED, aunado a la incertidumbre sobre las acciones de Trump en torno a la relación comercial con México, no descartamos observar al tipo de cambio oscilando entre los $ 21 y  $ 23 pesos en este año. Sin embargo sugerimos solo tener una exposición de máximo el 10 % de nuestro portafolio en instrumentos especulativos.

 

Esperamos un inicio del año 2017 con una alta volatilidad, desde nuestro punto de vista, recomendamos mantenernos con cautela, con un portafolio invertido 70% en deuda, 20 % en acciones, tomando posiciones de manera gradual y un 10% para especular en activos como metales y divisas, habrá que estar muy atentos al comportamiento del mercado y actuar de manera mesurada, sobre todo realizar una diversificación en nuestros portafolios ya que es la mejor herramienta ante la volatilidad.

 

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