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Desde el inicio del presente año, los principales índices bursátiles presentaron tendencias alarmantes, ocasionadas inicialmente por la pandemia y poco después por los desacuerdos de la OPEP y Arabia Saudita (con respecto a la producción de petróleo), los principales índices de las bolsas alrededor del mundo comenzaron a retroceder a causa de la especulación de los inversionistas (Ver Gráfico 1).

 

INDICES BURSÁTILES (2020)


Gráfico 1: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance e Investing

 

A partir del 23 de marzo del 2020, se observó el efecto contagio en los mercados, comenzando por las bolsas asiáticas, donde el principal índice Hang Seng (Hong Kong) retrocedió un 4.4%; considerando que  la bolsa de Singapur tuvo la caída más prolongada, ya que tuvo una variación del -7.5%, por otro lado  las bolsas europeas también se vieron afectadas, destacando es este análisis el comportamiento  del DAX (Alemania); el cual  disminuyo un 2.10%. Por último, para ejemplificar el caso las bolsas americanas, se tomó el comportamiento del S&P500 (EUA), el cual sufrió un retroceso del 2.93%, mientras el IPC (México) decreció un 3.89%, considerando que la caída mas fuerte fue el 16 de marzo, donde las bolsas presentaron decrecimientos mayores al 8% desde el momento de apertura del mercado.

Tomando en cuenta lo anterior, ante un panorama negativo los inversionistas comenzaron a especular y a retirar sus posiciones, dejando de lado los principales activos refugio (como es el caso del oro), lo cual se vio agravado por la caída de los precios de petróleo.

No obstante, en el mercado financiero, el uso de ETF´s ha sido esencial dentro de los portafolios de los inversionistas; para el caso 2020, los ETF´s inversos fueron utilizados para resguardo del capital de estos. (Ver Gráfico 2, 3 y 4).

 

WEBS (Direxion Daily Dow Jones Internet
 Bear 3X Shares)


Gráfico 2: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance.
 

NRGD (MicroSectors U.S. Big Oil Index 3X
Inverse Leveraged ETN)


Gráfico 3: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance.
 

DRIP (Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. &
Prod. Bear 2X Shares)


Gráfico 4: Elaboración propia con datos de Yahoo Finance.

 

Tomando en cuenta los ETF´s DRIP (inverso de la industria petrolera con un doble rendimiento), NRGD (inverso del índice S&P para la industria petrolera y gasera de EUA con un triple rendimiento) y WEBS (inverso del índice industrial Dow Jones con un triple rendimiento) se logra observar un comportamiento similar ante la especulación en el mercado, lo que significa que durante la gran caída de las bolsas de valores y los desacuerdos en los precios y producción de petróleo, los inversionistas se resguardaron en activos de esta naturaleza, obteniendo rendimientos a través del sentido inverso de la tendencia de los índices durante la crisis.

  • ¿Qué es un ETF inverso?

Antes de poder definir dicho activo, es necesario saber que por sí solo un ETF cuyas siglas significan Exchange Traded Fund, los cuales son activos cuyos sentidos van orientados hacia el comportamiento de algún índice en especifico y manejan las siguientes categorías:

  • Bonos / Renta Fija
  • Capital
  • Mercancías
  • Monedas
  • Carteras Diversificadas
  • Alternativos
  • Inversos
  • Apalancados
  • Bienes Raíces
  • Volatilidad

Tomando en cuenta lo anterior, un ETF´s inverso replicará de igual manera índices, la diferencia es que lo hará en un sentido inverso; normalmente son utilizados en épocas de altos niveles de volatilidad, donde en la crisis encuentran rendimientos, cabe mencionar que al ser inverso puede ser también apalancado, es decir, que el rendimiento podrá ser multiplicado de 1 a 3 (dependiendo el ETF y las recomendaciones de mantenerlo a corto o largo plazo donde existirá la probabilidad de que obtengas el rendimiento mencionado o perdidas de la misma proporción).

 

  • FUENTES:

* Neuwirth, A. (2020). ETFdb.com Categories. Recuperado de https://etfdb.com/etfdb-categories/

* BHATTACHARYA, A., & O’HARA, M. (2020). ETFs AND SYSTEMIC RISK. Recuperado de https://www.cfainstitute.org


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